Активтерді басқару акциялары биылғы жылы нарықтағы сатылымда қатты зардап шекті, кейбіреулер 35% -дан 45% -ға дейін төмендеді, бұл нарықтағы құлдыраудан екі есе дерлік.
S&P 500
индекс. Ешбір сала қор және облигация нарықтарымен тікелей байланысты емес, ал аю нарығы басқарудағы, кіріс пен кірістегі активтерді төмендетеді. 2022 жылға арналған пайда болжамы соңғы уақытта төмендеуде, ал табыс өткен жылғы нәтижелерден төмен түсуде.
Дегенмен, тіпті нашарлап бара жатқан фонға қарамастан, акциялар тартымды көрінеді. Көптеген активтерді басқарушылардың акциялары 10 жылы болжанған кірістің 2022 есе немесе одан азына саудаланады және кірістілік 3%-дан 5%-ға дейін жетеді. Көптеген компаниялардың күшті баланстары бар және дивидендтер әдетте қауіпсіз көрінеді. Топ қор нарығындағы қалпына келтіру ойынын және ең қарт мүшелері 40-қа жуық мыңжылдық ұрпақтың ұзақ мерзімді инвестициялық және зейнеткерлік қажеттіліктерін ұсынады.
Көпшілікке сатылатын жетекші активтер менеджерлеріне жатады
BlackRock
(код: BLK),
T. Rowe Бағалар тобы
(ТАРТУ),
Инвеско
(IVZ),
АльянсБернштейн холдингі
(AB), және
Франклин Ресурстары
(BEN).
Бұл дәстүрлі менеджерлер өсімі жоғары, ақысы жоғары балама мамандарға қарағанда төмен бағаға сауда жасайды.
Блекстоун
(BX).
Morningstar сарапшысы Греггори Уоррен: «Бұл акциялардың көпшілігі біздің әділ құнды бағалауымызбен салыстырғанда өте арзан», - дейді. Ол индустрияның көшбасшысы BlackRock пен Т.Роу Прайсты қолдайды.
Төмен нарықта қалай ұстауға болады
BlackRock 9.6 триллион долларды құрайды және iShares-те ең жақсы биржалық қор платформасына ие. Уоррен атап өткендей, инвесторлар активтерді басқарушыларды басқарудағы және маржадағы активтердің органикалық өсуі үшін марапаттайды.
«BlackRock барлығынан озып тұрады, өйткені ол пассивті инвестицияларға зайырлы ауысуды жүргізеді», - дейді ол. «Индекске негізделген және ETF бизнесі арасында ол басқалардың көпшілігі оң органикалық өсуді қалыптастыру үшін күресіп жатқан кезде, ол басқарылатын активтерде 3% -дан 5% -ға дейін органикалық өсуді тудырады».
BlackRock-тың ұзақ мерзімді стратегияларға ағындары бірінші тоқсанда 5% жылдық мөлшерлемемен жүрді. Компанияның 40%-плюс операциялық пайда маржасы да бар.
585 доллар шамасында саудаланатын BlackRock акциялары 2018 жылдың басында компанияның басқаруындағы активтері 6 триллион доллар болған кезде бұрынғы орнына қайта оралды. Биржа саудасы 15 рет болжанған 2022 кіріс пен кірістілік 3.3%. Уоррен акцияның әділ құнын $880 деп есептейді.
«BlackRock шұңқырды кеңейтуді жалғастыруда», - дейді CFRA сарапшысы Кэти Зайферт. Ол инвестициялық индустрияда тартымды болып жатқан Aladdin, портфельді басқару жүйесі сияқты компанияның технологиялық бастамаларына назар аударады.
| Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | Нарықтық құны (бил) | 2022 ж. EPS | 2022E P / E | Дивидендтің пайдасы | AUM (бил.) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AllianceBernstein Holding / AB | $40.39 | -17.3% | $ 4.0 * | $3.27 | 12.3 | 9.9% | $735 |
| BlackRock / BLK | 585.77 | -36.0 | 88.7 | 38.42 | 15.2 | 3.3 | 9,570 |
| Franklin Resources / BEN | 23.15 | -30.9 | 11.6 | 3.59 | 6.5 | 5.0 | 1,478 |
| Invesco / IVZ | 15.97 | -30.6 | 7.3 | 2.47 | 6.5 | 4.7 | 1,556 |
| T. Rowe бағалар тобы / TROW | 106.09 | -46.1 | 24.1 | 10.07 | 10.5 | 4.5 | 1,552 |
*Ашық түрде сатылатын AB компаниясына тиесілі 35% қатысу үлесін көрсетеді. E=бағалау. AUM=басқарылатын активтер
Дерек көзі: FactSet
Т.Роу Прайс сектордағы ең үлкен хиттердің бірін иеленді, оның үлесі 46% төмендеп, 106 долларға дейін төмендеді. Бұрынғы сүйікті инвестордың шығуы болды және оның өсуге бағытталған инвестициялық пай қорларының көрсеткіштері осы жылы нашар болды. Оның жетекші қорларының бірі,
T. Rowe бағасы жаңа көкжиектер
(PRNHX), биылғы жылы 40% төмендеді.
Фирма дәстүрлі менеджерлер арасындағы ең жақсы франчайзингтердің біріне ие, дегенмен Fidelity және Vanguard-тың артындағы мақсатты қорлардағы №3 позициясы және тарихи күшті қор көрсеткіштері. Ол соңғы 17 жылдағы табыс пен дивидендтердің жылдық 30%-ға өсуімен акционерлер үшін әсерлі рекордқа ие. Қазір ол 10.5 жылы болжанған кірістен 2022 есе арзан сауда жасайды және 4.5% кірісті.
Т.Роу Прайс сонымен қатар таза ақша қаражаты мен қор инвестициясының 3.5 миллиард доллары немесе үлесі үшін 16 доллары бар саладағы ең жақсы баланстардың біріне ие.
«Белсенді менеджерлер арасында бұл ең жақсы тұқым», - дейді Уоррен. «Қазіргі 10-нан 11 есеге дейінгі еселік Т.Роу үшін естімеген нәрсе». Уорреннің Т.Роу акциялары үшін әділ құны $155 құрайды.
Акция тарихи түрде 15 есе форвардтық кіріске сатылды.
AllianceBernstein, 65% сақтандырушыға тиесілі
Тең холдингтер
(EQH) тұрақты ағыны бар радардан төмен жетістік тарихы болды. Оның серіктестік бөлімшелері, шамамен $40, ағымдағы жылы активтерді басқару тобына қарағанда жақсырақ болды. Компанияның активтерінің жиынтығы шамамен 45% акциялар, 40% облигациялар және 15% балама және басқа инвестициялардан тұрады. Сондай-ақ оның таза құны жоғары клиенттерге бағытталған тартымды бөлшек сауда брокерлік бизнесі бар.
Төмен, 10%-дан төмен салық ставкасын төлейтін серіктестік ретінде құрылымдалған компанияның тұрақты төлемі жоқ. Оның орнына, ол іс жүзінде барлық пайданы үлестірімде төлейді және қазір 10 айлық төлемдер негізінде шамамен 12% кіріс береді.
Invesco белсенді және пассивті көліктерді қоса алғанда, кең әртараптандырылған бизнеске ие, 1.6 триллион долларлық активтері басқарылады және топтағы ең жақсы кіріс оқиғаларының бірі. Оның ең жақсы бизнесі - 150 миллиард доллар басқаратын ETFs
Invesco QQQ сенім
(QQQ). Invesco iShares, Vanguard және одан кейін №4
Мемлекеттік көше
(STT) ETF активтерінде. Шамамен 16 долларға бағаланған акция 6.5 жылы болжанған кірістен 2022 есеге ғана саудаланады және кірістілік 4.7% құрайды. «Менеджмент қор өнімділігін өзгерту үшін көп жұмыс істеді және ағымдағы жылы ағынның тенденциялары оң болды», - дейді Зайферт.
Өсуге көмектесу үшін Franklin Resources соңғы жылдары бірнеше сатып алулар жасады, бұл 6.5 жылы Легг Мейсонға 2020 миллиард долларлық мәмілемен ерекшеленді, бұл оның басқаруындағы активтерін екі есеге арттырды.
Компанияның шамамен 23 долларлық акциясы 2022 жылдың қыркүйегіндегі қаржы жылында болжанған кірістің алты еселенген мөлшерінде саудаланады. Ол 5% береді, ал дивиденд 35%-дан аз төлеу коэффициентін ескере отырып, берік болып көрінеді. Төмен бағалау компания өзінің балама активтерді басқару бизнесін құру арқылы шешуге тырысқан тұрақты таза ағындарды көрсетеді, қазір жалпы сомасы 200 миллиард доллардан астам инвестицияны құрайды.
Активтерді жеңілдететін бизнес үлгілері арқылы инвестициялық менеджерлер нарықтың құлдырауын жеңе алуы керек. Олардың қираған акциялары нарықты қалпына келтіруде жақсы ойын ұсынады.
Жазыңыз Эндрю Бари [электрондық пошта қорғалған]
Дереккөз: https://www.barrons.com/articles/buy-blackrock-t-rowe-price-stock-51655500341?siteid=yhoof2&yptr=yahoo