Майк Смеркло, Next Coast Ventures

Бұл мақала «2023 VC пейзажында шарлау» бөлігі болып табылады, онда бұрын Грег Бейкер бейнеленген. Түлектер кәсіпорындары, Bascom Ventures, және Towerview Ventures. Алдыңғы бөлімді көру үшін осы жерді басыңыз, және Forbes.com сайтында Брайан Пеникті қадағалаңыз және үздік инвесторлар мен кәсіпкерлермен көбірек сарапшы сұхбаттарын алыңыз.

Келесі бөлім үшін Брайан Пеник Майк Смерклодан сұхбат алады Келесі жағалаудағы кәсіпорындар Остин, Техас штатында. Next Coast негізінен стартаптарды A және B серияларын қаржыландыруға назар аударады, тексерулер әдетте $5-тен $15 млн-ға дейін ауытқиды, олар болашақ қаржыландыруды жалғастыру ниеті бар инвестициялаудың кейбір Seed кезеңіне қатысты. Next Coast портфолиосына кіреді Әрқашан денсаулық, Ескерту медиасы, Белгіше технологиясы, Галилео денсаулығы, және басқа да көптеген. Next Coast негізін салмас бұрын Майк LoudCloud-та Марк Андреессен және Бен Хоровицпен Силикон алқабында жұмыс істеді, ServiceSource билеттік компаниясын 35 қызметкерден IPO-ға дейін кеңейтті, инвестициялық банкир болып жұмыс істеді және CPA алды. Майк сонымен қатар кітаптың авторы Маймыл және мен мырза: Кәсіпкерлерге өмір сүруге арналған нақты нұсқаулық, стартаптар қауымдастығы арасында танымал сүйікті.

Брайан Пеник: Қазіргі нарыққа әртүрлі көзқарастар бар. Сіздің компанияңыз сіздің стратегияңызды өзгертті ме?

Майк Смеркло: Біздің барлық серіктестер тәжірибеден өтті Dot Com көпіршігі 1990 жылдардың аяғында және Ұлы рецессия 2008 жылы, сондықтан біз бұрын циклдарды көрдік және жақсы перспективаға ие болдық. Нәтижесінде біз жалпы маржа, жарна маржасы, сатып алу құны және осыған ұқсас нүктелер сияқты салаларға іргелі көзқарасқа ие болдық. Соңғы бірнеше жылда және COVID арқылы басқалар итермеледі деген әңгіме бұл азырақ маңызды болды, бірақ біз оны ешқашан сатып алмадық және тек назарымызды ұстандық.

Біз жұмсайтын бір нәрсе Көбірек Біздің қазіргі портфельмен жұмыс істеу және жаңа инвестицияларды қарастыру - болашақтағы қаржыландыру тәуекелі, бұл әркімнің қарауының нақты бөлігі болуы керек. Соңғы төрт-бес жылда кәсіпкерлерге болашақ қаржыландыру тәуекелдері туралы көп уайымдаудың қажеті жоқ еді – капитал соншалықты көп болды, сондай-ақ кешірімшіл ой-пікір болды. кейінгі капиталды алуға іс жүзінде сенімді. Бірақ бұл өзгерді, менің ойымша, кәсіпкерлер бұл фактіні қайта қарауы керек, ал біз инвесторлар ретінде солай істеп жатырмыз.

Пеник: Сіз өзіңіздің тиісті сараптамаңыз туралы айта аласыз ба және оның соңғы жылдары өзгерді ме?

Смеркло: Біз салыстырмалы түрде кішігірім тақырыптық инвесторлар фирмасы болып табыламыз, сондықтан біздің негізгі бағыттарымызға және қызығушылық танытатын салаларға назар аудару маңызды. Біз дифференциация мен шешімді қарастырамыз. Қаржылық көрсеткіштер әрқашан біздің талдауымыздың негізі болды. Ақыр соңында, біздің табыстарымыздың негізгі бөлігі таңғажайып талантты қолдау болды, бұл қарапайым естіледі, бірақ біздің көп еңбекқорлығымыз әрқашан кәсіпкердің табандылығына, назарына және тәжірибесіне байланысты болды. Бұл бізге жақсы қызмет етті, сондықтан біз қазір өз ұстанымдарымызды нығайтып жатырмыз.

Мен не болатынын анықтауға ақылды емеспін GPT чат, бірақ шын мәнінде ақылды кәсіпкерлер өте көп және біз оларға қолымыздан келгенше қолдау көрсеткіміз келеді. Мен бұл аздап клише болып көрінетінін білемін, бірақ мен венчурлық инвесторлардың портфолиосының табысы үшін тым көп несие алатынын оқыдым және бұл өте дәл деп ойлаймын. Біз стратегиялық тұрғыдан көмектесеміз, капитал береміз және қолымыздан келгенше қолдаймыз, бірақ табыс күннің соңында кәсіпкерден келеді.

Пеник: А және В тарихи серияларына дейін кездейсоқ кезеңді қамтитын қормен сіз алғаш құрылтайшыларды қаржыландырасыз ба және соңғы жылдары бұл стратегия өзгерді ме?

Смеркло: Инвестицияларымыздың басым бөлігі бизнесін алғаш рет бастаған кәсіпкерлерге құйылады дер едім. Менің қалжың, егер дұрыс жасасаң, бір рет жасай аласың. Майкл Делл [Dell, Inc.] бір ғана компанияны бастады, бұл тамаша үлгі. Мен, әрине, табысты болу - бұл менің психикалық аспектім деп ойлаймын кітап талқылайды. Кәсіпкердің ойы қандай? Олардың қайсарлығын көрсететін салада тәжірибесі бар ма? Шынымды айтсам, сіз біреуді кездестіргенде тез арада көп нәрсені айта аласыз және кейбір қасиеттер мен парфюмерия сияқты жоғалады. Нарық көлемі, негізгі экономика, бұзылу және шешімнің сипаты сияқты нәрселердің барлығын сынауға және өлшеуге болады, бірақ кәсіпкерге деген ынта-жігеріміздің негізгі бөлігі осы басқа салаларда.

Пеник: Қазіргі жағдайда стартаптарға қандай кеңес бере аласыз?

Смеркло: Ең маңызды нәрселердің бірі - ұсыныс жасамас бұрын инвесторларыңызды зерттеу. Олардың орналастыру үшін капиталы бар екеніне және а емес екеніне көз жеткізіңіз зомби қоры. Екіншіден, өзіңізді мүлдем бірегеймін деп ойламаңыз – бұл бәсекеге қабілетті әлем және кейбір адамдар олар сенгендей ерекшеленбеуі мүмкін. Бұл қарапайым кеңес, бірақ алаңға кіріп, шайтанның адвокаты ретінде ойнаңыз. Сұраңыз: «Неге бұл жұмыс істемейді? Бәсекелестік ландшафт дегеніміз не? Мен инерциямен қалай күресемін?» Менің ойымша, көптеген кәсіпкерлер өздерінің қандай қиындықтарға тап болуы мүмкін екенін мойындамай, өздерінің қаншалықты керемет екендігі туралы айтады. Маған бұл неліктен қиын екенін, не туралы алаңдайтыныңызды және бұл қашу жылдамдығына жетпей қалудан неге қорқатыныңызды айтқаныңызды жөн көремін. Бір қызығы, бұл маған нарықтың қаншалықты үлкен екенін айтудан гөрі кәсіпкер ретіндегі ептілігіңіз туралы көбірек көрсетеді.

Пеник: Мен фандрайзинг тәжірибемнің басында маған әр инвестор «Жоқ» деуге себеп іздейтінін айтты, және сіз оларды басқаша сендіруіңіз керек. Сіз бұл мәлімдемемен келісесіз бе?

Смеркло: Ал, иә және жоқ. Жоқ деуге себеп іздеп жүрмін, бұл рас. Бірақ маған «жоқ» деп айтудың кейбір себептерін айту өте пайдалы. Бұл маған сіздің тәжірибеңіз бар екенін көрсетеді. Екі күн бұрын менде шынымен күрделі мәселені шешіп жатқанын сезген кәсіпкер болды. Мен: «Бұл өте қиын сияқты» десем, олар: «Жоқ, бұл оңай болады» деп жауап берді. Не сіз мен ойлағандай басқаша емессіз, немесе сіз қандай қиындықтарға кезігетініңізді түсінбейсіз. Кейбір негізін қалаушының әңгімесі «Иә, бұл оңай болды ––Мен мұны жаңа ойлап таптым, және ол сәтті болды» деп басталатын бизнесті айтыңыз. Мүмкін Beanie нәрестелер 30 жыл бұрын?

Пеник: Сіз қазіргі жағдайда кез келген VC/LP үшін қандай кеңес бере аласыз?

Смеркло: Болашақ қаржыландыру тәуекелі нақты. Соңғы төрт-бес жылды еске алсаңыз, біреу ақша салатын періште-инвестордың кешкі асында отыру оңай болды, содан кейін жарысқа барады. Бұл сценарий әлі де болуы мүмкін, бірақ компанияның жабылу қаупі әлдеқайда жоғары және оны ескеру қажет. Болашақ жоспарлар мен тәуекелдер туралы ойлау дәл қазір өте маңызды.

Пеник: Сіздің сарапшылық пікіріңізге сүйене отырып, биылғы жылы не болады? Рецессия келе жатқанына сенесіз бе? Сіздің болжамыңыз кәсіпкерлер үшін де, инвесторлар үшін де нені білдіреді?

Смеркло: Менің ойымша, бұл слог болады және қалпына келтіру үшін көп уақыт қажет. Мен оны тұрғын үй нарығындағы ауысыммен салыстырамын, оны қалпына келтіру және саудалау немесе секіруді құлыптау және нарыққа қайта оралу үшін үш жыл қажет. Менің ойымша, біз ұқсас нәрсенің бастапқы сатысындамыз. Егер сіз бұрыннан бар компания болсаңыз, оның жұмыс істеуі өте қиын болады және сізге көп қысыммен жұмыс істеуге тура келеді. Инвесторлар дәл қазір өте сақтық танытады, олар 18 ай бұрын болған жағдайға мүлдем қарама-қарсы. Менің ойымша, біз тек серпілістің ортасындамыз, айтпақшы, бұл маған ұнайды. Екі жыл бұрынғы көзқарас ақшаны жоғалтуға болмайды, сондықтан сіз ақшаны жұмысқа салмай, ессіз боласыз. Енді сіз капиталды жоғалтуыңыз мүмкін деген көзқарас, бірақ жоғалтпау қарқындылығы инвесторларды алға жылжытады.

Next Coast Ventures компаниясынан Майк Смерклоға уақыт пен перспектива үшін рахмет. Forbes.com сайтында маған жазылу арқылы менің «2023 VC пейзажын шарлау» сериясынан басқа мақалалар үшін хабардар болыңыз.

Құқықтық жауапкершіліктен бас тарту: мен венчурлық капитал фирмаларының серіктесімін LOUD Капитал және Legacy Entertainment Ventures. Журналистік адалдық үшін мен әріптестерімнің осы мақаланың бейтарап болуы үшін берген жауаптарына өз көзқарасымды қоспадым.

Менімен бірге болыңыз Twitter or LinkedIn, және сmy out арқылы қосылу сайтқа.