(Bloomberg) - BlackRock Inc., Fidelity Investments және Carmignac сияқты әлемдегі ең ірі активтерді басқарушылардың кейбірі нарықтар бір жыл бұрынғыдай инфляцияны да, АҚШ ставкаларының соңғы шыңын да төмен бағалап жатқанын ескертеді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Уолл-стрит инфляцияның траекториясын бірауыздан дерлік бағаламағаннан кейін ставкалар орасан зор. Жаһандық акциялар 18 триллион долларды жойды, ал АҚШ қазынашылық нарығы тарихтағы ең нашар жыл болды. Дегенмен, инфляция своптары арқылы инфляцияның салыстырмалы түрде жеңілдеп, бір жыл ішінде Федералды резервтік жүйенің 2% мақсатына дейін төмендейтінін күтуде, ал ақша нарықтары орталық банк мөлшерлемелерді төмендете бастайды деп үміттенеді.
Инвестициялық комитеттің мүшесі және 44 миллиард еуроға (47 миллиард доллар) француз активтерінің менеджері Карминьяктың айтуынша, Фредерик Лерудің айтуынша, бұл нарықты тағы бір қатыгез сапарға дайындады, өйткені жұмысшылардың жетіспеушілігі одан да жоғары болуы мүмкін. - күтілетін инфляция.
«Инфляция сақталады», - деді Леру телефонмен сұхбатында. «Дағдарыстан кейін орталық банктер пайыздық мөлшерлемелердің деңгейін шеше алады деп ойлады. Соңғы екі жылда олар мұны істемейтінін түсінді: инфляция жасайды ».
Ол бүгінде нарықтағы ең үлкен қате бағаның бірі – инфляцияның келесі жылы 2.5%-ға дейін төмендейтінін күту екенін, сонымен бірге әлем 1966-1980 жылдармен салыстырылатын макроэкономикалық циклге еніп жатқанын айтты. АҚШ-тағы инфляция екі таңбалы санға жетті.
«Біз бұрынғыдан мүлдем басқа ортада өмір сүруіміз керек», - деді Леру. Оның пікірінше, алтын, жапон акциялары және сенімді, тұрақты компаниялар кері қайтарылады, өйткені теріс нақты кірістілік сақталады және орталық банктер тым көп ауыртпалық түсіргісі келмейді.
Бейсенбіде ФРЖ шенеуніктері орталық банктің саясат жолындағы жақын арада кері қайтарылатынына деген үмітті сейілтуге тырысатын түсініктемелерімен сұмдық ұстанымын қайталады. Жұма күні Еуропалық Орталық банктің бас экономисі Филипп Лэйн бұл пікірді қуаттап, энергия шығындарының өсуі жеңілдесе де, баға қысымы жоғарылайтынын айтты.
BlackRock инвестициялық институтының сарапшылары да жоғары инфляцияның сақталып отырғанын көріп отыр, рецессия ФРЖ мөлшерлемелерін төмендетуге итермелейді деген үміт шамалы. Оның орнына, олар инфляция банктің 2% мақсатты деңгейінен жоғары болып қалса да, экономикалық баяулаудың ауыртпалығы айқын бола бастағандықтан, ФРЖ өзінің үлкен өсімдерін кішірейтеді деп күтеді.
«Орталық банктер инфляцияны саясаттың мақсаттарына дейін төмендету үшін әзірлеген құлдырау кезіндегі мөлшерлемелерді жылдам төмендету арқылы құтқаруға келуі екіталай. Бірдеңе болса, саясат мөлшерлемелері нарық күткеннен ұзағырақ болуы мүмкін », - деп жазды өткен аптада институт басшысы Жан Бойвинді қоса алғанда, сарапшылар тобы. BlackRock - дамыған нарықтық акциялардың салмағы төмен және ол ұзақ мерзімді мемлекеттік облигациялардан гөрі инвестициялық деңгейдегі несиені артық көреді.
BlackRock трейдерлердің құлдырау инфляциясына бәс тіккені дұрыс емес дейді
Fidelity Investments-тің жаһандық макро директоры Юрриен Тиммер Bloomberg-ке инфляция нарықтар үшін негізгі қауіп болып қала беретінін айтты, өйткені ФРЖ бұл шараның баяулауын ғана емес, 2% мақсатқа дейін төмендегенін көргісі келетінін бірнеше рет анық көрсетті. бағаның өсуі.
Әрине, барлық қорлар келіспейді. 246 миллиард еуроны басқаратын голландиялық активтер менеджері Робеко 2023 жыл мөлшерлемелердің, доллардың және инфляцияның шыңы болады деп есептейді. Бұл негізінен оның құлдырау туралы күтуіне және саясаткерлердің жұмсақ қонуды жобалауға қабілетсіздігіне байланысты, бұл мөлшерлеменің төмендеуіне әкеледі деп ойлайды.
Бірақ Карминьяктың Лерусінің айтуынша, нарықтың ФРЖ-ның әлеуетті бағытына назар аударуы «жақсы көрініс», өйткені инвесторлар инфляцияның олар ойлағаннан да жабысқақ екенін түсінетін кезде болады.
«Бір кездері нарық тарифтердің көбірек көтерілетінін түсінуі керек», - деді ол.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/markets-underestimating-inflation-again-080001181.html