Инвесторлар биылғы жылы қорлар, облигациялар және криптовалюталар үлкен шығындарға ұшырап, барлық жағынан соққыға жығылды. Алайда жылдар бойы бірінші рет облигациялар кірістілігінің өсуі зейнеткерлер мен басқа да табыс іздейтін инвесторларға күміс төбе әкелді.
Бұл кірістер бағаның одан әрі жоғалуына қарсы біршама жастықты қамтамасыз етеді, деді Кристин Бенц, Morningstar компаниясының жеке қаржы және зейнеткерлік жоспарлау жөніндегі директоры. Егер облигациялардың бағасы одан әрі төмендесе, олар кез келген шығынды толығымен өтей алмаса да, олар зейнеткерлердің жалпы кірісін сақтаудан бұрынғыға қарағанда жақсы жұмыс істейді. (Жеке инвесторлар, ең алдымен, облигация қорларында шығынға ұшырайды. Егер сіз жеке облигацияны сатып алып, оны өтеу мерзіміне дейін ұстасаңыз, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне байланысты болатын баға ауытқуларының ешқайсысын көрмейсіз.)
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Зейнет
Barron's сізге жұмыстан кейінгі өмірге дайындалу туралы біздің мақалаларымызды апта сайын қорытындылап, зейнеткерлікке шығуды жоспарлауға және кеңес береді.
Сонымен қатар, жоғары сапалы облигациялар жылдарға қарағанда жақсы кірісті ұсынатындықтан, инвесторлар кіріс іздеу үшін нарықтың қауіпті бұрыштарына барудың қажеті жоқ. «Жоғары кірістілік сізге қауіпсіз облигациялармен келеді», - деді Бенц.
Сонымен, зейнеткерлер дәл қазір не істеуі керек? Жаңадан бастағандар үшін жылдың бірінші жартысы қаншалықты ауыр болса да, қазір облигацияларыңыздан бас тартатын уақыт емес.
«Енді тарифтер қалпына келтірілді, бұл жерде мүмкіндік бар», - деді Брэд Рутан, басқарушы директор және MFS Investment Management тұрақты кіріс бойынша инвестициялық өнім маманы. «Бұл барлығының күткені».
Эталондық 10 жылдық қазынашылық облигацияның кірістілігі жыл басындағы 3.23% қарсы 1.63% болды. BBB рейтингі, мерзімі 7.4 жылдық корпоративтік облигациялар бойынша кірістілік шамамен 5.2% құрайды, бұл олар жылдың басында басталған және Ковид-2.55 дағдарысының тереңдігі кезінде болған 19% деңгейінен әлдеқайда жоғары, деді Адам Аббас. , Oakmark қорларын басқаратын Harris Associates компаниясының тіркелген кіріс бөлімінің тең басшысы. Бұл инвестициялық деңгейдегі облигациялардың ең төменгі деңгейі, бірақ олардың орташа дефолт деңгейі соңғы жиырма жылда минус 0.06% болды, деді Аббас.
Бұл облигациялардың қазынашылық бойынша таралуы — тәуекелсіз мемлекеттік облигациялар бойынша қосымша тәуекелге барғаны үшін инвесторлар қаншалықты сыйақы алатынын көрсететін көрсеткіш — сектор мен өтеу шегіне байланысты 60-75 пайыздық деңгейге дейін кеңейді; жылдың басында спрэдтер шамамен 40% қатаң болды және олардың жақында кеңеюі құлдырау корпоративтік дефолттарды арттыруы мүмкін тәуекелді қабылдағаны үшін инвесторлардың көбірек сыйақы алатынын білдіреді. (100-процентильдегі спрэд өте төмен күтулерді көрсетеді.)
Benz тұрақты кіріске шелек әдісін ұсынады, келесі екі немесе үш жыл ішінде жұмсалатын шығыстар үшін ақша қолма-қол ақшамен, қысқа мерзімді облигациялар қорларындағы аралық мерзімді шығындар үшін ақша және ұзақ мерзімді шығындар үшін ақша (алты жыл үшін) 10) сияқты кең нарықтық облигациялар индексінің қорында
Vanguard Total Market Bond ETF (BND).
Облигациялар нарығының екі бұрышы бар, онда кірістілік немесе инфляциядан қорғау перспективасы қазір еліктіргіш болып көрінуі мүмкін, бірақ сақтық таныту керек, дейді нарық бақылаушылары.
Біріншісі, қазынашылықтың инфляциядан қорғалған бағалы қағаздары болашақ инфляцияның күтуін көрсетеді және егер сіз Федералды резервтік жүйе инфляцияны тежей алады деп ойласаңыз, дәл қазір тартымды емес, деді Аббас. «TIPS-те болу уақыты өткен шығар», - деді ол. Дегенмен, бағалар күтілгеннен жоғары көтерілуі мүмкін деп ойласаңыз, TIPS-ке бөлу мағынасы бар.
Макроэкономикалық деректерден немесе геосаяси қақтығыстардан туындауы мүмкін күйзелістерге жол бермей, Аббас облигациялар нарығының сол кездегідей шайқалу ықтималдығы аз екенін айтты. мамырда инфляция деректері күтілгеннен жоғары болды. Инфляция күтулері тұрақтанды, өйткені ФРЖ шенеуніктері инфляцияны төмендету үшін қолдан келгеннің бәрін жасайтындарын және өткен аптада қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемені 0.75 пайыздық тармаққа көтерді және болашақта күрт өсу мүмкіндігін ашық қалдырды.
Сақ болу керек басқа сала: жоғары табысты облигациялар. Қоқыс облигациялар деп аталатын ауыр жыл болды
SPDR портфелі жоғары кірісті облигация
ETF (SPHY) кірістілік өскендіктен жыл ішінде 13% төмендеді. Бағаның бұл құлдырауы қажетсіз облигацияларды тартымды етті, деді Аббас, бірақ рейтингі төмен инвестициялық деңгейдегі облигациялар әлі де жақсы мәміле. Тимоти Чабб, Пруссия королі, Паленсия штатындағы Girard байлық жөніндегі кеңес беру фирмасының бас инвестициялық директоры Тимоти Чабб, жоғары табысты спрэдтер инвесторларға орталық банктің жеңіл рецессия ықтималдығын немесе пайыздық мөлшерлеменің одан әрі көтерілу мүмкіндігін өтеу үшін жеткілікті кеңеймегенін айтты. .
Инвестициялық емес қарыз бойынша кірістілік қаншалықты майлы болғанына қарамастан, инвесторлар экономикалық құлдырау кезінде қажетсіз облигациялар басқа облигацияларға қарағанда акцияларға көбірек ұқсайтынын есте ұстауы керек, деді Бенц. Егер инвесторлар саусақтарын санатқа түсіргісі келсе, ол мұны кейбір жоғары табысты холдингтерге иелік етуге икемділігі бар көпсалалы облигациялар қорының бөлігі ретінде жасай алады, деп қосты ол.
Loomis Sayles Core Plus облигация қоры
(NEFRX).
Биылғы жылы облигациялар акциялармен қатар төмендеп, әдетте портфельдерде жасайтын балласты қамтамасыз етпесе де, кірістіліктің жоғарылауы экономика құлдырауға ұшыраған жағдайда тұрақты кірісі бар инвесторлар біраз жайлылық ала алады дегенді білдіреді. «Егер жағдай нашарласа, - деді Аббас, - балласт қайтып оралады.
Элизабет О'Брайенге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]
