ФРЖ жиналысы алдында нарықтар тоқмейілсуде

Бұл апта қор нарығы үшін маңызды. Жаңа жылдың басынан бастап нарықтар, атап айтқанда еуропалық және азиялық нарықтар қатты көтерілді, өйткені Еуропада инфляция мен экономикалық қысым төмендеді және Қытай COVID-тен қайта ашылды. Бұл халықаралық нарықтардағы тәуекелдік аппетитін арттыруға көмектесті, көптеген өлшемдер бойынша тәуекелдік аппетит соңғы 10-15 жылдағы өзінің ең жоғары деңгейіне жетіп, инвесторлардың тоқмейілсуін көрсетеді.

Бұл жайбарақат нарықтағы құбылмалылықтың төмен деңгейінде, сондай-ақ «мем» акцияларының өнімділігінде басқа жерлерде де көрінеді. Бұл өте маңызды апта, өйткені бізде Apple және Amazon сияқты әлемдегі ең ірі компаниялардан түскен табыстар ғана емес.AMZN
бірақ сәрсенбі күні кешке біз Федералдық резервтен естиміз.

Инфляцияның айналуы

Инфляция төмендеп, оның шарықтау шегіне жеткендей көрінген кезде Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді 25 базистік тармаққа арттырады деп күтілуде, бұл келесі айда тағы да көтерілуі мүмкін. Нарықтық көңіл-күй тұрғысынан көп нәрсе ФРЖ төрағасы Джером Пауэллдің баспасөз мәслихатына байланысты болады. Менің күтетінім, Федералды резервтік жүйе инфляцияны тиімді түрде жоюды қалайды және ставкаларды ұзақ уақыт бойы жоғары ұстауға дайын болады. Осы тұрғыда мен Пауэлл сәрсенбі күні түнде сұмдық нота жасайды деп күтемін.

Шынында да, оның керісінше жасай алуы екіталай. Оның нарықтарға көбірек көтерілуіне мүмкіндік беруі екіталай, бұл қаржы нарығының жағдайын жақсартуға шикізат бағасына әлеуетті түрде жанармай қосады, ал бұл өз кезегінде жылдың соңында инфляцияның жоғарылауына түрткі болуы мүмкін.

Бұл ФРЖ үшін қиын орта. Инфляция төмендеп жатқанда және ISM өндірістік индексінің жаңа тапсырыстар құрамдас бөлігі және ФРЖ сауалнамаларының басқа да көрсеткіштері сияқты көптеген жетекші экономикалық көрсеткіштер өсудің күрт баяулауын көрсетеді. Экономиканың күшті болып көрінетін үлкен бөліктері бар. Еңбек нарығы өте күшті АҚШ-та ғана емес, сонымен қатар Еуропада көптеген үй шаруашылықтары мен компаниялардың салауатты және күшті баланстары бар және бұл инфляцияны жақын болашақта жоғары деңгейде ұстап тұру мүмкіндігіне ие.

Садо-монетаризм

Осы мақсатта Федералдық резерв үшін тәуекел инфляцияның жабысқақ болуы немесе біз тренд ретінде 4-5% инфляцияны аламыз. ФРЖ мұны қаламайды және олардың міндеті, садо-монетаристік мағынада инфляция екі ықтималдылықтан 2% -дан төменге дейін түбегейлі төмендегенше экономикадағы күш тіректерін бұзу керек дегенді білдіруі мүмкін.

Сондықтан менің күтетінім, сәрсенбіде біз құбылмалылықтың жоғарылағанын көреміз. Нарықтар тәуекелден бас тарту толқынына сатылымға осал.

Жеткізу тізбегіндегі жаңалықтарды ескере отырып, Apple келесі үш ай ішінде өте күшті нәтижелер туралы хабарлауы екіталай, мен қарастырып отырған сценарий бойынша, S&P 500 индексі 3600 деңгейіне дейін төмендейді және одан төмен болуы мүмкін. біз сатып алушылардың холдингтерді жинап жатқанын көре бастағанша, содан кейін 1-тоқсанның соңына қарай неғұрлым берік шешуші митингке дайындаламыз.