Әсіресе зейнеткерлер үшін жақсы жаңалық: инфляция төмендеді.
Ресми мөлшерлеме 6.5% -ға дейін төмендеді - өткен маусымдағы 9.1% -дан төмендеді. Ал 6.5% әлі де бағаның айтарлықтай өсуі болса да, бұл желтоқсандағы бағаларды бір жыл бұрынғы бағамен салыстыратын жылдық мөлшерлеме ғана.
Нақты уақытта бағалармен не болып жатқанын нақтырақ көрсететін ай сайынғы соңғы өзгерістерді қарасақ, сандар жақсырақ көрінеді. Тұтыну бағалары жалпы желтоқсанда қарашамен салыстырғанда 0.1%-ға төмен болды. Жанармай бағасының құлдырауын алып тастаған кезде де, ай сайынғы өсім шамамен 0.3% құрады, бұл жылына шамамен 3.6% құрайды.
Уолл-стриттің қуанғаны таңқаларлық емес. Барлығы: акциялар, облигациялар, алтын, тіпті биткоин.
Бірақ инфляцияның төмендеуі мені тұрақты облигацияларға қарағанда инфляциядан қорғалған облигацияларды сатып алғым келеді. Және өте қарапайым себеппен.
Инфляция төмендегенімен, ол әдеттегі облигациялар нарығы сыңай танытатындай жақын жерде төмендеген жоқ.
Осылайша, 5 жылдық қазынашылық міндеттеме жылына 3.5% тұрақты пайыздық мөлшерлемені төлейді. Сонымен қатар, 5 жылдық инфляциядан қорғалған TIPS облигациясы инфляцияға (қандай болса да) жылына 1.3% төлейді.
Екеуінің арасындағы алшақтық 2.2% құрайды. Бұл нені білдіреді: тұрақты облигация TIPS облигациясына қарағанда жақсы ставка болады, егер алдағы бес жылдағы орташа инфляция деңгейі одан төмен болса.
Ұзақ мерзімді облигациялар үшін де сандар ұқсас. Теледидарда бәрі айтатын кәдімгі 10 жылдық қазынашылық нотасы қазір жылдық 3.4% пайызды ұсынады. 10 жылдық TIPS облигациясы: 1.2%. Тағы да алшақтық шамамен 2.2% құрайды.
Алдағы 2.2 жылда инфляция жылына орта есеппен 10% немесе одан аз болады деп бәс тігуді қалаймын ба? Мен істемедім.
Мен тіпті неге қалауымның жақсы себебін де көре алмаймын. Айқын кері қайтаруға жауап беру үшін: Иә, әрине лязат оның астына кіріңіз. Ол тіпті одан да төмен түсуі мүмкін. Егер хедж-қор менеджері бұл ставканы алғысы келсе, оларға сәттілік тілейміз.
Мен сол бәс тігуімді өз ақшаммен жасағым келеді ме деп айтып отырмын. Менің портфолионың «қауіпсіз», тіркелген пайыздық бөлігінде.
Бәс тігуден түсетін ықтимал пайда тәуекелдермен жаппай өтеледі.
Осы кезде мен iShares TIPS Bond ETF сияқты TIPS қорын иеленгім келеді.
КЕҢЕС,
-0.78%
немесе Vanguard инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар
VAIPX,
-0.63%
номиналды қазынашылыққа қарағанда.
Ruffer & Co. ақша менеджері Стив Рассел MarketWatch және Barron's Live арналарына айтты, оның фирмасы ұзақ мерзімді TIPS облигацияларын қалпына келтіру ойыны ретінде қарастырады. Егер инфляция төмендей берсе, пайыздық мөлшерлеменің күтулері де төмендейді деп күтесіз. Бұл тұрақты немесе инфляциядан қорғалған барлық облигациялар үшін жақсы болады.
(Мұны контекстке келтіру үшін: 2021 жылдың соңында, инфляция туралы ешкім шынымен алаңдамаған және нарықтар өркендеген кезде, ұзақ мерзімді TIPS ETF
LTPZ,
-2.16%
бүгінгіден 50% жоғары болды.)
Екінші жағынан, егер инфляция қайта көтерілсе, мен инфляциядан қорғайтын қағазды ұстағанды жөн көремін.
Инфляция төмендеді. Инфляциядан қорғалған облигацияларды сатып алу уақыты келді ме?
Әсіресе зейнеткерлер үшін жақсы жаңалық: инфляция төмендеді.
Ресми мөлшерлеме 6.5% -ға дейін төмендеді - өткен маусымдағы 9.1% -дан төмендеді. Ал 6.5% әлі де бағаның айтарлықтай өсуі болса да, бұл желтоқсандағы бағаларды бір жыл бұрынғы бағамен салыстыратын жылдық мөлшерлеме ғана.
Нақты уақытта бағалармен не болып жатқанын нақтырақ көрсететін ай сайынғы соңғы өзгерістерді қарасақ, сандар жақсырақ көрінеді. Тұтыну бағалары жалпы желтоқсанда қарашамен салыстырғанда 0.1%-ға төмен болды. Жанармай бағасының құлдырауын алып тастаған кезде де, ай сайынғы өсім шамамен 0.3% құрады, бұл жылына шамамен 3.6% құрайды.
Уолл-стриттің қуанғаны таңқаларлық емес. Барлығы: акциялар, облигациялар, алтын, тіпті биткоин.
Бірақ инфляцияның төмендеуі мені тұрақты облигацияларға қарағанда инфляциядан қорғалған облигацияларды сатып алғым келеді. Және өте қарапайым себеппен.
Инфляция төмендегенімен, ол әдеттегі облигациялар нарығы сыңай танытатындай жақын жерде төмендеген жоқ.
Осылайша, 5 жылдық қазынашылық міндеттеме жылына 3.5% тұрақты пайыздық мөлшерлемені төлейді. Сонымен қатар, 5 жылдық инфляциядан қорғалған TIPS облигациясы инфляцияға (қандай болса да) жылына 1.3% төлейді.
Екеуінің арасындағы алшақтық 2.2% құрайды. Бұл нені білдіреді: тұрақты облигация TIPS облигациясына қарағанда жақсы ставка болады, егер алдағы бес жылдағы орташа инфляция деңгейі одан төмен болса.
Ұзақ мерзімді облигациялар үшін де сандар ұқсас. Теледидарда бәрі айтатын кәдімгі 10 жылдық қазынашылық нотасы қазір жылдық 3.4% пайызды ұсынады. 10 жылдық TIPS облигациясы: 1.2%. Тағы да алшақтық шамамен 2.2% құрайды.
Алдағы 2.2 жылда инфляция жылына орта есеппен 10% немесе одан аз болады деп бәс тігуді қалаймын ба? Мен істемедім.
Мен тіпті неге қалауымның жақсы себебін де көре алмаймын. Айқын кері қайтаруға жауап беру үшін: Иә, әрине лязат оның астына кіріңіз. Ол тіпті одан да төмен түсуі мүмкін. Егер хедж-қор менеджері бұл ставканы алғысы келсе, оларға сәттілік тілейміз.
Мен сол бәс тігуімді өз ақшаммен жасағым келеді ме деп айтып отырмын. Менің портфолионың «қауіпсіз», тіркелген пайыздық бөлігінде.
Бәс тігуден түсетін ықтимал пайда тәуекелдермен жаппай өтеледі.
Осы кезде мен iShares TIPS Bond ETF сияқты TIPS қорын иеленгім келеді.
-0.78%
-0.63%
КЕҢЕС,
немесе Vanguard инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар
VAIPX,
номиналды қазынашылыққа қарағанда.
Ruffer & Co. ақша менеджері Стив Рассел MarketWatch және Barron's Live арналарына айтты, оның фирмасы ұзақ мерзімді TIPS облигацияларын қалпына келтіру ойыны ретінде қарастырады. Егер инфляция төмендей берсе, пайыздық мөлшерлеменің күтулері де төмендейді деп күтесіз. Бұл тұрақты немесе инфляциядан қорғалған барлық облигациялар үшін жақсы болады.
(Мұны контекстке келтіру үшін: 2021 жылдың соңында, инфляция туралы ешкім шынымен алаңдамаған және нарықтар өркендеген кезде, ұзақ мерзімді TIPS ETF
-2.16%
LTPZ,
бүгінгіден 50% жоғары болды.)
Екінші жағынан, егер инфляция қайта көтерілсе, мен инфляциядан қорғайтын қағазды ұстағанды жөн көремін.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/inflation-has-fallen-is-it-time-to-buy-inflation-protected-bonds-11673611552?siteid=yhoof2&yptr=yahoo