Портфолиоға тауарларды қосу кезіндегі негізгі ойлар

Ресейдің Украинаға басып кіруі және одан туындаған санкциялар шикізатты назарға қойды. Өткен аптада АҚШ-тың бидай фьючерстері рекордтық деңгейге жетті. Никель де солай етті. (Қалтаңыздағы бес центтік монетадағы металдың құны бес центтен жоғары болды.) Алтын рекордтық деңгейге жақындады. Мұнай бағасы барреліне 100 доллардан жоғары.

Тауарлар екі бағытта да үлкен баға өзгерістеріне бейім. Тіпті олардың құбылмалылығына қарамастан, оларды әртараптандырылған портфельдің бөлігі ретінде ұстаудың пайдасы болуы мүмкін. Дегенмен, оларға қалай әсер ететініңіз маңызды.

Тауар бағасының өсуі инфляцияның жоғарылауының жиі кездесетін элементі болып табылады - соңғы кездері жанармай құю станциясында болған кез келген адам жақсы біледі. Бұл сипаттама тауарларды инфляцияға қарсы хеджирлеуге айналдырады. 2010 жылдың желтоқсанында жарияланған зерттеу AAII журналы 5%-дан 15%-ға дейін тауарларға бөлуді анықтады, шектеуші ақша-несие саясаты кезеңдерінде барлық қор портфелімен салыстырғанда кірісті жақсартты. Зерттеу 1970 жылдың желтоқсанынан 2007 жылдың тамызына дейінгі уақыт аралығын қарастырды.

AAII редакторы Крейг Израйлсен инфляцияның орташа деңгейінен жоғары болған жылдар ішінде тауарлардың орташа кірістілігі 22.0% болғанын анықтады. Инфляция орташа деңгейден төмен болған жылдардағы бұл артықшылықтың айырбасталуы орташа есеппен 1.9% жоғалту болды. Израильсен 1970-2015 жылдар аралығын қарастырды.

Акциялар мен облигациялардан айырмашылығы, тауарлар физикалық активтер болып табылады. Сіз қымбат металдарды сатып алып, оларды қалауыңызша сақтай аласыз. Сіз бөшкелер май немесе пұт бидай қоймақсыз.

Жеке инвесторлардың көпшілігі тауарларға биржалық сауда қорлары (ETFs) немесе биржалық саудалық ноталар (ETNs) арқылы немесе тауарлармен байланысты компаниялардың акциялары арқылы әсер етеді. Сондай-ақ фьючерстермен тікелей сауда жасауға болады, дегенмен бұл тәуекелді және күрделілікті тудырады.

Мен тауарға бағытталған ETF немесе ETN оны сатып алмас бұрын нені инвестициялайтынын білудің маңыздылығын айта алмаймын. Алтын қарапайым мысал келтіреді. SPDR алтын акциялары (GLD) алтын құймаларын ұстайтын трастқа инвестициялайды. Керісінше, iPath Gold ETN (GBUG) алтын фьючерстік келісімшарттарындағы жылжымалы позицияның әсерін қамтамасыз етеді. SPDR Gold 4.9 жылдың алғашқы екі айында 2022%-ға, iPath Gold 3.9%-ға өсті.

Фьючерстік келісім-шарттарға қатысты кез келген уақытта, мерзімінің аяқталуы мәселе болып табылады. Қор менеджері келісім-шарттарды алға жылжытуы керек, яғни мерзімі ұзағырақ жаңа келісім-шарттарға тұрақты аралықпен ауысады. Олар мұны қалай жасайды және келісім-шарттарды ауыстыру кезіндегі шығындар олардың кірістеріне әсер етеді.

SPDR Gold және iPath Gold өте нақты болғанымен, тауарлардың кең қоржынына бағытталған бірнеше ETF және ETN бар. Бұл сізге кеңірек әртараптандыруды береді, бірақ бөлу маңызды. Ауыл шаруашылығына, энергетикаға және бағалы металдарға әртүрлі салмақ түсіру әр түрлі табыс әкеледі. Сонымен қатар, салмақтар әрбір ETN немесе ETF үшін статикалық емес, қосымша әжім қосады.

Мұның ешқайсысы тауарға бағытталған ETF және ETN-дан аулақ болу керек дегенді білдірмейді, керісінше оны сатып алмас бұрын инвестицияның ақпараттық парағы мен проспектісін қарау керек дегенді білдіреді.

Тауарға қатысты қорлар іскерлік тәуекелдермен де, бағалаумен байланысты да болады. Алтын өндіруші компания алтын кеніштері мен жабдықтарға ие болады. Компания сондай-ақ бұл шахталарды пайдалану кезінде операциялық қиындықтарға тап болады. Deere & Co. (DE) және Mosaic Co. (MOS) сияқты ауыл шаруашылығына бағытталған компаниялар ферма экономикасының денсаулығына әсер етеді. Сонымен қатар, барлық тауар қорларына қаржы нарықтарының жалпы жағдайы әсер етеді.

Қымбат металдарды сатып алудың өзіндік қиындықтары мен тәуекелдері бар. Қауіпсіз сақтау - бұл үлкен нәрсе. Транзакциялық шығындар және спот бағасы бойынша сатып алу және сату мүмкіндігі басқа. Қымбат металл монеталарға қатысты алаяқтықтар да проблема болып табылады. Әрине, май немесе бидайдан айырмашылығы, сіз алтыныңызды киюге болады.

Әртараптандырылған портфельге тауарларға қатысты тәуекелді қосу немесе қосу туралы шешім міндетті емес шешім болып табылады. Жеке инвесторлар акциялардың, облигациялардың және қолма-қол ақшаның тиісті қоспасын табу және ұзақ мерзімді перспективада осы бөлуді ұстану арқылы көп табысқа қол жеткізе алады. Тауарларды қосу қосымша артықшылықтар бере алады, бірақ сақтық пен тәртіпті көзқарас қажет.

____

Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.