Мета белгілі бір себептермен арзан: акционерлер басты назарда емес

Бүгін таңертең Facebook-тің негізгі мета платформалары туралы жаңалық бар (META) Cambridge Analytica жанжалынан туындаған фирмаға қарсы топтық сот ісін реттеуге келісті. Фирма 750 миллион доллар төлейді, бұл талапкердің өкілі Келлер Рорбек ЖШС-нің айтуынша, бұл «деректер құпиялылығы сыныбының әрекетінде қол жеткізілген ең үлкен қалпына келтіру және Facebook жеке топтық шағымды шешу үшін ең көп төлеген».

Әрине, компания сол кезде белгілі болғандай, Facebook 2019 жылы Федералдық сауда комиссиясымен 5 миллиард долларлық есеп айырысуға келісті, сонымен бірге бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиямен фирманы жаңылыстырды деген айыптаулар бойынша 100 миллион долларға істі дерлік реттеді. пайдаланушы деректерін теріс пайдалануға қатысты жұртшылық.

Сонымен, шамамен 2023 жыл

Инвесторлардың білгісі келетіні жоғарыда аталған есеп айырысу туралы мәліметтер емес. Бір үлкен долларлық келісімнің келе жатқанын бәрі білетін сияқты. Инвесторлар білгісі келеді, өйткені нарықтар үшін және META үшін бір жаман жыл, карталарда тағы бір жыл аяқталады. META қандай да бір себептермен арзан ба немесе арзан ба?

Қазан айында META үшінші тоқсандағы кірісті жариялады, бұл Уолл-стриттен асып түскен кіріс туралы консенсусқа жетпей қалды. Табыс, шын мәнінде, төрт тоқсан қатарынан жыл сайын қысқарды, ал кірісті өндіру жылдан жылға қысқарды. Кінәнің көп бөлігі Apple компаниясынан бері фирманың әлеуметтік медиа желілеріндегі сатылымдағы жарнама кеңістігінің қатал ортасында жатыр.AAPL) Apple құрылғыларын пайдаланатын тұтынушыларға олар пайдаланатын қолданбаларды әзірлеушілерге интернеттегі әрекеттерін бақылауға қаншалықты рұқсат беруге дайын екенін таңдау мүмкіндігін берді.

Apple бұл фирманың таза табысының соңғы екі жылда 25%-дан астам төмендегеніне жақсы себеп болуы мүмкін, бірақ фирма өзіне де зиянын тигізді. Meta Platforms адамдар бір күні өздерін көрсету үшін аватарларды пайдаланып жұмыс істей алатын немесе ойнайтын виртуалды шындық түріндегі орта болып табылатын «метаверске» кем дегенде $36 миллиард ставкасын қойды. Мұнда футуристік оптимизм көп, бірақ коммерциялық тұрғыдан ақылға қонымды болудан ұзақ жол болуы мүмкін.

Құрылым

Meta Platforms екі түрлі бизнес сегменті бойынша өнімділікті хабарлайды, қолданбалар тобы және Reality Labs. Қолданбалар тобына Facebook, Instagram және WhatsApp сияқты көпшілігіңіз таныс әлеуметтік медиа желілерінің барлығы кіреді. Reality Labs - бұл фирманың метаверс жобасы толығымен өмір сүретін жер. Reality Labs, сіз болжағаныңыздай, корпоративтік қаржылық көрсеткіштер өлетін жерде.

Жыл басынан тоғыз айға дейін қолданбалар отбасы сегменті $83.011 млрд табыс әкелді, нәтижесінде операциялық кіріс/шығын $31.983 млрд құрады. Жылдан бері тоғыз айдың ішінде Reality Labs сегменті $1.433 млрд табыс әкелді, нәтижесінде операциялық кіріс/шығын $-9.438 млрд құрады. Reality Labs фирманың операциялық кірісіне 29.5% салықты өзі енгізді.

Табыстар және негіздері

Meta Platforms фирманың төртінші тоқсандағы көрсеткіштерін шамамен бір айдан кейін шығарады деп күтілуде. Консенсус көрінісі 2.25 миллиард доллардан 1.40 миллиард долларға дейінгі диапазондағы 2.70 миллиард доллар кірістен 31.55 доллардан 30 долларға дейінгі диапазонды қамтитын $32.5 EPS үшін. Күтулердің кең ауқымы бізге Уолл-стрит фирманың ағымдағы тоқсанда не жариялайтынына қатысты біршама белгісіз екенін айтады. Консенсус бойынша, бұл сандар кірістің -38.7% «өсуі» бойынша -6.3% кірістің «өсімін» құрайды.

Бос ақша ағыны соңғы тоқсандарда фирма үшін мәселеге айналды. Акцияға шаққандағы соңғы төрт тоқсандағы бос ақша ағыны келесідей кезекпен жүреді... $4.61, $3.17, $1.71 және $0.12. Келесі не? Теріс сан? Мәселе мынада. Фирма қолма-қол ақшаның үйіндісінде отыр және балансы күшті. Егер бас директор Марк Цукерберг метаверске инвестициялауды жалғастырғысы келсе, өйткені ол оның коммерциялық болашағына шынымен сенеді, оның оны біраз уақытқа дейін жалғастыруға мүмкіндігі бар.

Үшінші тоқсанның соңында Meta Platforms балансындағы таза ақшалай позициясы $41.776 млрд және ағымдағы активтер $58.315 млрд құрады. Ағымдағы активтері $22.687 млрд болғанда, фирманың ағымдағы коэффициенті 2.57 құрайды. Мұндай қолма-қол ақша қалдығы туралы алаңдатудың қажеті жоқ, бірақ фирма үшінші тоқсанда ұзақ мерзімді қарызға шамамен $10 млрд қосты, бұл пайыздық мөлшерлеме ортасын ескере отырып, ақылды болуы мүмкін.

Мен не ойлаймын

Акция «нарықтан төмен» сауда-саттықты 13 есе перспективалық пайдадан алады. Себебі Meta Platforms өсу қорына қарама-қарсы. Бұл компанияның табысты негізгі бизнесі шарықтау шегінен асып кеткен болуы мүмкін, ал басшылық бүкіл фирманы қамтамасыз ететін осы негізгі бизнеске емес, «көрегіш» немесе күлкілі нәрсеге инвестициялауды таңдайды. Цукербергтің дұрыс екенін тек уақыт көрсете алады. Ол өте жақсы болуы мүмкін. Қысқа және орта мерзімді перспективада емес шығар. Егер метаверс келесі үлкен нәрсе болып аяқталса, бұл ұзақ мерзімді оқиға.

Тұрақты баланста тұрған тоқырау бизнес ретінде, егер фирма инвестиция тартқысы келсе, фирма жоғалған бос ақша ағынын қалпына келтіру үшін не істеу керек және дивидендті бастау үшін осы кеңістікті пайдалану үшін не істеу керек екенін жасай отырып, инвестиция тартуды азайтады. . Мұның орындалмағаны акционерлерге олардың назарда емес екенін айтады.

Акция 70 жылдың қыркүйегінен бастап шамамен 2021% төмендеді және 33 жылдың қараша айындағы төменгі көрсеткіштен шамамен 2022% жоғары. Қарсылық 125 доллар деңгейінде қанағаттандырылды, бұл қазан айының соңында пайда болған бос орынды толтырады. 300 долларға дейін толтырылмаған олқылық бар. Бұл кеңістікті толтыруға жақындау үшін біз бүкіл сатылымның 61.8% -дан астам Фибоначчи қайталауын көруіміз керек. Үлкейтейік.

Мұнда өсіп келе жатқан үшбұрышқа ұқсайтын нәрсе бар, бұл META бұқалары үшін жақсы болар еді. Менің ойымша, 125 долларды алып, ұстап тұру сізге 144 доллар бере алады.

Айтпақшы, мен жанкүйер емеспін және егер бұл акция келесі негізгі $125 деңгейінде сәтсіздікке ұшыраса, бұл 2023 жылға дейін өлі ақша болуы мүмкін, әсіресе ФРЖ ақша базасын кері тартады. экономика рецессияға түседі.

Аты қызық екен. Оның төмен бағалануы шын мәнінде өз шешім қабылдауының нәтижесі болып табылады. Бұл META өзгермейінше өзгермейді.

(Apple - бұл холдинг Action Alerts PLUS мүшелік клубы. AAP AAPL сатып алмас немесе сатпас бұрын ескерту алғыңыз келе ме? Қазір көбірек біліңіз.)