(Bloomberg) — JPMorgan Chase & Co. стратегтері облигациялармен келіспеушілік әлі аяқталмағандықтан, акциялар тым жоғары бағаланған және одан әрі жоғалту қаупі бар.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Марко Коланович бастаған топтың пікірінше, соңғы апталардағы акциялардың аздап төмендеуі Федералды резервтік жүйенің соңғы отырысынан кейінгі ставкалардың күрт өсуін көрсетпейді. Нақты мөлшерлемелердің қазіргі деңгейі үшін тарих S&P 500 индексінің 2.5 есе тым қымбат екенін көрсетеді, деп жазды ол.
«Тәуекелдік нарықтар саясат пен циклге сәйкес келмеді», - деп жазды Коланович дүйсенбідегі жазбасында, ұзағырақ мөлшерлемелер сұраныстың бұзылуы, төменгі маржа және активтердің есептен шығарылуы сияқты әсерлерге әкеледі.
ФРЖ-нің сұмдық түсініктемелері мен инфляцияның жоғарылағанын көрсететін деректер облигация трейдерлерін бұрын күтілгеннен әлдеқайда шектеулі ақша-несие саясатында баға қоюға итермелесе де, акциялар активтердің сыныптары арасындағы алшақтықты кеңейте отырып, үнсіз реакцияға ие болды. S&P 500 индексі үш апталық құлдыраудан кейін де жыл бойына 4% жоғары болып қалады, ал қазынашылық кірістілік 4% белгісіне жақындады.
Өткен жылы Уолл-стриттегі ең үлкен оптимисттердің бірі болған Коланович биылғы жылдың жұмсақ экономикалық болжамын алға тартып, желтоқсан айының ортасында өз капиталын бөлуді қысқартып, өз көзқарасын өзгертті. Ол ақпан айының басында ФРЖ-ның соңғы отырысынан кейінгі акциялардың көтерілуі аю нарығының тұзағы екенін ескертті. S&P 500 4.7 ақпандағы шыңынан бері 2%-ға төмендеді.
Енді ол сондай-ақ геосаясаттағы нарықтық тоқмейілісті атап өтті, ол Украинамен соғыстағы жаңа ресейлік шабуылдың әлеуетін және Қытаймен шиеленістің күшеюін ескере отырып, жақын болашақта қайта күшейетін тәуекелді және энергетикалық нарыққа әсер ететінін атап өтті.
«Біздің ойымызша, акциялар үшін тәуекел-сыйақы нашар болып қала береді, бұл біздің үлес салмағының төмен ұстанымын нығайтады», - деп жазды Коланович.
Инвесторлар акцияларға қатысты ескертулерге назар аудара бастаған кейбір белгілер бар. Citigroup стратегі Крис Монтагудың айтуынша, аюлар қор нарығына қорқып орала бастады.
Өткен аптада S&P 3 фьючерстік позициясына 500 миллиард доллар жаңа шорт қосылды және биржалық қорлардан таза 5.1 миллиард доллар шығарылды, деп жазды ол. Дегенмен, таза позициялау оң болып қала береді, бұл не істеу керек көп нәрсе бар екенін немесе инвесторлардың соңғы аюлы бұрылысқа сенімді еместігін білдіреді, деп қосты ол.
(Стратегтердің ұсыныстары бойынша контекст қосу үшін жаңартулар)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-says-stocks-overvalued-121131368.html