2022 және 2023 жылдардағы инфляция, жеткізу тізбегі және жаһандану

1990 және 2000 жылдардағы жаһандану инфляцияны төмендетті ме және де-жаһандану алдағы онжылдықта инфляцияны көтере ме? Бұл теория Милтон Фридманның инфляция – ақша құбылысы деген атақты диктумасына қарсы ұшатын сияқты. Бірақ мұқият қарасақ, жаһандану инфляцияға әсер етуі мүмкін, бірақ егер Федералдық резерв және әлемнің басқа орталық банктері не болып жатқанын көре алмаса ғана.

Жаһандану мен жеткізу тізбегінің бағаға әсерін түсіну үшін қарапайым сұраныс пен ұсынысқа оралайық. Жаһандану тұтынушылардың еңбек шығындары төмен немесе жоғары технологияны пайдаланатын елдерден тауарларды арзанырақ ала алатынын білдіреді. Сондықтан жаһанданудың күшеюі тауарларды және аз дәрежеде қызметтерді ұсынудың ұлғаюы сияқты. Ұсыныстың артуы бағаның төмендеуін білдіреді, қалғандарының бәрі бірдей.

Жаһандану кезінде бағаны төмендету әсері сақталады артады. Егер жаһандану деңгейі төмендесе, онда баға деңгейі төмен болып қалады, бірақ төмендеуін жалғастырмайды. Бұл маңызды, өйткені инфляция баға деңгейінің өзгеру қарқыны болып табылады. Ал бағаның төмендеуі өлшенген инфляция орын алған кезде төмендетеді, бірақ баға төмендемейінше инфляцияны төмендетуді жалғастырмайды.

2022 жылы дүние жүзіндегі кәсіпорындар жеткізу тізбегін жаһандануға тырысуда. Бұл өзгерістердің кейбірі ұзақ жеткізу тізбегінің үзілістерге осалдығын көрсетеді. Бұл Ресей-Украина соғысы және Ковид-19 құлыптары арқылы көрсетілгендей, әдетте дұрыс. Бұрынғы үзілістерге Жапониядағы 2011 жылғы жер сілкінісі мен цунами, сондай-ақ қатты дискі бар зауыттарды жапқан Таиландтағы су тасқыны кірді.

Бүгінде көптеген компаниялар қысқа, қауіпсіз жеткізу тізбегі үшін аздап көп төлеуге дайын. Бұл ауысу бірте-бірте жүзеге асуда. Өнім үшін бірнеше пайызға жоғары баға төлеуге дайын компаниялар әлі де 20% немесе 30% артық төлеуге дайын емес. Дегенмен, Солтүстік Америка мен Еуропадағы жеткізушілер сұраныстың артқанын көріп отыр, сондықтан олар сұранысты қанағаттандыру үшін өндірістік қуаттылықты арттырады. Бұл, сайып келгенде, ағымдағы бағаның өсуін кері қайтарады.

Жеткізу тізбегін қысқарту бағаның таза өсуі емес. Егер күш-жігер үзілістерді азайтуға көмектесетін болса, бізде қалыпты уақытта біршама жоғары бағалар есебінен бағаның өсуі аз болады. Бұл ұлғаюы мүмкін, бірақ бірінші рет қызарғандай қатты емес.

Демографиялық өзгерістер ұсынысқа да әсер етуі мүмкін. 1970 жылдан бастап 2010 жылға дейін бала бум буынының еңбекке қабілетті жасқа енуі, 1950 жылдан 2000 жылға дейін әйелдердің жұмыс күшіне қатысуының артуы сияқты үлкен өзгеріс болды. Осы екі өзгерістен де жұмыс күшінің ұсынысының артуы бағаның төмендеуіне тенденция болды. Және олар тек американдық құбылыстар емес еді. Уақыты әртүрлі болғанымен, ұқсас үлгілер көптеген басқа елдерде пайда болды.

Ұсыныс өзгерістерінің әсері Фридманның инфляция ақша ұсынысының шамадан тыс өсуінен туындайды деген тұжырымын жоққа шығармайды. Оның сөйлемін толық оқы: «Мен осы уақытқа дейін айтқан ұсыныстарымнан инфляция әрқашан және барлық жерде ақшалай құбылыс болып табылады, өйткені ол өнімге қарағанда ақша санының тезірек өсуі арқылы ғана жасалады және жасалуы мүмкін».

Фридманның аузына қарасақ, жаһандану және демография өндіріс көлемін ұлғайтты, бірақ бұл ақша ұсынысы ұсыныстың жаңа жылдам өсуіне емес, ұсыныстың бұрынғы, баяу өсуіне сәйкес өскен жағдайда ғана дефляциялық болды. Сол сияқты, бүгінгі де-жаһандану ақша ұсынысы ұсыныстың жылдам өсуіне сәйкес қарқынмен өскен жағдайда ғана инфляциялық болып табылады. Басқаша айтқанда, ақша-несие саясаты негізгі, бірақ ұсыныстағы осы үлкен өзгерістерге қатысты ақша-несие саясаты.

Федералды резерв жүйесі және дүние жүзіндегі басқа орталық банктер өздері жасап жатқан жаһандық жеткізу мәселелерін қадағалап отыруы керек. Кез келген адамға - экономистке немесе бизнес көшбасшысына - нақты уақытта не болып жатқанын білу қиын. Біз ақша-несие саясатының мінсіз болуы мүмкін еместігін мойындауымыз керек. Бірақ тұрақты жоғары инфляция немесе төмен инфляция жаһандануға немесе демографияға кінәлі емес, ақша-несие саясатын жасаушылардың аяғына салынуы керек.

Экономиканың негізгі құрылымы өзгермесе, орталық банкирлердің жұмысы әлдеқайда жеңіл болар еді. Бизнес көшбасшылары үлкен құрылымдық өзгерістер кезеңдері, біз қазір бастан кешіп жатқандықтан, ақша-несие саясатындағы қателіктердің жиі болатынын түсінуі керек. Осылайша, бизнес инфляция мен нақты экономикалық өсу кезіндегі тосын сыйларға да, құлдырауға да дайын болуы керек.