Қатаң ақша-несие саясатының бірден бірнеше бенефициарларының бірі болып табылатын банк акциялары Федералды резервтік жүйенің саясаткерлері орталық банктің жыл сайынғы жиналысына жиналатын кезде назарда. Джексон Хоулдың шегінуі.
Осы аптадағы жиналыстан қандай да бір саяси мәлімдемелер шығады деп күткендер аз болса да, инвесторлар ФРЖ шенеуніктерінің инфляция тудыратын тәуекелдерге қалай қарайтыны және экономиканы құлдырауға ұшыратпай, жоғары бағаларды тежей алатындығы туралы көбірек түсінікті болады деп үміттенеді. Көптеген адамдар ФРЖ-нің қолындағы құралдардан, атап айтқанда, пайыздық мөлшерлемелерді көтеруден қорқады, бірақ банктер несиелік шығындардың жоғарылауына байланысты ұтады. несие берушілер үшін кеңірек маржаға аударыңыз.
«Алдағы 12-18 айдағы табыстылықтың ең үлкен драйвері қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауына және артық өтімділікті жоғары кірісті активтерге қайта орналастыруға негізделген таза пайыздық маржаның (NIM) үздіксіз жақсаруы болады», - дейді сарапшы Джерард Кэссиди. RBC Capital Markets жазбасында жазылған.
Яғни, тарифтер көтерілген кезде барлық банктер бірдей пайда әкелмейді.
сияқты инвестициялық банктердің көрсеткіштерін қараңыз
Голдман Сакс
(тикер: GS) және Morgan Stanley (MS) соңғы екі жылдың көп бөлігінде. Пандемиядан туындаған төмен ставкалар жеңілдетілген фискалдық саясатпен бірге оларға рекордтық пайда түсіруге және мәмілелер жасау, бастапқы орналастыру және сауда-саттықтың арқасында бизнес пен инвесторлар оңай ақшаны пайдаланды. Morgan Stanley және Goldman Sachs одан әрі жақсы жұмыс істейді деп күтілсе де, олардың жоғары ставкалардан осындай өсім алатынына ешкім сенбейді.
Ол үшін инвесторлар кірістерінің көп бөлігін алатын несие берушілерге қарағысы келеді нан мен май банкингінен. Тіпті осы кең санаттың ішінде де көзге түсетіндер бар. Кэссиди мен оның РБК-дағы командасы ірі несие берушілерден бастап, олар қамтитын банктерді зерттеді.
Америка Банкі
(BAC) сияқты аймақтық ойыншыларға
Қаржылық аймақтар
(RF) және олардың рентабельділігін активтер мен меншікті капиталдың кірістілігі негізінде бағалады.
Кэссидидің айтуынша, әрбір банктердің кірістер туралы есептілігін олардың тиісті активтерімен бірге бағалай отырып, ол әрбір банктің кірістілігіне не әсер ететінін және мөлшерлемелер көтерілген сайын жақсы кірісті қалай алуға болатынын анықтай алатынын айтты. Таңқаларлық емес, ірі, ақша орталығы банктердің орташа активтеріне қатысты таза пайыздық кірісінің деңгейі аймақтық әріптестеріне қарағанда төмен, өйткені олар өздерінің баланстарында төмен кірісті және өтімді бағалы қағаздарды ұстауға міндетті, деп жазды Кэссиди. Кредит беруден кірісінің көп бөлігін алатын банктер көбірек төлем алудан үлкен серпін алады ставкалардың өсуіне байланысты несиелер үшін.
Кэссиди 20 банктен тұратын когортадан қазіргі орта үшін өте қолайлы 11 банкті анықтады. Америка банкі,
Citigroup
(C), Бесінші Үшінші (FITB), Хантингтон (HBAN),
KeyCorp
(KEY) және Regions Financial (RF) тізімде көш бастады. Кэссидидің айтуынша, бұл несие берушілердің баланстарында тәуекелдер аз және пандемия кезінде нарықтардағы алғашқы соққыны «жүзіп өтті».
Бұл банктердің өз бағасын жақсарту үшін көбірек мүмкіндігі бар, деп түсіндірді Кэссиди электронды поштасында Барронның. уақыт
JPMorgan Chase
(JPM) рентабельділік бойынша көшбасшы, оның жетістігі оның бағалауында көрінуі мүмкін, деді ол.
Кэссиди тек жоғары пайыздық мөлшерлемелерден пайда көретін несие берушілерден басқа, сонымен қатар иеленуге кеңес береді.
M&T банкі
(
МТБ
),
Солтүстік сенім
(NTRS),
PNC қаржылық қызметтері
(PNC),
Нағыз қаржылық
(TFC) және
Американдық Bancorp
(USB ФЛЕШ). Бұл банктердің барлығы «жоғары сапалы» деді ол.
Банк акциялары құбылмалы жыл болды. The
SPDR S&P Bank
ETF (KBE) маусым айында АҚШ рецессияға түседі деген алаңдаушылыққа жауап ретінде 20% -дан астам төмендеді. Ол биылғы жылдың осы уақытқа дейін шамамен 8% төмендеді, бұл бұрынғыдан жақсы
S&P 500
,
бұл шамамен 12%-ға төмендеді.
Carleton English-ге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]