Кеше түске жақын Лос-Анджелесте Upfront Ventures венчурлық фирмасының инвесторы Марк Сустер шақыра бастады.тыныш” Twitter-де. Силикон алқабының банкі болды хабарламасын бұзды сәрсенбіде оның балансын нығайтуға тырысып, стартап құрылтайшылары 40 жастағы технологияға ыңғайлы мекемедегі депозиттеріне қауіп төніп тұр деп қорқа бастады. «МVC қауымдастығындағы кен дүрбелеңді басу үшін көпшілік алдында сөйлеуі керек @SVB_Financial », - деп жазды Сустер банктің денсаулығына сенетінін айтып, стартаптар, банк бұрыннан қызмет еткен VC және SVB үшін ең үлкен қауіп «жаппай дүрбелең» болатынын айтты.
Қазір білетініміздей, Сустер тым кеш болды. Сала қобалжыды, ал банктің бас директоры Грег Беккер кеше таңертең Zoom қоңырауында банктің клиенттеріне сабырлы түрде сөйлеп: «Бізге ең соңғы нәрсе - дүрбелең» деген сөздерді айтқан кезде оларды қорқыта алды.
Бүгін таңертең Silicon Valley банкінің саудасы акциялардың еркін құлдырауын тоқтату үшін тоқтатылғаннан кейін - олар сәрсенбі мен бейсенбі арасында 80% -дан астам құлдыраған болатын - Калифорнияның қаржылық қорғау және инновациялар департаменті банкті жапты. Содан кейін ол оны FDIC бақылауына ауыстырды, ол банктің клиенттері күресіп жатқанда келесі қадамдарды анықтайды. шоттарын қалай төлеу керек аралықта.
Бүгін біз Сустерден кешегі ақыл-кеңестерін және өкінетінін немесе өкінбейтінін сұрадық. Біздің әңгімемізде ол сонымен қатар стартап әлеміндегі басқалардың көбейіп келе жатқанын айтты саусақты меңзеу Олар стартап экожүйесінде дабыл қағуларын шығаратын VC-тердің аз саны болды - SVB-ны төмендетеді, сонымен бірге жұқпалы ауруды тудыруы мүмкін. Міне, сол сұхбат ұзақ және анық болу үшін жеңіл өңделген.
TC: Сіз бүгін таңертең CNBC-де болдыңыз, онда сіз портфельдік компаниялар өздерінің ақшасын ұстайтын жерлерін әртараптандыруы керек деп ойлайсыз деп айттыңыз. Бірақ менің түсінігім бойынша, Silicon Valley банкі көптеген стартаптардан онымен эксклюзивті қарым-қатынас орнатуды талап етеді.
MS: Егер сіз қарызды алмасаңыз, SVB әдетте эксклюзивтілікті қажет етпейді. Мәселе мынада, көптеген адамдар қарызды алады, және біз бұл туралы [портфельдік компанияларға] бір жыл бойы ескертіп келеміз.
Сіздің стартаптарыңыздың қанша пайызында әртүрлі банктік қатынастар бар деп ойлайсыз?
Жартысына жуығы SVB-мен қарым-қатынаста. Мүмкін олардың жартысында балама шоттары бар.
Сіз кеше SVB-ге өте айқын қолдау көрсеттіңіз, өйткені бәрі шығу үшін жарысты. SVB венчурлық фирмаңыздың инвесторы ма?
Жоқ
Upfront өз ақшасын SVB-дан алды ма?
Жоқ
Ақшаңызды алмағаныңыз үшін уайымдап жүрсіз бе?
Жоқ. Мен кеше SVB-ден шамамен 12 миллиард доллар шыққанын естідім, ал SVB-де 200 миллиард доллардан сәл аз активтер бар, яғни бұл бір күнде кеткен [активтерінің] 6.5%-дан 7%-ға дейін. Бұл апатты емес, бірақ ФРЖ мұның жылдамдайтынын білді. Олар банктің жұмыс істеуін қаламайды, сондықтан менің болжауымша, ФРЖ мінсіз жағдайда біреудің SBV сатып алғанын қалайды және менің ойымша, олар әр банкпен сөйлесіп, біз сөйлескен кезде шолу жасайды деп ойлаймын.
Әлі ешкім алға баспағанына таң қалдыңыз ба?
Сізде банкті сатып алуды бағалайтын көптеген адамдар бар деп елестетіп көріңіз. Қаншалықты қашып жатқанын білмей жатып, оны қалай бағалайсыз? Құлаған пышақты қалай ұстауға болады? [Бүгін таңертең SVB өшіру] арқылы ФРЖ бұл пышақтың құлауын тоқтатты; Енді, менің ойымша, біз жексенбіге дейін жүйелі сатылымды көреміз. JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley, [біреу оны сатып алуға кіріседі]. Содан кейін мен дүрбелең тоқтайды деп ойлаймын, өйткені егер сіз SVB туралы алаңдағандықтан SVB-дан шығып жатсаңыз, бұл енді алаңдамайды.
SVB сатып алушымен қалай бағаланады? Бүгін таңертең жабылған кезде оның нарықтық құны шамамен 6.3 миллиард долларды құрады.
Банктің бағалауы өзара байланысты, бірақ көбінесе оның активтерімен байланысы жоқ. Сізде қарыз ұстаушылар мен үлескерлер бар, ал егер компания банкротқа ұшыраса, қарыз иелері акционерлерден бұрын ақша алады. Адамдардың SVB-ге бәс тіккені қарапайым акционерлердің ештеңе ала алмайтыны, өйткені SVB банкротқа ұшырайды; [оның нарықтық капиталы мен активтері] өзара байланыссыз болды, өйткені олар SBV аман қалады деп ойламады.
Маңыздысы: активтер бар ма және мұнда құндылық бар ма? SVB өте ақшаға бай және жақсы басқарылатын технологиялық индустрияға несие беруші болып табылады және бұл клиенттерге қызығушылық танытады. SVB стартаптарға ғана емес, сонымен қатар VC қорларына және PE қорларына қызмет көрсетеді. Елестетіп көріңізші, сіз оларға бір сәтте қол жеткізе аласыз ба? Сондықтан көптеген фирмалар ФРЖ-мен жұмыс істеп, [ненің не екенін] анықтауға тырысады, оның ішінде хедж-қорлар мен басқа да ірі PE қорлары, сондай-ақ банктер.
Бұл жерде ірі банк SVB алуға тырысып, монополияға қарсы мәселелерге тап бола ма?
ФРЖ бір мақсаты бар, ол жұқпалы ауруларды болдырмау. Барлық басқа аймақтық немесе ауқымды емес банктер дәл қазір соққыға ұшырауда. Сондықтан олар дүйсенбіге дейін бір нәрсені мәжбүрлейді.
Банкроттық келесі қадам деп ойламайсыз ба? Бұл Вашингтон Мутуалмен болған жоқ па? Сатып алушылар жақсы активтерді сатып алып, барлық міндеттемелерді үкіметке қалдырғысы келеді, солай емес пе?
Бұл ресми түрде банкроттық емес, бірақ ол сіз алатындай жақын. [Сатып алушы] үлескерлерге ақша бере ме? Менің ойымша, бұл акциялар нөлге жетуі мүмкін; сатып алушы үлескерлерді кепілдікке бергісі келмейтінін шешуі мүмкін, бірақ акционерлер салымшылардан ерекшеленеді.
Бұл туралы айтатын болсақ, Upfront SVB-де ақшасына қол жеткізе алмай қалған кез келген стартаптарға көпір несиелерін бере ме?
Бұл 24 сағат болды. Біз бұл әңгімелерді келесі аптада бастайтын шығармыз. Біз бас директорларымызға алдағы екі апта ішінде көпір несиесін қажет ететін жағдайда болсаңыз, өз кеңесіңізді жинауыңыз керек екенін айттық, өйткені бұл директорлар кеңесі қабылдауы керек шешім. Егер адамдар сіздің болашағыңызға сенетін болса, бір-екі жалақыға ақша алу қиын болмауы керек. Егер олар жоқ болса, бұл сіздің өліміңізді тездетуі мүмкін, бірақ [бизнестен шығу] бәрібір болуы мүмкін.
Мен құрылтайшыларға қауіпсіз жақта болу үшін ақшаларын SVB-дан шығаруға жеке кеңес бере отырып, сіз өз құрдастарыңызды тыныштандыруға тырыстыңыз ба деп ойлаймын.
Мен емес деп сендіремін. Мен білетін әрбір VC адамдарға: «Сіздің депозиттеріңіз SVB-де қауіпсіз деп ойлаймыз. Бір апта бойы өтімділік дағдарысына ұшырауыңыз мүмкін болғандықтан, біраз ақша алғаныңыз дұрыс болар еді, бірақ банкке жүгірудің мағынасы жоқ деп ойлаймыз. Кремний алқабының тәжірибелі, кәсіби VC-тері банктің жұмысы бәріне зиянын тигізетінін түсінеді.
Founders Fund және Coatue және Y Combinator серіктестері тәжірибелі, кәсіби VC емес деп айтасыз ба? Олар өздерінің стартаптарына активтерін шығаруға кеңес берген фирмалардың қатарында болды.
Жоқ. Мен бірнеше адам есікке жүгіруді айтып, бұл үшін өзін құттықтап жатқанын айттым. Бұл SVB үшін не істейтінін қалдырыңыз. Егер ФРЖ күшеймесе, қанша банкроттық және басқа да салдарлар болады? Бұл ВК-лар өздерін құттықтап жатыр. Мен VC-лерден олардың LP-леріне электрондық хаттарды көріп тұрмын, олардың ішінде мен кейбір фирмалардамын - және олар мыналарды: "Мен өте ақылды емеспін бе?"
Осы жабылу салдарынан қанша компанияңыз жалақыны есептей алмайды?
Менің болжауымша, бұл дүйсенбі немесе сейсенбіде шешіледі және бұл өте аз адамдарға әсер етеді. Егер ол бір-екі аптадан асатын болса, бұл саладағы көптеген компанияларға әсер етеді. Бүгін немесе дүйсенбіде жалақысы бар кез келген адамға инвесторлардан жылдам несие алу немесе жалақыны 48 сағатқа кешіктіру үшін инвесторлар қажет.
Мұны шынымен тез шешуге бола ма?
Маған сенімділік беретін нәрсе - ФРЖ біледі [егер ол болмаса, салдары].
Мұнда бірден кім қатты соққыға түседі?
Жұмыс берушіге сенгендіктен компанияның меншікті капиталында қомақты ақшасы бар SVB қызметкерлері. Акционерлер.
Бұл жағдайдан кім пайда көреді? Ақшаңызды қайда апармақсыз?
Менің ойымша, сіз адамдардың кішігірім банктерге емес, үлкен банктерге сенетінін көресіз. Мен жеке өзім кеңес берер едім. Мен өз ақшамды банктік шоттарға таратып қойдым, өйткені мен FDIC шектеулеріне және сақ адаммын. Мен қазірдің өзінде вексельдер мен басқа да қауіпсіз жоғары кірісті активтермен айналысамын. Upfront-қа келетін болсақ, біз SBV-мен банк жасаймыз және бізде Morgan Stanley-ге байланысты шоттары бар. Келесі аптада басқа банктерден екі-үш шот ашатын шығармыз.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/investor-mark-suster-says-handful-013321894.html