Nvidia компаниясының «Қытай синдромы»: қор еріп жатыр ма?

52.6% төмендеп, Nvidia 2022 жылы PHLX жартылай өткізгіш индексін құрайтын 30 чиптің ішіндегі ең нашар жұмыс істейтін чип қоры болып табылады.
SOX,
-1.92%,
Бұл бір жыл ішінде 33.5%-ға төмендеді. Салыстыру үшін, S&P 500 индексі
SPX,
+ 0.30%
17%-ға төмендеді, ал технологиялық ауыр Nasdaq композиттік индексі
COMP,
-0.26%
24.7% төмен.

Nvidia акцияларының бейсенбідегі қозғалысы чип жасаушы а.-да ашылғаннан кейін келді Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға өтініш беру Сәрсенбі күні кешке АҚШ реттеушілері компанияның A100 және алдағы H100 интегралдық схемаларының Қытайға (соның ішінде Гонконгқа) және Ресейге болашақта кез келген экспорты үшін дереу күшіне енетін жаңа лицензия талабын қояды. DGX немесе A100 немесе H100 интегралдық схемалары мен A100X кіретін кез келген басқа жүйелер де жаңа лицензия талабымен қамтылады.

Толық жаңалықтар: АҚШ Қытайдағы деректер орталығының сатылымын шектеуге көшкеннен кейін Nvidia акциялары құлдырады

Сарапшылар қазірдің өзінде Nvidia анық болды ма деп талқылады чип жасаушы емес, оның болжамын кесіп кейін бірінші, үшін емес секунд, бірақ үшін үшінші қанша айға созылатын уақыт. Енді, биылғы жылы төртінші рет Nvidia сарапшыларға кіріс болжамы әлі де өшірілуі мүмкін екенін ұсынып отыр.

Жақын мерзімді нәтиже: Қытайдан күтілетін үшінші тоқсанда шамамен 400 миллион долларға жуық табыс тәуекелге ұшырауы мүмкін. Соңғы тексеруде FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар жылдық кірісті орташа есеппен 28.09 миллиард доллар деп болжады, бұл шілде айының аяғында күтілетін 33.35 миллиард доллардан және ақпан айының соңындағы 34.54 миллиард долларлық бағадан өте көп. Енді сарапшылар өз мақсаттарын қайтадан төмендету керек пе деп ойлануға мәжбүр.

Оқылды: Чиптердің қорлары тағы 25%-ға құлдырауы мүмкін, өйткені «біз соңғы онжылдықтағы ең нашар жартылай өткізгіш құлдырауға тап боламыз», - дейді сарапшы.

Бернштейннің сарапшысы Стейси Расгон «Қытай синдромы ма?» деп аталатын жазбасында: «Қытайдан түскен кірісті Nvidia нөмірлерінен алып тастау ақылға қонымды», - деді.

«Қытай синдромы» Теориялық тұрғыдан жердің екінші жағына, яғни Қытайға жол тартатын ядролық реактор бейнеленген. Бұрын аз белгілі термин американдық лексиконға тез жол тапты, өйткені фильм 16 жылы 1979 наурызда дебют жасады. Миддлтаун маңындағы Three Mile Island атом электр станциясындағы апатқа екі аптадан аз уақыт қалғанда, Па.

Расгон компанияның балама нұсқалармен жұмыс істеп жатқанын мойындады және әскери емес тұтынушылар үшін лицензиялар іздейтінін білдірді, бірақ ол бұл шаралардың уақыты мен әсері белгісіз екенін айтты. Жаңа қысқарту «елеусіз емес, бірақ жеңе алмайтын соққы емес, бірақ бұл, әрине, өсетін теріс, өйткені бизнес тұрақты түрде нашарлауы мүмкін» деді ол.

Расгон сонымен қатар кейбір Advanced Micro Devices Inc
AMD,
-2.99%
Тыйым GPU-ларға да әсер етеді. «Алайда, AMD деректер орталығының GPU сатылымы аз және олар қазіргі уақытта олардың бизнесіне айтарлықтай әсер етпейді», - деді Расгон. Ол Nvidia-да 180 доллар, AMD-де 135 долларды құрайтын екі акция бойынша да рейтингтерден жоғары.

Тыйым салдары ағымдағы тоқсаннан да ұзаққа созылуы мүмкін. Morgan Stanley сарапшысы Джозеф Мур реттеушілерге тыйым салынған өнімдердің жалпы көлемін анықтау үшін 18-24 ай қажет деп күтетінін айтты және Nvidia 2 жылы белгілі шектеулерге негізделген, тіпті әлсіз болжамды ескере отырып, кем дегенде 2023 миллиард доллардан айырылады. Қытайдан деректер орталығына сұраныс.

«Біз шектеулердің кеңірек салдарын білмейміз, бірақ A100 және H100 (негізінен соңғы 3 жылда енгізілген оқу өнімдері) бойынша арнайы шектеулер бұл жаңа өнімдерге әсер ететінін айтады», - деп жазды Мур, желілік рейтингі бар және Nvidia үшін 182 долларлық мақсатты баға. «Біз бұл AI-ға қатысты шектеу деп болжадық, сондықтан біз AI емес чиптерге қатысты салдарларды күтпейміз, бірақ шектеу тек GPU немесе арнайы AI ASIC немесе Intel сияқты арнайы чиптерге қатысты екенін білмейміз.
INTC,
-0.50%
Habana процессорлары».

Терең: Электроникаға деген пандемиялық сұраныс құлдырағандықтан чип қорлары азайды, бірақ әлі де жеңімпаздар бар

Шектеулер Nvidia-дан тыс проблемаларды тудыруы мүмкін. Citi Research сарапшысы Атиф Малик Nvidia-ны жұма күні ғана енгізілген фирманың оң «катализатор сағатынан» алып тастаған кезде, «біз Қытайға АҚШ-тың жартылай өткізгіш шектеулерінің күшеюін және жартылай өткізгіштер мен жабдықтар тобының құбылмалылығын көріп отырмыз» деп жазды.

Мизухо сарапшысы Джордан Клейн «келесі қандай шектеулер болуы мүмкін екендігі туралы негатив Семиске кеңінен таралатынын» сезеді.

Мұның бәрі Nvidia-ның үлкенінен алда келеді 19 қыркүйекте басталатын GTC конференциясы, мұнда компания екі жыл бұрынғы «Ампер» архитектурасын ауыстыру үшін өзінің келесі буын «Lovelace» чип архитектурасын ашады деп күтілуде. тұтынушылық технологияның құлдырауы кезінде. Шын мәнінде, Nvidia жақында 1.22 миллиард доллар тауарлық-материалдық қорлар үшін төлем «Lovelace» іске қосылмай тұрып, сол ескі түгендеудің көп бөлігін тазартуға барды.

Nvidia акциялары сонымен қатар S&P 500 индексінде ең белсенді саудаланды
SPX,
+ 0.30%
алдын ала көлемі 117.3 миллион акция, AMD акциялары 94.5 миллионнан астам акциямен екінші орында. Nvidia акцияларының 52 апталық орташа күнделікті көлемі 49 миллион, AMD акцияларының шамамен 83 миллион.

Nvidia-ны қамтитын 44 сарапшының 35-і сатып алу, сегізінің сату рейтингі және біреуінің сату рейтингі бар. Олардың алтауы акцияға баға мақсаттарын төмендетті, нәтижесінде орташа мақсатты баға бір ай бұрын 210 доллардан 237.50 долларға төмендеді.