Федералды резерв жүйесі келесі айда пайыздық мөлшерлеменің екі есе жоғарылауын бір сәтте жүзеге асыра алады. Қор нарығы мұндай қозғалыстың алдында нашар жұмыс істейді, бірақ әдетте кейін инвесторлар үшін жағдай әлдеқайда жақсы болады.
ФРЖ 50-15 наурыздағы Федералды ашық нарық комитеті отырысының қорытындысы бойынша эталондық несие мөлшерлемесін 16 базистік тармаққа көтере алады, бұл екі өсімге тең, өйткені орталық банк әдетте мөлшерлемелерді 25 базистік тармаққа көтереді. Мысалы, 40 жылдан бергі 1989 пайыздық ставканың тек бесеуі 50 базистік тармаққа ғана болды. Бейсенбі күні түстен кейінгі жағдай бойынша ФРЖ қорларының фьючерстік нарығына сәйкес, мөлшерлеменің жарты пайыздық тармаққа көтерілу ықтималдығы 37% құрайды.
Мұндай күрт қадам ФРЖ жоғары инфляцияға қатысты алаңдаушылығын көрсетеді, тұтынушылық бағалар қаңтарда жыл сайынғы негізде 7.5% -ға көтерілді, бұл төрт онжылдықтың ең жоғары көрсеткіші. Алайда инвесторлар қысқа мерзімді мөлшерлемелердің жылдам өсуі үй шаруашылықтары мен бизнес үшін қарыз алу шығындарын көтереді және өз кезегінде экономикалық сұранысты азайтады деп алаңдайды.
Бұл қор нарығының мүмкіндігін қарастыруы керек. Тарихи тұрғыдан алғанда, нарық, әдетте, ФРЖ қалыптыдан жоғары мөлшерлеменің өсуін шығарар алдында құлдырады.
1994 жылдан бастап,
Dow Jones өнеркәсіптік орташа мәні,
S&P 500,
және
Nasdaq Composite
Dow Jones Market Data мәліметтеріне сәйкес, ФРЖ мөлшерлемелерді кем дегенде 1.2 базистік тармаққа көтерер алдында екі апталық кезеңде - орташа есеппен - сәйкесінше 0.8%, 3% және 50% төмендеді.
Бұл, әрине, наурыз айының ортасында ФРЖ шешіміне дейін акциялармен қайталануы мүмкін, бірақ бұл сенімді ставка емес. Өйткені, негізгі индекстер қазірдің өзінде барлық уақыттағы ең жоғары деңгейден төмен саудаланады; Мысалы, S&P 500 8 қаңтардағы рекордынан шамамен 3%-ға төмендеді. Бұл нарықтың FOMC хабарландыруына дейін ұзартылған шығындарды көрмеу мүмкіндігі бар дегенді білдіреді, өйткені акциялар қазірдің өзінде төменгі базалық деңгейде саудаланып жатыр. S&P 500 негізгі техникалық деңгейден жоғары сауда кезінде индекс қауіпті аумақтан алыс. Ал 50 базистік ставканың ұлғаюына әкелетін бір айға қараған кезде, акциялар осы кезең үшін шынымен де өседі.
Кез келген жағдайда қор нарығы, әдетте, ФРЖ мөлшерлеменің 50 базистік тармаққа көтерілуін жариялағаннан кейін қалпына келе бастайды. Орташа алғанда, ФРЖ хабарламасынан кейін үш аптадан кейін Dow, S&P 500 және Nasdaq сәйкесінше 1.4%, 1.3% және 3% көтерілді. Табыстар одан әрі қарай жақсырақ болады, мөлшерлеме туралы шешім қабылданғаннан кейін 18.7 ай ішінде индекс 22.5% және 12% аралығындағы өсумен.
ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру әдетте инфляцияға жауап болатынын ескерсек, бұл көбінесе экономикалық сұраныстың өсуінің нәтижесі болып табылады.
Биылғы суретті қиындатқаны – бүгінгі инфляцияның бір бөлігі сұраныстың артуы емес, ұсыныс тапшылығына байланысты. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер экономикалық сұранысты айтарлықтай төмендетпесе, корпоративтік кірістер мөлшерлеме көтерілгенге дейін баяу болса да, өсуді жалғастыра алуы керек. Бұл акция бағасының өсуіне көмектесуі керек.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Қарау және алдын ала қарау
Әр жұмыс күнінің кешінде біз нарықтың күндізгі жаңалықтарын бөліп көрсетеміз және ертең не маңызды болатынын түсіндіреміз.
Енді ФРЖ алдағы екі жыл ішінде пайыздық мөлшерлемелерді кем дегенде бес еседен астам көтереді деп күтілуде - сәрсенбіде жарияланған орталық банктің қаңтардағы хаттамалары оның мөлшерлемелерді 2015 және 2018 жылдар аралығындағыға қарағанда тезірек көтеруі мүмкін екенін көрсетті.
Джейкоб Соненшайнға хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]
«Біз ФРЖ ұстанымының айтарлықтай өзгеруін көріп отырмыз», - деді Том Эссайе, Sevens Report Research негізін қалаушы. «Бұл нарыққа не әкелетіні белгісіз және ол құбылмалылықты тудырады».
Осылайша, FOMC мөлшерлемесі бойынша шешімдердің айналасында тарихи қор нарығы үлгісі болғанымен, бұл акциялардың бұл жолы бірдей әрекет ететініне кепілдік емес. Және, әдеттегідей, жердегі экономикалық негіздерді бақылауды алмастыратын ештеңе жоқ.
Джейкоб Соненшайнға хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]