Портфолиоңызды осы үш химиялық қормен бастаңыз

Химиялық қорлар Соңғы жаңалықтар

Жеткізу тізбегі үзілген қиын жылдардан кейін химия компаниялары 2023 жылға қарай қайта оралуды көздеп отыр. Химиялық өндірушілердің елу бес пайызы портқа байланысты кешігулер мен кептеліс 2021 жылдың үшінші тоқсанынан бастап нашарлағанын хабарлады.

Сала өзара әрекеттесу үшін мобильді құрылғыларды пайдаланып, ақпарат үшін болжамды аналитиканы қолдана отырып және есептеу үшін бұлттық архитектураларды қоса отырып, тұтынушылардың цифрлық тәжірибесіне кеңейді. Бұл салаға пандемия арқылы виртуалды жағдайға көшуге мүмкіндік берді. Өндірушілер ингредиенттер рецептерін және домен білімін бағалау, оңтайландыру және ассимиляциялау арқылы материалдық инновацияларды кеңейту және арзан формулаларды жылдамдату үшін сандық технологияларды көбірек пайдалана алады.

Соңғы 100 жыл ішінде саланың бизнес-моделі энергияны көп қажет ететін, көміртегі негізіндегі өнімдердің одан да көп көлемін сату болды, бұл оны бүгінгі күнге дейін айқындайды. Бұл бизнес-модель алдағы 30 жылда таза көміртегі шығарындыларына қол жеткізу үшін күресіп жатқан әлемде ұзақ мерзімді перспективада өмір сүре алмайды. 70-ке жуық жаһандық химиялық компанияның 2050 жылға арналған таза нөлдік немесе көміртекті бейтарап мақсаттары бар, бұл айтарлықтай және шұғыл жұмысты талап етеді.

Өнеркәсіп федералды инфрақұрылым шығындарының ұлғаюы есебінен көлемнің өсуін көре алады. 2021 жылдың қарашасында әртүрлі салалардағы 1.2 триллион доллар инвестициядан тұратын екіжақты инфрақұрылым туралы заңға қол қойылды. Сонымен қатар, сұраныс, ең алдымен, жөндеу және қайта құру белсенділігінің күшеюіне және жақын арада автомобиль сұранысының қатты қалпына келуіне байланысты болуы мүмкін.

AAII A+ қор бағалары бар химиялық қорларды бағалау

Компанияны талдау кезінде компанияларды бірдей салыстыруға мүмкіндік беретін объективті құрылымның болуы пайдалы. Сондықтан AAII құрды A+ инвестор акцияларының бағалары, ол компанияларды ұзақ мерзімді перспективада нарықты жеңетін акцияларды анықтау үшін зерттеулер және нақты әлемдегі инвестициялық нәтижелер көрсеткен бес фактор бойынша бағалайды: құн, өсу, серпін, кірісті бағалауды өзгертулер (және тосын сыйлар) және сапа.

A+ Stock Grades көмегімен келесі кестеде үш автомобиль және жүк көлігі өндірісінің қорларының (Celanese, Eastman Chemical және PPG Industries) олардың негіздеріне негізделген тартымдылығы жинақталған.

AAII үш химиялық қор үшін A+ қор бағасының қысқаша мазмұны

A + қор бағалары нені көрсетеді

Целан (CE) жаһандық химиялық және арнайы материалдар компаниясы. Компания әртүрлі қосымшаларда қолданылатын инженерлік полимерлер өндірушісі болып табылады. Компанияның сегменттеріне инженерлік материалдар, ацетатты және ацетил тізбегі кіреді. Инженерлік материалдар сегменті автомобиль және медициналық қолданбаларға, сондай-ақ өнеркәсіптік өнімдер мен тұрмыстық электроникаға арналған бірқатар арнайы полимерлерді әзірлейді, шығарады және жеткізеді. Ацетат сүйреуіш сегменті ацетатты жіп пен ацетатты қабыршақтың жаһандық өндірушісі және жеткізушісі болып табылады, негізінен сүзгілеуде қолданылады. Ацетил тізбегі сегменті аралық химия, эмульсиялық полимерлер, этилен-винилацетат (EVA) полимерлері және қайта таралатын ұнтақтар (RDP) кәсіпорындарының біріктірілген тізбегін қамтиды. Компания сонымен қатар мобильділік және материалдар (M&M) бизнесімен айналысады. Оның өнімдеріне полиоксиметилен, өте жоғары молекулалық полиэтилен, полибутилентерефталат және ұзын талшықты арматураланған термопластика (LFT) кіреді.

Компанияның 85 мәніне негізделген А мәндік дәрежесі бар, бұл терең құндылық болып саналады. Жоғары ұпайлар құнды инвесторлар үшін анағұрлым тартымды акцияларды және осылайша жақсырақ бағаны көрсетеді.

Celanese's Value Score рейтингі бірнеше дәстүрлі бағалау көрсеткіштеріне негізделген. Компанияның акционерлердің кірістілігі бойынша 16 дәрежесі, кәсіпорын құнының пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі пайдаға қатынасы бойынша 22 және баға-пайда қатынасы үшін 11 (деңгей жоғары болған сайын құн үшін жақсырақ) . Компанияның акционерлік кірістілігі 4.9%, кәсіпорын құнының EBITDA-ға қатынасы 5.2 және баға-пайданың арақатынасы 5.1. Компанияда баға-сату (P/S) қатынасы 1.05 құрайды, бұл 34-ші дәрежені білдіреді.

Құндық баға жоғарыда аталған бағалау көрсеткіштерінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесіне, сонымен қатар бағаның бос ақша ағынына (P/FCF) қатынасы және бағаның баланстық құнға қатынасына негізделген. (P/B). Дәреже ең тартымды бағалары бар акцияларға жоғары ұпайларды және ең аз тартымдылығы бар акцияларға төмен ұпайларды беру үшін масштабталады.

Табысты бағалауды қайта қарау талдаушылардың фирманың қысқа мерзімді перспективаларына қалай қарайтынын көрсетеді. Мысалы, Celanese-де C дәрежесі бар, ол бейтарап. Баға соңғы екі тоқсан сайынғы күтпеген табыстың статистикалық маңыздылығына және өткен ай мен соңғы үш айдағы ағымдағы қаржы жылына арналған консенсустық бағалаудағы пайыздық өзгеріске негізделген.

Celanese 2022 жылдың екінші тоқсанында –0.9% теріс пайда күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 9.4% оң табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың төртінші тоқсанындағы консенсустық кірісті бағалау 3.129 төмендеу бағытында жасалған қайта қарауға байланысты бір акция үшін 2.188 доллардан 14 долларға дейін төмендеді. Соңғы үш айда 2022 жылға арналған консенсустық кірісті бағалау 6.3 төмендеу түзетуіне байланысты бір акция үшін 17.698 доллардан 16.580 долларға дейін 15%-ға төмендеді.

Celanese 71 ұпаймен В сапа дәрежесіне ие. Компания активтерді қайтару (ROA) және Z екі еселенген банкроттық тәуекелі (Z) ұпайлары бойынша жоғары деңгейде. Компанияның активтерінің табыстылығы 11.3% және Z-Score 9.11. Активтердің салалық орташа кірістілігі 3.1%, Celanese-ден әлдеқайда төмен. Компания активтерге есептеу, инвестицияланған капиталдың кірістілігі (ROIC), активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі және активтерге жалпы кіріс бойынша салалық медианадан төмен орын алады.

Eastman Chemical (EMN) өнімдердің ауқымын шығаратын жаһандық мамандандырылған материалдар компаниясы. Eastman Chemical сегменттеріне қоспалар мен функционалды өнімдер (AFP), жетілдірілген материалдар (AM), химиялық аралық өнімдер (CI) және талшықтар кіреді. AFP сегменті тасымалдаудағы өнімдерге арналған материалдарды шығарады; жеке күтім және сауықтыру; азық-түлік, жем және ауыл шаруашылығы; құрылыс және құрылыс; суды тазарту және энергия; шығын материалдары; және ұзақ мерзімді бұйымдар мен электроника нарықтары. AM сегменті тасымалдауда қосымша құнды түпкілікті пайдалану үшін сараланған өнімділік қасиеттері бар полимерлерді, пленкаларды және пластмассаларды шығарады және сатады; ұзақ мерзімді бұйымдар және электроника; құрылыс және құрылыс; медициналық және фармацевтикалық; және шығыс материалдары нарықтары. CI сегменті өнеркәсіптік химикаттар мен өңдеу, құрылыс және құрылыс, денсаулық пен сауықтыру және агрохимиялық нарықтарға еріткіштер мен пластификаторларды сатады және сатады. Талшықтар сегменті фильтрация құралдарында пайдалану үшін ацетатты жіп пен триацетинді пластификаторларды шығарады және сатады.

Сапасы жоғары қордың жоғары ықтималдылығымен және төмендеу қаупімен байланысты белгілері бар. Сапа дәрежесін кері тексеру 1998 жылдан 2019 жылға дейінгі кезеңде жоғары бағалары бар қорлар орташа алғанда төмен бағалары бар акциялардан асып түскенін көрсетеді.

Eastman Chemical компаниясының 86 ұпайы бар А сапа дәрежесі бар. A+ сапа дәрежесі – активтер кірісінің, инвестицияланған капиталдың кірістілігінің, активтерге жалпы пайданың, кері сатып алу кірістілігінің, жалпы өзгерістің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесі. активтерге қатысты міндеттемелер, активтерге есептеулер, Z-Score және F-Score. F-Score - бұл компанияның қаржылық жағдайының беріктігін бағалайтын нөлден тоғызға дейінгі сан. Ол компанияның табыстылығын, левереджін, өтімділігін және операциялық тиімділігін қарастырады. Балл айнымалы, яғни ол барлық сегіз өлшемді немесе сегіз өлшемнің кез келгені жарамсыз болса, жарамды қалған өлшемдерді қарастыра алады. Сапа бағасын тағайындау үшін акциялардың жарамды (нөл емес) өлшемі және сегіз сапа көрсеткішінің кемінде төртеуі үшін сәйкес рейтингі болуы керек.

Компания қайтарып алу кірістілігі, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі және активтердің кірістілігі бойынша күшті орын алады. Eastman Chemical 10.6% кері сатып алу кірісіне, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгерісі –3.6% және активтердің кірістілігі 7.6% құрады. Сектордың орташа кері сатып алу кірістілігі және активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі тиісінше –0.4% және 2.0% құрайды. Дегенмен, Eastman Chemical активтерге есептелуі және активтерге жалпы кірісі бойынша тиісінше 23 және 38 пайыздық көрсеткіштер бойынша нашар орын алады.

Eastman Chemical серпінінің 47 ұпайына негізделген С импульс дәрежесіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш ең соңғы төртінші тоқсандағы орташадан жоғары салыстырмалы бағаның 13.4% деңгейінен алынған, бұл ең соңғы тоқсандағы –9.9%, екінші тоқсанда –4.5% орташадан төмен салыстырмалы баға деңгейімен өтеледі. -соңғы тоқсанда және соңғы үшінші тоқсанда –8.6%. Ең соңғы тоқсандағы ұпайлар ретімен 39, 32, 50 және 91. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның өлшенген күші –3.9% құрайды, бұл 47 ұпайды білдіреді. Төрт тоқсандағы салыстырмалы күштілік дәрежесі соңғы төрт тоқсанның әрқайсысы үшін салыстырмалы бағаның өзгеруі болып табылады, соңғы тоқсандық баға өзгерісі берілген. салмағы 40% және алдыңғы үш тоқсанның әрқайсысының салмағы 20%.

Компанияның 67 мәндік ұпайына негізделген В мәндік дәрежесі бар, ол жақсы мән диапазонында. Бұл акционерлердің 14.3% өте жоғары кірістілігінен және сәйкесінше үшінші және 8.9 пайыздық орындарда тұрған 26 баға мен кіріске (P/E) қатынасынан алынған. Eastman Chemical компаниясының 65 ұпайға негізделген өсу дәрежесі B дәрежесіне ие. Компанияның соңғы бес жылдағы операцияларынан түсетін жылдық ақшалай қаражаты күшті, бірақ бес жылдық жылдық сату өсімі нашар.

PPG Industries (PPG) бояулардың, жабындардың және арнайы материалдардың бірқатар түрлерін шығарады және таратады. Компания екі сегмент бойынша жұмыс істейді: өнімділік жабындары және өнеркәсіптік жабындар. Өнімділік жабындары сегменті негізінен қорғаныс және сәндік жабындарды, тығыздағыштарды және әрлеуді, сонымен қатар тротуарды таңбалау өнімдерін, бояу тазартқыштарды, дақтарды және оларға қатысты химиялық заттарды, сондай-ақ мөлдір материалдар мен мөлдір құрыштарды ұсынады. Өнеркәсіптік жабындар сегменті, ең алдымен, желімдермен, тығыздағыштармен, металды алдын ала өңдеу өнімдерімен, оптикалық мономерлермен және жабындармен, төмен үйкелісті жабындармен, тұндырылған кремний диоксидімен және басқа да арнайы материалдармен бірге қорғаныс және сәндік жабындар мен әрлеу түрлерін жеткізеді. Оның өнімділік жабындарының брендтеріне PPG, Glidden, Comex, Olympic, Dulux, Sigma, Histor, Seigneurie, Peintures Gauthier және Johnstone's және басқалары кіреді. Оның өнеркәсіптік жабын брендтеріне PPG және Teslin кіреді. Ол өз өнімдерін тұтынушыларға түпкілікті мақсатта жеткізеді.

PPG Industries 90 ұпаймен A сапа дәрежесіне ие. Компания қайта сатып алу кірісі, Z-Score және F-Score бойынша жоғары орынға ие. PPG Industries қайта сатып алу кірістілігі 1.0%, Z-Score – 8.20 және F-Score – 7.

PPG Industries 49 серпін ұпайына негізделген C импульстік бағасына ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Төрт тоқсандағы салыстырмалы баға деңгейі –3.3%.

PPG Industries 2022 жылдың үшінші тоқсанында 0.9% оң табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 4.3% оң табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың төртінші тоқсанындағы консенсус кірісті бағалауы 1.491 төмендеу бағытында жасалған қайта қарауға байланысты бір акция үшін 1.138 доллардан 16 долларға дейін төмендеді. Соңғы айда, 2022 жылдың толық жылдық табысының консенсусты бағалауы 7.1 төмендеу нұсқауының негізінде бір акция үшін 6.448 доллардан 5.988 долларға дейін 20%-ға төмендеді.

Компанияның құны 34 баллға негізделген D құндылық дәрежесі бар, бұл қымбат. Бұл сәйкесінше 26.2, 14.6 және 4.54 пайыздық орындарда орналасқан өте жоғары баға-пайда қатынасы 72, кәсіпорын-құн-EBITDA-ға қатынасы 69 және баға-баға арақатынасы 85. PPG Industries 65 балға негізделген B өсу дәрежесіне ие. Компанияның соңғы бес жылдағы операцияларынан түсетін күшті жылдық ақшалай қаражаты бар.

____

Бұл әдіс өлшемдеріне сәйкес келетін акциялар «ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін ұсынбайды. Мұқият зерделеу қажет.

Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.