Егер бұл 1970 жылы болса, Боб Дилан «Есігімнің айналасын дауыл бұлттары билеп жатыр, мен енді бұған шыдамаймын деп ойлаймын» деп ән айтқан болуы мүмкін. Бүгінде бұл сөздер Джейми Даймонның көңіл-күйін және қаржы және бизнес көшбасшыларының өсіп келе жатқан когортасын көрсететін сияқты. JPMorgan Chase бас директоры өткен аптада экономикаға деген көзқарасы туралы айтып, «экономикалық дауылды» болжап отырғанын айтты.
Әлемдегі ең танымал банкирлердің бірінен апокалиптикалық бейнелер. Ол жалғыз емес. Илон Маск жаһандық экономиканың бағыты туралы «өте жаман сезімде» болды, ал экономист және Еуро-Тынық мұхиты астанасының негізін қалаушы Питер Шифф Димон «оны аздап қантпен қаптап жатыр» деп есептеді.
Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?
Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.
Даймонның өзі бұл соққыны жұмсартуға тырысты, бәлкім, әдеттегі жанашырлық ұсынып: «Біз бұл кішігірім боран ба, Сэнди немесе Эндрю ме, білмейміз», бірақ «сен өзіңізді ұстағаныңыз жөн». Ол банк қалыптасқан ортада әлдеқайда консервативті болатынын растады.
Егер сіз тұтынушы болсаңыз, көпшілігіміз сияқты, бұл сіздің омыртқаңызды дірілдетуі мүмкін.
Екі жылдық қатал жаһандық құлдыраулардан, монетарлық және фискалдық ынталандырудан, нәзік жеткізілім тізбегінен және тіпті жалғасып жатқан ыстық соғыстан кейін жаһандық экономиканың жолы болмай қалған сияқты. АҚШ экономикасы 1.5 жылдың 1 тоқсанында 2022%-ға қысқарды, бұл 2 жылдың 2020-тоқсанынан бергі бірінші құлдырау, пандемия басталған кезде.
АҚШ-тағы тұтынушылық бағалардың маңызды индексі жыл сайынғы 8% -дан жоғары көтерілді, бұл облигациялардың кірістілігін жоғарылатты. Жазу кезінде қазынашылық кірістілік 2.944% -ға дейін көтеріліп, 3% -дан асып кету қаупін тудырды. S&P 500 биылғы жылы 13.8%-ға төмендеді, оның ішінде ФРЖ ақша-несие саясатын қатайтуымен қатар сегіз апта жоғалтты.
Жоғары инфляциямен бірге баяулау келе жатқан апатты көрсетуі мүмкін.
АҚШ жұмыс орындары
Қазынашылықтағы соңғы өсу өткен айда 390,000 XNUMX жаңа жұмыс орнының қосылуымен күтілгеннен жоғары жалақы туралы деректерге жауап болды.
Жұмыс орындары туралы есеп аптаның басында жарияланған JOLTS еңбек нарығының өте тығыз екенін анықтай отырып, жоғары санды көрсетеді деп күтілді. АҚШ-тағы бос жұмыс орындары жарты миллионға жуық азайып, жұмыс күшінің 7%-ына тең болды. Жұмыс күші дегеніміз жұмысқа орналасуға қабілетті кез келген адам, мейлі ол жұмысқа тұрса да, белсенді жұмыс іздеп жүр ме.
Дамыған елдерде жалақының инфляциямен тығыз байланысы бар, ол жалақы-баға спиралы деп аталады. Еңбек нарығы тығыз болған кезде, жалақы өседі және жалақы көтерілгенде, компаниялар шығындардың өсуін және қолдағы табыстары жоғары тұтынушыларды табады. Бұл цикл қайталанатын инфляцияның жоғарылауына әкелетін өнімдер мен қызметтерге үстеме бағаларға әкеледі.
Күшті жұмыс орындары туралы деректер Федералдық резервтің келесі екі отырысында 50 базалық тармаққа ставкасын көтеру туралы жағдайды күшейтеді, сонымен бірге ол «ФРЖ үзілістері» ұғымына су құйды. ФРЖ мөлшерлеменің көтерілуін жеделдетуді жалғастыруы керек, өйткені жұмыс орындары туралы деректер инфляцияның шыңы туралы түсініктерді жоққа шығарды, ал Өндірушілер бағасының индексі сияқты тұтынушылық инфляцияның жетекші көрсеткіштері 11% диапазонында болды.
АҚШ Ауыл шаруашылығы министрлігі үйде тамақтану бағасының 7-8%-ға көтерілуін болжайды, бұл орташа американдық үшін тыйым салынған өсім. Бензин бағасының өсуі қазірдің өзінде шымшып тұр.
Сонымен қатар, АҚШ ФРЖ өткен аптада сандық қатайтуды бастады және бұл нарықтардағы жоғары құбылмалылыққа әкелуі мүмкін.
тіпті Рафаэль Бостич Қыркүйек айында мөлшерлеменің көтерілуін тоқтата тұру идеясын бұрынырақ көтерген Атланта ФРЖ инфляция жоғары болып қалса, мөлшерлемелерді көтеруге ыңғайлы екенін айтқан кезде өз мәлімдемелерін қайтарғандай болды.
Стагфляция?
Джейми Даймон әлсіз экономикада инфляцияны тежеу үшін мөлшерлемелерді көтеру көшедегі қарапайым адам үшін апатты болуы мүмкін деп алаңдағаны дұрыс.
Стагфляция екі дүниенің де ең нашар түрі болып табылады - қауіпті төмен өсумен бірге тұншықтыратын жоғары инфляция. Тауар бағасының көтерілуімен және жеткізу тізбегі бұзылғандықтан, жетпісінші және сексенінші жылдардағы экономикалық күйзелістерге ұқсастықтар бар.
АҚШ-тың Empire State Manufacturing Survey, Richmond Manufacturing Survey және Dallas Fed Manufacturing Outlook жалпы іскерлік белсенділік сияқты Федералдық резерв департаменттерінің бірнеше сауалнамасы қызыл түске боялған.
Бұл өткен айдағы 56.1%-дан 55.4%-ға дейін жақсарғанын көрсетіп, нарықтарды таң қалдырған ISM Manufacturing Survey-тің соңғы деректерінен айырмашылығы. Дегенмен, Тимоти Р Фиор, ISM Өндіріс бизнесін зерттеу комитетінің төрағасы өсім негізінен «сұранысқа байланысты» болғанын айтты, бірақ «жеткізу тізбегі мен баға мәселелері олардың ең үлкен алаңдаушылықтары» екенін атап өтті.
Бұл сұраныстың көп бөлігі пандемия кезінде енгізілген төтенше фискалдық ынталандыру жалақыны қорғаудың нәтижесі болуы мүмкін, ол қазір баяу жойылады.
Әрине, бір деректер нүктесі тренд жасамайды. Лоуренс Саммерс және Ллиод Бланкфейн сияқты жетекші экономистер Даймонның инфляциялық қысымның күшеюі және рецессияның барған сайын ықтималдығы артып, жұмсақ қонуды қол жетпейтін жерге итермелейтіні туралы пікірімен бөліседі.
Сонымен қатар, ISM Жұмыспен қамту индексі 49.6%-ға дейін қысқарды, бұл жұмыстан босатулар келе жатқанын көрсетеді. технологиялық сектор өткен аптада.
ФРЖ сенімділігі
Димон ФРЖ-ға «Барлығы ФРЖ мұны шеше алады деп ойлайды» деп басын изеді. Барлығы соншалықты оптимистік емес.
Жақында ФРЖ кейбір күмәнді шешімдер қабылдады, соның ішінде онжылдық жеңіл ақша-несие саясаты, 2019 жылы қатаңдатудың кері қайтарылуы, баға қысымының өтпелі болғанын талап ету және Қаржы министрі Джанет Йеллен қателескенін мойындауға мәжбүрлеу және бұрын-соңды болмаған ағын. фискалдық ынталандыру.
Инфляциялық күту әлемінде ФРЖ сенімділік саясатының тиімділігінің негізгі бөлігі болып табылады.
Сенімділік төмендеген кезде инвесторлар ФРЖ жоғары инфляцияны мөлшерге дейін төмендете алатынына сенімді емес, және одан да маңыздысы, оны жұмсақ қонған кезде жасай алады.
Дэниел ДиМартино Бут, Quill Intelligence бас директоры және 2006-2015 жылдар аралығында Даллас ФРЖ кеңесшісі ФРЖ-ның әлеуеті бар деп санайды. «АҚШ несиесінде бақыланатын жарылыстарға рұқсат беру», инфляцияны төмендету мақсатында.
Егер мұндай сценарий жүзеге асса, орташа американдық болашақта көп азап күтеді. Ол да бар деп ойлайды «АҚШ экономикасы келесі тоқсанда қатарынан екінші қысқаруды қарастыруы мүмкін деуге барлық негіз бар».
Тіпті Димон мырза QT АҚШ-тың ФРЖ балансын 2026 немесе 2027 жылға дейін қайта синхрондау мүмкін емес екенін мойындады, бұл қаржылық жағдайлар ұзақ уақыт бойы қаталдай береді.
Экономикалық компастар
Соңғы онжылдықтарда инвесторлар төмен тәуекелге, жоғары өтімділікке және жеңіл ақша саясатына дағдыланды. Дегенмен, кем дегенде, қазір инфляция маятникті өзгерткен сияқты, пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі мен сандық қатаңдату жалғасады деп күтілуде.
Аюлы митингілер пайда болуы мүмкін болса да, шарттар біз бүгінде аю нарығында өте көп болуымыз мүмкін екенін көрсетеді, бұл инвесторлар шарлауға тырысатын мүлде жаңа суретті ұсынады.
QT қаржы құралдарының құбылмалылығын күшейтуі мүмкін және бұл қарапайым адамдардың жинақтарына қауіп төндіруі мүмкін. Эмоциялық шығынды айтпағанда, мұндай кезең нарықтан шығу керек пе және қашан шығу керектігін білудің қиындығымен қатар жүруі мүмкін.
Бүгінгі таңда қажетті зұлымдық болуы мүмкін геоэкономикалық қарсы желдерге қарсы саясатты қатайту арқылы тұтынушылар үшін де, инвесторлар үшін де жағдай әлдеқайда қиын болады.
Дәл қазір қайдан сатып алуға болады
Қарапайым және оңай инвестициялау үшін пайдаланушыларға сенімділігі бар төмен ақылы брокер қажет. Келесі брокерлер жоғары рейтингке ие, бүкіл әлемде танылған және пайдалануға қауіпсіз:
- Эторо, дүние жүзіндегі 13 миллионнан астам пайдаланушы сенімді. Мұнда тіркелу>
- Capital.com, қарапайым, пайдалану оңай және реттеледі. Мұнда тіркелу>
*Криптоактивті инвестициялау ЕО-ның кейбір елдерінде және Ұлыбританияда реттелмейді. Тұтынушының құқықтарын қорғау жоқ. Сіздің капиталыңыз тәуекелде.
Дереккөз: https://invezz.com/news/2022/06/06/jamie-dimon-warns-of-an-economic-hurricane-is-stagflation-upon-us/