Наурызда тұтыну бағасы бір жыл бұрынғы деңгейінен 8.5%-ға жоғары болды, ал өндірушілердің бағасы 11.2%-ға өсті. Бұл сандар қаншалықты жаман болса да, олар біз білетін нәрсені растады және бағаның көтерілу қарқыны шыңға жақын болуы мүмкін екенін айтты.
Бірақ негізгі акциялардың орташа көрсеткіштері екінші апта бойы (және Dow индустриясы үшін үшінші) төмендегенімен облигациялар нарығындағы бағаның төмендеуі баяулады. Эталондық 10 жылдық қазынашылықтың кірістілігі (оның бағасына кері қарай жылжиды) 0.095 пайыздық тармаққа, 2.808% дейін көтерілді, бұл екі аптадағы өсуді 0.434 тармаққа және жыл басынан бастап 1.312-ге дейін өсірді. ұпай.
Облигациялар кірістілігінің күрт өсуі акциялар мен тұрақты кіріс арасындағы есептеуді өзгертті.
Truist Advisory Services өткен аптада акциялардың ұсынылатын тәуекелін бейтарап деңгейге төмендетті, бұл 2010 жылдан бергі ең төменгі деңгей, бұл үлестік тәуекел сыйлығының төмендеуіне байланысты (облигациялар бойынша акциялардан қосымша кіріс). Бұл қадам жаһандық экономикалық өсудің төмендеуін, инфляцияның тұрақты тенденцияларын және жалғасып жатқан геосаяси тәуекелдерді, сондай-ақ Федералды резервтік саясатты қатайтуды көрсетті, бұл инфляцияны ұстанбаған жағдайда өсім зардап шегуі мүмкін дегенді білдіреді.
Мұндай тактикалық өзгерістер жақын мерзімді тәуекелдерді азайтуға тырысатын институционалдық портфельдер үшін маңызды болғанымен, мемлекеттік облигациялар бойынша абсолютті кірістілік салыстырмалы түрде тартымды емес болып қала береді, дегенмен 10 жылдық қазынашылықтың инфляциядан қорғалған бағалы қағазының нақты кірістілігі нөлге жақындады. теріс 1% төмен наурыздың басында.
Cumberland Advisors компаниясының бас директоры және тіркелген кіріс жөніндегі директоры Джон Р. Муссоның айтуынша, салықтан босатылған кірістілік 4%-ды құрайтын ұзақ мерзімді инвестициялық деңгейдегі муниципалдық облигациялар әлдеқайда тартымды.
Муни базары өзінің әдеттегі мерекелік шайқастарының бірін және қазір ашаршылықты бастан өткеруде, деп жазады ол клиент жазбасында. Салықсыз облигациялар қорлары 4.8 сәуірде аяқталған аптада 6 миллиард долларды құрады, бұл 2020 жылдың наурыз айында қаржы нарығының құлдырауынан кейінгі ең көп болды, деп хабарлайды Инвестициялық компания институты Облигация сатып алушысы. Муни қорының менеджерлері өтеулерді қанағаттандыру үшін қолдарынан келгенін сатады, Уолл-стрит дилерлеріне жеткізілімдері көп, деп қосады ол.
Нәтиже - салық салынатын бағалы қағаз бойынша 4% салықтан босатылған кірістілік 6.35% -ға тең келетін сатып алушы нарығы, деп жазады ол. Шынында да, 20 жылдық double-A munis төмен-4% диапазонында толық салық салынатын корпоративтік әріптестерімен бірдей кірістілік береді.
Камберленд сатып алуға тырысып жатқан нәрсе - өткен жылы 2% -дан 3% -ға дейін шығарылған облигациялар, олар «бағаның керемет кері кетуіне» ұшырады, - деп қосады Муссо электрондық хатта.
Толығырақ Уолл Стриттен жоғары және төмен:АҚШ қарқынды дамып келе жатыр ма, әлде құлдырай ма? Сандардың екі жағынан да сөйлейтінін айту қиын.
Бастапқыда номиналды бағамен ұсынылған облигациялар 70 жылдық қағаз үшін 75%-дан 4.15%-ға дейін өтеу кірістілігімен долларға шамамен 4.25-30 центке сатылуы мүмкін. Бағаның құлдырауы несиелік проблемалармен байланысты емес, тек жоғары кірістілікпен байланысты, дейді ол. Рас, дисконттық төлемдерде салықтық қиындықтар бар, бірақ олар әлі де салықтарды төлегеннен кейін де, жаңа шығарылымдағы номиналды облигацияларға қарағанда 0.15% -дан 0.20% -ға дейін табыс әкеледі.
Егер сіз теңдестірілген салық салынатын портфолиоға облигация балласты қосқыңыз келсе, мунис сіздің ең жақсы ставкаңыз болуы мүмкін.
Жазыңыз Рэндалл В. Форсит [электрондық пошта қорғалған]
Муниципалдық облигациялар азайып кеткені сонша, олар қайтадан сатып алынады
Мәтін өлшемі
Дереккөз: https://www.barrons.com/articles/municipal-bonds-are-down-so-much-that-theyre-buys-again-51650063083?siteid=yhoof2&yptr=yahoo