Сұхбат: DeFi болашағы қандай? Umee негізін қалаушы Брент Сю

Бұл крипто үшін ауыр жыл болды.

Бұл аумақты қамтиды орталықтандырылмаған қаржы, мұнда құлыпталған жалпы құн (TVL) аю нарығында құлдырады. 

Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?

Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.

Жанжалдардың негізгі бөлігі – Цельсий, FTX т.б. – CeFi ішінде пайда болды, DeFi әлі де бақылауға алынды және өзіндік қиындықтарға тап болды. Сыншылар капиталдың тиімділігінің төмендеуіне, кеңірек экономикадағы жоғары қарқындардың блокчейндегі кірісті қууға деген ұмтылысына және криптовалютаның беделіне жалпы соққының аймаққа зиян келтіретін бірнеше факторларға әкелетін шамадан тыс жинақтау қажеттілігіне назар аударады. 

Біз Umee негізін қалаушы Брент Сюмен DeFi-де оның миын және осы желдің бәріне қарсы күресетін Umee жобасына сұхбат бердік. Umee - бұл блокчейнді несиелеу алгоритмі, сондықтан Сю қызықты көзқарас ретінде ұсынады. 

Invezz (IZ): Қарыз алу мен несиелеуге келетін болсақ, блокчейн нақты қандай артықшылық береді?

Брент Сю (BX): Блокчейн арқылы несие алу мен несиелеудің артықшылықтары мен кемшіліктерін жақсы түсіну үшін дәстүрлі қаржы жүйесін қарастырған жөн. 

Қарыз нарықтары бұлыңғыр және тиімсіз, бұл инвесторлар мен жалпы экономика үшін проблемалар туғызады. Блокчейн табиғаты бойынша мөлдір және тиімді. Пайдаланушылар қаражатты жылдам транзакциялай алады және блокчейннің тұрақты, ашық бастапқы сипаты бақылауды арттыруға мүмкіндік береді. 

Blockchain сонымен қатар келісім-шарттарды автоматты түрде орындауды ұсынады. Blockfi, Celsius және 3AC сияқты платформалардың ыдырауы кезінде көргеніміздей, қарыз алушылар орталықтандырылған платформаларға қарыз болған несиелерді өтемес бұрын блокчейн несиелерін өтеген.

IZ: Блокчейндегі қарыз нарықтарында несиелік қабілеттілікті қалай құруға болады? Контрагенттің несиелік тәуекелі мөлшерлемеге қалай әсер етеді?

BX: Блокчейннің тұрақты жазбаларының арқасында жеке тұлғалардың несие беру және қарыз алу тарихы сақталады және барлығына қол жетімді. Нәтижесінде несие қабілеттілігін осы факторларды қарастыру арқылы алуға болады. 

Қарсы тараптың несиелік тәуекелі неғұрлым жоғары болса, олардың мөлшерлемелері соғұрлым жоғары болады. Мекеменің көлемі мен беделіне қарамастан, қарыз нарығының индустриясы контрагент тәуекелдерін тудырады. Сондықтан тәуекелдерді басқару құралдары мен шешімдері DeFi дамуы үшін және кез келген несие беру және қарыз алу платформасының табысты болуы үшін өте маңызды. 

Несие қабілеттілігі сонымен қатар несие спредтерін бағалау үшін пайдалануға болатын базалық пайыздық мөлшерлемелердің өміршең жиынтығына негізделеді. Несиеге ие болмас бұрын, сіз базалық мөлшерлемелердің жиынтығын немесе кірістілік қисығын құруыңыз керек.

IZ: Umee-де блокчейндік емес борыштық нарықтармен бәсекелесе алатын жерге өтімділікті арттыру қиын бола ма? Сіз мұны қалай жоспарлайсыз?

BX: Umee - Космос экожүйесіндегі блокчейн және экожүйе тез кеңейген сайын өтімділіктің айтарлықтай артуы байқалды. 

Шын мәнінде, Уми жақында бір айдың ішінде құлыпталған жалпы құны 6 миллион доллардан асты, бұл үлкен өсудің мысалы болды. Дәстүрлі қарыз нарығы 300 триллион долларды құрайтын сала болғанымен, DeFi несиелеуінің жетілуі және блокчейнді қабылдаудың жалғасуы өтімділікті одан әрі арттырады. 

Umee жергілікті криптографиялық примитивтерді пайдаланатын пайыздық мөлшерлемелердің мерзімді құрылымы сияқты несиелеу инфрақұрылымының құралдарын жасайды. Umee сонымен қатар криптографиялық репо мөлшерлемелерін, сондай-ақ тұрақты кіріс нарықтарын криптоға енгізуге дайындық үшін ұзақ мерзімді несиелеу мөлшерлемелерін жасайды. 

IZ: Аю нарығы өткен жылы криптовалюта кеңістігі көрген көлемдер мен қызығушылықтың құлдырауына қатысты көзқарасқа қаншалықты әсер етті?

BX: Макроэкономикалық факторлар криптовалютаны қабылдауға сөзсіз әсер еткенімен, DeFi соңғы айларда өсуді байқады, өйткені пайдаланушылар орталықтандырылмаған платформаларға қарағанда орталықтандырылмаған платформалардың артықшылықтарын мойындады. 

Шын мәнінде, соңғы есептер көрсеткендей, DeFi пайдаланушыларының жалпы саны бір жылмен салыстырғанда 35% өсіп, ағымдағы жылдың қаңтарында 6.7 миллионнан асты. 

Біздің басымдылығымыз – қауіпсіздікті жақсарту, пайдаланушылар арасындағы сенімді қалпына келтіру және саланы алға жылжыту үшін шешімдер әзірлеу. Мұның соңғы мысалы - қарыз алуды, несиелендіруді және қамтамасыз етуді жақсырақ реттеу үшін тәуекел профилін жасайтын блокчейн индустриясындағы алғашқы ақылды oracle Historacle іске қосылуы. 

IZ: DeFi несиелендіруді сынаушылар артық ақша жинау қажеттілігі капиталдың тиімділігін төмендетеді деп санайды. Бұл сын туралы не ойлайсыз? Мұны айналып өтудің жолы бар деп сенесіз бе? 

BX: Артық қамтамасыз етілген несиелер белгілі бір жолмен капиталдың тиімділігін төмендетеді, бірақ толық қамтамасыз етілмеген несиелер жалпы тәуекелді арттырады. Несие берудің дұрыс экожүйесін қамтамасыз ету үшін сау орта құру қажет.

Несие нарығының проблемасы несиелердің табиғатында емес. Бұл қажетті қарабайырлар салынбай тұрып несиелермен тым шығармашылықпен айналысуға тырысатын несие берушілер сияқты.

Мысалы, несиеге негізделген несиелер 2020-2022 жылдар бойына тиісті несиелік профильдер құрылғанға дейін берілді Несие шарттары түсініксіз және белгіленбеген, өйткені несие берушілер несиені қашан өтеу немесе қайтару керектігі туралы еркін жүзеге асырылатын икемді қаржыландыруды ұсынады. 

Мәселе капиталды тиімді пайдалану емес және тиімді емес. Нақты мәселе қарыз алу мен несиелеу тәжірибесінің мерзімі болып табылады және оның барлығы инфрақұрылымға байланысты.

IZ: Қалай ойлайсыз, DeFi несиесі тред-фиге қарсы тұра алатын деңгейге дейін кеңейе алады ма? 2020 жылғы «DeFi жазынан» бастау неге баяу болды деп ойлайсыз?

BX: Иә, мүлде. Блокчейннің ашықтығы, өзгермейтіндігі және тиімділігі тұрғысынан айқын артықшылықтарға ие болғанымен, қарыз нарықтары блокчейнді нақты әлемдегі қаржы және экономика талаптарына сәйкес келетін жүйе ретінде көрмейінше, DeFi тұрақты өсуін көрмейміз. 

Бұл үйлесімділікті құру үшін пайыздық мөлшерлемелердің мерзімді құрылымы, институционалдық қарыз алу және несиелеу хабы және біз Umee-де жасап жатқан толық тізбекті өзара әрекеттесу сияқты құралдар қажет. 

IZ: Біраз тақырыптан тыс шығар, бірақ мен сізден әлемдік қарыз нарығы туралы сұрауым керек! Сізді криптовалютадағы кейбір адамдар сияқты АҚШ-тың ұлттық қарызы 31.5 триллион долларды құрайтын қарыз деңгейіне алаңдайсыз ба?

BX: Дүниежүзілік қарыз нарықтары әртүрлі жаһандық макроэкономикалық профильдер негізінде үнемі дамып, өзгеріп отырады. Қарыз нарығы өсіп, дамып келе жатқанда, біз бұл үрдісті бақылау үшін ақша-несие саясатына көбірек тәуелді боламыз.

Дүние жүзіндегі федералды резервтік банктер пайыздық мөлшерлемелерді арттырып жатқандықтан, біз алдағы онжылдықта жалпы қарыз эмиссиясының баяулауын көруіміз мүмкін.

Менің ойымша, бұл сұраққа жауап берудің нақты жолы технология тұрғысынан. Бүгінгі таңда қарыз нарықтары макроэкономикалық саясатпен және капиталға қажеттілікті анықтау үшін бұрынғы инфрақұрылымға сүйенумен басқарылады.

Технологиялар дамып келе жатқанда, біз секторлардағы капиталға қажеттілік туралы жақсы аналитиканы және қарыздың қалай шығарылатыны туралы тиімдірек процестерді көретін боламыз.