Мұнай бағасы төмендеді, бірақ энергетикалық компаниялардың табысы өсуде — бұл қорлар арзан

West Texas Intermediate (WTI) шикі мұнайының үздіксіз алдыңғы айлық баға белгілеулерінің 10 жылдық кестесін қараңыз.
CL.1,
+ 2.41%
:

2020 жылғы коронавирустық пандемияның алғашқы кезеңінде энергия нарығындағы бұрмалануды былай қойғанда, кейбір инвесторлар 2014 жылдың ортасынан 2016 жылдың ақпан айының басына дейінгі аралықта бағаның кең көлемде құлдырауынан кейін мұнай мен табиғи газға қатысты қорларға сенбейді.

Бірақ сұраныс пен ұсыныстың тепе-теңдігі өзгерді, өйткені соңғы жылдары мұнай компаниялары күрделі шығындарды азайтты, тіпті сұраныс артып отыр.

WTI 93.11 тамызда бір баррель үшін 11 долларға саудаланды, бұл 29 наурыздағы күндізгі шыңынан 130.50%-ға төмендеп, 7 долларды құрады. Бірақ ол 24 жылдың соңындағы 2021 долларға саудаланған кезде әлі де 75.21%-ға өсті. Бұл Ресей Украинаға басып кіру арқылы әлемдік энергетика нарығын дүрліктіргенге дейін болды.

Әдеттегідей, энергия үшін көптеген қозғалатын бөліктер бар. Мұнай экспорттаушы елдер ұйымы бар болжамын төмендетті 2022 жылы мұнай сұранысы үшін. Содан кейін тағы да фирманың бас тауар және энергетикалық стратегі Роберт Райан бастаған BCA Research сарапшылары Brent маркалы мұнай
BRN00,
-0.10%
117 жылы барреліне орташа есеппен $2023 болады, өйткені «мұнай балансы әлі де тапшылық жағдайына бейім болады». Brent 97.40 тамызда 11 долларға саудаланды.

Негізгі мысал: Exxon Mobil

Мұнай екінші тоқсанның басында айтарлықтай артқа шегінсе де, саланың пайдасы маусым айына дейінгі үш айдың ішінде айтарлықтай өсті. Мысалы, Exxon Mobil Corp
XOM,
+ 2.90%
Екінші тоқсандағы пайда 17.85 жылдың бірінші тоқсанындағы 5.48 миллиард доллардан және 4.78 жылдың екінші тоқсанындағы 2021 миллиард доллардан 14.55 миллиард долларды құрады. Алдағы уақытта FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылардың консенсус бағалауы бойынша Exxon Mobil үшінші тоқсанда 6.75 миллиард доллар табады. тоқсан. Бұл екінші тоқсанмен салыстырғанда төмендеген болар еді, бірақ 2021 жылдың үшінші тоқсанындағы оның кірісі XNUMX миллиард доллардан екі есе артады.

Инвесторлар үшін маңызды факторлардың бірі - акцияға шаққандағы пайданың 12 айлық бағалауы, соның негізінде болашақ баға-пайда қатынасы - өсуді жалғастырады.

Exxon Mobil компаниясының форвард P/E көрсеткіші S&P 8 энергетикалық секторы үшін 8.2 және толық S&P 500 үшін 18-мен салыстырғанда 500 болды.
SPX,
-0.07%.
Exxon's P/E оның 91.45 тамыздағы 10 доллардың жабылу бағасына және FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар арасындағы келесі 12 айдағы 11.50 долларға тең консенсустық болашақ кіріс бағасына негізделген. Exxon үшін жылжымалы 12 айлық EPS бағасы бір ай бұрын $6.5-дан 10.79% өсті, тіпті WTI бағасы 12% артқа шегінді.

Үлкен көлемдегі энергия қорларының экраны

S&P 500 энергетикалық секторы 21 компаниядан тұрады және оны Energy Select Sector SPDR Fund қадағалайды.
XLE,
+ 3.52%.
Бұл ETF форвард P/E 8.2 және оның консенсус бойынша 12 айлық EPS бағалауы өткен айда 4%-ға өсті.

Кеңірек көзқарас үшін iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
Shell PLC сияқты ірі халықаралық ойыншыларды қоса отырып, XLE-дегі барлық акцияларды сақтайды
SHEL,
+ 3.00%,
TotalEnergies SE
TTE,
+ 2.89%,
BP PLC
АҚ,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
және Canadian Natural Resources Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
IXC форвард P/E тек 6.9; оның консенсус 12 айлық EPS бағалауы бір ай бұрынғыдан 4%-ға өсті.

Екі ETF мұнай және табиғи газ салаларына кеңінен әсер етеді. Бірақ кейбір инвесторлар жеке атауларды тереңірек зерттегісі келуі мүмкін. Осылайша, келесі экран IXC-тің 47 акцияларынан басталды.

Көптеген адамдар дивиденд алу үшін энергетикалық секторға жүгінеді. Бірақ дивидендтердің өте жоғары кірістілігі инвесторлар, әсіресе жақсы хабардар институционалдық инвесторлар төлемнің қысқартылуын күтетіндігі туралы ескерту болып табылады. Сонымен, біз бұл экранды дивиденд кірісі 10%-дан жоғары төрт акцияны алып тастаудан бастадық.

Содан кейін біз дивидендтерді жабуды қарастырдық. Дивиденд төлеу қабілетін бағалаудың бір жолы ақшалай қаражаттардың еркін ағындарын бағалау болып табылады. Бір акцияға есептелген бос ақша ағынын FCF болжамды кірісі үшін акцияның ағымдағы бағасына бөлуге болады. Егер бұл ағымдағы дивиденд кірісінен жоғары болса, компанияның дивидендті көтеру, акцияларды сатып алу немесе инвесторларға пайда әкелетін басқа әрекеттерді орындау үшін «басқару мүмкіндігі» бар сияқты.

IXC иелігіндегі қалған 43 акциялардың арасында FactSet-тен 42 үшін консенсус FCF бағалаулары қол жетімді, ал 40-ында FCF кем дегенде 1% бағаланған.

Міне, бір таңбалы P/E коэффициенттері бар қалған 10 компания, олардың консенсус бойынша 12 айлық EPS бағалаулары өткен айда ең жоғары өсті. Барлығында көрсетілген FCF бос орын деңгейі жоғары:

компания	Тикер	Алға жіберу	Бір ай бұрынғыдан 12 айлық EPS бағалауының артуы	Дивидендтердің кірістілігі	Болжалды FCF кірістілігі	Болжалды FCF бос орны
Marathon Petroleum Corp.	MPC, + 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Valero Energy Corp.	VLO, + 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Phillips 66	PSX, + 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Cenovus Energy Inc.	CVE, + 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Canadian Natural Resources Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Imperial Oil Ltd.	ХМО, + 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Suncor Energy Inc.	СУ, + 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Devon Energy Corp.	DVN, + 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Дерек көзі: FactSet

Сатып алуды қарастыратын кез келген жеке акциялар туралы өз пікіріңізді қалыптастыру үшін өзіңіздің жеке зерттеуіңізді жасауыңыз керек. Бастаудың бір жолы - қосымша ақпарат алу үшін кестедегі белгілерді басу. Содан кейін оқу Томи Килгордың ақпарат байлығына арналған егжей-тегжейлі нұсқаулығы MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін.