(Bloomberg) - Үлестік капитал нарығының банкирлері үшін бәрі жоғалған жоқ.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бастапқы орналастырулар негізінен жоғалып кеткенімен, акциялардың сатылымы өсуде. Қараша айының басынан бері дүние жүзінде 24 миллиард долларлық қосымша акциялар сатылды, бұл тамыз айынан бері 25 миллиард долларға жуық қаражат жиналған ең үлкен айлық айналымға жету жолында, Bloomberg жасаған деректер.
Белсенділіктің жоғарылауы АҚШ инфляциясының салқындағанын көрсететін деректер Федералдық резервтік жүйенің күшейту әрекеттерін бәсеңдетеді деген үмітті арттырғаннан кейін қор нарығының көтерілуімен сәйкес келді. Акцияларға Қытайдың Ковидке қатысты жеңілдетілген саясатты қабылдауы мүмкін деген белгілер де көмектесті. Бұл қайталама ұсыныстардың толқынын шығаруға қосылды, өйткені эмитенттер де, акционерлер де жыл аяқталмай тұрып қысқа терезенің артықшылығын пайдалануға асықты.
Экономикалық қиындықтардан зардап шеккен компаниялар оппортунистік мәмілелер жасау үшін от күшін арттырғысы келетіндер сияқты жаңа ақшаға мұқтаж. Бұл жеке үлестік фирмалардың және өз инвесторларына қаражатты қайтарғысы келетін басқа қолдаушылардың үлкен үлесті сатуымен бірге жыл соңында үлестік ұсыныстардың өсуіне әкелді.
Deutsche Bank AG капитал нарықтары және еуропалық инвестициялық банкинг бойынша тең басшысы Хенрик Джонссон: «Инвесторлар ақшаны жылдың соңына дейін іске қосуға ынталы болғандықтан, біз қайталама транзакциялардағы қайта өрлеуді көріп отырмыз», - деді. «Капиталды ұлғайту жөніндегі белсенділік жеделдеді және балансты нығайтуға немесе M&A-ны қаржыландыруға бағытталған мәмілелер инвесторлар тарапынан ерекше қолдау тапты».
Акцияларды сату кеңірек мәмілелер жасау құрғақшылықтан тынығуды қамтамасыз етуі мүмкін, бірақ олар нарық терезесінің кеңірек қайта ашылуын болжауы екіталай және Bloomberg құрастырған мәліметтерге сәйкес, қайталама ұсыныс көлемі бір жыл бұрынғыдан 65% төмендеді.
Дегенмен, мәмілелер инфляция мен пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне қатысты алаңдаушылық тәуекелге тәбеттің төмендеуіне байланысты биылғы жылы капиталды андеррайтингтің күрт құлдырауымен күресіп жатқан инвестициялық банктерге жағымды жеңілдік ретінде келеді.
«Инвесторлардың сенімі осы айда қалпына келтірілді», - деп жазды Эмма Уолл, Hargreaves Lansdown компаниясының инвестициялық талдау және зерттеу бөлімінің басшысы. «Инфляция инвесторлар үшін нақты кіріс іздеу кезінде шешуге айтарлықтай кедергі болып қала береді және макро болжамға қарсы болады».
Қараша айындағы ең ірі қайталама ұсыныстардың бірі Америка Құрама Штаттарындағы Walgreens Boots Alliance Inc. компаниясының AmerisourceBergen Corp.-те 1.6 миллиард долларға сатылуы болды. Қорқыныштан гөрі жақсырақ пайда маусымы қазан айындағы ең төменгі акциялардың көтерілуімен бірге Алғыс айту күні терезені қайтадан жапқанға дейін акциялар сатылымының өсуіне себеп болды.
Credit Suisse Group AG осы аптада құқықтарды ұсыну шарттарын жариялады, ол келесі айда аяқталған кезде 2.24 миллиард швейцариялық франк (2.37 миллиард доллар) тартады деп күтілуде. Сондай-ақ жеке орналастыруды ескере отырып, компания барлығы 4 миллиард франк тарта алады. Басқа ұсыныстар Сауд Арабиясының қор биржасының акцияларында, қытайлық Country Garden Holdings Co. әзірлеуші және IPO алдындағы инвесторлар үшін құлыптау мерзімі аяқталғаннан кейін үнділік атаулардың көптігінен көрінді.
IPO әлі де қиын
Конверттелетін облигацияларды сату да жылдамдады, өйткені жоғары мөлшерлеме жағдайында тікелей қарыз тартымдылығы төмендейді. Ubisoft Entertainment SA ойын компаниясы, Air France-KLM әуе компаниясы және Гонконгтағы Link REIT жылжымайтын мүлікке инвестициялау тресі осы айда конверттелетін көліктерді сатқан.
«Сонымен қатар нарықтық құбылмалылықтың жоғарылауын және эмитенттердің тікелей қарызға қарағанда жақсарған шығындарын ескере отырып, акциялармен байланысты нарықта қайта өрлеудің алғашқы белгілері бар», - деді Джонссон.
Қараша айындағы бір түнгі мәмілелердің толқуы биылғы жылы жиі кездесетін жағдай болды, өйткені жоғары құбылмалылық IPO-ны желіден өткізуді қиындатты, өйткені олар ұзақ уақытты талап етеді. Жаздағы нарықтық ралли Азия мен АҚШ-та қайталама ұсыныстардың дәл осындай жарылуын көрді, ал Еуропа тыныштықты сақтады.
«Жыл соңында біз белсенділіктің аздап өскенін байқадық, бірақ терезелер қысқа және инвесторлар жаһандық макро және ел/компания ерекшеліктері арасындағы көптеген мәселелерді шарлауды жалғастыруда», - деді Удхай Фуртадо, Citigroup-тің Азия-Тынық мұхиты аймағының ECM серіктес басшысы. Inc. «Мәміле саны негізінен қысқа мерзімді сақтандырғыш транзакциялар – блоктар мен айырбасталатын заттар.»
Дегенмен, IPO нарығының жақын арада ашылуына деген үміт аз, ФРЖ ставкаларын көтеруді жалғастыруда және Қытай Ковид жағдайларының өсуімен күресіп, кейбір ірі қалалардың тоқтап қалуына әкелді. АҚШ-тың пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі экономиканы рецессияға ұшыратуы мүмкін деген қауіп инвесторлардың көңіл-күйіне де әсер етеді.
«Біз IPO нарығы келесі жылдың екінші жартысына дейін көтеріледі деп күтпейміз және бұл жеткізушілер монетизациялаудың басқа жолдарын, ең алдымен, M&A-ны табады дегенді білдіреді», - деді Deutsche Bank Джонссон.
– Дрю Сингердің көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/ipo-hole-partly-plugged-24-080000132.html