Климат пен денсаулық сақтау туралы заң жобасын мәре сызығына итеру үшін күтпеген кіріс тетігімен бетпе-бет келген демократтар өздерінің көптен бергі сүйікті риторикалық мақсаттарының бірін: акцияларды сатып алуды мақсат етті. Қайта сатып алудан алынатын 1% салықтың құнын сияқты компаниялар көтереді алма (AAPL), ол сәуірде акцияларды сатып алу жоспарына 90 миллиард доллар қосты.
X
Apple, S&P 500 кірістеріне қайта сатып алу салығының әсері
Салық 900 жылы күшіне енгеннен кейін Apple акцияларын осындай жаппай сатып алуға салынатын салық жылына 2023 миллион долларды құрауы мүмкін.
Салық қазір күшінде болса, бұл нені білдіретінін қарастырыңыз: 90 миллиард долларлық акцияларды сатып алу акциялардың азаюы арқасында Apple компаниясының бір акцияға шаққандағы кірісін шамамен 3.5%-ға арттырады. Дегенмен, 900 миллион долларлық салық қайта сатып алудың EPS-ке өсімін шамамен 2.5%-ға дейін қысқартады.
Жалпы S&P 500 үшін, биылғы жылы акцияларды сатып алудың 1 триллион долларына жету қарқыны, егер бұл қарқын жалғаса берсе, кірістің жиынтық соққысы жылына 10 миллиард долларды құрауы мүмкін.
Бір ескерту: ұсынылған акцияларды сатып алу салығы кез келген акция шығарумен, оның ішінде өтемақы ретінде де сол кезең ішінде азайтылады. Соңғы жылдары бұл Apple -дің есепшотын шамамен 10%-ға қысқартады.
Бұл он жыл ішінде шамамен 74 миллиард доллар жинайды. Goldman Sachs S&P 500 бойынша акцияға шаққандағы табысты 0.5%-ға төмендетуі мүмкін деп есептеді.
Қайта сатып алу осы жылдың соңына дейін салықсыз болып қалатындықтан, кейбір сарапшылар құбылмалы уақытта S&P 500-ді қолдауы мүмкін кері сатып алудың қызуын күтуде.
Акцияларды кері сатып алу жойылмайды
Десе де, бұл шара акциялар бағасының жоғарылауына ықпал ететін акцияларды сатып алудың серпінін айтарлықтай төмендетуі екіталай.
Өткен күзде сенаттағы демократтар сатып алынған тауарларға 2% салық салуды ұсынды. Джорджия университетінің салық заңының профессоры Грегг Полский сол кезде IBD-ге бұл шараның өзі «инені көп қозғамайды» деді.
Бұл арқылы Полский салықтың бұл мөлшері сатып алудан дивидендтерге айтарлықтай ауысуға себеп болмайтынын айтты.
Полский мен Нью-Йорк университетінің заң профессоры Дэниел Хемел акцияларды сатып алу салығын күн тәртібіне қоюға көмектесті. Олар дивидендтер сияқты акцияларды сатып алуға салық салу идеясын алға тартты. Олар осылай жасау он жыл ішінде сатып алу құнының шамамен 7% -на тең соманы көтеруі мүмкін деп есептеді.
Демократтар бекіткен 1% салық ұсынысы негізінен дивидендтерді сатып алуға капиталды бөлуді бұрмалаған ынталандыруды сақтайды.
2021 жылы Apple AAPL акцияларын 85.5 миллиард долларға сатып алды, ал дивидендтер түрінде 14.5 миллиард доллар шығарды. Google-ата-ана Алфавит (GOOGL) сәуірде 70 миллиард долларды сатып алу туралы жариялады, бірақ ешқашан дивиденд шығарған жоқ. Facebook-ата-ана Мета платформалар (META) 27 шілдеде оның кері сатып алу рұқсатында 24.3 миллиард доллар қалғанын айтқан 10-К-де компания шенеуніктері «жақын болашақта ақшалай дивидендтер жариялайды немесе төлейді деп күтпейтінін» атап өтеді.
Акцияларды кері сатып алу акция бағасына қалай әсер етеді
Акцияларды сатып алу әдетте екі себеп бойынша акциялар бағасына оң әсер етеді. Біріншіден, дивидендтерден айырмашылығы, кері сатып алуға жұмсалған корпоративтік ақша акциялардың санын азайту арқылы акцияға шаққандағы табысты арттырады.
Екіншіден, сатып алу акционерлерге салықтарды төлеуді кейінге қалдыруға немесе болдырмауға мүмкіндік бере отырып, капиталды бөлу әдісін ұсынады. Үкіметке түсетін салық долларының орнына олар қор нарығында қалады.
Акцияларын өтемейтін акционерлер үшін кері сатып алу капиталдың өсіміне салынатын салық шотына әкелуі мүмкін, бірақ олар акцияларын сатқан кезде ғана - егер олар сатса. Сонымен қатар, шетелдік инвесторлар дивидендтер бойынша орташа есеппен 17% салық ставкасын төлегенімен, олар АҚШ-тың капитал өсіміне салынатын салықтарына тап болмайды.
Урбан-Брукингс салық саясаты орталығының аға ғылыми қызметкері Стив Розенталдың айтуынша, бұл аз емес, өйткені шетелдіктердің қолындағы ашық саудадағы АҚШ акцияларының үлесі 30 жылдардың аяғынан бері үш есеге өсіп, 1990%-ға дейін өсті.
Дәл осы кезеңде акцияларды сатып алу құны дивидендтерге жұмсалған корпоративтік ақшалай қаражатқа дейін өсті, содан кейін өсті. 2021 жылы S&P 500 қайта сатып алу сомасы 883 миллиард долларды құрады, бұл дивиденд ретінде бөлінген 73 миллиард доллардан 511 пайызға көп.
Демократтардың жеңіске жеткеніне қарамастан, Байденді мақұлдау жаңа төмен деңгейге жетті
S&P 500 үлкен салық өсімінен құтылды
Уолл-стрит президент Трамптың 2017 жылы корпоративтік табыс салығы ставкасын 21%-дан 35%-ға дейін төмендететін салықты қысқартуымен үлкен жеңіске жеткеннен кейін, президент Байден кезінде үлкен қайтарымнан құтылды. Бұл тырысудың жоқтығынан емес.
Байден корпорациялар мен бай инвесторларға бағытталған салықты көтеру үшін 2 триллион доллардан астам қаражат сұрады. Корпоративтік салық ставкасын 28%-ға дейін көтеру 900 миллиард доллар жинайтын еді. Байден капитал өсімі мен дивидендтерге салынатын салықтың ең жоғары мөлшерлемесін 43.4%-дан 23.8%-ға дейін көтеруді ұсынды, бұл 400 миллиард долларды құрады. Шетелдік корпоративтік табысқа салынатын салықтың өсуі алғашқы онжылдықта 1 триллион долларға жетуі мүмкін.
Бірақ 50-50 сенаттағы әрбір демократ тиімді ветоға ие болған кезде, сенатор Джо Манчин Байденнің тілектер тізімін 2 триллион доллардан 430 миллиард долларға дейін қысқартты. Үкіметтің көбірек дөрекілігі инфляция қаупін күшейтеді деп алаңдаған Манчин заң жобасын қайта өңдеді. Инфляцияны төмендету туралы заң.
Ең нашар сценарийде Уолл-стрит стратегтері S&P 500 табысы шаштың 8% қысқаруы мүмкін екенін айтты, бірақ 3%-4% соққы ықтималдығы жоғары деп есептеді. Соңында Goldman Sachs S&P 500 кірісі шамамен 1.5%-ға қысқарады деп есептейді. Сатып алуға салынатын салық парендік табыс 0.5% және 15% ең төменгі корпоративтік салық 1% болады.
Корпоративтік ең төменгі салық ірі компанияларға бағытталған Amazon (AMZN), ол 6 жылы АҚШ кірісіне 2021% салық ставкасын төледі. Дегенмен бұл резерв 11 сағаттық келіссөздерде қысқартылды, бұл жабдықты сатып алу үшін жеделдетілген амортизацияның салықтық артықшылығын сақтап қалды. Citigroup сарапшылары 15% ең төменгі салық келесі жылы кірісті небәрі 0.4% қысқартады деп санайды.
Твиттердегі Джед Грэмді қадағалаңыз @IBD_JGraham экономикалық саясат пен қаржы нарықтарын қамту үшін.
Маған да ұнауы мүмкін:
Күннің IBD қоры: Литий қоры сатып алу нүктесіне жақындады
Сатып алуға және көруге арналған үздік өсім қорлары
Дереккөз: https://www.investors.com/news/new-stock-buyback-tax-what-it-means-for-apple-sp-500/?src=A00220&yptr=yahoo