(Bloomberg) — Француз акциялары 2023 жылдың ең танымал жұлдыздары болып табылады, олар LVMH, Kering және Hermes International люкс тауарларын өндірушілердің артындағы тынымсыз серпінмен қуатталады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Осы жылы CAC 40 индексі 14%-ға өсті, ол басқа ірі нарықтарды басып озды және оны 2022 жылдың қаңтарында орнатылған рекордтық жабылу шегінен асып кетудің шыңына қойды. Люкс компанияларының триосы, сонымен қатар косметика өндірушісі L'Oreal SA көбірек үлес қосады. пайданың үштен бірінен артық. Инвесторлар өз сатылымдары мен кірістері негізгі нарық Қытай бизнес үшін қайтадан ашылған кезде сақталады деп үміттенеді.
Әзірге митинг инфляцияның өсуі, пайыздық мөлшерлемелердің өсуі, Қытайдың пандемиялық құлдырауы және ықтимал рецессия туралы болжам акциялардың бағасын жерге қайтарады деп күткен скептиктерді шатастырады. Люкс акциялары ірі технологиялық компаниялардың 2021 жылғы бұқа нарығында жасаған серпінін көрсетеді.
«Люкс акциялары біраз уақыттан бері инвесторлардың сүйіктісі болды, бірақ қазіргі уақытта үлкен технологиялық акциялардың желкенінде желдің көп болмауы оларға, әсіресе Қытай экономикасының қайта ашылуына назар аударуда», - деді Роланд Калоян. , Societe Generale SA еуропалық үлестік стратегияның басшысы.
CAC-ның биылғы табысы АҚШ-тағы жоғары октанды технология қорларының эталоны болып табылатын Nasdaq 100 индексімен бірдей. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі мен сатылымның бәсеңдеуі технологияның болашағына әсер еткенімен, сән-салтанат алға жылжыды. Киімге, сөмкелерге, шампанға, сағаттарға және парфюмерияға сұраныс артты, өндірушілер бағаны көтеруде және инфляцияны жеңуде қиындық таппады.
Үкіметтің Covid нөлдік саясатының салдарынан үйде қалуға мәжбүр болған қытайлық тұтынушылар өткен жылы кірістерінің үштен бірін үнемдеп, 17.8 триллион юань (2.6 триллион доллар) банктерге салып, инвесторлар мыңдаған доллар тұратын былғары сөмкелерге ішінара айналады деп үміттенеді.
«Сәнді тауарларға сұраныс жаппай нарықтық тұтынуға қарағанда инфляцияның өсуінің қысымынан аз әсер етті, өйткені ең ауқатты үй шаруашылықтары соңғы жылдары байлықтың өсуінен, сондай-ақ Ковидтің құлыпталуы кезінде жиналған артық ақшалай жинақтардың үлкен қорынан пайда көрді. кезеңдері », - деді Эдмунд Шинг, BNP Paribas Wealth Management компаниясының жаһандық бас инвестициялық директоры.
Люкс акцияларынан басқа, өнеркәсіптік компаниялар Schneider Electric SE - Қытайдың тағы бір бенефициары - және Air Liquide SA, құрылыс компаниясы және ақылы жол операторы Vinci SA сияқты өсімге үлкен үлес қосты. Қаржы акциялары сонымен қатар CAC салмағының 10% дерлік құрайды және оның үш банкі BNP Paribas SA бастаған 19% немесе одан да көп өсті.
Париждегі Carmignac Gestion инвестициялық комитетінің мүшесі Кевин Тозеттің айтуынша, Францияның банк секторы оның төмен бағалары мен өсетін пайыздық мөлшерлемелерін ескере отырып, тартымды болып келеді.
Биылғы табыстардан кейін де, CAC болжанған табысынан 13 еседен аз бағаланады, бұл оның 10 жылдық орташа көрсеткішінен 14-тен төмен, бұл қор менеджерлерін кең нарық үшін табыстар әлі де алға жылжитынына ынталандырады.
Кеңірек француз нарығы әлі де салыстырмалы түрде арзан болып көрінгенімен, бұл сән-салтанат тым қымбат болғандықтан алаңдаушылық тудырады. Жақында Societe Generale компаниясының Калоян секторды бейтарап деңгейге дейін қысқартты, оның салыстырмалы бағалау еселіктері өзінің тарихи шыңына көтерілді.
Инвесторлар LVMH және Hermes-ті орташа 10 жылдық табыстарынан бірнеше есе жоғары бағалайды, ал Kering орташа деңгейге сәйкес келеді. Сарапшылар сондай-ақ топ үшін салыстырмалы түрде аз көтерілді -- олардың жиынтық баға мақсаттары келесі жылы LVMH акцияларының 4.4%-ға өсуін, Керингтің 5.7%-ға өсуін және Герместің 9.6%-ға төмендеуін білдіреді.
Дегенмен, соңғы бірнеше аптадағы кірістер туралы есептер инвесторлардың бұл акцияларға үлкен үміт артқанына қарамастан, олар кез-келген жеңіл-желпі кедергілерді айналып өтіп, Қытайдағы сатылым пандемиядан кейін қалпына келетінін дәлелдеуге дайын екенін көрсетті.
Мысалы, өткен айда LVMH екінші жартыжылдықтағы операциялық кіріс маржасы сарапшылар күткеннен төмен болды, дегенмен акция өзгеріссіз аяқталатын күні өз шығындарын жойды. Ол 3 ақпанда рекордтық деңгейде жабылды.
Сәрсенбіде Kering акциялары бастапқы 3% құлдырауын кері қайтарып, 4.8%-ға көтерілді. Инвесторлар бұдан да жаман нәрселерді тез арада іздеді - төртінші тоқсандағы сатылымдар және Gucci және Balenciaga брендтеріне қатысты мәселелер Қытайдағы қалпына келтіру болжамын екі есе азайту үшін ел экономикасы қайта ашылды. Ал жұмада Hermes табысынан кейін 2.1%-ға төмендеді, тек кеш саудадағы құлдырауды жою үшін.
Люкс индустриясының тұрақтылығы мен көлемі — LVMH, нарықтық құны 439 миллиард доллар, Еуропадағы ең ірі компания — Франция әлемдік нарықтардағы салмағынан жоғары екенін білдіреді. Бұл жалпы ішкі өнім бойынша өлшенетін әлемдегі жетінші ірі экономика болғанымен, бұл бесінші ең үлкен қор нарығы және Еуропадағы ең үлкен, өткен жылы Ұлыбританиядан алған тәж.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/luxury-golden-age-makes-france-070000610.html