Өткен жылы есік жабылғанына көп адам өкінбейді. S&P 2008 500%-дан астам төмендеген 18 жылдан бері акциялар үшін ең нашар жыл болғанымен қатар, бұл онжылдықтардағы облигациялар үшін ең нашар жыл болды - бұл оны ең нашар жылдардың біріне айналдырды. соңды теңгерімді портфель үшін (60% акциялар мен 40% облигацияларды орналастырумен Vanguard Balanced Index Қоры шамамен 17% төмендеді). Бұл тамаша дауыл 1980 жылдардан бергі ең жоғары инфляция деңгейіне байланысты болды. Көптеген көпіршіктер керемет жарылды, соның ішінде крипто, мем акциялары және алыпсатарлық технологиялар. Тіпті Apple сияқты «көк чип» деп аталатын технологиялық қорлар
Белисарийдің Римге кіруі' (536 ж.), 1890. Флавий Белисарий (500-565 жж.) ... [+]
Getty Images арқылы басып шығару коллекторы
Жақсы жаңалық мынада: біз 536 жылы өмір сүрмейміз (бірақ ол жиі солай сезінеді) және ФРЖ баяу басталғанына қарамастан, инфляциямен күресуде жылдам және агрессивті болды. ФРЖ қорларының мақсатты мөлшерлеме диапазоны қазір 4.25-4.50% деңгейінде, бұл ФРЖ пандемия кезінде ұстаған нөлдік мөлшерлемеден экспоненциалды түрде жоғары. Мен бұрын айтқанымдай, бұл сенің әкеңнің Федералдық қызметі емес. 70-ші жылдардағы ФРЖ-ны инфляциямен күресуге келгенде әлсіз болған Артур Бернс басқарды. Керісінше, қазіргі ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл бұл қателіктерден сабақ алды және инфляцияның бөтелкеге қайта оралуын қамтамасыз ету үшін рецессия қаупін төндіреді. ФРЖ-ның әрекеттері күшіне еніп жатқанын көрсете отырып, инфляция соңғы бірнеше айда азайды - ешкім қалағандай тез емес, ФРЖ әрекеттерін ақтау үшін жеткілікті жылдам. Мөлшерлемені көтерудің негізгі бөлігі (және облигациялардың жоғалуы) артта қалуы мүмкін. Көптеген адамдар ФРЖ қорларының мөлшерлемесі ақырында 5.25% - 5.50% жетеді деп күтсе де, егер ставкалар осы сәтте үстіртке түспесе, таңқаларлық болар еді. Олай болса, 2023 жыл акциялар үшін де, облигациялар үшін де жақсы жыл болуы мүмкін.
Рецессия болуы ықтимал. Кейбір шаралар бойынша бізде 2022 жылы бір болды, ал биыл екі есе құлдырау болуы мүмкін. Бұқаралық ақпарат құралдары, нарықтар және бүкіл әлем бойынша сарапшылар рецессияны сирек болжайды. Осылайша, құлдырау күтулері қазірдің өзінде негізінен акцияларға бағаланады. Дегенмен, ФРЖ өсім сақталған кезде баға тұрақтылығы қалпына келтірілетін «жұмсақ қону» деп аталатын мақсатына жететіні күмәнді. Тарихи тұрғыдан алғанда, жұмсақ қону сирек кездеседі және рецессиялар көбінесе инфляцияны тарихи орташа деңгейге қайтарудың бағасы болып табылады.
Экономикалық серпілістер мен нарықтық күйзелістерден басқа, 2022 жылы теңіздегі тыныш өзгерістердің куәсі болды: өсу инвестициясынан құнды инвестиция ретінде белгілі инвестициялау стилімізге ауысу. Өсуге инвестициялау (бірнеше жыл бойы айтарлықтай жоғары нәтиже көрсеткен және өсу қарқыны жоғары акцияларға инвестициялайды - олардың ауқымды өсуі шексіздікке дейін жалғасады) жоғары пайыздық мөлшерлемелерде сәйкес келді және пайдасыз қалды. Авангард өсу индексі 33%-дан астам төмендеді. Әрбір бизнес ақыр соңында ішкі құндылыққа қайтатын экономикалық шындықты мойындайтын құнды инвестициялау шығынға ұшырады, бірақ салыстырмалы түрде әлдеқайда аз. Құндылық өнімділігінің циклдары әдетте кемінде бес-жеті жылға созылады. Ең бастысы, құнды инвестициялау біздің бүкіл өміріміздегі өсімге инвестициялаудан әлдеқайда табысты стратегия болды. Құнды қорлар өсу қорларын төмендетті соңғы жүз жыл ішінде. Әлемдегі ең ірі инвестор Уоррен Баффеттің әрқашан құндылық көзқарасын ұстанғаны таңқаларлық емес. Құндылық циклдері көбінесе жеті жылдан астам уақытқа созылуы мүмкін, сондықтан ол инвесторларға жақын болашақта құндылық бағдарын сақтау үшін жақсы қызмет ете алады. Өмір бойы құнды инвестициялауды қаламасаңыз да, келесі бірнеше жыл ішінде оны елемеуіңіз мүмкін емес.
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/jamesberman/2023/01/04/if-it-seems-like-the-worst-year-sice-536-ad-youre-not-alone/