Сэм Стовалл, CFRA бас инвестициялық стратегі Федералдық резерв белгіленген деңгейді ұстап тұру үшін үзіліс жасамас бұрын, жылдың екінші тоқсанында ставкаларды 25 бит/с арттыруды жалғастырады деп санайды.
Оның пікірлері президент Пауэллдің өткен аптадағы қыңыр инфляцияға жауап ретінде айтқан сұмдық мәлімдемелерінен кейін келеді.
FOMC төрағасы мекеме наурыз айындағы жиналыстың басында 50 бит/с көтерілуді қалпына келтіруді қарастыратынын айтты.
Алайда, осы хабарландырудан кейін 3 күн ішінде, технологиялық сектордың қаржыгері және кәсіби VC-тердің танымал Silicon Valley банкі (NASDAQ: SIVB) жабылды, өйткені толыққанды банктің жұмысы айналасында дүрбелең пайда болды.
Бұл құлдырау 2019 және 2021 жылдар аралығында банк депозиттерінің метеорлық үш есе ұлғаюынан кейін болды, бұл өте бос ақша-несие саясаты мен пандемия дәуіріндегі фискалды инъекциялардың салдарынан болды.
Өз кезегінде, қазір жойылған SVB осы ағындардың негізгі бөлігін теориялық қауіпсіз 10 жылдық құжатқа орналастырды.
2022 жылдан бері кірістіліктің күрт көтерілуінен кейін бұл стратегия жойылды, нәтижесінде бейсенбіде акция құны 60%-ға төмендеді, содан кейін жұма күнгі нарыққа дейінгі әрекетте қайтадан.
Жексенбіде Signature Bank су астына кетті, бұл АҚШ-тың аймақтық банк жүйесіндегі қанды қырғын жалғаса беретінін көрсетеді.
ФРЖ, Қазынашылық және Депозиттерге кепілдік беру жөніндегі федералдық корпорациясы (FDIC) жасаған бірлескен мәлімдемелер инвесторлардың алаңдаушылығын сейілту үшін аз жұмыс істеген сияқты, аймақтық банк акциялары 13-ші күнгі сауда-саттықтағы жерді беруді жалғастырды.th Наурыз.
Сонымен қатар, технологиялық сектор жұмыстан босатуға әсіресе осал болды.
Роберт Киентц, GoldSilverPros негізін қалаушы, атап өтті,
АҚШ соңғы тоқсанда әлемнің қалған елдерімен салыстырғанда технологияда екі есе көп шығынға ұшырады.
Бұл қазірдің өзінде артық бағаланған технологиялық сектордағы одан әрі қиындықтардың көрсеткіші болуы мүмкін және Батыс жағалау жағалауларын қиылысуға мықтап қояды.
Аймақтық банк мекемелерінің жұмысынан қорқудың күшеюіне қарамастан, Стовалл ақша-несие саясаткерлерінің кеңістігі бар және 2-тоқсанда қатаңдатуды жалғастыруға шешім қабылдайды деп күтеді.
Оның атап өтуінше, банк жүйесіндегі күйзелістерден кейін шарттар айтарлықтай қатайғандықтан, шағын акцияларға әсіресе қатты соққы болуы мүмкін.
S&P Small Cap 600 индексі соңғы 6.9 сауда сессиясында нарықтық капиталының 5%-ын жоғалтты.
Жұқпалы аурудан қорқатын аймақтық банктер оның әлсіз баланстары, капиталға қол жетімділігі төмен және операциялардың шектеулі ауқымын ескере отырып, бұл секторға желілерді кеңейтуді қаламауы мүмкін.
Айналмалы болжам
CME FedWatch құралына сәйкес, бүгінгі күннің негізгі инфляция баспасы 0.5%-ға көтерілді, бұл жартыдан 82.7%-ға дейін ширек тармаққа жоғарылайды.
Дегенмен, соңғы бірнеше күн қаржы жүйесінің осал тұстарын, әсіресе іске асырылмаған шығындардың үлкен көлеміне қатысты көрсетті.
Қазіргі уақытта саясаткерлер ФРЖ жаңа саясат құралын, банктік мерзімді қаржыландыру бағдарламасын (BTFP) тоқтату үшін 25 миллиард долларлық қаражатты жариялап, күреске шектеулі тәбет танытуда, бұл жүздеген миллиард долларлық үлкен тесікті жабу үшін жеткіліксіз. жүйеде іске асырылмаған ысыраптардың пайда болуы.
Бұл банктерге және өз кезегінде салымшыларға үлкен қиындық туғызады. Егер сенім одан әрі әлсірей берсе және ақша қаражатын тездетуге әкелсе, барабар капиталды тарту іс жүзінде мүмкін болмайды.
Осылайша, пайыздық мөлшерлеме қысымы және өтімділік дағдарысы тез қаржылық тұрақсыздыққа айналуы мүмкін, бұл CME деректеріне қайшы, ФРЖ-ны кешіктірмей, кідіртуге мәжбүр етуі мүмкін.
Алдағы апта саясаткерлер үшін де, нарықтар үшін де қорқынышты болады.
Егер қаржы жүйесі жақын арада көп сәтсіздіктерге ұшыраса, ФРЖ келесі кездесуде үзіліс жасауға мәжбүр болуы мүмкін.
Номураның сарапшылары одан да шектен шыққан позицияны ұстанады және ФРЖ келесі сәрсенбідегі баспасөз мәслихатында 25 бит/с қысқарту туралы хабарлайды деп күтеді.
Бұған қоса, олар ФРЖ облигацияларды нарыққа қайтара бастайды деп күтеді, ал Қытай мен Жапония АҚШ-тың қазыналық қорларын түсіріп жатыр.
Питер Шифф, Euro-Pacific Capital-тың бас экономисі және жаһандық стратегі өткен айда, егер ФРЖ-ның қолын бұруға мәжбүрлейтін болса, инфляциялық үрдістер (олар 6% -дан жоғары болып қала берді) күшті түрде жойылуы мүмкін деп мәлімдеді. Бұл мақалада оның көзқарасы талқыланады.
Кенеттен және қатты қатайтылған жағдайларға қатайтудың ең күшті импульсі Шифф ескерткен қайталанатын инфляцияның түрінен қорқудың нәтижесі болуы мүмкін.
Дереккөз: https://invezz.com/news/2023/03/14/nomura-predicts-fed-rate-cut-on-financial-sability-concerns/