Морган Стэнли Майкл Уилсонның айтуынша, 2023 жылы АҚШ-тың қор нарығы үшін таңқаларлық жақсы бастама осы аптада әлсірейді, өйткені Федералдық резерв өзінің саяси жиналысының соңында өзінің сегізінші рет ставкасын көтеру туралы жариялауға дайын.
«Біз бағаның соңғы әрекеті оның көрінісі деп ойлаймыз маусымдық қаңтар әсері Желтоқсанның ауыр аяқталуы мен қатыгез жылдан кейінгі қысқа мерзімді қамту», - деп жазды Морган Стэнлидің бас капитал стратегі Уилсон бастаған стратегтер тобы. «Шындық мынада, табыс деректерге негізделген, әсіресе маржаға қатысты, қорқыныштыдан да нашар.»
Қаңтар айы қор нарығының инвесторлары үшін жоғары нотада басталды, үш негізгі капитал индексі ай сайынғы күшті өсімге қол жеткізу қарқынымен. Жұмадағы жағдай бойынша S&P 500
SPX,
қаңтардың алғашқы төрт аптасында 4.6% өсті, ал Dow Jones Industrial Average
DJIA,
озық 1.7%. Технологиялық акциялар соңғы онжылдықтардағы ең жақсы қаңтарды өткізді, Nasdaq Composite
COMP,
Дүйсенбідегі жағдай бойынша бір айда 8.9%-ға өсті, бұл Dow Jones Market Data мәліметтеріне сәйкес, 12.2 жылы 2001%-ға өскендіктен, қаңтардағы ең жақсы көрсеткішке жету жолында.
Алайда, Уилсон мен оның командасы жақында жасалған ілгерілеушіліктің көлеміне таң қалды. Олар дүйсенбі күнгі жазбасында «бұл жай ғана «аю нарығының кезекті тұзағы» және «барлық жақсы жаңалықтар қазір бағаланды», яғни «айдың аяғында шындық қайтып оралуы мүмкін және ФРЖ инфляцияны жеңуге деген шешімі» дегенді білдіреді. .
қараңыз: Қор нарығының инвесторлары «Қаңтар индикаторы Trifecta» туралы не білуі керек
«Қаңтар эффектісі» - бұл жалпы өтімді емес акциялардағы желтоқсандағы салық шығынынан кейінгі айда шағын акциялардың көтерілуінің маусымдық үрдісі. Теориялық тұрғыдан, инвесторлар бұл қаражатты қаңтарда жаңа позицияларды сатып алу үшін пайдалана алады, бұл ай сайынғы митингіге ықпал етуі мүмкін.
Басқа ықтимал түсініктемелерге «терезелерді жабу» жатады, бұл институционалдық инвесторлар акционерлерге ұсынбас бұрын қор қызметінің көрінісін жақсарту үшін жылдың соңына дейін ең жақсы нәтиже беретін акциялардың көбірек акцияларын сатып алу тәжірибесі.
Тағы бірі - инвесторлардың көңіл-күйі, инвесторлар жаңа жыл басталғанда болашаққа оптимистік көзқараспен қарайды.
Морган Стэнлидің стратегтері жыл басында бұл туралы ескертті 2023 жылғы рецессиялық шок акциялардың тағы 22%-ға төмендеуіне әкелуі мүмкін, және олар үлкен шекті индекс жылды 3,900 деңгейінде аяқтайды деп күтті. Дүйсенбіде S&P 500 52 тармаққа немесе 1.3%-ға төмендеп, 4,018-ге дейін аяқталды.
Сонымен қатар, Уилсон инвесторлар «ФРЖ-мен соғыспаңыз» деген негізгі ережені ұмытып кеткен сияқты деп сендірді. Ол сәрсенбіде аяқталатын алдағы FOMC отырысы еске салу ретінде қызмет ететінін айтты.
Орталық банк өзінің мақсатты федералды қорлар мөлшерлемесін 25 базистік тармаққа, 4.5%-дан 4.75%-ға дейін көтереді деп күтілуде. Трейдерлер қазір бұл мөлшердің көтерілу ықтималдығын 98% құрайды, деп хабарлайды CME FedWatch құралы.
Дегенмен, әзірге ФРЖ тежегішті басып, шынымен де икемді ұстанымға айналуға дайын екенін білдірген жоқ. Бұл 2008 жылдан бергі ең нашар табыс құлдырауының шындығымен бірге «біздің ойымызша, тағы да қате бағаланды», - деді Уилсон.
қараңыз: ФРЖ мен қор нарығы осы аптада соқтығысуда. Не қауіп бар.
Morgan Stanley компаниясының S&P 2023 акцияға шаққандағы пайда (EPS) бойынша 500 жылға арналған негізгі жағдай болжамы $195, ал олардың аю жағдайының болжамы $180. EPS айналымдағы акциялар санына бөлінген таза кірісті білдіреді және компанияның акцияның әрбір акциясы үшін қанша ақша жасайтынын көрсете алады.
Уилсон мен оның командасы қазір маржаның төмендеуіне негізделген 180 долларлық аю жағдайына көбірек бейім екенін айтты. «Біз форвардтық кірістердің өсуі әдетте теріс болған кезде ФРЖ мөлшерлемелерді төмендететінін атап өту маңызды деп ойлаймыз. Бұл жолы олай емес, бұл (бұл) акциялар үшін қосымша соққы».
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/morgan-stanleys-mike-wilson-warns-the-stock-markets-january-rally-could-end-this-week-11675107367?siteid=yhoof2&yptr=yahoo