(Bloomberg) - Принстон, Гарвард және Йель соңғы жылдары өздерінің қорлары үшін сенімді кіріс әкелді, ішінара жеке капиталға және венчурлық капиталға миллиардтаған доллар инвестиция құйылды.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл алтын дәуір, кем дегенде, қазір аяқталды.
АҚШ-тағы колледж қорлары 30 маусымда аяқталған қаржы жылындағы шығындар туралы есеп беруі мүмкін, өйткені стартаптар мен басқа да жақын компаниялар үшін бағалар, қоғамдық нарықтардағы күрт құлдыраудан және арзан левередж аяқталғаннан кейін құлдырады.
Колледждер мен қорлар үшін 12 миллиард долларды басқаратын Global Endowment Management компаниясының инвестициялар бөлімінің басшысы Джей Рипли: «Венчурлық компаниялар мен қоғамдық нарықтардағы құлдыраудың көлемі қаржылық дағдарысқа оралғаннан әлдеқайда көп», - деді. .
Өсіп келе жатқан ставкалар мен рецессия тәуекелдері стартаптық бағалауларға қауіп төндіреді. Салдары Blackstone Inc. сияқты фирмалар соңғы жылдары жылдам дамып келе жатқан компанияларға үлкен ставкалар жасаған жеке капиталға әсер етеді. Markdowns Tiger Global Management және D1 Capital Partners хеджирлеу қорларындағы рекордтық шығындарға үлес қосып, басқа ақша менеджерлеріне соққы берді.
Көбісі венчурлық холдингтер бойынша есептен шығару, сондай-ақ көпшілікке сатылатын акциялар бойынша шығындардан зардап шегуде. Осы жылдың басында Coatue Management кейбір активтерді құлдыраған бағамен түсірудің орнына қалтасына түсірді. Калифорния штатындағы мемлекеттік қызметкерлердің зейнеткерлік жүйесі жақында 6 миллиард долларға жуық жеке тұлғаларды 10% жеңілдікпен сатты.
АҚШ-тың ең бай колледждері ең көп әсер етеді. TIAA және Колледж және Университет бизнес қызметкерлерінің ұлттық қауымдастығының мәліметтері бойынша 1 миллиард доллардан асатын сыйақысы бар адамдар 30 фискалдық жағдай бойынша жеке капитал мен венчурлық капиталдағы акцияларының шамамен 2021% иеленді.
Колледждер 30 маусымда аяқталған жылдың қаржылық нәтижелері туралы есеп бергенде, «сіз жеке капиталға артық бөлінген гранттардың үлкен бөлігін көресіз», - деді Карен Род, Aon Plc компаниясының жеке капитал және инфрақұрылымды зерттеу бөлімінің басшысы. капиталды салу.
Бұл 2021 фискалды жылдан күрт өзгерді, ол кезде қорлар майлы табыс әкелді және ең бай мектептер факультетке, материалдық-техникалық базаға және қаржылық көмекке жұмсалатын шығындарды ұлғайту қысымына тап болды. Бірақ пандемия күрт қаржылық соққы берді, студенттер отыратын немесе қашықтан оқыған кезде оқу ақысын, бөлмені және тақтайшаны қысқартты. Енді инфляцияның өсуі колледждердің шығыстар қабілетін төмендетеді және қор нарығының құлдырауы ата-аналардың бюджеттерін одан әрі шектеуі мүмкін.
Принстон портфолиосы
Эндрю Голден басқаратын 37.7 миллиард долларлық қоры бар Принстон жеке капиталға бөлуді тұрақты түрде арттырды. 42 жылдың маусымындағы жағдай бойынша мұндай инвестициялар портфельдің 12%-ын құрады, бұл жоспардан 2021 пайыздық тармаққа жоғары.
Көбейтудің себебі?
«Тамаша өнімділік», - деді менеджерлер эндаументтің жылдық есебінде. Шынында да, жеке капитал Принстонның осы кезеңдегі ең жақсы нәтижелі активі болды, ол 99% қайтарды.
Қоры шамамен 53.2 миллиард долларды құрайтын АҚШ-тың ең бай колледжі Гарвардта жеке капиталға арналған портфолионың бөлігі үш жыл ішінде 2021 жылдың маусымына дейін екі еседен астам өсіп, 34% -ға дейін өсті.
Йель университетінің жеке капиталы мен венчурлық холдингтері 38 жылдың маусым айындағы жағдай бойынша қордың 2020%-ын құрады, 31 жылдың ортасында бұл көрсеткіш 2016%-ды құрады. Инвестициялар жөніндегі бас директор Мэтт Мендельсон басқаратын қор 2021 жылға арналған деректерді беруден бас тартты.
Мектептердің өкілдері түсініктеме беруден бас тартты.
Жеке колледждерден өз холдингтерін ашу талап етілмесе де, мемлекеттік жазбалар мемлекеттік мектептердің кейбір ең ірі хедж-қорлармен, венчурлық капиталмен және жеке капитал фирмаларымен жұмыс істеуге ақша салатынын көрсетеді.
Калифорния университетінің қоры Sequoia Capital және Blackstone компанияларына инвестиция салды. Мичиган университеті Bridgewater Associates және Farallon Capital Management клиенттері болып табылады. Техас менеджмент университеті Fortress компаниясына инвестиция салады.
Рецессия тәуекелдерінің артуы және табыстың төмендігі 1980 жылдардан бергі ең күшті кірістер оларға қаржылық көмек пен қызметкерлердің жәрдемақыларын қоса алғанда, бастамаларға ақша қосуға мүмкіндік берген кезеңнен кейін колледждер үшін шығыстар болжамын өзгертуі мүмкін. Дегенмен, қор жетекшілері бюджеттер бір жылдық табысқа емес, көп жылдық орташа көрсеткіштерге негізделгенін айтады.
Bloomberg Intelligence не дейді:
«Жеке капиталдың жиі талқыланатын өнімділігі акциялар нарығының ең жақсы айларымен шектеледі және ең нашар нарықтарда құтқаруға келмейді».
– Гаурав Патанкар, BI аға стратегі.
Көптеген жеке капитал менеджерлерінің нарықтағы толқулар аяқталады деп үміттеніп, салауатты кірісті сақтауға мүмкіндік беретін инвестицияларының құнын төмендетуді тоқтатуға үлкен ынталандырулары бар. Бұл инвестициялық фирмалар мен қорлар арасында қақтығыс тудыруы мүмкін.
«Нарық тез қалпына келмесе, жеке капитал баяу жазылады», - деді Филипп Зечер, Мичиган мемлекеттік университетінің 3.9 миллиард долларлық қоры. Өткен жылдың ортасындағы жағдай бойынша мектеп қоржынының 40 пайызы жеке инвестицияларға бөлінген.
Биыл Блэкстоун басшылары мемлекеттік және жеке фирмаларға бәс тіккен кроссовер қорындағы инвесторларға қорды көбірек инвестициялауға ыңғайлы болмай тұрып, жеке компаниялардың бағалары қалпына келгенше күтетіндерін айтты.
Кейбір қорлар инвесторларды ұзақ мерзімді есептен шығару мүмкіндігін болдырмау үшін мүмкіндігінше тезірек активтерін құнсыздандыруға итермелейді. Олардың қатарында Сент-Луистегі Вашингтон университетінің бас директоры Скотт Уилсон да бар. Өткен жылы мектеп қорының 65 пайызы қайтарылды.
15.3 миллиард долларды басқаратын Уилсон: «Біз серіктестерімізді есептен шығару кезінде агрессивті болуға шақырамыз», - деді. «Мен белгілердің шындықты көрсететінін қалаймын».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/ivy-league-endowments-brace-losses-144504388.html