Инфляция жабысқақ, тіпті көрінгеннен де жабысқақ.
Инвесторлар бұл сөзді көруге дағдыланғаны жөн. Жабысқақ инфляция инфляцияның негізінде жатыр немесе бағалар салыстырмалы түрде баяу өзгеретін аймақтардағы инфляция. Мұны экономистер мен саясаткерлер негізгі инфляция деп атайтын нәрсеге жету үшін инфляция көрсеткіштерінен бас тартатын азық-түлік және энергетика сияқты санаттардағы құбылмалы инфляцияға қарама-қайшы деп қарастырыңыз.
Еңбек департаменті хабарлаған соң Тұтыну бағасының жалпы индексінің бір жылмен салыстырғанда 8.3%-ға өсуі тамызда күткеннен де үлкен табыс, экономистер мен Уолл-стрит стратегтері соңғы деректер инфляцияның жабысқақ екенін көрсетеді деп келісті. Майкл Эштон, Enduring Investments-тің инвестициялық менеджері, CPI-нің шамамен 70% -ы жылдық 6% -дан астам қарқынмен өскенін атап өтеді.
Барронның өткен айда жабысқақ инфляция мәселесіне баса назар аударды, инвесторлар мен экономистер шілде айында тұтынушылық бағаның аздап төмендеуін құптағаннан кейін. Көптеген адамдар инфляцияның шыңы деп аталатын деңгейге жетті деп сенді. Бірақ сейсенбіде Jefferies бас экономисі Анета Марковска айтқандай, Соңғы CPI есебі «инфляцияның шыңы» деген болжамды күмән тудырады және еңбек нарығы мен сұраныс – ұсыныс емес – проблемалар бағаның өсуіне түрткі болатынын көрсетеді.
Бұрынғы Қаржы министрі Ларри Саммерс твиттерде жазғандай, «базалық инфляция осы айда тоқсанмен салыстырғанда жоғары, осы тоқсанда өткен тоқсаннан жоғары, жылдың осы жартысы алдыңғысынан жоғары және өткен жылы алдыңғысынан жоғары».
Бірақ жағдай одан да сорақы. Үкіметтің ай сайынғы CPI шығарылымы назар аударатынына қарамастан, қазір инвесторлар үшін жақсы сандар бар. Кливлендтің Федералды резервтік банкі үкіметтің ТБИ-ге өз үлесін қосады ай сайын шектен тыс өсу мен төмендеулерді төмендету арқылы негізгі инфляцияны ұстауға тырысады. Банктің ТБИ деректері негізгі инфляцияның тамыз айындағы ТБИ есебінде көрсетілгеннен де күшті екенін көрсетеді.
Кливленд ФРЖ екі негізгі көрсеткіші - медиандық ТБИ және қысқартылған орташа ТБИ. Біріншісі шығыс салмағы баға өзгерістерінің 50-проценттілігін құрайтын құрамдас бөлігінің бір айлық инфляция деңгейін білдіреді. Соңғысы – сегізінші пайыздан жоғары және 92 пайыздан төмен құрамдас бөліктердің бір айлық инфляция қарқынының орташа алынған мәні. Тамыз айында орташа ТБИ бір жыл бұрынғымен салыстырғанда 6.7%-ға өсті, бұл 1983 жылдан бергі деректер сериясындағы ең жоғары деңгей болды. Кесілген орташа CPI бір жыл бұрынғыдан 7.2%-ға өсті.
Сейсенбіде жарияланған барлық инфляция деректерінің ішінде Гарвард экономика профессоры Джейсон Фурман Кливленд ФРЖ медиандық ТБИ-ге артықшылық беретінін айтты. Ол тамыз айындағы басылымды «өте ұсқынсыз» деп атайды және үш айлық өзгерістерге қарап, негізгі бағалар (немесе азық-түлік пен энергияны қоспағанда) төмендеп жатқанда да, инфляцияның қалай күшейіп жатқанын көрсететінін атап өтті. Бір ай тренд емес, үш ай жасайды және тренд анық.
Тек CPI есебі Федералдық резервтің осы айда пайыздық мөлшерлемелерді тағы 0.75%-ға көтеретінін және мөлшерлеменің азырақ көтерілуіне деген үміттің қалғанын білдіреді. Сейсенбі күні трейдерлер бағаны толық нүктелік көтерілу мүмкіндігімен бастады
CME
Бұл ықтималдық бір күн бұрынғы нөлден 18% жоғары екенін көрсететін деректер.
ФРЖ келесі аптада бір пайыздық өсіммен таң қалдырады ма, одан да маңыздысы, ақыр соңында ставкалардың қаншалықты жоғары болатыны. ФРЖ алдыңғы жүктеу жылдамдығын арттырады деп ойлады, нәтижесінде терминалдық мөлшерлеме шамамен 4% құрайды. Бірақ Jefferies-тегі Марковска тамыздағы тұтынушылық баға деректерін ойын өзгерткіш деп атайды және енді ФРЖ кем дегенде 4.5% дейін өседі деп күтеді.
Марковский ФРЖ осы айда және қарашадағы келесі саяси жиналысында мөлшерлемелерді 0.75%-ға көтереді деп ойлайды. Бұл инвесторлардың осы айдан кейін мөлшерлеменің өсу қарқынының баяулауы туралы күтулері жоққа шығарылуы мүмкін дегенді білдіреді, ал ставкалар қазіргі уақытта көпшілік болжағаннан жарты тармаққа жоғары болуы мүмкін.
Лиза Бейльфусқа жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]