(Bloomberg) - Дамушы нарықтардағы акциялар осы онжылдықтың жеңімпаздары болады, деді Morgan Stanley Investment Management, АҚШ-ты басқа аймақтардың пайдасына ренжітетін инвесторлардың хорына қосты.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Джитания Кандхари, бас инвестициялық директордың орынбасары және Morgan Stanley IM дамып келе жатқан нарықтарға арналған макроэкономикалық зерттеулер жетекшісінің айтуынша, қор менеджері дамушы нарықтарға әсер ету үшін АҚШ акцияларынан ақша алып жатыр. Дамушы акциялардың тартымды бағалары бар және Үндістан сияқты экономикалар АҚШ-қа қарағанда жақсы өсуге дайын, деді ол.
«Әр онжылдықта нарықта жаңа көшбасшы пайда болады. 2010 жылдары бұл АҚШ акциялары мен мега-кап технологиясы болды », - деді Кандхари телефонмен сұхбатында. «Осы онжылдықтың көшбасшылары дамушы нарықтар мен халықаралық акциялар болуы мүмкін». Morgan Stanley IM басқаруындағы 1.3 триллион доллар активтері бар.
Активтер класы жылды жақсы бастады, MSCI дамушы нарықтар индексі АҚШ эталоны бойынша 8.6% өсіммен салыстырғанда 4.7% өсті. Табыстар Қытайдың қатаң Covid Zero саясатынан бас тартуы экономикалық болжамды жарқыратып, инвесторлар орталық банктің пайыздық мөлшерлемелерін агрессивті көтеруді тоқтатуға позициясын ұстанған кезде келеді. Көптеген адамдар АҚШ акцияларын әлі де қымбат деп санайды, ал дамушы нарықтардағылар 30%-ға жуық жеңілдікпен саудаланады.
АҚШ-тың жаһандық экономикадағы үлесінің азаюы мен оның қор нарығындағы капиталдандыру мөлшерінің арасында өсуде, деді Кандхари. Тарихи орташа көрсеткіштерден және қымбат емес валюталардан әлдеқайда төмен дамып келе жатқан нарықтарға қаражат бөлумен қатар, бұл оларға жақсы нәтиже көрсетуге көп мүмкіндік береді, деді ол.
«Бұл активтер класын шынымен қозғайтын нәрсе - өсу дифференциалы және EM өсу дифференциалы АҚШ-қа қатысты жақсаруда», - деді ол.
Өсуді бағалау
Bloomberg агенттігінің бағалауы бойынша, дамушы экономикалар орта есеппен 4.1 жылы 2023%-ға және 4.4 жылы 2024%-ға кеңейеді деп күтілуде. Бұл АҚШ бойынша бағалаудан бірнеше есе жоғары, сәйкесінше 0.5% және 1.2%.
Morgan Stanley IM түсініктемелері өсіп келе жатқан нарық тақырыбына баса назар аударады, өйткені инвесторлар мен стратегтер АҚШ акцияларынан бас тартады, сонымен бірге әлемнің басқа елдеріндегілерге жылынуда. EPFR Global деректеріне сілтеме жасаған Bank of America Corp нотасына сәйкес, дамушы нарықтағы облигациялар мен үлестік қорлар 12.7 қаңтарға дейінгі аптада 18 миллиард доллар ағынына ие болды, бұл рекордтық ең үлкен өсім болды, ал АҚШ акциялары 5.8 миллиард долларды құрады.
Әсет бөлу
Кандхари, әсіресе Қытайға қатысты және дамып келе жатқан нарықтар арасында таңдаулы болу үшін, индекстердегі эталондық салмақты ұстанбауға кеңес береді.
«Қытай - бұл индекстің үлкен бөлігі, 30% және бұл индекс өсімінің үлкен бөлігі болады деп ойламаймыз», - деді ол ел үшін қиындықтарды, соның ішінде экономиканың тым қарыз секторларын және жаһандық ұсыныстың ауысуын атап өтті. тізбектер. «Сіз шынымен де перспективалы болып көрінетін және эталондық салмақтан аулақ болатын басқа елдерге инвестициялау үшін белсенді түрде кіруіңіз керек».
Үндістан, керісінше, сүйікті және оның қорындағы ең үлкен артық салмақтардың бірі.
«Қытай үшін жұмыс істемейтіннің бәрі Үндістан үшін жұмыс істейді», - деді Кандхари. Оның өсіп келе жатқан халқы және Қытайға қарағанда қарызы аз, ал Қытай жеткізілім тізбегін өзгертуге және Индонезия, Таиланд, Вьетнам және Мексика сияқты басқа дамып келе жатқан нарықтарға пайда әкелетін «жаһандану дауылының алдында» тұр.
«Қытайдан жеткізілім тізбегін ауыстыру осы экономикаларда өсу мультипликаторы ретінде әрекет ететін басқа дамып келе жатқан нарықтарда көптеген өндірістік қайта жандандыру әлеуетін және ТШИ жасайды», - деді Кандхари.
Барлық дамушы елдерде жағдай біркелкі болмауы мүмкін болса да, бұл дамушы нарықтардағы қарыз дағдарыстары бұрынғыдай капиталдың жалпы тарихына әсер етпейді, деді ол.
«Гана, Шри-Ланка немесе Пәкістандағы жарылыс дамып келе жатқан нарықтарға пропорционалды әсер етпейді», - деді ол. «Мен бұрынғымен салыстырғанда тәуекелді аз көремін. Кішігірім елдер қауіптірек, бірақ олар жаһандық ЖІӨ-нің 3%-нан аз; олар жүйелік елдер емес».
– Шринивасан Сивабаланның көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-im-says-decade-130000983.html