Мүмкін, қор нарығы үшін жағдай соншалықты жаман емес шығар

Өткен аптадағы 6.6% нарықтық ілгерілеу S&P 500 үшін алты апталық қызыл сиядан кейін жалған болды ма? Мамыр айының соңғы аптасы биылғы жылы қорлардың құлдырауына әкеліп соқтырған тұрақты төмендеу тенденциясының үзілісі болды. Экономика кенеттен күн шуағына айналуы үшін тым көп жүк артып отыр. Бірақ…

Кейбір нәрселер дұрыс бола бастаса ше? Huntington Private Bank-тің қаржы гурусы Джон Августин инвесторлар алдында тұрған ең үлкен төрт кедергіні атап өтті: инфляция, орталық банктердің пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі, Ресей (Владимир Путиннің Украинаға шабуылы «оның тауар дүкені жабылды» дегенді білдіреді, дейді Августин). және Қытай (режимнің пандемиялық өндірісті тоқтатуы жаһандық жеткізу тізбегін одан әрі ренжітті). Августиннің арандатушы сұрағы бар: «Алдағы айларда кейбір нәрселер оң нәтиже бермесе ше?»

«Барлық жаман жаңалықтар сонда», - деп атап өтті Августин. Осылайша, өзгерістерге арналған кейбір жақсы жаңалықтар жануарлардың рухтарын нығайтудың катализаторы болуы мүмкін. Ол Джейми Даймонның жақында айтқан оптимизміне назар аударады: JPMorgan басшысы өткен аптада банктің жыл сайынғы инвесторлар күні жиналысында «дауыл бұлттары» жойылып кетуі мүмкін екенін айтты. Тіпті бір сәтте рецессия байқалса да, АҚШ тұтынушысы құлдырауды басуға жеткілікті күшті жағдайға ие, деп санайды Димон.

Тауарлар, әсіресе мұнай, қазір қымбаттап жатыр. Ресейлік энергетикаға тыйым салу, Украинаның бидай импортындағы қытырлақ және көптеген факторлар тауарларды инфляция тізімінде бірінші орынға қойды. Сәуірде Тұтыну бағаларының индексі Есепке сәйкес, АҚШ-тың энергия шығындары алдыңғы 30.2 айда 12%, ал азық-түлік 8.3% өсті.

Қазіргі уақытта тауарлар 2007 жылдан бергі ең күрт артта қалуда. Бұл олардың қазір осы шикізатқа болашақ келісімшарттар бағасынан әлдеқайда жоғары баға алып отырғанын білдіреді. Әдетте, фьючерстік бағалар жоғарырақ, өйткені болашақ тауар өндірісі сенімді ставка емес; сонымен қатар, болашақта жеткізілетін тауарлар сақтау шығындарын тудырады. Көптеген артта қалу жоғары сұраныс жағдайында ағымдағы тапшылықты көрсетеді. Дегенмен, нарықтар бұл жағдайдың уақытша екенін болжайтын сияқты. «Тауарлар [трейдерлер] біз білмейтін нені біледі?» Августин дейді.

Осылайша, біз шикізат бағасының төмендеуін байқауымыз мүмкін. Сондай-ақ ол: «Егер Қытай қайта ашса ше, ал Ресей Украинадан кері шегінсе ше?» деп жалғастырады.

Августин болашақта қандай да бір боффо қор нарығын болжамайды, бірақ акциялардың биылғы жылы басталған жерінде аяқталса, таң қалмас еді - бұл естеріңізде болса, рекорд болды. S&P 500 4397 қаңтарда 2-ге жетті. Индекс 27 жылы 2021%-ға жуық өсті; қазір ол бір жылда 12.8%-ға төмендеді.

Ұзақ мерзімді перспективада Августин АҚШ-тың болашағына өте сенімді. Себебі бұл елде: 1) энергияның төмен құны және өзін мұнаймен және табиғи газбен қамтамасыз етеді, 2) мыңжылдық ұрпақ (1981-1996 ж.т.) бала-буммерді басып озады және экономикалық өсуді қамтамасыз ету үшін жеткілікті халқы бар, 3) заң үстемдігі және 4) тиімді өндіріс және көлік жүйесі.

АҚШ-ты әлемдегі ең ірі экономика ретінде құлатуға дайын Қытай вирустық шектеулермен (уақытша болуы мүмкін) және технологиялық және басқа да өсу салаларын (олаймауы мүмкін) ресми түрде қудалаумен өзін ұстап отыр.

«АҚШ тәтті жерде», - дейді Августин. Димонның дауылды бұлттары аздап болса да сейілгенде нарық бұл жағдайды оятуы мүмкін.