Құбылмалылықты қауіпсіз 7.5% дивидендке қалай айналдыруға болады

Бүгін біз нарықтың VIX деп аталатын «қорқыныш көрсеткішін» қалай ойнай алатынымызды қарастырамыз, олар тұрақты болып табылатын 7.5% дивидендке.

Сіз болжағандай, VIX биылғы жылы өсу үстінде болды, өйткені ФРЖ тудырған нарықтағы сатылым тереңдей түсті.

Сіз VIX-ті тікелей сатып ала алмайсыз, тіпті егер мүмкін болса да, сіз одан ешқандай дивиденд ала алмайсыз. Бірақ сонда is VIX бізге қосымша қолма-қол ақша жасауды көрсететін жоғары құбылмалылықты пайдаланатын актив класы, нәтижесінде сіз үшін жоғары (және қауіпсіз) кіріс ағыны: жабық қорлар (CEFs) жабық қоңырау опцияларын сататын.

Инвесторлар қарастыратын дивиденд жоспарының жалғыз нұсқалары

Мен опциондарды сату идеясы қауіпті екенін білемін. Бірақ сату жабық қоңыраулар әртүрлі. Егер сіз өзіңізді жай ғана жабық қоңырау опцияларымен шектесеңіз, өзіңізге ұқыпты және тұрақты кіріс ағынын жасау үшін басқалардың құмар ойындарын пайдалана аласыз.

Бұл қалай жұмыс істейді: сіз акцияны немесе акциялар тобын сатып аласыз және сол акцияға немесе акцияларға қарсы жабық опционды сатасыз. Бұл опция сатып алушыға болашақта сізден алдын ала келісілген тіркелген баға бойынша акцияны (немесе акцияларды) сатып алу құқығын береді. Бұл құқықтың орнына, опционды сатып алушы сатушыға қолма-қол ақша береді - бұл опцион премиумы ретінде белгілі.

Міне, бәрі жақсы болады: жоғары құбылмалылық кезінде сыйлықақылар көтеріледі, ал қолданылмаған опциялардың жарамдылық мерзімі аяқталады. Сондықтан, егер сіз компанияның 100 акциясын әрқайсысын 100 доллардан ұстасаңыз, 120 долларға қолма-қол ақшаға 1 долларға сатуға келісіңіз, бірақ компания акциясының бағасы ешқашан 120 долларға жетпейді, опционның мерзімі аяқталады, бірақ сіз 100 акцияны сақтайсыз. және акцияға $1 қолма-қол ақша.

Бұл көптеген кәсіпқой инвесторлар ондаған жылдар бойы қолданып келе жатқан табыс әкелетін сенімді стратегия және ол әркімге осындай қорлар арқылы қол жетімді. Nuveen S&P 500 динамикалық қайта жазу қоры (SPXX).

SPXX-де белгілі S&P 500 фирмалары бар Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) және McDonald's (MCD), бірақ бұрылыспен: ол бүгін сатып алатын инвесторларға 7.5% кіріс ағынын төлейді. Бұған қоса, сіз Nuveen-ден осы портфолиоға қарсы қоңырау опцияларын сатудан ақшалай төлемдер аласыз, бұл SPXX стратегиясы Ұлы құлдырау және COVID-20 арқылы 19 жыл бойы тұрақты кірісті қамтамасыз ету үшін сәтті қолданды.

Қазір сонда is SPXX және соған ұқсас қорларды ұстау: олардың опционды жазу стратегиясы тұрақты кіріс пен құбылмалылық хеджирлеуін қамтамасыз етеді, бірақ ұзақ мерзімді перспективада төмен кірістер есебінен, өйткені қордың ең жақсы акциялары жиі «шақырылады» және бұл олардың ең үлкен табыстарын жіберіп алу. Сондықтан біз, әдетте, құбылмалылық жоғары болған кезде ғана жабылатын қаражатқа ерекше мән береміз. Тұрақты өсіп келе жатқан нарықта біз «таза» CEF акцияларына ауысуды жөн көреміз.

Алайда, төменнен кейін көп ұзамай, нарық енді ғана қалпына келе бастаған кезде, жабық қоңыраулар қорлары жоғары құбылмалылыққа байланысты жақынырақ қадағалайды немесе тіпті біршама асып түседі, сонымен бірге әлдеқайда жоғары кіріс ағынын қамтамасыз етеді.

2020 жылы дәл осылай болды, SPXX кеңірек индекстен сәл озып кетті, дивиденд төлей отырып, жылдың соңына дейін COVID-40 сатылымынан 19% қайтарды. төрт еседен астам үлкенірек.

Бұл дивиденд инвесторы таба алатын тегін түскі асқа жақын – және егер акциялар мұнда төменгі деңгейге жақын болса, тарих қайталануы мүмкін. Бірақ біз жоғары құбылмалылықты көретін болсақ та, SPXX жағдай (сөзсіз) реттелмейінше және келесі көтеріліске дейін көтерілгенше және дивидендтік кірістің сенімді көзі бола алады.

Инвесторлар мұны ұстана бастады, сондықтан SPXX қазір NAV-қа 1% үстемемен сауда жасайды. Бірақ қор өткен жылы 4.7%-ға дейін жоғары спорт сыйлықақыларын алды, бұл алда келе жатқан табыстарды болжайды.d.

Майкл Фостер - жетекші зерттеу талдаушысы Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идеялар үшін біздің соңғы есебімізді көру үшін мына жерді басыңыз:Табылмайтын кіріс: қауіпсіз 5% дивидендтері бар 8.4 шартты қор.«

Ашу: жоқ