Қаңтар эффектісі - жыл басында акциялар бағасының көтерілу үрдісі - бұл тағы да болды, өйткені Dow Jones және S&P 500 сейсенбіде жаңа күндізгі рекордтарға жетті.
Кембридж университетінің Квинс колледжінің президенті және Allianz SE бас экономикалық кеңесшісі Мохамед Эль-Эрианның айтуынша, қиыншылық көкжиекте келе жатыр.
Жақында Bloomberg агенттігіне берген сұхбатында экономист 2022 жылға дейін АҚШ экономикасы алдында тұрған тәуекелдердің «үштігін» атап өтті.
«Сізде инфляция 6.8% деңгейінде болады, сізде 10 жыл шамамен 150 болады және S&P бойынша 70 рекордтық көрсеткішке ие боласыз деп кім ойлаған?» деп сұрайды ол.
Міне, осы үш тәуекел факторы инвесторлар үшін нені білдіреді және олардан қалай хеджирлеуге болады, соның ішінде сіз ойламаған экзотикалық актив.
Күрделі инфляция
Инфляция біздің сатып алу қабілетімізді төмендетеді. Егер сізде қолма-қол ақша болса, сіз бұрынғыдай тауарлар мен қызметтерді сатып ала алмайсыз.
Эль-Эриан атап өткендей, қарашада тұтыну бағаларының индексі бір жылмен салыстырғанда 6.8%-ға өсті, бұл 1982 жылдан бергі ең үлкен өсім.
Сіз өзіңізді әртүрлі жолдармен қорғауға тырыса аласыз.
Кейбір қор нарығы секторлары инфляциялық ортада жақсы жұмыс істейді. Мысалы, энергетикалық қорлар күшті қайтарылды: өткен жылы Chevron 41%, ExxonMobil 54% өсті, ал ConocoPhillips акциялары 83% өсті.
Басқа инвесторлар алтын және күміс сияқты дәстүрлі инфляциялық хеджирлеулерді ұстануды жөн көреді, оларды қағаз ақша сияқты жұқа ауадан басып шығару мүмкін емес.
Сонымен қатар, көбірек адамдар биткоинді жаңа алтын деп атайды. Инвесторлар биткоиндерді тікелей сатып ала алады немесе Coinbase Global, MicroStrategy және Tesla сияқты крипто нарығына қосылған компаниялар арқылы әсер ете алады.
Пайыздық мөлшерлеменің өсуі
Джером Пауэлл, Федералдық резервтік жүйенің төрағасы
ФРЖ инфляциямен күресу үшін 2022 жылы мөлшерлеменің бірнеше рет көтерілетінін айтқандықтан, арзан қарыз алу күндері аяқталып жатқан сияқты. Эль-Эриан экономика оны жеңе алмайды деп алаңдайды.
«Он жылдан астам төмен пайыздық мөлшерлемелер мен мол өтімділікке негізделген жүйе жоғары мөлшерлемелерге төзе алмайтынын тез дәлелдейді», - деп жазды ол. Financial Times баған осы аптаның басында.
Желтоқсан айының соңында Эль-Эриан АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық нотасының 1.50% табыс әкелетініне назар аударды. Бір аптадан кейін кірістілік 1.73% дейін көтерілді.
Дегенмен, көптеген нарық қатысушылары жоғары пайыздық мөлшерлемелерден қорқады, бірақ кейбір қаржылық компаниялар, әсіресе банктер, оларды асыға күтеді. Банктер ақшаны қарызға қарағанда жоғары мөлшерлемемен береді, айырмашылықты қалтаға салады. Пайыздық мөлшерлемелер көтерілген сайын банктер тапқан спрэд кеңейеді.
Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase және Morgan Stanley өткен жылы кірістің күшті өсуін көрсетті және олардың барлығы акционерлерге дивиденд төлеуді көбейтті.
Егер сіз қайсысын таңдау керектігін білмесеңіз немесе жеке акцияларға мүлде ставка жасағыңыз келмесе, сізге тұрақты дивидендтер төлейтін көгілдір чипті акциялардың әртараптандырылған портфолиосын құруға болады және мұны жай ғана пайдалану арқылы жасауға болады. кейбір «қосалқы ақшаңыз».
Акциялар рекордтық деңгейге жетті
Соңында, El-Erian S&P 70-дегі 500-ке жуық компанияны бұрын-соңды болмаған жоғары деңгейде саудалайды, бұл нарықтың қызып кеткенін білдіреді.
Индекс рекордтық деңгейге көтерілген кезде «төмен сатып алып, жоғары сатуға» акцияларды табу қиынға соғуда.
Дегенмен, кейбір жылдам дамып келе жатқан компаниялар жақында акцияларының бағасы неғұрлым қолжетімді аумаққа дейін төмендегенін көрді.
Мысалы, PayPal Holdings 13 жылдың 26-тоқсанында бір жылмен салыстырғанда кірісін 3%-ға және төлемнің жалпы көлемін 2021%-ға өсірді. Дегенмен оның акциялары соңғы алты айда 34%-ға төмендеді.
Сіз сондай-ақ Zoom Video Communications-ті көре аласыз, ол бұрын ең ыстық пандемиялық пьесалардың бірі болды. Компания кеңеюін жалғастыруда, өйткені соңғы қаржылық тоқсанда кіріс 35% -ға өсіп, 1.05 миллиард долларға жетті. Бірақ соңғы алты айда акция 55%-ға төмендеді.
Егер сіз бүгінгі жоғары бағаланған акциялардың біріне инвестиция салғыңыз келсе, Tesla немесе Amazon-тың толық үлесіне жүздеген немесе мыңдаған соманы жұмсаудың қажеті жоқ екенін есте сақтаңыз. Кейбір инвестициялық қолданбалар сіз жұмсауға дайын болғанша көп ақшаға акциялардың бір бөлігін сатып алуға мүмкіндік береді.
Хеджирлеудің жақсы әдісі?
Күннің соңында қорлар құбылмалы. Жаңа жоғары деңгейге жеткен акциялар қол жетпейтін жерде көтеріле беруі мүмкін. Сол сияқты, барлық құлдыраған акциялар қайта оралмайды.
Егер сіз S&P 500 көрсеткіштерімен шамалы байланысы бар нәрсеге инвестиция салғыңыз келсе, бейнелеу өнері сияқты назардан тыс қалған нақты активтерді қарастырыңыз.
Citi жаһандық өнер нарығы диаграммасына сәйкес, заманауи өнер туындылары соңғы 500 жыл ішінде S&P 174-ден 25% асып түсті.
Және бұл әртараптандырудың танымал әдісіне айналуда, өйткені бұл қор нарығына аз корреляциясы бар физикалық актив. Citi қазіргі заманғы өнер мен S&P 1 арасындағы корреляцияны -1-ден +0-ге дейінгі шкала бойынша, 500-мен мүлдем байланысты емес деп тапты 0.12.
Бэнси мен Энди Уорхол сияқты өнерге инвестиция салу бұрын тек ультра байлар үшін ғана таңдау болатын. Бірақ жаңа инвестициялық платформамен сіз Джефф Безос пен Билл Гейтс сияқты керемет өнер туындыларына инвестициялай аласыз.
Бұл мақала тек ақпарат береді және оны кеңес ретінде түсінуге болмайды. Ол ешқандай кепілдіксіз беріледі.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-trifecta-220000369.html