Фордқа қайта секіру уақыты келді ме? Міне, оны қалай саудалауға болады

Соңғы жаңалықтар шатастырып жіберді. Жұма күні Ford Motor (F) Rivian Automotive электр көлігінің тағы 7 миллион акциясын сатты.РИВН) шамамен $188 млн. Форд RIVN 8 миллион акциясын осы фирманың IPO блоктау мерзімі аяқталғаннан кейінгі аптаның басында сатты. Оқырмандардың есінде болса, Ривиан өткен қарашада IPO бағасы 78 долларға шығып, бірнеше күн ішінде акцияға 179 доллардан жоғары саудаға кіріскен. Осы соңғы сатылымның орташа бағасы, нормативтік құжаттамаға сәйкес, $26.88 болды. Форд әлі күнге дейін Ривианның 87 миллион акциясы болып табылады.

Бұған қоса, жұмада Wells Fargo сарапшысы Колин Ланган General Motors-тың екеуін де төмендетті (GM) және Ford Motor, сонымен бірге екі атау үшін де өзінің мақсатты бағасын күрт төмендетті. Ланган қымбаттауды, сондай-ақ АҚШ-тың жанармай үнемдеуді реттеуін екі фирма үшін де өсетін жел деп санайды. Ланганның Фордқа мақсатты бағасы 12 доллардан 25 долларды құрады. Жұбаныш іздейтін инвесторлар Ланганның TipRanks рейтингінде оның құрдастарымен салыстырғанда салыстырмалы түрде төмен рейтингін көрсете алады. Tip Ranks Ланганды бір жұлдыздан сәл жоғары бағалады (бес жұлдыздан) және оны қызмет бағалаған 5,726 7,883 талдаушының ішінен XNUMX XNUMX орынға орналастырды.

Табыс және нұсқаулық

Форд фирманың бірінші тоқсандағы қаржылық нәтижелерін 27 сәуірде жариялады. Фирма 0.38 миллиард доллар кіріс бойынша таспаға 34.5 доллар мөлшерінде түзетілген EPS қойды. Түзетілген кірістер Уолл-стриттен бір пенниге асып түсті, ал табыс саны (-4.7% жыл/ж) консенсусқа сәйкес келді. GAAP негізінде бұл кіріс $3.1 мөлшеріндегі GAAP EPS шығыны үшін $0.78 млрд таза шығынды қамтамасыз етті. Операциялардан түскен ақша ағыны жағымсыз $-1.1 млрд болды. Түзетілген бос ақша ағыны -2.8 миллион долларға жетті, сонымен қатар Уолл-стрит іздеген $+600 миллионды жоғалтты.

Дегенмен, және бұл үлкен, дегенмен… Фирма сол кезде 2022 жылға дейін EBIT-ті 11.5 млрд доллардан 12.5 млрд долларға дейін түзететін толық жыл күтуді жалғастыратынын мәлімдеді, бұл 15 жылдан 25%-дан 2021%-ға дейін өседі. Фирма сонымен қатар толық жылды қайталады. 5.5 миллиард доллардан 6.5 миллиард долларға дейін түзетілген еркін ақша ағыны бойынша нұсқаулық. Сондай-ақ, Фордтың кедей кварталын осы көліктердің жеткізілімге көшуі үшін қажетті жартылай өткізгіш чиптерді қоспағанда, барлығы аяқталған шамамен 53 мың көлік «жүргенін» атап өткен жөн.

Баланстық есеп

Форд бірінші тоқсанды 28.6 миллиард доллар таза ақшалай позициямен аяқтады. Ағымдағы активтер 106.1 млрд долларды құрады, оның ішінде 14.6 млрд доллардың тауарлық-материалдық қорлары. Ағымдағы міндеттемелер сол уақытта $90.4 млрд құрады, оның ішінде ағымдағы деп белгіленген $2.6 млрд ұзақ мерзімді қарыз. Бұл Ford Motor-ты 1.17 ағымдағы қатынаспен қалдырды, бұл осындай үлкен сала үшін жақсы. Фирманың жылдам қатынасы небәрі 1.01-ді құрайды, бірақ әділеттілік үшін бұл менің кітабымда әрең болса да, өтпелі баға.

Активтердің жалпы сомасы 253 миллиард долларға жетеді. Бұған «гудвилл» немесе «басқа да материалдық емес активтер» жазбалары кірмейді. Бұл Фордтың барлық активтері физикалық немесе кем дегенде санын анықтауға болатынын білдіреді. Бізге бұл ұнайды. Меншікті капиталды шегергендегі жалпы міндеттемелер $207.9 млрд құрайды, оның ішінде $88.4 млрд ұзақ мерзімді қарыз. Бұл мені алаңдатады және бұл балансты ынтамен бекітуге кедергі келтіреді. Айтуынша, материалдық баланстық құны бір акция үшін 11.19 долларды құрайды, бұл жұмадағы соңғы сатылымнан 13.50 доллар төмен емес. Бұл таң қалдырады.

Менің ойларым

Форд Мотор жұма күнгі раллиге қарамастан төмендеу тенденциясында қалып отыр.

Оқырмандар (қаңтардағы ең жоғары деңгейге оралуды ұмытыңыз) өткен бейсенбідегі сатылымға дейін қаңтар айының 38.2% -ын қайтару үшін бұл акциялар 21 күндік EMA ($14.22), 50 күндік SMA ($15.42) және 200 арқылы көруі керек екенін атап өтеді. күні SMA ($16.76). Бұл кесу үшін өте көп ағаш.

Екінші жағынан, акциялар жеті есе перспективалық кіріспен саудаланады, 1.2 есе материалдық кітаппен саудаланып, 2.22% кірісті құрады. Бұл көрсеткіштер, қарыз және өсіп келе жатқан шығындарды қоспағанда, фирманы арзан етеді.

Содан кейін фирмадағы жоғалған мәдениетті оңды нәрсеге өзгерткен жігерлі, ынталы бас директор бар. Дәл осы Джим Фарли, спорттық көліктер мен жүк көліктері сияқты қарапайым адамдар жүргізгенді ұнататын көліктерді көшіруге назар аудара отырып, электр көліктерін жасауда фирманың көшбасшылығын басқарды. Бұл ретте халықты көп жұмыс істейтін көліктермен қамтамасыз етуді де ұмытпайды.

Bottom Line

Маған Фарли өте қатты ұнайды. Маған Ford Motor, сондай-ақ барлық көлік өндірушілері (барлық өнеркәсіп орындары) жақын және қысқа мерзімді болашақта не күтіп тұрғаны ұнамайды. Менің кітабыма дәл қазір автокөлік компаниясы қажет емес деп ойлаймын. Мен Tesla саудасын жалғастырамын (TSLA) , бірақ мен бұл акцияда бір-екі күннен артық қызмет атқарған жоқпын. Бұл тәуекел/сыйақы ұсынысы Фордқа жағымды күлу туралы ойлана бастады деп ойлаймын. Қайтадан секіру уақыты келді ме? Мен үшін жауап әлі жоқ.

Тәуекелге қарсы инвестор 1 шілдедегі $13.50 қоңырауларын шамамен $0.74 алуы мүмкін және оның көп бөлігін 1 шілдедегі $12.50-ге шамамен $0.60 қояды деп жазу (сату) арқылы төлеуі мүмкін. Қор солтүстікке барады ма? Трейдер шілде айының басында 13.50 долларға секіре алады. Баға? Трейдер сол уақытта 12.50 доллар деңгейінде ықтимал үлестік тәуекелге ұшырайды. Бұл жұма күнінің жабылуымен салыстырғанда 7.4% жеңілдік.

(Форд - бұл холдинг Action Alerts PLUS мүшелік клубы. AAP F сатып алмас немесе сатпас бұрын ескертуді қалайсыз ба? Қазір көбірек біліңіз.)