Сигарды инвестициялау проблемалық активтерді инвестициялаудың бір түрі болып табылады. Бұл стратегияда сіз қазіргі акция бағасынан қымбат болуы керек күресіп жатқан компанияларда төмен бағамен акцияларды сатып аласыз. Сіз акцияның өсуіне жол бересіз, содан кейін оны жылдам пайдаға сатасыз. Мұны сіз нарық бағаламаған компанияларға ұзақ мерзімді инвестициялайтын құнды инвестициялаумен шатастырмау керек. Сигарды инвестициялау – әдетте әлсіз фирмаларды сатып алудың қысқа мерзімді тәсілі. Егер оның портфолиоңызға сәйкес келетініне сенімді болмасаңыз немесе қосымша ақпарат алу үшін оқуды жалғастыра аласыз, егер сіз қаржылық кеңесшімен жұмыс істей аласыз.
Сигар тұқылының теориясы дегеніміз не?
Сигарды инвестициялау – атақты инвестор Уоррен Баффет ойлап тапқан термин. 1989 жылы Berkshire Hathaway акционерлеріне жазған хатында ол бұл теорияны әлсіз компаниялардан жылдам құн алу тәсілі ретінде түсіндірді. Оның хаты бойынша:
«Егер сіз акцияны жеткілікті төмен бағамен сатып алсаңыз, бизнестің ұзақ мерзімді өнімділігі қорқынышты болуы мүмкін болса да, сізге лайықты пайда түсіруге мүмкіндік беретін бизнестің тағдырында біраз қиындықтар болады. Мен мұны инвестициялаудың «сигарет тұқылы» әдісі деп атаймын. Көшеден табылған темекі тұқылының ішінде бір ғана демі қалған темекі түтінін көп ұсынбауы мүмкін, бірақ «мәмілемен сатып алу» бұл түтінге барлық пайда әкеледі ».
Мысалы, сіз акцияның бағасы бір акция үшін 0.75 долларға дейін төмендеген қиын компанияны таптыңыз делік. Бұл компания әлі де жұмыс істейді, әйтпесе ол сауда жасамас еді, бірақ ол әлсіз немесе сәтсіздікке ұшырады және нарық оған қарсы бәс тіге бастады.
Мұндай жағдайда компания соңғы минутта құнның өсуіне ие болуы мүмкін. Кеш инвесторлар арзан акцияларға құмар ойындарға қызығушылық танытуы мүмкін немесе компания оны сатып алатын біреуді іздеуі мүмкін. Көбінесе компания иелігіндегі барлық нәрсені жай ғана тарату және жою акцияның бағасын көтеретін қолма-қол ақшаны тудырады. Бұл баға бір акция үшін 1 доллардан жоғары болмауы мүмкін, бірақ қосымша $0.25 - кеш инвестор үшін барлық пайда.
Егер біреу көшеде тұтанып тұрған темекі тапса, оның тапқаны 90% қоқыс. Бірақ олар түтіннің соңғы 10% -ын тегін ала алады. Темекі құйылған инвестицияға қатысты да солай. Акция әдетте нашар инвестиция болуы мүмкін, бірақ ол әлі де соңғы минуттық пайдаға айналуы мүмкін.
Егер қаржылық мақсаттарыңызға жетуге көмектесетін жергілікті кеңесшілермен кездесуге дайын болсаңыз, қазір бастаңыз.
Темекі шегу компанияларын қалай анықтауға болады?
Темекі шегуге арналған инвестицияны анықтаудың жалпы әдісі - компанияның таза ағымдағы активінің құны (NCAV) деп аталатын нәрсе. Формула:
Басқаша айтқанда, сіз компанияның барлық активтерінің жалпы құнынан бастайсыз. Содан кейін сіз компанияның артықшылықты акционерлер алдындағы қарыздарын, міндеттемелерін шегесіз (өйткені олар бірінші кезекте төлейді). Бұл компания толығымен жойылып, барлық қарыздарын өтеген жағдайда оның құны қандай болатынын көрсетеді.
Содан кейін сіз оны айналыстағы жай акциялардың санына бөлесіз. Сізде қалғаны – ертең компания таратылып, барлық қарыздарын өтеп, қалғанын акционерлеріне таратып берсе, әрбір акционер қанша алатын еді.
Егер бұл сан акцияның ағымдағы сауда бағасынан көп болса, онда компания темекіге салынған инвестиция болуы мүмкін. Тіпті егер компания нашар жұмыс істеп тұрса да, ең нашар сценарий бойынша түпкілікті тарату акционерлерге компания қазіргі уақытта сатып жатқаннан көп төлейді. Бұл оны әлеуетті тиімді қысқа мерзімді инвестиция етеді.
Cigar Butt Investing артықшылықтары мен кемшіліктері
Темекі тұқылын инвестициялау құнды инвестиция емес екенін түсіну өте маңызды. Сіз олардың шынайы құнынан төмен сауда жасайтын жақсы компанияларға ұзақ мерзімді инвестиция іздемейсіз. Оның орнына, сіз соңғы құндылықты сезінуі мүмкін әлсіз компанияларды іздейсіз. Құнды инвестициялаудан айырмашылығы, бұл қысқа мерзімді стратегия.
Бұл тәсілдің артықшылығы - ол сізге жылдам кірістің жақсы көзін бере алады. Темекі шегумен айналысатын компаниялар - салыстырмалы түрде шағын инвестициялармен жылдам пайданы айналдыру тәсілі. Кез келген берілген пайда маржасы әдетте өте аз болғанымен, олардың айналымын ескере отырып, сіз осы инвестициялардың көп бөлігін жасай аласыз.
Бірақ жылдам ақшаның арбауы сізді алдауына жол бермеңіз. Темекі шегуге инвестиция салудың көптеген нақты кемшіліктері бар, бұл нарықты уақытты белгілеуге бағытталған инвестициялық стратегияларға қатысты. Баффет жоғарыда келтірілген акционерлерге жазған хатында түсіндіргендей:
«Егер сіз таратушы болмасаңыз, бизнесті сатып алудың мұндай тәсілі ақымақтық. Біріншіден, бастапқы «мәміле» бағасы соншалықты ұрлық болып шықпауы мүмкін. Күрделі бизнесте бір мәселе басқа бетке қарағанда тез шешіледі - ас үйде ешқашан бір тарақан болмайды. Екіншіден, сіз қамтамасыз ететін кез келген бастапқы артықшылық бизнес алатын төмен кіріспен тез жойылады.
Мысалы, 8 миллион долларға сатылуы немесе жойылуы мүмкін бизнесті 10 миллион долларға сатып алсаңыз және кез келген курсты дереу қабылдасаңыз, сіз жоғары табысты көре аласыз. Бірақ егер бизнес он жыл ішінде 10 миллион долларға сатылса және аралықта жыл сайын құнының бірнеше пайызын ғана тауып, бөлсе, инвестиция көңілін қалдырады. Уақыт – тамаша істің досы, ортаның жауы».
Басқаша айтқанда, мұндағы көптеген мәселелердің екеуі маңызды: Біріншіден, әрбір басқа инвестор да NCAV есептей алады. Сондықтан, егер бүкіл нарық бұл акцияның құны бар болғаны $1 деп есептесе, NCAV формуласы бизнес $1.50-ға жойылуы мүмкін деп айтса да, оның себебін сұраған жөн. Жауап әдетте негізгі бизнестегі проблемалармен байланысты болады, бұл сіздің пайдаңыз оңай болмайтынын білдіреді ... егер мүлде болса.
Болса да, қандай уақыт шеңбері туралы ештеңе айтылмайды. Адамдар тіпті сәтсіз бизнесті құтқару үшін көп жұмыс істейді. Бұл компанияның қытырлақ болатынына ешқандай кепілдік жоқ, ал егер ол жасаса, ол жақын арада жасайды деген кепілдік жоқ. Сіз бұл жылжымалы қорды жылдар бойы ұстап тұруыңыз мүмкін. Егер сіз акцияға 0.25 доллар пайда тапсаңыз да, ұзақ мерзімді инвестицияның мүмкін болатын құны айтарлықтай болады.
Сигар тұқылын инвестициялау - бұл қызықты әдіс және Уоррен Баффет өзінің алғашқы миллионын тапқанын айтады. Дегенмен, оның қазір инвесторларды бұл туралы ескертетін себебі бар және ол нарыққа уақыт бөлуге уәде беретін кез келген басқа стратегия сияқты тәуекел профилін бөліседі.
Bottom Line
Сигарды инвестициялау - бұл қиын компанияларда бағаланбаған акцияларды сатып алатын қысқа мерзімді инвестициялық стратегия. Ол жұмыс істегенде, сіз қысқа мерзімді саудадан соңғы құндылықты ала аласыз. Бұл жеке портфолио үшін қарастыруға болатын көптеген инвестициялық стратегиялардың бірі.
Инвестициялауға арналған кеңестер
Сауда мен инвестициялаудың көптеген ақылды жолдары бар, бірақ қандай бағытты таңдау керектігін білмесеңіз, қаржылық кеңесшімен жұмыс істеуді қарастырғыңыз келуі мүмкін. Кәсіби маман сізге ұзақ мерзімді мақсаттарыңызға сәйкес келетін инвестициялық стратегияны жасауға көмектесе алады. Қаржылық кеңесшіні табу қиын емес. SmartAsset тегін құралы сізді аймағыңызға қызмет көрсететін үш тексерілген қаржылық кеңесшілермен сәйкестендіреді және қайсысы сізге сәйкес келетінін шешу үшін кеңесшіңізбен еш ақысыз сұхбат ала аласыз. Егер сіз қаржылық мақсаттарыңызға жетуге көмектесетін кеңесшіні табуға дайын болсаңыз, қазір бастаңыз.
Нарықты сынап көру жақсы идея емес, өйткені не істеп жатқаныңызды білмесеңіз және тіпті кәсіпқойлар да көйлектерін жоғалтып алуы мүмкін.
Фото кредит: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Cigar Butt Investing: Уоррен Баффет стратегиясы бірінші SmartAsset блогында пайда болды.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html