Қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар сіздің зейнетақы жинақтарыңызға 7.5% инфляцияға қалай көмектесе алады

Қазынашылық инфляциясымен қорғалатын бағалы қағаздар (TIPS)

АҚШ қазынашылықтың инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарына (TIPS) біраз ақша салуды қарастырыңыз. Бұл инфляцияға түзетілген қазынашылық облигациялардың ерекше түрі. Атап айтқанда, инфляция кезінде TIPS негізгі қарыздарының қалдықтары Тұтыну бағаларының индексіндегі өзгерістер негізінде жылына екі рет жоғары қарай түзетіледі. Демек, инфляция сізге көп зиян тигізбейді. Керісінше, айтарлықтай инфляция АҚШ-тың тұрақты қазынашылық ноталарын немесе облигацияларын сатып алудың тізе бүкпесіз консервативті инвестициялық стратегиясын ұстанатындарға ауыр жаза береді.

Қысқаша айтқанда, TIPS қалай жұмыс істейді

КЕҢЕСТЕР 5, 10 және 30 жылдық өтеу мерзімімен сатылады. Олар шығару кезінде белгіленген белгіленген мөлшерлеме бойынша жылына екі рет ақшалай сыйақы төлейді. Инфляция кезінде TIPS негізгі қарыздары жылына екі рет жоғары қарай түзетіледі.

Өтеу мерзіміне дейін TIPS облигациясына ие болсаңыз, сіз келесіні аласыз:

1) Белгіленген белгіленген мөлшерлеме бойынша жылына екі рет ақшалай сыйақы төлеу. Әрбір жартыжылдық төлем белгіленген мөлшерлеменің жартысы, төлем кезіндегі инфляцияға түзетілген негізгі борыш сальдосына тең. Осылайша, сіздің пайыздық төлемдеріңіз инфляциямен бірге өседі, өйткені олар инфляцияға байланысты түзетілген негізгі қарыз балансына негізделген.

2) Сіз ұстау кезеңінде өлшенген инфляциямен ұлғайған өтеу кезіндегі инфляцияға түзетілген негізгі борыш сальдосы.

Өте қарапайым мысал: 4 күні номиналды құны 15 22 АҚШ доллары болатын 100,000% тіркелген жылдық пайыздық мөлшерлемені төлейтін бес жылдық TIPS облигациясының бастапқы шығарылымына $100,000 3 инвестициялайсыз. Егер алдағы алты айдағы инфляция 2% болса, инфляцияға байланысты түзетілген облигацияның негізгі сомасы $102,000 ($100,000 x 1.02) дейін ұлғайтылады және сіз осы алты айлық кезең үшін $1,530 пайыздық төлем аласыз ($102,000 x 3% x ,5) = $1,530).

Келесі алты айдағы инфляция деңгейі 3% болса, инфляцияға байланысты түзетілген негізгі қарыз балансы $105,060 ($102,000 x 1.03) дейін ұлғайтылады және сіз осы алты айлық кезең үшін $1,576 пайыздық төлем аласыз ($105,060 x 3% x ). 5 = $1,576).

Егер алдағы төрт жылдағы әрбір алты айлық кезең үшін инфляция дәл 2% деңгейінде болса, сіздің пайыздық төлемдеріңіз әрбір алты айлық кезеңдегі инфляцияға түзетілген негізгі қарыз балансына негізделген өседі. Сіз өтеу мерзімінде $123,095 аласыз (105,060 x 1.17166 доллар) 4/15/27.

Шынайы әлем

Бүгінгі нақты әлемде инфляциядан қорғау артықшылығы үшін сыйлықақы төлеуге тура келеді. Мысалы, 5/10/15 күні өтеу мерзімі 26 жылдық TIPS облигациялары микроскопиялық тіркелген жылдық мөлшерлемемен ,125% пайызды төлейді. Бұл жазылғандай, бұл Облигациялар қайталама нарықта шамамен 1.07 сыйақыға саудаланды, бұл 1.322% тіркелген пайыздық мөлшерлеме негізінде теріс 1.125% болды. Облигацияның ағымдағы инфляцияға түзетілген негізгі теңгерім коэффициенті 1.013 болды, сондықтан сіз инфляцияға түзетілген негізгі қарыз балансы $107,000 болатын осы Облигациялардың бірін сатып алу үшін шамамен $101,300 төлейсіз.

Егер айтарлықтай инфляция болса, инфляция түзетілген негізгі қарыз өскен сайын жылына екі рет төленетін пайыздық төлемдер өседі. Бірақ пайыздық төлемдер әлі де көп болмайды, өйткені тіркелген жылдық мөлшерлеме өте төмен (.125%).

Егер елеулі инфляция болса, сіз облигацияны өтеу мерзіміне дейін ұстасаңыз, инфляция бойынша түзетілген негізгі қарызды жинайтыныңыздан нақты ақша алынады.

Шынайы мысал: 1 күні номиналды құны 15 21 АҚШ доллары, инфляцияға түзетілген негізгі қарыз балансы 107,000 5 АҚШ доллары және тіркелген жылдық пайыздық мөлшерлемесі 100,000% болатын 101,300 жылдық TIPS облигациясын сатып алу үшін 1.25 10 доллар төлейсіз. Облигацияның өтелу мерзімі 15. Егер сізде TIPS облигациясын өтеуге дейін ұстасаңыз және иелік ету кезеңінде инфляция шамамен 26% болса, сіз инвестицияңызды өтейсіз және мәміле бойынша үзіліс жасайсыз. Бұл жақсы болмас еді, өйткені сіз қазіргі уақытта кәдімгі 1.32 жылдық қазынашылық облигациядан шамамен 1.5% жылдық кірісті ала аласыз және сіз бұл мәміледе тіпті бұзғаныңыз анық. Инфляцияны елемеу! Дөрекі сандармен айтқанда, TIPS инвестицияңыздың тұрақты қазынашылық облигациясынан бұрын шығуы үшін сізге жылдық инфляция шамамен 5% (2.82% + 1.32%) асуы керек.
Бірақ егер 7/10/15 күні өтеу мерзімі аяқталатын TIPS облигациясы үшін төрт жыл тоғыз айлық меншік мерзімінде инфляция орташа есеппен 26% құраса, сіз жақсы алға шығасыз. Күннің соңында сіз 140,500 107,000 доллар инвестицияңыздан шамамен 107,000 5 доллар жинайсыз. Егер сіз бірдей 1.5 10 АҚШ долларын жылдық 15% жылдық сыйақы төлейтін және 26 күні өтейтін кәдімгі 115,000 жылдық қазынашылық облигацияға инвестициялаған болсаңыз, төрт жыл тоғыз айлық меншік мерзімінде сіз шамамен $XNUMX XNUMX жинайсыз.

Төменгі жолда: Егер айтарлықтай инфляция болса, TIPS тұрақты қазынашылыққа қарағанда үлкен артықшылығы бар.

Дефляция болса ше?

Жақсы сұрақ, жақын болашақта дефляция дәл қазір екіталай болып көрінгенімен, сіз ешқашан білмейсіз. Егер біз соңғы екі жылда бір нәрсені үйренген болсақ, ол бәрі болуы мүмкін. Дұрыс па?
Дефляция кезеңдерінде TIPS негізгі қарыздары жылына екі рет төмендеу жағына түзетіледі. Жылына екі рет төленетін пайыздық төлемдер де төмендеу жағына қарай түзетіледі, өйткені олар төмендеген түзетілген негізгі қарыз балансына негізделген. Белгіленген тіркелген пайыздық мөлшерлеменің өзі өзгермейді.
Дегенмен, сіздің иелік ету кезеңіңіздегі елеулі дефляцияның ең нашар сценарийінде де, TIPS облигациясы бойынша қарыздың нәтижесі, егер сіз облигацияны өтеу мерзіміне дейін ұстасаңыз, апатты түрде жаман болмайды. Себебі, түзетілген негізгі қарыз осы саннан төмен түссе де, өтеу мерзімінде кем дегенде Облигацияның номиналды құнын алуға кепілдік беріледі. Егер инфляция бойынша түзетілген негізгі қарыз номиналды құннан асып кетсе, сіз инфляцияға байланысты түзетілген үлкенірек санды аласыз.

Сонымен, алдыңғы мысалда TIPS облигациясының мерзімі 100,000-те біткенде, сіз кем дегенде $10 15 жинайсыз — тіпті төрт жыл тоғыз айлық меншік кезеңінде айтарлықтай таза дефляция болса да. Дегенмен, бұл, әрине, керемет нәтиже емес, өйткені сіз Облигация үшін 26 107,000 доллар төледіңіз және иелік ету кезеңінде ең аз пайызды ғана алдыңыз.

TIPS қалай сатып алуға болады

TIPS облигациясының ең төменгі номиналды құны $1,000 құрайды. Үлкен номиналдар $1,000 қадаммен қол жетімді. КЕҢЕСтерді тікелей қазынашылық тікелей онлайн бағдарламасы арқылы үкіметтен бастапқы шығарылым бойынша сатып алуға болады. Мына жерден қараңыз. Дегенмен, Treasury Direct опциясы тек салық салынатын шоттар үшін сатып алынған TIPS үшін қолжетімді. Бастапқы шығарылым бойынша TIPS сатып алу үшін IRA сияқты салық жеңілдікті зейнетақы шотын пайдалана алмайсыз.
Егер сіз Treasury Direct арқылы жаңадан шығарылған TIPS облигациясын сатып алсаңыз, елеулі дефляция болса да, оны өтеу мерзіміне дейін сақтасаңыз, кем дегенде Облигацияның номиналды құнын аласыз. TIPS – сатылатын бағалы қағаздар, сондықтан сіз өзіңіздің достық брокерлік фирмаңыз арқылы қайталама нарықта бұрын шығарылған TIPS облигацияларын сатып ала аласыз. Комиссиялық төлемдер ақылға қонымды болуы керек.

Егер сіз негізгі теңгерімге есептелген инфляция түзетуімен қайталама нарықта ескі TIPS сатып алсаңыз, бұл түзету дефляциямен бірге буланып кетуі мүмкін. Бұл тәуекелді болдырмаудың жолы - TIPS шығарылған кезде немесе одан кейін көп ұзамай сатып алу. Осылайша, есептелген инфляцияны түзету аз болады немесе мүлдем болмайды және дефляция жағдайында жоғалтуыңыз аз болады. Әрине, егер сіз Облигация үшін сыйлықақы төлесеңіз, оны жоғалтуыңыз мүмкін.

Кілт: Басқа қазынашылықтағы сияқты, TIPS облигацияларының қайталама нарықтық бағалары үстемдік ететін пайыздық мөлшерлемелердің, сұраныс пен ұсыныстың және басқа факторлардың өзгеруіне байланысты өзгереді. КЕҢЕСТЕРіңізді өтеуге дейін ұстағыңыз келмесе, нарықтық бағалар күн сайын өзгеретінін және өзгеретінін түсінуіңіз керек және КЕҢЕСТЕРіңізді қайталама нарықта қаншаға сата алатыныңызға сенімділік жоқ.

Салық салынатын шоттардағы TIPS бойынша салық мәселелері

Салық салынатын брокерлік фирманың шотында TIPS ұстаған кезде, салық салынатын табысыңызға мыналар кіреді: (1) ақшалай пайыздық төлемдер және (2) негізгі қарызға кез келген оң инфляция түзетулері. Инфляцияны түзету бойынша ағымдағы салықтарды төлеу жақсы емес, өйткені сіз оларды TIPS пісіп болғанша немесе оны қайталама нарықта сатпайынша алмайсыз. Басқаша айтқанда, сіз «фантомдық кіріске» салық төлейсіз. Қайталама нарықта сатып алынған TIPS-ті дәстүрлі немесе Roth IRA, 401(k) немесе SEP сияқты салықтық жеңілдікті зейнетақы шотында ұстау арқылы бұл мәселені болдырмауға болады.

Жақсы жаңалық мынада, сіз TIPS ақшалай сыйақы төлемдері немесе салық салынатын шоттағы TIPS үшін инфляцияны түзету бойынша мемлекеттік табыс салығына қарыз болмайсыз.
Бұрын түсіндірілгендей, егер дефляция орын алса, TIPS облигациясының түзетілген негізгі қалдығы төмен қарай реттеледі, бұл ақшалай пайыздық төлемдеріңізді төмендетеді.

Салық салу мақсатында негiзгi соманың негiзгi соманы негiзiнен терiс түзету алдымен түзету жылында алынған ақшалай сыйақы төлемдерiнен салық салынатын пайыздық табысты азайтады. Егер теріс түзету ақшалай сыйақы төлемдерінен асып кетсе, артық сома сізде бұрын ақшалай пайыздық төлемдерден салық салынатын пайыздық кіріс болған көлемде шегерім талап ете аласыз. Қалған кез келген теріс түзету болашақ n жылдардағы ақшалай пайыздық төлемдерден салық салынатын кірісіңізді азайту үшін ауыстырылады. Егер сізде осының барлығынан кейін әлі де теріс түзету сомасы болса, сіз облигацияны сатқанда немесе оның өтелу мерзімі аяқталған кезде сол сомаға тең капитал шығынына ие боласыз.

Негізгі мәселе: Егер сіз TIPS инвестициясын салық жеңілдікті зейнетақы шотында ұстасаңыз, бұл салық материалдарының ешқайсысы маңызды емес. Сіз жасаған немесе жоғалтқан ақша зейнетақы шотындағы теңгерімге жай ғана әсер етеді және ақшаны алу кезінде сізге салық салынады.

Қарапайым балама: TIPS ETFs

Қарапайым балама TIPS облигацияларының себетіне инвестициялайтын биржалық қордағы (ETF) акцияларды сатып алу болып табылады, ол TIPS-ке тікелей инвестициялаудың нәтижелерін имитациялайды.

• Кең ауқымды TIPS қорларына iShares TIPS Bond ETF (NYSE бойынша TIP), Schwab US TIPS ETF (NYSE бойынша SCHP) және PIMCO Broad US TIPS Index ETF (NYSE бойынша TIPZ) кіреді.

• Орта мерзімді өтеу күні TIPS ETF – бұл SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (NYSE бойынша TIPX).

• Қысқа мерзімді өтеу күні TIPS ETFs Vanguard қысқа мерзімді инфляциядан қорғалған бағалы қағаздардың ETF (NASDAQ бойынша VTIP) және iShares 0-5 жылдық TIPS облигацияларының ETF (NYSE бойынша STIP) қамтиды.

Егер сіз осы ETF-терді салық салынатын шотта ұстасаңыз, сіз жыл ішінде кейбір салық салынатын үлестірім аласыз, олардың кейбіреулері капиталдың өсімі болуы мүмкін.
TIPS ETF-тің соңғы көрсеткіштерінің мысалы ретінде Schwab SCHP қорының жалпы кірісі 5.8 жылы 2021%, 10.94 жылы 2020%, 8.36 жылы 2019% және 1.31 жылы 2018% болды.

Төменгі сызық

Көріп отырғаныңыздай, TIPS-ке инвестициялау дұрыс жағдайларда пайдалы және дұрыс емес жағдайларда тиімсіз болуы мүмкін. Ең жақсы болжамды қабылдау және соған сәйкес әрекет ету сізге байланысты. Мен де солай істейтін боламын. Бәрімізге сәттілік.