«Макао әлемдегі ең жылдам дамып келе жатқан нарық болды... енді сіз оны тегін дерлік ала аласыз, ол шамамен Лас-Вегас Сэндстің жалпы нарықтық капиталына тең болуы керек», - дейді Марк Джамброне, Барроу Ханлидегі АҚШ акцияларының басшысы. Жаһандық инвесторлар.
Оның математикасы бойынша Марина Бэй Сэндс орналасқан жері бір акция үшін 30 долларды құрайды, бұл кезде акция 35.28 долларға саудаланады. Оның үстіне, ол компания 4 жылғы 3.26 доллардан қайта ашылу сценарийінде бір акциядан 2019 долларға жуық табыс таба алады деп сендіреді. Дегенмен акция өзінің көптеген туристік әріптестері ұнатқан өсуді көрмеді. «Бұл мен үшін жаңғақ», - дейді Джиамброне.
Әрине, жек көретіндер Макаоға аз адам бара алатын кезде, Макао-центрлік казиноға ие болу жаңғақ деп айтады, ал аймақтағы ең ірі жұмыс беруші Лас-Вегас Сэндс осы жылы акцияға шаққандағы шығынға ұшырайды деп күтілуде. Консенсус акцияға шаққандағы пайданы 4 жылға дейін 2025 долларға жеткізуді талап етпейді.
Дегенмен Брайан Энглер, Kovitz Investment Group компаниясының негізгі және портфель менеджері. Марина-Бей құмдары— «Жер бетіндегі ең тиімді мүліктің бірі» — пандемияға дейінгі 2.5 миллиард доллармен салыстырғанда, пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі кірістен 1.7 миллиард долларға жуық табыс немесе Ebitda толығымен қайта ашылған кезде жоғалуы мүмкін. Осының өзі акцияны соңғы диапазонынан жоғары көтеруі керек, дейді Энглер. Ұзақ мерзімді перспективада ол Ebitda-дағы 5-6 миллиард доллар ақылға қонымсыз деп санамайды.
«Қытай үкіметінің не істейтінін болжау – ақымақтық... бірақ Лас-Вегас Сэндс тамаша капиталды жұмсау, таза баланс және әлемдегі ең жақсы ойын қасиеттері туралы жақсы тәжірибеге ие», - дейді Энглер. Ол «ұзақ мерзімді инвестор үшін көптеген қосымша мүмкіндіктерге ие».
Соңғы бірнеше жыл инвесторларды күтпеген жағдайды күтуге үйреткенімен, Макао қайтып орала ма, жоқ па деген сұрақ емес сияқты.
Мәселе инвесторлардың қанша уақыт күтуге дайын екендігінде кейінге қалдырылған қайта ашылды бұрын бірнеше рет, тіпті ұзақ көкжиегі бар акционерлерді де алаңдатты.
«Біз активтердің сапасына немесе нығайтылған балансқа деген сенімімізді жоғалтқан жоқпыз... және күннің соңында сапа жоғары көтеріледі», - дейді Кевин МакКарти, портфолио менеджері.
Нойбергер Берман келесі буын қосылған тұтынушы
биржалық сауда қоры (NBCC). Фирма жақын арада катализаторлардың болмауына байланысты өз позициясын қысқартты. «Бұл жай ғана жағдайдың уақыты», - дейді ол. Қытайдың шетелдегі саяхатшылар үшін карантин уақытын екі есе қысқарту туралы шешімін ескере отырып, өткен аптада уақыт кестесі біршама қысқарған болуы мүмкін, дегенмен жеңісті жариялауға әлі ерте.
Дегенмен, оның казинолары негізінен жұмыс істемей тұрғанымен, Лас-Вегас Сэндс алдағы жылдарда пайда табу үшін бөлмелерді жөндеуден басқа ештеңе болды, бұл оның Макаоды үкіметтің игілігінде бола отырып, отбасылық мақсатқа айналу жолында бағу мүмкіндігін көрсетеді.
«Мен шынымен іздейтін бір нәрсе - болашақты болжайтын және күннің дәміне араласпайтын бизнес; стресс кезеңдерінде алға жылжатын бизнес », - дейді Энглер. «Лас-Вегас Сэндстің бұл жолы бар».
Жазыңыз Тереза Ривас сағ [электрондық пошта қорғалған]