Инфляция енді тек жанармай құнына қатысты емес, өйткені бағаның өсуі экономика бойынша кеңейеді

Бір жылдың жақсы бөлігінде көптеген экономистер мен саясаткерлердің инфляция туралы әңгімесі бұл негізінен азық-түлік пен отын мәселесі болды. Жеткізу тізбегі жеңілдеп, газ бағасы төмендеген кезде, бұл азық-түлік шығындарын төмендетуге және өз кезегінде экономикадағы баға қысымын жеңілдетуге көмектесетін ой жүрді.

тамыз айы тұтыну бағаларының индексідегенмен, бұл әңгімені қатаң түрде сынады, кеңейтілген өсу қазір инфляцияның бұрын ойлағаннан да тұрақты және берік болуы мүмкін екенін көрсетеді.

Азық-түлік пен энергия бағасын қоспағанда, ТБИ — базалық инфляция деп аталатын — бір айда 0.6%-ға өсті, Dow Jones бағалауынан екі есе өсті, бұл жыл сайынғы өмір сүру құнының 6.3%-ға өсуіне әкелді. Азық-түлік пен энергияны қоса алғанда, индекс ай сайын 0.1% және 8.3 айлық негізде 12% өсті.

Кем дегенде, өсімнің көзі бір айда 10.6%-ға төмендеген бензин емес еді. Энергия бағасының жазғы төмендеуі инфляция сандарын төмендетуге көмектескенімен, ол қорқынышты сейілте алмады. инфляция проблема болып қала береді Біраз уақытқа.

Жанармайдың орнына, азық-түлік, баспана және медициналық қызметтер тамыз айында шығындарды жоғарылатып, оны көтере алмайтындарға қымбат салықты қағып, инфляцияның қайдан түсетіні туралы маңызды сұрақтарды тудырды.

«Базалық инфляция сандары бүкіл әлемде ыстық болды. Жаңа көліктерден медициналық көмек көрсету қызметтеріне дейін жалға алудың өсуіне дейін бағаның күшті өсуінің кеңдігі, барлығы қатты өсті », - деді Марк Занди, Moody's Analytics бас экономисі. «Бұл есептің ең алаңдатарлық аспектісі болды».

Шынында да, жаңа көліктер мен медициналық қызметтердің бағасы бір айда 0.8%-ға өсті. Жалдау ақысын және тұрғын үйге байланысты басқа да шығындарды қамтитын баспана шығындары ТБИ салмағының үштен бір бөлігін құрайды және бір айда 0.7%-ға өсті.

Азық-түлік құны да қалақай болды.

Азық-түлік бағасының жақсы көрсеткіші болып табылатын үйдегі азық-түлік индексі өткен жылы 13.5%-ға өсті, бұл 1979 жылдың наурызынан бергі ең үлкен өсім. Жұмыртқа мен нан сияқты тауарлардың бағасы метеорлық көтерілуді жалғастырып, үй шаруашылығының бюджетін одан әрі ауырлатты.

Медициналық көмек көрсету қызметтері үшін ай сайынғы 0.8%-ға өсу 2019 жылдың қазан айынан бергі ең жылдам айлық өсім. Ветеринариялық шығындар бір айда 0.9%-ға өсті және өткен жылы 10%-ға өсті.

«Тіпті жиі төмендейтін киім-кешек бағасы сияқты нәрселер аздап өсті [0.2%]. Менің пікірімше, мұнай бағасының төмендеуіне байланысты олар қайта көтерілмейді деп есептейді, бұл инфляцияның кең модерациясын көрсетеді », - деді Зэнди. «Мен 2 жылдың басына қарай инфляцияға [Федералды резервтік жүйенің 2024% нысанасына] жету үшін өз болжамымды өзгерткен жоқпын, бірақ мен бұл болжамды аз сеніммен ұстанамын деп айта аламын».

Оң жағы әуе билеттері, кофе және жеміс-жидек сияқты тауарлардың бағасы қайтадан төмендеді. А сауалнама осы аптаның басында жарияланған Нью-Йорк ФРЖ тұтынушылардың инфляциядан аз қорқатынын көрсетті, бірақ олар әлі де ставка жылына 5.7% болады деп күтеді. Оның да белгілері бар жеткізу тізбегінің қысымы төмендейді, ол кем дегенде инфляцияны төмендетуі керек.

Бірақ ТБИ-нің төрттен үш бөлігі жыл сайынғы инфляцияда 4%-дан жоғары болып қалды, бұл Ақ үй мен ФРЖ итермелеген «өтпелі» инфляция идеясын жоққа шығарған ұзақ мерзімді үрдісті көрсетеді.

Ал энергия бағасының төмен болып қалуы айтылмайды.

АҚШ пен G-7-нің басқа елдері Ресей мұнайының экспортына бағаны бақылауды тоқтатпақ ниетте екенін айтады 5 желтоқсаннан бастап, мүмкін, жылдың соңында бағаның өсуіне әкелетін кек шақыруы мүмкін.

«Мәскеу Еуропалық Одаққа, АҚШ пен Ұлыбританияға барлық табиғи газ және мұнай экспортын тоқтататын болса, мұнай бағасы маусымда белгіленген ең жоғары деңгейді қайта сынап, тұрақты газдың орташа бағасының біршама жоғары көтерілуіне әкеліп соғуы ықтимал. қазіргі галлон үшін 3.70 доллар », - деді Джозеф Брусуэлас, RSM бас экономисі.

Брусуэлас тұрғын үй құлдырауы мен ықтимал құлдырау жағдайында да, ол бағаның төмендеуі мүмкін емес деп санайды, өйткені тұрғын үйге «осы маңызды экожүйедегі деректер жақсарғанға дейін жақсы бір жыл бар» деп қосты.

Осыншама инфляция әлі жалғасып жатқандықтан, үлкен экономикалық сұрақ туындайды ФРЖ қаншалықты алысқа барады пайыздық мөлшерлеменің өсуімен. Нарықтар орталық банктің эталондық мөлшерлемелерді көтеретініне бәс тігуде келесі аптада кем дегенде 0.75 пайыздық тармақ, бұл федералды қорлардың мөлшерлемесін 2007 жылдың басынан бергі ең жоғары деңгейге жеткізеді.

«Екі пайыз баға тұрақтылығын білдіреді. Бұл олардың мақсаты. Бірақ олар оған бірдеңені бұзбай қалай жетуге болады », - деді Квинси Кросби, LPL Financial компаниясының капитал бойынша бас стратегі. «ФРЖ аяқталған жоқ. 2%-ға жету жолы қиын болады. Тұтастай алғанда, біз инфляцияның одан әрі төмендегенін көре бастауымыз керек. Бірақ олар қай кезде тоқтайды?»