Бұл аю нарығында баға қалай дұрыс болжалды

Мен 2022 жыл ешкімге бейтаныс бола алмайды деп ойлаған кезде, менің инфляцияны зерттеу мені батыл, бірақ бұлтартпас қорытындыға әкелді. Біз ойын шоуында алдын ала айтылған қаржылық болжаммен өмір сүріп жатырмыз Бағасы дұрыс.

Cliff Hangers, нақтырақ айтсақ, 2022 ақша сахнасын тамаша үйретеді.

Байқауда альпинист 0-ден 25-ке дейінгі шкаламен жоғары еңісті тау бойымен солдан оңға қарай қозғалады. Байқауға қатысушы бірнеше тұрмыстық заттарды ұсынады, ал альпинист болжам бойынша жіберіп алған доллар саны бойынша жылжиды.

Керемет ұсыныс және альпинист орнында қалады. $10-ға төмендейді, ал альпинист 10-ға көтеріледі.

Ойын тақтасы - бұл төменде келтірілген диаграмманың тегістелген нұсқасы. Оған 2 триллион доллардан 9 триллион долларға дейінгі ерікті шкала кіреді:

ФРЖ-ның жартас ілгіш тақтасы

Біз 2 жылдан бері 9 триллион доллардан 2009 триллион долларға дейін өскен Федералды резервтік жүйенің балансына бір сәтте қайта ораламыз. Біріншіден, оралу Cliff Hangers және Бағасы дұрыс.

Біздің сайыскер альпинистті ұстай алса, ойында жеңіске жетеді on тау. Бұл 25 немесе одан төмен ұпаймен қол жеткізіледі, бұл сайысқа қатысушы Лаура көрсеткендей:

Жарайсың, Лаура! Жүлдеңіз ұнады деп үміттенеміз.

Оның алдындағы Лана онша сәтті болмады. 1982 жылы ол 56 долларлық жүгері попперін айтарлықтай төмендеткен кезде Таитиге романтикалық сапарды жіберіп алды:

(YouTube комментаторлары поппердің 2022 жылғы бағасы $150+ болуы керек деп болжайды. Мен тексердім, сіз оған ешқашан сенбейсіз. Бүгінгі күні Lana-ның шығынға ұшырататын WestBend попкорн машинасының тізімдік бағасы бар болғаны $47. Біз мұны қалай тез ұмытамыз? массивті көрдім дефляция ондаған жылдар бойы көптеген тұрмыстық өнімдерде.)

О, ФРЖ төрағасы Джей Пауэлл Америкадағы осындай төмен баға белгілері үшін не бермес еді! Бүгінде Джей Лаурадан гөрі Ланаға ұқсайды.

Инфляция Лана Таитиде жеңіліп қалғалы бері қызып тұр. ФРЖ балансындағы 9 триллион долларлық сан 50 ұпайдың баламасы сияқты көрінеді. Cliff Hangers.

Пауэлл (ақырында) инфляцияны тыныштандыру үшін бұл санды басқаруға тырысады. Ол активтерді жоғалтып, мөлшерлемелерді көтереді. Бұл өте жауапты нәрсе, өйткені ол айналадағы барлық артық ақшаны жояды.

Джей үшін проблема қор нарығында Likes өтімділік. Ол иіскеп тартқанда, бұл менің төрт жасар баламның ойын кітапшасы сияқты және үлкен таң қалдырады:

Джей Пауэлл тым алысқа итермеледі

Әрине, ФРЖ қаржы дағдарысынан бері ақша басып шығарады. Бірақ Джей шынында 2020 және 2021 жылдары оны асыра орындады, енді ол тәртіпсіздікті жоюда.

Бағалар тынышталғанша және ФРЖ қатаңдатуды тыныштандырмайынша, ақша болу үшін ең жақсы жер. Білемін, мен қарапайым қамырды жиі мақтағаным сонша, сіз одан ауыратыныңызға сенімдімін. Біз қысқаша мамыр айындағы бағаны сатты. Жақында біз маусым айын бастадық тағы бір «қолма-қол ақша '22 жылы патша» туралы еске салғыш:

«Біз осы жылдың басынан бері осы беттерде қолма-қол ақшаны дәріптеп келеміз. Федералдық резерв өзінің ақша принтерін кідіртуге дайындалып жатқанда, біз қарсылықтар пайданы брондап, долларлық вексельдерді жинадық.

Біз епті және сатып алуға дайын болуымыз керек. Ең жақсы мәмілелер аю нарықтарының соңында болады ».

Мен астында біраз орын ұсындым менің матрасым қажет болғандар үшін. бірдеме қарсылық танытатын басқа біреудің «қауіпсіз» облигациялар қорын сатып алуына жол бермеу.

Оны мойындайық, өйткені басқа ешкім болмайды. Бұл мүмкін емес табысты ұзақ стратегияны табу үшін а іркіліс нарық. 2008 жылды еске түсіріңіз. Жалғыз активтер АҚШ доллары мен АҚШ қазынасы болды.

Бірақ қазынашылық емес Жауап 2022 жылы. 2022 жылы облигациялар нарығында оның болды 1788 жылдан бергі ең нашар бастама, Nasdaq жетекші экономистінің айтуынша.

Нарықтар әдетте жоғары көтеріледі және кемшілігі. Бұл аю нарығының соңы, бәлкім, шіркін. Ең үлкен жоғалтулар әдетте төмендеу қозғалысының соңына сақталады. Вагтар мұны «капитуляция» деп атайды, бұл кезде барлығы орамал тастап, сатады.

(Vincent Deluard, Global Macro компаниясының StoneX директоры, «оңай» 20% жоғалту артта қалды деп орынды айтты. Қиын 20% әлі алда.)

Мен нарықтың 10% -дан 20% -ға дейін кемшілігі бар екеніне келісемін және мен оны қолма-қол ақшамен күтуді қалаймын. ФРЖ саясатындағы түпкілікті капитуляция мен кері қайтару белгілерін көргенде, сіз менен естисіз.

ФРЖ бір күні қайтадан біздің досымызға айналады, бірақ төменгі балықшылар күткендей ерте емес. Инфляция төмендеуі мүмкін, бірақ мен оның жақын арада Пауэллдің 2% мақсатынан төмен түсетінін көрмеймін.

Бұл Джейдің Бұлл тауына тағы бір рет шығуға дейін біраз жұмыс істеуі керек дегенді білдіреді!

Осы уақытқа дейін бұл қатайту циклін күткен дұрыс. Әзірше, сіз менің әлі де жақсы жұмыс істейтін матрасымның астына қолма-қол ақшаны қоймақсыз.

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ