Инвесторлар үшін Федералды резервтік жүйенің инфляцияға қарсы күресіне бір жылға жуық уақыт өткенде қиынырақ сұрақ - бұл акциялардың құлдырауын сатып алу ақылды ма, әлде қауіпсіз қазынашылық вексельдерден 5% салқын кіріс алу. ақша қаражатының баламасы, мағыналырақ.
Бір танымал көрсеткіш бойынша, қор нарығына инвестиция салу қазір АҚШ үкіметінің толық сенімімен қамтамасыз етілген қысқа мерзімді қарыз сияқты, бірақ екеуі де әлі де болса. өмір сүрудің 6.4% жылдық құнынан асып түстіiқаңтардағы жағдай бойынша.
Атап айтқанда, S&P 500 индексіндегі компаниялардың кірістілігі
SPX,
өткен аптада 6 айлық қазынашылықпен жақындасты
TMUBMUSD06M,
мөлшерлемесі, екеуі де шамамен 5% сәйкес келеді, шамамен 20 жылда алғаш рет (сызбаны қараңыз).
АҚШ қор нарығының кірістілігі мен 6 айлық қазынашылық мөлшерлемесі 2023 жылдың басында шамамен 5% жиналады
Refinitiv
Табыс кірістілігі акция бағасына бөлінген соңғы 12 айдағы кірісті қарастырады. Бұл сондай-ақ активтердің артық немесе төмен бағаланғанының көрсеткіші.
«Менің ойымша, сіз облигациялар қайтарылды деп ойлаймын», - деді Кэти Джонс, Шваб қаржылық зерттеулер орталығының бас тұрақты кірісі бойынша стратегі, 1980 және 1990 жылдардағы екі кірісті көп жылдар бойы мұқият бақылау үшін пайдаланылғанын атап өтті. «Бұл көптеген инвестициялық менеджерлер мен жеке инвесторлар үшін жаңалық болуы мүмкін».
Швабтың акцияларға деген көзқарасы біраз уақыттан бері сақтық танытты, оның ішінде жоғары өсім акциялары ФРЖ қаржылық жағдайларды қатайтуды жалғастырып жатқандықтан, одан әрі кері кетуге осал болуы мүмкін.
Джонстың айтуынша, облигациялармен 5% табыс табу мүмкіндігі «өте тартымды көрінеді және инвесторға тәуекелге бармай, өз портфелінің үлестік бөлігінде көбірек көтерілу мен құлдырауды жеңуге мүмкіндік береді».
Қор облигацияларға түседі
Инвесторларға облигациялардың бүгінгі жоғары кірістілігі ұнайтын сияқты, АҚШ-тың үлестік қорларынан биылғы жылдың 17 ақпанына дейін шамамен 15 миллиард доллар және қазынашылық облигация қорларына 4.2 миллиард доллар түсті, бұл АҚШ үкіметінің қарыз қорларына 2004 жылдан бері бір жылдан бері ең күшті ағын. BofA Global деректеріне сәйкес.
«Неге тәуекелсіз кірістілік негізінде 4.8% немесе 5% алмасқа», - деді Стивен Гильфойл, Sarge986 жеке отбасылық сауда операциясының негізін қалаушы және президенті және NYSE қабатының бұрынғы трейдері. «Мен қолма-қол ақшамның бір бөлігін 3 айлық қағазға ауыстырып жатырмын және мен шынымен де акциялармен айналысатын адаммын».
3 айлық қазынашылық мөлшерлемесі
TMUBMUSD03M,
жұмада 4.8% жақын болды, ал 2 жылдық қазынашылық
TMUBMUSD02Y,
4.6% және 10 жылдық кірістілік деңгейінде болды
TMUBMUSD10Y,
Dow Jones Market Data мәліметтері бойынша 3.8% шамасында болды, бұл жылдың екінші ең жоғары деңгейі.
АҚШ қорлары Аптаны негізінен төмен аяқтадыwer Тұтыну бағасының индексі инфляцияны көрсеткеннен кейін тезірек төмендеуі үшін жоғары пайыздық мөлшерлемелер қажет болуы мүмкін. Goldman Sachs және Bank of America экономистері наурыз, мамыр және маусым айларында пайыздық мөлшерлеменің 25 базистік тармаққа көтерілуін қамту үшін өз болжамдарын қайта қарады, бұл ФРЖ терминалдық мөлшерлемесін 5.25% -дан 5.5% диапазонына дейін жеткізеді.
Қаңтарда ФРЖ фьючерстік нарығында сауда жасайтын инвесторлар ФРЖ күткен болатын ставкаларды 5%-ға көтеруді тоқтату.
Меншікті капиталдың негізгі индекстері 2023 жылы әлі де көтерілді, бұл терең рецессияның алдын алуға болады және ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтеру көлемін азайтуы мүмкін деген үмітпен негізделген.
abrdn жаһандық акциялар басшысының орынбасары Джош Дуицтің айтуынша, қазіргі уақытта акциялардың бағалары «Голдилокс сценарийін» көрсетеді, онда ФРЖ инфляцияны реттейді, бірақ экономика таяз рецессияны бастан кешіреді.
қараңыз: Рецессия қор нарығына әсер ете ме? Міне, ФРЖ инфляциямен күресті жалғастыруда 3 «қону» сценарийі.
Бірақ ол сондай-ақ соңғы 10-15 жыл ішінде төмен пайыздық мөлшерлемелер, әсіресе өсу акциялары үшін «бағалау қолынан шығып кетті» деп ойлайды. Дуиц инвесторлар жоғары мөлшерлемелерге ұзақ уақыт бойы дайындалуы керек деп санайды. «Капитал құны жоғары болған кезде, бұл өсу атаулары соншалықты тартымды емес», - деді ол. «Кассалық компаниялардың жеке акционерлерге өндіріп, төлеп жатқанын қараңыз.»
Dow Jones Industrial Average 2023 жылы бұрынғы ең жоғары деңгейге жеткенде, S&P 500 жұмаға дейін жылмен салыстырғанда 6.2%-ға өсті.
DJIA,
2.1%-ға өсті және Nasdaq Composite индексі
COMP,
FactSet мәліметтері бойынша 12.6%-ға өсті.
Базарлар бұл жерден қайда барады? Кім біледі. Rolling Stone журналы атап өткендей, 1997 жылы түсірілген фотосессияға арзан тәж киген «Notorious BIG» фильмінің құндылығын бәрі бірдей көре бермейді.
Оқылды: «Тәуекел мынада, біз тежегішті қатты басамыз», - дейді Ларри Саммерс
Келесі аптаның палубасында АҚШ қор нарығы дүйсенбіде Вашингтонның туған күніне орай жабылады. Қаңтар айындағы үйлердің сатылымы туралы деректер сейсенбіде, ал 1 ақпандағы баға белгілеу жиналысының ФРЖ хаттамалары сәрсенбіде шығарылады. Бірақ үлкен деректер нүктесі жаңа инфляция көрсеткішімен қаңтар айындағы бейсенбі күнгі PCE индексі болуы мүмкін.
Джозеф Адинолфи есеп беруге үлес қосты.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/buy-the-stock-market-dip-why-cash-yielding-the-most-since-2007-could-be-king-18afa898?siteid=yhoof2&yptr= yahoo