Денсаулық сақтау қорларына инвестиция салу арқылы портфолио денсаулығын жақсартыңыз

Инвесторлар 2022 жылға дейін құбылмалылықтың керемет дауылына төтеп берді. Жыл Omicron нұсқасының әсерінен COVID-тің жылдам өсуімен басталды, жеткізу тізбегі мәселелері әлемдік экономиканы жоғары инфляцияға әкелді, Ресей Украинаға басып кірді, шикізат бағасының шарықтауы. одан әрі және, сайып келгенде, АҚШ Федералды резервтік жүйесі ФРЖ қорларының пайыздық мөлшерлемесін көтере бастады. Мұның бәрі NASDAQ индексінің екі таңбалы төмендеуіне әкелді
NDAQ
NDAQ
Композиттік және Рассел 2000 қор индекстері және Dow Jones Industrial Average және S&P 500 үшін орташа бір таңбалы шығындар. Инфляцияға қатысты белгісіздік пен Украинадағы соғыс ФРЖ мөлшерлемесінің қосымша күтілетін өсуімен үйлескенде, АҚШ-тың қор нарығында құбылмалы болып қалуы мүмкін. ең жақсы жағдайда және ең нашар жағдайда айтарлықтай құлдырауларға тап болуы мүмкін.

Бұл ортада тұрақты табыс өсімі мен кірісі бар компанияларды табу өте маңызды. О'Нил мен компанияның бір саласы денсаулық сақтау болып табылады. Тіпті құлдырау кезеңдерінің өзінде денсаулық сақтау саласындағы кірістер жалпы қор нарығының кірістеріне қарағанда тұрақтырақ болады. Сонымен қатар, денсаулық сақтау компаниялары шикізат бағасының көтерілуінен зардап шеккен көптеген компанияларға қарағанда маржаның қысылуын аз көруі керек.

Қазіргі уақытта АҚШ нарығының көп бөлігіне қатысты денсаулық сақтау акциялары бұған жауап беріп жатқан сияқты. Мұны төмендегі деректер графигінен көруге болады, мұнда Денсаулық сақтау секторы S&P Health Care Select Sector ETF, XLV арқылы ұсынылған. ETF күшті абсолютті баға мен көлем үлгісіне ие және өзінің бұрынғы ең жоғары деңгейінен шығуға тырысады. Соңғы екі тоқсанда сектордың салыстырмалы күші жақсарды. Сондай-ақ, Datagraph-те көрсетілгендей, салыстырмалы күш сызығы соңғы бірнеше аптада күрт өсті, тіпті жалпы нарықтық ралли құлдырап кетті.

SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV) апталық диаграммасы

Төменде мен меншікті Уильям О'Нил мен компания секторының айналу графигін көрсетемін. Бұл графика сектор өнімділігін екі жолмен көрсетеді. Біріншіден, ол ең жақсы нәтижелі секторларды көрсетеді (жоғарғы және төменгі оң жақтағы квадранттар 6 айлық уақыт кезеңінде жақсы нәтиже көрсетті; және жоғарғы сол/оң жақтағы қысқа мерзімді перспективада жақсы нәтиже көрсетті). Екіншіден, ол салыстырмалы түрде алу үшін ең жақсы орналасқан секторларды көрсетеді (әдетте графиканың ортасына жақын және жоғары және оңға жылжиды). Денсаулық сақтау саласы жақсы орналастырылған, бірақ әлі де кеңейтілмес бұрын жұмыс істеуге көп орын ұсынады. Дәл қазір кеңейтілген сектордың жақсы мысалы - Энергетика.

О'Нилдің салыстырмалы секторының айналу графигі

S&P 500-ге қарсы салыстырмалы өнімділік графигі-денсаулық сақтау

Жалпы S&P 500-ге қатысты денсаулық сақтау саласы әлі де бір жылдық негізде артта қалды, бірақ өте төмен өнімділік деңгейінен (20 жылдың қаңтарына дейін -2022% немесе одан да көп төмендеу) қайтып келеді. Ол қайта қалпына келтірілді және әлі де жоғары көтерілу мүмкіндігі бар. Біз сектор үшін кем дегенде нөлдік немесе бейтарап деңгейден жоғары қозғалысты күтеміз.

S&P 500-ге қарсы салыстырмалы өнімділік графигі-денсаулық сақтау

Жалпы S&P 500-ге қатысты денсаулық сақтау саласы әлі де бір жылдық негізде артта қалды, бірақ өте төмен өнімділік деңгейінен (20 жылдың қаңтарына дейін -2022% немесе одан да көп төмендеу) қайтып келеді. Ол қайта қалпына келтірілді және әлі де жоғары көтерілу мүмкіндігі бар. Біз сектор үшін кем дегенде нөлдік немесе бейтарап деңгейден жоғары қозғалысты күтеміз.

Қызығушылықты білдіретін акциялар - бұл қызметтер, дәрі-дәрмектер және өнімдер топтары.

Біріккен денсаулық (UNH) – $512 млрд нарықтық капитал – 13% нарық үлесі бар АҚШ-тағы ең ірі медициналық сақтандыру провайдері. 51 жылдың соңында 2021 миллион тұтынушыға қызмет көрсетті, оның ішінде Medicare (жалпы санның 45%), Medicaid 25%) және жұмыс беруші/жеке (30%). АҚШ-тағы 85 миллион адамның нарықтық мүмкіндігін көреді. Сондай-ақ Optum компаниясына иелік етеді (күту орындары, дәріханалар, деректер қызметтері және т.б.). 2021 жылдың қаңтарында UNH Change Healthcare (деректер талдауы, зерттеу/кеңес беру) $13 млрд-қа сатып алды, ол Optum сегментіне кіреді және акцияның табысы ~$0.50 болады. Компания 2022 жылы кірістің 11%-13% өсуін күтеді, бұл сәйкесінше үш және бес жылдық өсу қарқынына сәйкес келеді.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
с (VRTX) – $71 млрд нарықтық капитал – Муковисцидозды (CF) емдеудегі әлемдік көшбасшы. Оның негізгі үш құрамды препараты, Trikafta (табыстың 75%) өлім қаупін 74% төмендетеді. Тұрақты, қайталанатын кіріс ағыны, өйткені CF емделмейді. Өмірге қауіп төндіретін бес ауруға, соның ішінде орақ жасушалы ауруды емдеуге үміткерге бағытталған. 2019 жылы 1 типті қант диабетіне үміткер компанияны да сатып алды. Бес жылдық сатылым/EPS өсімі тиісінше 35% және 70%. 2022% кіріс өсімі үшін 12 нұсқаулығы. Қазіргі уақытта 7.5 миллиард доллар қолма-қол ақша бар.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – $26 млрд нарықтық капитал – Ревматикалық ауруларға (аутоиммундық және қабыну жағдайлары) назар аударыңыз. Ең көп сатылатын Tepezza препараты қалқанша безімен байланысты көз ауруларын емдейді (табыстың ~ 60%) және жылдық шыңы $3.5 млрд (қазіргіден екі есе дерлік) дейін өседі. Нарық 15%-дан төмен еніп отыр. Сондай-ақ, созылмалы рефрактерлік подагра үшін FDA мақұлдаған жалғыз ем бар. 2022 жылдан бастап 680 миллион доллар (+22% жыл/ж) кіріс күтілуде, жылдық сатылым 1 миллиард долларды құрайды. 3 жылы Viela Bio (ауыр қабыну аурулары) 2021 миллиард долларға сатып алынды және көптеген ынтымақтастық бағдарламалары бар. Бес жылдық сатылым/EPS өсімі тиісінше 25% және 25%. 2022 жылғы сатылымдар/түзетілген EBITDA өсімі тиісінше 22% және 30% күтеді.

Жаңа Нордис
NVO
k (NON.DK; NVO) – $278 млрд нарықтық капитал – 30% АҚШ үлесі бар брендті қант диабеті нарығындағы әлемдік көшбасшы. Глюкагон тәрізді пептид (GLP-1, 2 типті қант диабеті үшін) және инсулин сатылымның 80% құрайды. Сондай-ақ, семіздікке қарсы рецепт бойынша дәрі-дәрмек нарығында 78% үлесі бар әлемдік көшбасшы. Екі нарық біріктірілген $100 миллиардтан асады және жыл сайын екі таңбалы сандармен өседі. 2025 жылға қарай жүрек-қан тамырлары және созылмалы бүйрек ауруларын емдеуге, соның ішінде басқаларға дейін кеңейтуді мақсат етеді. Соңғы онжылдықтағы CAGR сатылымы шамамен 10%+, оның ішінде 11 жылы 2021% өсім. 6 жылы сатылымның 10-2022% өсуі күтілуде.

Эдвардс Lifescience
EW
с (EW) – $75 млрд нарықтық капитал – АҚШ нарығының 60% үлесі бар транскатетерлі қолқа қақпақшалары (TAVR) бойынша жетекші. TAVR ашық жүрекке операция жасау қаупі бар симптоматикалық аорта стенозы (AS) бар емделушілерге арналған FDA мақұлдаған. Ену деңгейі әлі де 40%-дан төмен, ал жаһандық мүмкіндік 10 жылға қарай 2028 миллиард долларға дейін екі есеге жетеді. Орташа/ауыр AS бар асимптоматикалық емделушілерде одан әрі нарықтық әлеует. Бес жылдық жылдық сатылым және EPS өсімі тиісінше 11% және 17%. 2022% кіріс және 10% EPS өсімі бойынша 15 нұсқаулығы.

Қорытындылай келе, мен қазір бірнеше себептерге байланысты АҚШ-тың денсаулық сақтау саласына инвестиция салуды қолдаймын. Біріншіден, жаһандық ортаға және ФРЖ қатаңдататын цикліне байланысты АҚШ экономикасының бәсеңдеу қаупінің артуы жағдайында Денсаулық сақтау саласы қауіпсіз, зайырлы өсуді ұсынады. Екіншіден, сектор күрт төмендеу кезеңінен өтуде. Ақырында, денсаулық сақтау қызметі O'Neil техникалық объективі арқылы баға мен көлем үлгілері, сондай-ақ салыстырмалы күш бойынша тексерілгенде жақсы көрінеді. Мен инвесторларды осы уақытта АҚШ портфолиосындағы секторға әсер етуді арттыруды қарастыруға шақырар едім.

Бірлескен автор мәлімдемесі:

Кенли Скотт, зерттеу талдаушысы, Global Equity Research директоры, William O'Neil + Co., осы мақала үшін деректерді жинауға, талдауға және жазуға елеулі үлес қосты.

ашу:

Авторлардың өтемақысының ешбір бөлігі осы құжатта айтылған нақты ұсыныстарға немесе көзқарастарға тікелей немесе жанама түрде қатысты емес, жоқ немесе болмайды. O'Neil Global Advisors, оның аффилиирленген тұлғалары және/немесе олардың тиісті лауазымды тұлғалары, директорлары немесе қызметкерлерінің мүдделері немесе ұзақ немесе қысқа лауазымдары болуы мүмкін және кез келген уақытта осы құжатта аталған бағалы қағаздарды негізгі тұлға немесе агент ретінде сатып алу немесе сатуды жүзеге асыра алады. .