Зейнеткерлікке жақын ба? Міне, сіздің портфолиоңызды өсуден табысқа қалай ауыстыру керек.

SPDR S&P 500 ETF Trust акцияларын сатып алу арқылы S&P 500-ге инвестиция салу оңай.
БАРЛЫҚ,
-1.68%
немесе эталонды қадағалайтын басқа индекстік қорлар. Ұқсас қорлар өте көп және олардың көпшілігінің шығындары өте аз.

Әрине, портфелі негізінен қор нарығына инвестицияланған ұзақ мерзімді өсу инвесторы құлдырап бара жатқан нарықтарға сату азғыруына қарсы тұруы керек. Нарықты уақытты анықтау әрекеттері S&P 500-мен салыстырғанда төмен өнімділікке әкеледі, өйткені шетке көшкен инвесторлар кең құлдырау кері қайтарылғаннан кейін тым кеш оралады.

Ал қор нарығындағы өрескел құлдыраулар тән. Нарықтың 20% немесе одан да көп құлдырауы сирек емес. Бірақ осының барлығы арқылы 30 жылдық орташа кірістілік 9.9% -ға жақын қалды - және егер сіз одан әрі қарай қарасаңыз, бұл орташа кіріс шамамен бірдей болды.

Сіздің өміріңіз өзгерді, сізге табыс қажет

Енді сіз 60 жаста екеніңізді елестетіп көріңіз және сізге жұмыс істеуді тоқтату керек немесе сіз жай ғана толық емес жұмыс уақытында жұмыс істегіңіз келетін шығар. Өсу үшін ондаған жылдар бойы үнемдеу және инвестициялаудан кейін сіз бұл өзгеріске қалай дайындаласыз?

Нью-Йорктегі жеке клиенттер үшін шамамен 1.6 миллиард доллар активтерді қадағалайтын Altfest Personal Wealth Management бас директоры Льюис Алтфест, сіздің табыс қажеттіліктеріңізге жеке көзқараспен қарау маңызды дейді.

Сізде қандай есептік жазбалар бар екенін ойлап көріңіз. Егер сіздің ақшаңыз 401(k), IRA немесе басқа салық төлеу мерзімі кейінге қалдырылған шотта болса, сіз алып тастағанның барлығына табыс салығы салынады. Егер сізде салықтан кейін жарналар енгізілген Roth шотыңыз болса, сол шоттан ақшаны алу салық салынбайды. (Рот тіркелгілеріне түрлендірулер туралы оқуға болады Мұнда.)

Егер сізде жеткілікті үлкен салық төленген кейінге қалдырылған зейнетақы шотыңыз болса және сіз акциялармен (немесе акцияларды ұстайтын қорлармен) ұзақ мерзімді өсуді жалғастырғыңыз келсе, сіз 4% ережесі деп аталатын нәрсені қарастыра аласыз, яғни сіз теңгеріміңіздің жылына 4% -дан аспайтынын алыңыз, егер бұл сіздің кіріс қажеттіліктеріңізді жабуға жеткілікті болса. Сіз бұл кірісті қамтамасыз ету үшін автоматты түрде алу жоспарын орнату арқылы бастай аласыз. Әрине, салық шотыңызды шектеу үшін сізге қажет болғанша ғана алу керек.

4% ереже

Бұл 4% ережесі инвестициялық портфолиосынан кіріс алуды бастау керек клиенттермен сөйлесу үшін пайдалы бастау нүктесі болып табылады, дейді Эшли Мадден, Гринсбородағы Hutchinson Family Offices қаржылық жоспарлау қызметінің директоры, бірақ бұл болмауы керек. қатаң және жылдам ереже. «Қаржылық жоспарлаудың көптеген тұжырымдамалары сияқты, мен барлық жоспарлау жағдайлары үшін 4% қауіпсіз алу мөлшерлемесі «бәріне сәйкес келеді» деп ойламаймын», - дейді ол.

Керісінше, сіздің инвестициялық шотыңыздың өсуіне мүмкіндік бере отырып, шығындарыңызды, соның ішінде денсаулық сақтауды жабу үшін қанша ақша алу керектігі туралы ойлануыңыз керек, дейді Мадден. Барлық кіріс көздерін, күтілетін шығындарды, портфолиодағы инвестиция түрлерін және тіпті жылжымайтын мүлікті жоспарлауды қарастырыңыз.

Madden зейнеткерлікке шыққан алғашқы жылдарында инвестициялық шоттарынан 4% -дан астамын алған клиенттермен жұмыс істеді, оның айтуынша, бұл оған кеңесші ретінде қатысты. Оның айтуынша, бұл 4% алу тұжырымдамасын талқылау «инвестициялар өсетіннен гөрі олар ақшаны қалай жылдам алып жатқанын көрсетуге» көмектеседі.

Мэдденнің айтуынша, 4% алу ставкасы идеясы инвестициялық шоттарынан мүлде кіріс алғысы келмейтін зейнеткерлермен талқылау кезінде де көмектесе алады. 

Кез келген сценарийде доллар сомасына емес, пайызбен ақша алу туралы ойлау «процесстен кейбір эмоцияларды алып тастау арқылы шешім қабылдауға мүмкіндік береді» дейді ол.

Табыс алу

Табыс алуға келетін болсақ, мұнда бірнеше тәсілдерді қарастырған жөн:

• Олар өтелгенге дейін тұрақты пайыздық төлемдерді жүзеге асыратын облигацияларға инвестициялау. Сондай-ақ тәуекеліңізді төмендететін әртараптандырылған портфельдері бар қорлар арқылы облигациялар бойынша кіріс алуға болады.

• Бұл дивидендтерді қайта инвестициялаудың орнына, сізде бар акциялардан дивиденд кірісін алу.

• Табыс алу үшін тартымды дивидендтер беретін кейбір жеке акцияларды сатып алу, сонымен қатар ұзақ мерзімді перспективада акциялар бағасының өсуіне байланысты кейбір өсуді көздейді.

• Дивидендтер алу үшін акцияларды ұстайтын бірнеше инвестициялық қорларды немесе биржалық қорларды таңдау. Бұл қорлардың кейбіреулері төменде сипатталғандай, жабық қоңырау стратегиялары арқылы тәуекелді төмендету кезінде кірісті арттыруға арналған болуы мүмкін.

Зейнеткерлікке шығуды жоспарлау және сіздің мақсаттарыңыз дамып келе жатқан инвестициялық стратегияңызға өзгерістер енгізу туралы ойлаған кезде, қаржылық жоспарлаушымен, сондай-ақ инвестициялық кеңесшімен кездесуді қарастырыңыз.

Облигациялар және 60/40 бөлу

Сіз 60% акциялар мен 40% облигациялардан тұратын 60/40 портфолиосы деп аталатын мақалаларды оқыған шығарсыз. MarketWatch қатысушысы Марк Хулберт түсіндірді бұл тәсілдің ұзақ мерзімді өміршеңдігі.

60/40 портфолиосы кіріс портфолиосы туралы «клиенттермен талқылау үшін жақсы бастау нүктесі» болып табылады, дейді Кен Робертс, Ренодағы төрт жұлдызды Wealth Management компаниясының инвестициялық кеңесшісі, Нев.

«Бұл жуықтау», - деп атап өтті ол. «Егер активтердің бір класы өсіп жатса, біз оны жібере аламыз. Егер басқа сыныпта мүмкіндік болса, біз оны қажетті уақытта пайдалана аламыз ».

Goldman Sachs инвестициялық стратегиялар тобының қызметкері Шармин Моссавар-Рхамани мен Бретт Нельсон қаңтардағы «Абайлаңыз: қатты тұман» деп аталатын баяндамасында 60/40 портфелін «қаржы индустриясы акциялар мен облигациялар портфелін білдіру үшін жалпы түрде пайдаланады; бұл 60/40 қоспасы әрбір клиент үшін дұрыс бөлу дегенді білдірмейді».

Робертс те, Альтфест те соңғы жылы облигациялар бағасын төмендеткен пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне байланысты дәл қазір облигациялар нарығындағы мүмкіндіктерге назар аударады. Altfest бұл нарықта табысқа бағытталған портфель үшін үштен екі облигациялар және үштен бір акциялар портфелі орынды болады деп болжайды, өйткені өткен жылы пайыздық мөлшерлемелер көтерілгендіктен облигациялардың бағасы төмендеді.

Altfest көптеген инвесторлар үшін салық салынатын облигациялар муниципалды облигацияларға қарағанда тартымды кірістілікке ие екенін атап өтеді.

Егер сіз облигацияны сатып алсаңыз, сіздің кірістілік облигацияның жылдық пайыздық төлемдері (купон немесе көрсетілген пайыздық мөлшерлеме, номиналды құнға бөлінген) сіз төлеген бағаға бөлінеді. Ал егер сіз облигацияның номиналды құнына жеңілдікпен сатып алсаңыз және облигацияны өтеу мерзіміне дейін ұстасаңыз, сіз капиталдың өсуіне қол жеткізесіз. Егер сіз облигацияны сатып алғаннан кейін пайыздық мөлшерлеме көтерілсе, сіз іске асырылмаған пайдаға отырасыз және керісінше.

«Облигациялар қазір сізге кіріс береді, ал егер біз құлдырауға түссек, акциялармен жеңілгеннен гөрі сіз жеңімпаз боласыз», - дейді Альфест. Басқаша айтқанда, құлдырау кезінде Федералдық резерв экономикалық өсуді ынталандыру үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуі мүмкін. Бұл облигациялардың бағасын жоғарылатады, бұл сізге «екі таңбалы жылдық кірістілік» мүмкіндігін береді, дейді Alftest.

Біз пайыздық мөлшерлемелердің қандай жолмен жүретінін болжай алмаймыз, бірақ инфляцияны төмендету үшін ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемелерді көтеру саясаты мәңгілікке жалғаса алмайтынын білеміз. Ағымдағы баға жеңілдіктерін, салыстырмалы түрде жоғары кірісті және номиналды құны бойынша түпкілікті өтеу мерзімін есептегенде, облигациялар дәл қазір қызықтырады.

Өз бетіңізше әртараптандырылған облигациялар портфелін құру қиын болуы мүмкін, бірақ облигация қорлары сіз үшін жұмыс істей алады. Облигация қорының құбылмалы акция бағасы бар, яғни пайыздық мөлшерлемелер көтерілген кезде акция бағасына төмендеу қысымы болады. Бірақ қазіргі уақытта облигация-қор портфельдерінің көпшілігі номиналды құнына жеңілдікпен бағалы қағаздардың саудасынан тұрады. Бұл пайыздық мөлшерлемелер ақырында төмендей бастаған кезде пайда алу мүмкіндігімен бірге төмендеуден қорғауды қамтамасыз етеді.

Altfest негізінен ипотекалық бағалы қағаздарды ұстайтын екі облигация қорын ұсынады.

Angel Oak көп стратегиялық кіріс қоры
ANGIX,
-0.12%
басқаруындағы $2.9 млрд активтері бар және оның институционалдық акциялары үшін 30 күндік кірістілік 6.06% құрайды. Ол негізінен жеке шығарылған ипотекалық бағалы қағаздарға инвестицияланады.

33.8 миллиард долларлық DoubleLine жалпы қайтарымды облигациялар қоры
DBLTX,
+ 0.34%
оның I сыныпты акциялары үшін 30 күндік кірістілік 5.03% құрайды және 50%-дан астамы ипотекалық бағалы қағаздар мен мемлекеттік облигацияларға инвестицияланған консервативті таңдау болып табылады.

Бірнеше акциялар класы бар дәстүрлі инвестициялық қорлар үшін кеңесші акциялары ретінде белгілі болуы мүмкін институционалдық немесе I сынып акциялары әдетте ең аз шығындарға және ең жоғары дивиденд кірісіне ие болады. Акция сыныптарының атауларына қарамастан, олар инвесторлардың көпшілігіне кеңесшілер арқылы және көбінесе кеңесшісі жоқ клиенттер үшін брокерлер арқылы қол жетімді.

Дереу не істеу керектігін білмейтін инвесторлар үшін Робертс жақсы балама ретінде қысқа мерзімді АҚШ қазынашылық қорларын көрсетеді. АҚШ қазынашылығының екі жылдық ноталары
TMUBMUSD02Y,
4.794%
қазір кірістілік 4.71%. «Сіз келесі екі жылда көлікке шығып, нарықтағы мүмкіндіктерді іздей аласыз», - дейді ол. «Бірақ ФРЖ өзінің терминалдық мөлшерлемесіне жақындаған сайын, үзіліс жасап, содан кейін төмендей бастағанға дейін [ұзақ мерзімді облигацияларға] орташалау өте жақсы нәтиже бере алады».

Содан кейін муниципалды облигациялар бар. Ағымдағы жағдайда салықтан босатылған кіріс үшін бұл опцияны қарастыру керек пе?

Altfest салық салынатын және салықтан босатылған кірістер арасындағы спрэд соңғы бірнеше айда соншалықты кеңейді, сондықтан инвесторлардың көпшілігі салық салынатын облигациялармен жақсырақ болады дейді. Бұл түсінікті растау үшін FactSet мәліметтері бойынша 5% «ең нашар кірістілігі» бар Bloomberg муниципалды облигациясының 2.96 жылдық индексін қарастырыңыз. Ең нашар кірістілік облигацияның өтеу күніне немесе шақыру күніне дейін ұсталатын болса, облигацияның ағымдағы нарықтық құнына әсер ететін жылдық кірісті білдіреді. Облигацияның өтеу күнінен ертерек болатын шақыру күні болуы мүмкін. Шақыру күні немесе одан кейін эмитент кез келген уақытта облигацияны номиналды құны бойынша өтей алады.

Салық салынатын баламалы мөлшерлемені сол 2.96% кірісті 1-ге бөлу арқылы есептей аласыз. басыңыз Мұнда Ішкі кірістер қызметінің 2023 жылға арналған реттелген салық ставкаларының тізімі үшін.

24 жылы $190,750 және $364,200 аралығында табыс тапқан ерлі-зайыптылар үшін 2023% деңгейіндегі федералды табыс салығы ставкасын қоссақ, бұл мысал үшін салық салынатын баламасы 2.96% 0.76-ға бөлінген, бұл салық салынатын баламасы 3.89% құрайды. Сіз АҚШ қазынашылығының әртүрлі өтеу мерзімі бар бағалы қағаздарымен одан да көп табыс таба аласыз және бұл пайыздар мемлекеттік және жергілікті табыс салығынан босатылады.

Егер сіз ең жоғары федералды жақшалардың бірінде болсаңыз және табыс салығы жоғары мемлекетте болсаңыз, онда сіздің штат немесе муниципалды органдар шығарған облигациялар үшін жеткілікті тартымды салықтан босатылған кірісті таба аласыз.

Табыс үшін облигацияларға балама: Артықшылықты акциялар бойынша дивидендтердің кірістілігі жоғарылады. Бұл сіздің портфолиоңыз үшін ең жақсысын таңдаудың жолы.

Табысқа арналған акциялар

Акциялардан табыс алудың әртүрлі тәсілдері бар, соның ішінде биржалық қорлар мен дивидендтер төлейтін жеке акциялар.

Дегенмен, акциялардың дивидендтерін кез келген уақытта қысқартуға болатынын есте сақтаңыз. Инвесторлар үшін бір қызыл жалау - өте жоғары дивиденд кірісі. Қор нарығындағы инвесторлар проблемаларды сезінсе, компания акцияларын төмендетуі мүмкін - кейде компанияның басқару командасы дивидендті төмендету туралы шешім қабылдағанға дейін (немесе тіпті төлемді алып тастайды).

Бірақ дивидендтер (және сіздің кірісіңіз) уақыт өте келе өсуі мүмкін, сондықтан ағымдағы кірістілік төмен болса да, төлемдерді арттыратын күшті компаниялардың акцияларын қарастырыңыз. Міне, дивидендтері екі есе өссе де, бес жылда екі есе қымбаттаған 14 акция.

Ең жоғары дивидендтік кірісті іздеудің орнына, сіз сапаға бағытталған тәсілді қарастыра аласыз. Мысалы, Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO,
-0.90%
дивидендтерді үнемі ұлғайтып отырған және оны жалғастыру ықтималдығы бар компаниялардың шамамен 25 акцияларының қоржынына ие.

Бұл қор кірісті арттыру және төмендеу тәуекелінен қорғау үшін жабық қоңырау опцияларын да пайдаланады. Біз өткен жылы көргеніміздей, қор нарығындағы құбылмалылықтың жоғарылауы кезінде жабық опциондық кіріс өзгереді және жоғарырақ болады. FactSet мәліметтері бойынша, бұл қордың 12 айлық үлестіру кірістілігі 4.77% болды.

Жабық қоңырау стратегиясы қалай жұмыс істейтіні туралы көбірек оқи аласыз, оның ішінде Робертстің нақты сауда үлгісін де мына жерден оқи аласыз Бұл мақалада JPMorgan Equity Premium Income ETF туралы
JEPI,
-1.32%,
Онда JPMorgan сарапшылары сапа бойынша (дивидендтерге қарамастан) таңдалған 150-ге жуық акция бар. FactSet мәліметтері бойынша, бұл ETF-тің 12 айлық тарату кірістілігі 11.35% болды. Қорды басқаратын Гамильтон Райнердің айтуынша, аз құбылмалы нарықта инвесторлар «жоғары бір таңбалы сандарда» тарату кірістерін күте алады.

Осы ETF-тердің екеуі де ай сайын дивидендтер төлейді, бұл артықшылық болуы мүмкін, өйткені акциялар бойынша дивидендтер төлейтін компаниялардың көпшілігі дәстүрлі инвестициялық қорлар сияқты тоқсан сайын жасайды.

Әрбір тәсілдің артықшылықтары мен кемшіліктері бар және JEPI үш жылдан аз. Жабық шақыру стратегияларын ұстанатын қорлар жоғары құбылмалылық кезінде кең индекстен асып түседі және дивидендтер қосылған кезде, бұқа нарықтары кезінде, кем дегенде, аздап төмендейді деп күту керек екенін есте сақтаңыз.

Мұнда екі ETF және S&P 500 үшін дивидендтер қайта инвестицияланған жалпы кірістердің екі жылдық өнімділігін салыстыру берілген.

Негізінен акцияларға салынған портфельді кіріс портфеліне ауыстырғысы келетін инвестор үшін Altfest осы нарықтағы облигацияларға қатты сүйенеді, бірақ ол әлі де клиенттің акцияларға шамамен үштен бірін салғанын қалайтынын айтады. Ол қазірдің өзінде кейбір жеке акциялары бар клиентке өсуге бағытталған компанияларды сатуға және лайықты дивиденд кірісі бар компанияларды ұстауға кеңес береді, сонымен қатар айтарлықтай өскен акцияларды сату кезінде қанша пайда алатынын қарастырады.

«Сіз оларды сақтап қалуыңыз ықтимал, өйткені сіз айтарлықтай өсіммен жұмыртқа салған жерді сатсаңыз, жыл бойы салықтан біраз ақша үнемдейсіз», - дейді ол.

Және бұл акциялардың кейбірі инвестордың акцияларға жылдар бойы төлеген орташа бағасына қатысты айтарлықтай кірісті қамтамасыз етуі мүмкін.

Түзетулерді енгізгеннен кейін, дивидендтер үшін кейбір акцияларды әлі де сатып алғыңыз келуі мүмкін. Бұл жағдайда, Altfest дивидендтік кірістері өте жоғары емес, бірақ уақыт өте келе дивидендтер өсуі үшін бизнесі жеткілікті күшті болады деп күтілетін компанияларға баруды ұсынады.

Бастау үшін ол ықтимал қор таңдауларын тарылту үшін экранды ұсынады. Егер Altfest скрининг параметрлерін S&P 500-ге қолдансақ, не болады:

• Бүкіл индекстің баға қозғалысымен салыстырғанда соңғы 12 айдағы 1 немесе одан аз бета: 301 компания. (Бета – индекстің құбылмалылығына 1 сәйкес келетін баға құбылмалылығының өлшемі.)

• Дивиденд кірісі кемінде 3.5%: 69 компания.

• 2025 жылға арналған акцияға шаққандағы күтілетін пайда FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылардың консенсус бағалауларына негізделген 4 жылдан кемінде 2024%-ға өседі. Альтфест бір реттік бухгалтерлік есептің ағымдағы жылғы бағалары мен нақты нәтижелерін бұрмаламау үшін осы уақытқа дейін баруды ұсынды. Бұл тізімді 46 компанияға дейін қысқартты.

• FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылардың консенсус бағалауларына негізделген 2025 жылға арналған күтілетін сатылымдар 4 жылдан кемінде 2024%-ға артады. Табыстар мен сатылымдар бойынша бағалаулар күнтізбеге жиі сәйкес келмейтін компаниялардың қаржылық жылдарына емес, күнтізбелік жылдарға негізделген. Бұл соңғы сүзгі тізімді 16 акцияға дейін тарылтты. Содан кейін Альфест төменде түсіндірілгендей тізімді одан әрі жойды.

Дивиденд кірісі бойынша экраннан өткен 16 акция мыналар:

Әрбір компания немесе биржалық қор туралы қосымша ақпарат алу үшін белгіні басыңыз.

басыңыз Мұнда Томи Килгордың MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін қол жетімді ақпарат байлығы туралы егжей-тегжейлі нұсқаулығы үшін.

Кез келген қор экранының шектеулері бар екенін есте сақтаңыз. Егер акция сіз мақұлдаған экраннан өтсе, сапалы бағалаудың басқа түрі қажет. Сіз компанияның бизнес стратегиясына және оның кем дегенде келесі онжылдықта бәсекеге қабілетті болып қалу ықтималдығына қалай қарайсыз?

Осы қор экранының нәтижелерін талқылағанда, мысалы, Altfest AbbVie-ді табысқа қауіп төніп тұрғандықтан және бәсекелестіктің жоғарылауынан дивиденд алу себебінен оның Humira қабынуға қарсы препаратының патентінің мерзімі аяқталатындықтан тізімнен шығаратынын айтты.

Ол Филип Морристі де алып тастайды, дейді ол, өйткені «шетелдегі денсаулыққа бағытталған қозғалыс табыс пен дивидендтерді төмендетуі мүмкін».