Қазір аймақтық банктерден дип сатып алу қауіпсіз бе?

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) акциялары соңғы бірнеше күнде улы бос жер болды. Ол соңғы бес күнде 22%-дан астамға құлады және қазір 2 жылдың 2020 қарашасынан бергі ең төменгі деңгейде тұр. 

Аймақтық банк акцияларын сатып алу қауіпсіз бе? 

KRE ETF – аймақтық банк саласындағы компанияларды бақылайтын жетекші қорлардың бірі. Бұл Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank және Silvergate Capital (NYSE: SI) ыдырағаннан кейін соңғы бірнеше күнде ETF неге қатты құлағанын түсіндіреді.

KRE-нің көбірек құрамдас бөліктері де құлдырап кетеді деген қорқыныш бар. Дүйсенбіде мен айтқан тағы бір қауіп, көптеген салымшылар енді өз қаражаттарын шағын аймақтық банктерден JP Morgan, Citigroup және Wells Fargo сияқты жүйелі маңызды компанияларға ауыстырады. 

Дегенмен, бұл қорқыныш негізсіз деуге негіз бар. Біріншіден, күйреген банктерге мұқият қарау олардың барлығының тәуекелі жоғары секторларда шоғырланғанын көрсетеді. SVB технология секторында жоғары шоғырланған, ал Signature және Silvergate крипто индустриясында ауыр болды. 

Тағы бір ерекше қасиет - SVB және Signature депозиттерінің көпшілігі сақтандырылмаған ауқатты адамдарға бағытталған. Бірінші Республика банкі сияқты құлдыраған басқа аймақтық банктерге де солай. ФРЖ жауабы енді аймақтық банктердегі барлық клиенттер құлдыраған жағдайда толық болатынын білдіреді. Кейбір талдаушылар бұл дұрыс емес деп есептейміз, өйткені бұл банктерді тәуекелді шаралар қабылдауға ынталандырады. 

SVB сәтсіздігіндегі абайсыздық

Ең бастысы, SVB көптеген аймақтық банктерде жиі кездеспейтін ұқыпсыздық пен нашар менеджменттің салдарынан сәтсіздікке ұшырады. Іс жүзінде көптеген аймақтық банктер сату үшін қолда бар (AFS) және өтеуге дейін ұсталатын (HTM) активтерді ұстаудың өлшенген және сарабдал механизмін қабылдады. SVB жағдайында оның HTM сегментінде 91 миллиард доллар және HTM сегментінде 19 миллиард доллар болды. 

KRE ETF құрамындағы көптеген аймақтық банктер клиенттердің кең тобына қызмет көрсетеді, олардың көпшілігі депозиттерді сақтандырған. Біз мұнда жазғанымыздай, SVB клиенттерінің 250 мың доллардан асатын депозиттері болған. Сарапшылар FDIC алдағы айларда сақтандыратын ақша көлемін ұлғайту үшін өзгерістер енгізеді деп сенеді. 

Сондықтан алдағы бірнеше айда банктердің тағы да сәтсіздікке ұшырау қаупі біршама аз болады деп ойлаймын. Ең бастысы, Федералдық резервтің әрекеттері қаржы саласына көмектесуі мүмкін. 

Облигациялар нарығы Федералды резервтік жүйе өзінің пайыздық мөлшерлемелерін көтеру мөлшерін азайтатын немесе стратегиялық үзіліс жасайтын жағдайды көрсетеді. Барлық өтеу кезеңіндегі қазынашылықтардың барлығы жақында кірістіліктің төмендегенін көрді. Сондықтан, бұл баға әрекеті банктерге AFS холдингтеріне көмектесуі мүмкін. 

KRE ETF акцияларының бағасының болжамы 

TradingView арқылы KRE диаграммасы

Күнделікті диаграмма KRE ETF оның құрамдас компаниялары ыдырағанға дейін қиыншылықта болғанын көрсетеді. Ол бас және иық үлгісін қалыптастырды, оның мойын сызығы $ 55.94 болды. Баға әрекетін талдауда бұл үлгі әдетте аю белгісі болып табылады. 

Қор дүйсенбіде 43 долларға дейін шегініп, төмендеді. Ол дожи үлгісін қалыптастырды, ол әдетте бычий белгісі болып табылады. Сондықтан, инвесторлар құйып алуды сатып алғанда, қордың акциялары өсім үрдісін қалпына келтіреді деп күдіктенемін. Егер бұл орын алса, қор 55.94 долларға дейін көтерілуі мүмкін.