Wood Group Apollo Management сатып алу өтінімін қабылдамауға құқылы ма?

Private Equity компаниялары бұрынғысынша британдық компанияларды сатып алуға мүдделі, олардың пікірінше, олар айтарлықтай төмен бағаланады. 2022 жылы американдық PE фирмасы Морриссонды сатып алды, ал Паркер-Ганнифин Меггитті 6.3 миллиард фунт стерлингке сатып алды. Енді, Wood Group (LON: WG), инжинирингтік және консалтингтік компания Apollo Management ұсынысынан бас тартты. 

Вуд тобы Аполлонның ұсынысын қабылдамайды

Wood Group - бұл негізінен энергетика саласында инженерлік шешімдерді ұсынатын FTSE-250 компаниясы. Оның бизнесі консалтингке, жобаларға және операцияларға бөлінеді. Соңғы бірнеше жылда компания BP сияқты ұзақ мерзімді келісімшарттардан айтарлықтай пайда тапты (LON: BP) және Shell. Ол басқа да мұнай-газ компанияларына қызмет көрсетеді. 

Мәлімдемеде компания активтері 512 миллиард доллардан асатын алпауыт PE фирмасы Apollo Global Management-тің үш ұсынысынан бас тартқанын айтты. Соңғы ұсыныс акцияға 230p болды, бұл ұсыныстан әлдеқайда жоғары жабу бағасы шамамен 154p. Wood Group бұл ұсыныс компанияны айтарлықтай төмендетеді деп санайды.

Басшылық оның өсіп келе жатқан бизнесі ұзақ мерзімді перспективада акцияларының бағасын әлдеқайда жоғарылатады деп үміттенеді. Ең шыңында Wood Group акцияларының бағасы 785p деңгейінде саудаланды, бұл оның 80% -дан астам құлдырағанын білдіреді. Осылайша, менеджмент соңғылыққа бейім болуы мүмкін, өйткені олар акциялардың кері кетуі мүмкін деп санайды.

Қаңтарда Wood Group өзінің сауда мәлімдемесін жариялады. Нәтижелер компанияның бүкіл жылдағы кірісі 5.4 миллиард долларды құрағанын көрсетті. Бұл нәтижелер оның консультациялары мен операцияларының арқасында болды және жобалармен өтеледі. Оның тапсырыстар кітабы 6 миллиард долларға дейін өсті, ал оның түзетілген EBITDA шамамен $375 миллион және 385 миллион долларды құрайды.

Apollo Group ұсынысы компанияны 1.9 миллиард фунт стерлингке бағалайды, бұл оған баға мен EBITDA арақатынасын 4.9x құрайды, бұл біршама орынды болып көрінеді. Hargreaves Lansdown мәліметтері бойынша қазіргі уақытта компанияның PE коэффициенті 10. 

Wood Group акцияларының бағасының болжамы

WG. TradingView арқылы диаграмма

Wood Group акцияларына техникалық талдау жүргізу әзірге сауда-саттық соғысының ықтималдығына байланысты біршама қиын. Күнделікті диаграммаға жүгінсек, біз қордың осы айда 101.20 деңгейінде қос төменгі үлгіні қалыптастырғанын көреміз. Бұл маңызды баға болды, өйткені ол 2 жылдың 2020 наурызында және 2004 жылдың шілдесіндегі ең төменгі нүкте болды. 

Қос төменгі үлгінің мойын сызығы 365.15 деңгейінде, бұл ағымдағы деңгейден шамамен 130% жоғары. Ол барлық жылжымалы орташа мәндерден төмен болып қалады. Сондықтан техникалық тұрғыдан басшылықтың ұсыныстан бас тартқаны дұрыс сияқты. Көптеген кезеңдерде қос төменгі үлгі әдетте бычий белгісі болып табылады. Дегенмен, 100p деңгейіндегі қолдаудан төмен таза үзіліс аюлардың басым болғанын және аю үрдісінің жалғасатынын көрсетеді.