Акцияларды қайтадан сатып алу уақыты келді ме? Неліктен Citi иә дейді.

Мәтін өлшемі

Бұл жыл құлдырап бара жатқан қор нарығы үшін ұзақ уақыт болды. Акциялардың аю нарығына айналу мүмкіндігін болжайтын Citigroup моделі нарық дәл қазір сатып алуға ұқсайтынын көрсетеді. 

The

iShares MSCI ACWI биржалық қоры
(ACWI) биылғы жылы шамамен 14%-ға төмендеді және сол себептермен

S&P 500
және

Dow Jones Industrial Average
да құлады: Жоғары инфляция, арқылы нашарлады Ресей-Украина жанжалынан туындаған тауарлық шектеулер, тұтынушылық сұранысқа зиянын тигізді; шығындардың инфляциясы компаниялардың пайда маржасын төмендетті; Орталық банктер инфляцияны төмендету үшін ақша-несие саясатын күшейтуде, бұл экономикалық өсуді одан әрі бәсеңдететін қадамдар. 

Нарық әлі де келісімге келуге тырысып жатқан бұл мәселелер жақында Уолл-стриттегі көпшілікті акцияларды ұсынудан қалдырды. Кейбір нарық техниктері, мысалы, жақында айтты S&P 500 тағы 10% немесе одан да көп құлдырауы мүмкін тіпті салыстырмалы түрде төмен деңгейден. 

Бірақ Citi-дегі жаһандық үлестік стратегтер нарықты сатып алу дәл қазір салыстырмалы түрде қауіпсіз болып көрінетінін айтатын «аю нарығын тексеру тізімі» үлгісіне ие. Модель бағалаудың кеңірек санаттары, облигациялар нарығының көрсеткіштері, инвесторлардың көңіл-күйі, корпоративтік шешімдер мен қаржыландыру, кірістілік және баланстар санатындағы 18 субфакторды қарастырады. Барлық 18 субфакторға жақын сату сигналдары жыпылықтаған кезде, бұл көбінесе 20% құлдырау ретінде анықталған аю нарығының келе жатқанын білдіреді. Бақытымызға орай, дәл қазір 18 фактордың алтауы ғана сату сигналдарын жыпылықтайды. «Біздің жаһандық аюлар нарығын бақылау тізімі бұл құлдырауды сатып алғысы келеді», - деп жазады Роберт Бакланд, Citi акцияларының стратегі. 

Анықтама үшін, сату сигналдарының ағымдағы саны аю нарықтарының алдындағы алдыңғы көрсеткіштерден әлдеқайда төмен. 2000 жылдың наурыз айында факторлардың 17.5-і аю нарығының алдында сатылуды көрсетті. 2007 жылдың қазан айында 13 сигнал аю нарығының алдында сатылғанын көрсетті. 

Сигналдардың қазір қай жерде тұрғанын қараңыз. Біріншіден, бірнеше теріс сигналдар:

Бірінші қорқынышты белгі - кірістілік қисығы. 10 жылдық қазынашылық кірістілік 0.27 жылдық кірістіліктен 2 пайыздық тармаққа ғана жоғары. Бұл биылғы жылдың басындағы 0.78 пайыздық айырмашылықтан төмен. Тарту айырмашылығы қысқа мерзімді кірістілік ұзақ мерзімді кірістілікке қарағанда тезірек өскенін білдіреді. Қазіргі уақытта бұл инфляцияның жоғарылауы мен пайыздық мөлшерлемелердің бүгінгі күні экономикалық сұранысқа зиянын тигізетінін көрсетеді.  

Тағы бір назар аударарлық сату сигналы - аналитиктердің акцияларының ұсыныстары, олар қазіргі уақытта тым жоғары. Шын мәнінде, FactSet мәліметтері бойынша, MSCI ACWI ETF компанияларының акцияға шаққандағы 2022 жылғы жиынтық табысы 2.6%-ға өсті. Бұл ішінара себебі компаниялар пайда болжамынан айтарлықтай асып түсті жылды бастау үшін, ал жоғары қарқындар мен инфляцияның болашақ сатылымдарға нақты әсері компания талдаушылары үшін осы кезеңде сандық бағалау қиын. Осылайша, кірісті бағалау уақыт өте келе төмендеуі мүмкін. 

Бірақ басқа да көптеген оң көрсеткіштер бар, дәлірек айтсақ, олардың 12-сі. Әрине, экономика мен кіріске төнген тәуекелдер жойылған жоқ, бірақ олар қазірдің өзінде акциялар бағасында көрінуі мүмкін. Сонымен қатар, деректер сияқты үлестік қорларға ақша ағындарын жақсарту сатып алушылардың нарыққа қайта оралуының белгісі. 

Кем дегенде, мұнда және мұнда компаниялардың бірнеше акцияларын сатып алудың мағынасы бар. 

Джейкоб Соненшайнға хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]