Морган Стэнли «жақын» кірістің құлдырауы қорларды азайтады деп ескертеді, бірақ аю нарығы қашан аяқталуы мүмкін

Topline

Табыс маусымы басталған кезде, Morgan Stanley компаниясының инвестициялық басшысы клиенттерге кіріс есептер инвесторлардың көңілін қалдыруы мүмкін екенін ескертіп, негізгі қор индекстерін екі жылдық ең төменгі деңгейге дейін итермелейді, тіпті егер экономика құлдырауды болдырмаса да, бірақ жақсы жағынан, талдаушы аюды болжайды. нарықтың соңы көрінуі мүмкін және осы тоқсанның басында келуі мүмкін.

Негізгі фактілер

Морган Стэнлидің Майкл Уилсон клиенттерге берген жазбасында: «Біз бұл жақында болған раллиге қарсы емеспіз», - деді дүйсенбіде акциялардың өсуі кезінде, S&P 500 және технологиялық ауыр Nasdaq 5% құлдырағаннан кейін бір жыл ішінде шамамен 9% және 19% өсті. 33%, тиісінше, 2022 ж.

Тұтынушылардың шығындары баяулап, жоғары шығындар әлі де пайданы азайтып жатқанда, Уилсон кірістің құлдырауы «жақындап тұрғанын» және алдағы апталарда шығарылатын төртінші тоқсандағы пайда, кем дегенде, Morgan Stanley болжамдарына сәйкес, инвесторлардың көңілін қалдырады дейді. орташа талдаушылардың бағалауынан айтарлықтай төмен.

Соңғы екі рет банк моделі орташа болжамдардан төмен кірісті болжады (dot-com апаты және Ұлы рецессия кезінде), S&P 34% және 49% төмендеді, деп ескертеді Уилсон, биылғы ралли әсіресе осал болып көрінеді, өйткені оны басқарған. «сапасыз, қатты қысқартылған қорлар»; Мысалы, AMC және GameStop мем акциялары тиісінше 45% және 23% өсті.

Morgan Stanley, сайып келгенде, S&P екі жылдағы ең төменгі 25 тармаққа дейін 3,000%-ға құлдырауы мүмкін деп болжайды, бірақ Уилсон тоқсан сайынғы есептер компаниялардың қайғы-қасіретінің дәрежесін ашқаннан кейін, ақырында аю нарығы пайда болатынын атап өтті. аяғына дейін — осы тоқсанның соңында немесе екіншісінің басында.

Морган Стэнли көпшілікке қарағанда аюлы болғанына қарамастан, раллиинг нарығының бас жалған болуы мүмкін екенін ескертуде жалғыз емес: Goldman Sachs сарапшылары өткен аптада S&P осы көктемде экономика рецессияға түссе, тіпті егер ол 22%-ға дейін өсетінін айтты. олай емес, олар индекстің ағымдағы деңгейде шамамен біркелкі жыл соңына дейін тағы 10%-ға төмендеуін болжайды.

Маңызды баға

«Шығындар сатылымнан жылдам өскен кезде пайда маржасы тозып кетеді. Бұл кірістің кез келген күтпеген бәсеңдеуі кезіндегі норма», - дейді Уилсон, сатылымдар тез және күтпеген жерден құлдырады, ал шығындар жоғары болып қалады. «Бұл көптеген салаларда қазірдің өзінде болып жатқан нәрсе және бұл рецессиясыз».

Кілт туралы негізгі мәліметтер

Өткен жылы қор нарығы құлдырады, өйткені Федералды резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі инфляцияны басу мақсатында экономиканы бәсеңдете бастады, бұл пандемия кезінде үкіметтің ынталандыру күш-жігерімен күшейтілген акциялардың бірқатар өсуін тиімді қалпына келтірді. Әлсіздік жағдайында ірі корпорациялар кесілген өткен жылы 100,000 XNUMX-нан астам жұмыс орны, тек жұмысшыларды қысқарту күшейтеді соңғы апталарда Alphabet және Amazon компаниялары өздерінің шығындарын азайту шараларын жариялады. Төртінші тоқсандағы кірістер маусымы осы айдың басында көптеген ірі банктердің аралас нәтижелер туралы есеп беруімен басталды. Ең ауыр соққылардың арасында Голдман бөліседі қойылған фирманың онжылдықтағы ең нашар табысынан кейін 6%-дан астамы.

Көру керек

Табыс маусымы енді басталып жатыр және келесі айда жалғасады, көптеген технологиялық фирмалар, соның ішінде Tesla, Microsoft және IBM - осы аптада есеп береді деп күтілуде, содан кейін Apple, Amazon, Meta және Alphabet келесі аптада.

Әрі қарай оқу

Жаппай жұмыстан босату туралы хабарландырулардан кейін Spotify, Alphabet және Meta Lead Tech акцияларының өсуі (Форбс)

Міне, үлкен банктің кірісі экономика туралы нені ашты (Форбс)

Tesla және осы басқа акциялар рецессияға төтеп бере алды (Форбс)