70-ші жылдар үлкен жолмен қайтып келеді және бұл сәнде немесе музыкада соншалықты жаман болмаса да, 70-ші жылдардағы экономиканы ешкім қайтарғысы келмейді деп айтуға болады. Бұл стагфляцияны, жоғары инфляцияның жағымсыз қоспасын, жұмыссыздықтың өсуін және жұмыс орындарының тоқырауын әкелген онжылдық болды. Экономистер ұзақ уақыт бойы комбинация мүмкін емес деп ойлады, бірақ Картер әкімшілігінің экономикалық дұрыс басқаруы олардың қателескенін дәлелдеді.
Кем дегенде бір жетекші экономист, Allianz-тен Мохамед Эль-Эриан стагфляциялық кезеңді жаһандық экономикалық дағдарыс түрінде көреді, одан бірнеше елдер зардап шекпей құтылады. Эль-Эриан көріп отырғандай, инфляция тым жоғары және оны тежеу үшін ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемесін көтеруі жеткіліксіз; көтерілулер жұмыс күшін қысқартуға мәжбүрлей отырып, өсуді тежеу ықтималдығы жоғары. Нәтижесі: жақын арада бағаның өсуі, жұмыссыздықтың өсуі және ЖІӨ өсімінің баяу немесе бір сөзбен айтқанда стагфляциясы.
«АҚШ өсімінің төмендеуі және рекордтық үшінші рет қатарынан 75 базистік тармақты көтеруге мәжбүр болған кеш #ФРЖ жаһандық стагфляциялық үрдістерге сәйкес келеді. Одан әрі өсуді қайта қарау мені таң қалдырмайды», - деп жазды Эль-Эриан.
Бұл инфляциядан біршама қорғауды қамтамасыз ететін кіріс ағынын қамтамасыз етуге баса назар аудара отырып, инвесторлардың қорғаныстық қадамдарын талап ететін жағдай. Акциялар әлемінде бұл дивидендтік акциялардың рецепті.
Біз қолдандық TipRanks платформасы Street from Strong Buy рейтингтері бар дивиденд төлеушілер жұбын және тұрақты төлемдер тарихы бар сенімді дивидендтерді табу. Қорғаныс инвесторлары үшін одан да жақсырақ, екі акция да осы жылы жалпы нарықтардан асып түсті, кеңірек нарықтар төмендеген жерлерде оң акциялардың өсуін тіркеді.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Біз әйгілі фармацевтикалық компания Merck-тен бастаймыз. Бұл фирма Big Pharma әлеміндегі алыптардың бірі болып табылады, оның нарықтық капиталы 218 миллиард долларды құрайды және жылдық кірісі 50 миллиард доллардан асады, оның 22 миллиард доллары АҚШ нарығынан және 13 миллиард доллары еуропалық нарықтардан келген. Merck өзін әлемдегі жетекші зерттеуге бағытталған биофармалық компанияға айналдыруды мақсат етеді және оның 83 бағдарламасы II фазада және тағы 30-ы III фазада зерттелетін кең клиникалық сынақ бағдарламасымен мақтана алады.
Мерктің бүгінгі нарықтағы ең танымал өнімдері арасында Гардасил және әйелдерді жатыр мойны обырынан қорғау үшін қолданылатын HPV вакцинасы және Крон ауруы және ревматоидты артрит сияқты аутоиммунды ауруларды емдеуде қолданылатын антидене негізіндегі қабынуға қарсы биологиялық препарат Ремикейд бар. Тарихи тұрғыдан Мерк жаңа туылған нәрестелер үшін стандартты болған MMR вакцинасының (қызылша, паротит, қызамық) жасаушысы болды.
Big Pharma фирмаларының даулы беделі болуы мүмкін, бірақ Merck тарихы көрсеткендей, біздің медициналық жүйеміз оларға шынымен мұқтаж. Мерк бұл қажетті қаржылық нәтижелерге қол жеткізді. Компанияның 2 жылдың 22-тоқсанындағы соңғы есебінде жоғары деңгей 14.6 миллиард долларды құрады, бұл бір жылмен салыстырғанда 28%-ға жоғары. Бұл сан Gardasil сатылымының 36 миллиард долларға дейін 1.7% өсімін және 26 миллиард долларды құраған ісікке қарсы Keytruda препаратының сатылымының 5.3% өсуін қамтиды. Табыстар бойынша GAAP емес EPS өткен жылдың тоқсанымен салыстырғанда 42%-ға өсіп, бір акция үшін 1.87 долларға жетті.
Соңғысы маңызды көрсеткіш болып табылады, өйткені акцияға шаққандағы пайда дивидендтің қолжетімділігін қамтамасыз етеді. Merck бір қарапайым акцияға 69 цент төлейді, сондықтан EPS төлемді толығымен жабады, ол жылына $2.76 құрайды. Бұл мөлшерлеме бойынша дивиденд 3.2% кіріс береді. Merck компаниясының 12 жылдық тарихы бар сенімді төлемдерді сақтау және дивидендтерді өсіруді бәсеңдету.
Осыны ескере отырып, компания акцияларының биылғы жылы 16% -ға өсіп, жалпы нарықтардан әлдеқайда жоғары болуы таңқаларлық емес.
Мұның бәрі Беренберг талдаушысын таң қалдырды Луиза ГекторЖақында MRK акцияларына қатысты өз ұстанымын жаңартқан және компания туралы былай деп жазды: «Фарма секторында тәуекелі төмен опцияны іздейтін инвесторлар үшін Merck & Co көптеген тартымдылықтар ұсынады деп сенеміз: орта мерзімді өсу сектордың орташа деңгейінен сәл ғана алда, шектеулі патент мерзімінің ауыртпалығы, АҚШ-тың баға реформасына төмен әсер ету, маржаның кеңеюі және сот ісін қозғаудың болмауы. Сатылымның өсуі Кейтруда мен Гардасилге өте тәуелді, бірақ біздің ойымызша, бәсекелестік қауіптер шектеулі…. Біз дивидендтер және кері сатып алу түріндегі Keytruda ақша ағындарын қайтаруды мақұлдайтын едік. Merck & Co - бұл біздің ірі фармацевтикадағы артықшылықты құндылық атауы ».
Гектор бұл акция бойынша рейтингін Бейтараптан Сатып алуға дейін төмендетті және оның 100 долларлық бағасы оның бір жылдық өсу әлеуеті 15% болатынына сенімін көрсетеді. (Гектордың рекордын көру үшін, мында басыңыз)
Консенсус рейтингі, 10 сатып алу және 3 ұстауға негізделген күшті сатып алу, Уолл-стриттің осы үлкен биофарма фирмасы туралы бычий пікірлермен келісетіні анық. Акциялардың бағасы $86.64 және олардың $100.75 орташа бағасы ~ 16% жоғарылауды болжайды. (TipRanks сайтында MRK акцияларына болжамды қараңыз)
Американдық электр энергетикалық компаниясы (AEP)
Екінші қордың қарқынын өзгертіп, биофармадан коммуналдық қызметтерге ауысайық. American Electric Power АҚШ-тағы ең ірі электр жеткізушілерінің бірі болып табылады, 40,000 26,000 мильден астам электр жеткізу желілері 7,100 5.5 мегаватттан астам генерациялау қуатымен қоректенеді – бұл сан жаңартылатын көздерден шамамен 11 XNUMX мегаватт қуаттылықты және XNUMX елдегі XNUMX миллион тұтынушыларды қамтиды. мемлекеттер. Өте маңызды экономикалық тауашада үлкен ізі бар AEP қорғаныс қорының тамаша үлгісі болып табылады және шын мәнінде, коммуналдық компаниялар ұзақ уақыт бойы «рецессияға қарсы» деген беделге ие болды.
AEP қаржылық нәтижелеріне шолу компанияның биылғы жылы жақсы нәтиже көрсеткенін көрсетеді, тіпті бірінші және екінші тоқсанда тіркелген ЖІӨ төмендеген. AEP 4.6 миллиард доллар табыс көрді, GAAP емес операциялық кіріс 617.7 миллион долларды құрады. Жоғарғы сызық y/y салыстырмалы түрде тегіс болғанымен, кіріс 28% -дан астам өсті. GAAP емес EPS $1.20-ға түсті, бұл бір жыл бұрынғы нәтижеден $1.18 жоғары.
Дұрыс нәтижелерден басқа, AEP 2022 жылға арналған өз нұсқауларын қайталады, GAAP-тан тыс табыс акцияға 4.87 доллардан 5.07 долларға дейін болады деп күтілуде. Компания алдағы уақытта 6%-дан 7%-ға дейін ұзақ мерзімді өсу қарқынын күтеді.
Бір маңызды көрсеткіште AEP акциялары биылғы жылы шамамен 16% өсіп, жалпы нарықтардан айтарлықтай асып түсті.
Тағы да біз табысы қарапайым акцияның дивидендін толығымен жабатын компанияны қарастырамыз. Соңғы декларация акция үшін 78 цент төлемді белгіледі және 9 қыркүйекте төленді. Ағымдағы дивиденд жылына $3.12 құрайды және кірістілік 3.1% құрайды. Дегенмен, бұл дивидендтің шынайы кілті оның өте сенімділігі болып табылады. AEP 1910 жылдан бері әрбір қаржылық тоқсан сайын ақшалай дивиденд төлеп келгенімен мақтанады, бұл соңғы төлемді компанияның 449-шы тоқсан сайынғы төлемі болды. Ұзақ мерзімді дивидендтер сенімділігі деңгейіне сәйкес келетін ашық компаниялар өте аз.
Бұқалардың арасында Morgan Stanley сарапшысы бар Дэвид Аркаро, кім AEP-ті коммуналдық қорлар арасында баратын орын ретінде көреді.
«Коммуналдық қызметтер биылғы жылы S&P-тен 20% асып түсті. Біздің ойымызша, кеңістік салыстырмалы негізде өз құнын сақтайды және әлсіреген экономикалық фон немесе толық рецессия жағдайында, коммуналдық қызметтер тобы табыстың шыңынан кейін және рецессия басталғаннан кейін жоғары нәтиже көрсетуге бейім болған жағдайда, әлеуетті түрде сәл асып түседі. Бағалаулар кеңейді, бірақ біз топтың тым жоғары бағаланғанын нақты жағдайды көрмейміз - S&P 500-ге қатысты бағалаулар, тарихи деңгейлер және облигациялар соңғы 10 жылдағы алдыңғы шыңдардан төмен, сондықтан экономикалық өсу жоқ деп ойлаймыз. ғарыш әлі де өзінің қорғаныс сипаттамалары үшін ақылға қонымды бағаланады. Рецессия жағдайында біз тәуекелі төмен атаулардан асып түседі және AEP-ті қалайды деп күтеміз », - деп түсіндірді Аркаро.
Осы мақсатта, Arcaro AEP бір жылдық 118% пайданы ұсыну үшін 18 долларлық мақсатты бағамен бірге артық салмақты (яғни Сатып алу) бөліседі. (Аркароның рекордын көру үшін, мында басыңыз)
Тұтастай алғанда, AEP соңғы апталарда 8 талдаушы шолуларын жинады және олардың арасында Street-тен күшті сатып алу консенсус рейтингі үшін 6-ден астам сатып алу 2 сатып алынды. (TipRanks сайтында AEP акцияларының болжамын қараңыз)
Акцияларды тартымды бағамен саудаласудың жақсы идеяларын табу үшін TipRanks-қа кіріңіз Сатып алуға болатын ең жақсы акциялар, TipRanks-тің барлық капиталы туралы түсініктерді біріктіретін жаңадан іске қосылған құрал.
Жауапкершіліктен бас тарту: Осы мақалада айтылған пікірлер тек таңдаулы сарапшылардың пікірлері. Мазмұн тек ақпараттық мақсатта пайдалануға арналған. Инвестиция жасамас бұрын өзіңіздің жеке талдауыңызды жасау өте маңызды.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html