Жаңа мұнай ұңғымаларына аз инвестициялау мен сұраныстың артуы энергетикалық тауарларға ұзақ уақыт бойы жоғары бағалар болуы мүмкін екенін көрсетеді. Сонымен қатар, көптеген мұнай мен газ қорлары 2020 жылдың соңына дейін созылған сектордағы раллиге қарамастан, күтілетін табысқа дейін төмен бағамен саудаланып жатыр.
Нью-Йорктегі Gabelli қорларының сарапшысы Саймон Вонг пен Нью-Йорктегі ValueWorks компаниясының бас инвестициялық директоры Чарльз Лемонидес сұхбат кезінде әрқайсысы өздерінің сүйікті мұнай қорларын атады. Бұл компаниялар төменде көрсетілген.
Мұнай өнеркәсібі мен инвесторлар үшін аз инвестиция жақсы
2 наурызда ClearBridge Investments портфолио менеджері Сэм Питерс осы диаграмманы ұсынды. Бұл мақалада онда оның екі энергия қоры таңдауы көрсетілген:
Сол жақтағы диаграмма мұнай өнеркәсібінің күрделі шығындарының алдыңғы төмен ұсыныс кезеңдерінде өскенін көрсетеді. Бірақ диаграмманың оң жағы өткен жылы қорлар азайып бара жатқандықтан, күрделі шығындар өте төмен төмендегенін көрсетеді.
Мұнай өндірушілерді 2014 жылы басталған бағаның құлдырауы ренжітті. Бірақ 2020 жылы пандемияның ерте тоқтауы кезіндегі әрекет қысқа мерзімде алғашқы айлық келісімшарт бағасын нөлден төмен түсірді. Бұл тәжірибелер мұнай компанияларының менеджерлерінің сұраныс жоғары уақытта капиталды жұмсау бойынша әдеттегі міндеттемелерді қабылдаудан тартынуына себеп болды. Ақша ағынын барынша арттыруға және дивидендтер мен акцияларды сатып алу арқылы инвесторларға ақшаны қайтаруға баса назар аударылады.
Алдыңғы мақалада Питерс екі акцияны ұсынды: EQT Corp.
EQT,
50 наурыздан бастап (ұсынымдары бар мақала жарияланғаннан бір күн бұрын) 1 мамырға дейін 10%-ға өсті және Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
бұл 4%-ға өсті. Бұл бағаның көтерілуіне дивидендтер кірмейді — Pioneeer дивидендтерінің кірістілігі 6.96% құрайды.
« Бізге 100 доллар мұнайдың қажеті жоқ. Мұнай 80 доллардан жоғары қалса, бұл компаниялар әлі де акционерлерге қайтара алатын көптеген бос ақша шығара алады.«
— Саймон Вонг, Gamco энергетика саласын зерттеу жөніндегі талдаушы.
Мұнай бағасы соңғы кездері айтарлықтай құбылмалы болды, көптеген түрлі күштер, соның ішінде Ресейдің Украинаға басып кіруі мұнай нарығын тікелей бұзды; Қытайдың коронавирустың жаңа өршуін басу үшін қалаларды агрессивті түрде құлыптауы; және әлемнің көптеген нарықтарында, соның ішінде АҚШ-та саяхаттың қайта ашылуы Бұл және басқа факторлар Батыс Техас аралық мұнайының бағасын тудырды.
CL
тек осы айда күндізгі ең жоғары деңгейден (13 мамырда барреліне $111.37) бір күндік ең төменгі деңгейге (5 мамырда $98.20) дейін 11%-ға дейін өзгерді.
Вонг 2022 жыл басталғанда шикі мұнайға әлемдік сұраныс тәулігіне 100-ден 101 миллион баррельге дейін ауытқығанын, ал мұнай тәулігіне шамамен 98.5 баррель мөлшерінде өндірілгенін есептеді.
WTI 99.76 жылдың соңындағы 10 доллардан қымбаттап, 75.21 мамырда 2021 долларға жабылды.
Вонгтың айтуынша, соңғы 10 жылда АҚШ-тағы жаңа мұнай көздері негізінен «қысқа мерзімді жеткізудің өсуі» болды, өйткені тақтатас ұңғымасы жұмысының «бірінші жылы сіз 50%-дан 70%-ға дейін жоғалтасыз».
«АҚШ жеткізуді қайтара алады», - деді ол. Бірақ бұл әлі басталған жоқ, өйткені «акционерлер операторлардың тәртіпті болғанын қалайды». Вонг сонымен қатар құбыр құрылысының күрделі саяси жағдайына, ережелердің ұлғаюына және банктерден қарыз алу қиындықтарына назар аударды.
Жалпы алғанда, мұнай сахнасы «тұтынушылар үшін жаман жаңалық, бірақ инвесторлар үшін жақсы жаңалық» деді Вонг. «Бізге 100 доллар мұнайдың қажеті жоқ. Мұнай 80 доллардан жоғары қалса, бұл компаниялар әлі де акционерлерге қайтара алатын көптеген бос ақша шығара алады», - деп қосты ол.
Пайдалы мұнай қорлары
Вонг Канаданы американдық инвесторлар үшін қолайлы нарық ретінде көрсетті, өйткені оның бағалауы бойынша канадалық ұңғымалар 20-25 жылға созылады.
Канадалық мұнай өндірушілердің арасында Вонг Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
және Meg Energy Corp.
CA:MEG
еркін ақша ағынында ойнайды. 10 мамырдағы акциялардың жабылу бағасына және FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар арасындағы келесі 12 айдағы еркін ақша ағынының консенсусты бағалауларына сүйене отырып, Suncor-тың бос ақша ағынының болжамды кірісі 18.28%, ал Meg Energy болжамы 25.68% құрайды. S&P 5.07 үшін 50% және S&P 11.15 энергетика секторы үшін 500% консенсус бағалауларымен салыстырғанда бұл өте жоғары.
Оған ұнайтын америкалық өндірушілердің қатарында Exxon Mobil Corp.
XOM
ұзақ мерзімді перспективаға, ішінара оның бағалауы бойынша 10 миллиард баррель әлеуетті резервті игерумен Гайанадағы теңізді игеруге үлкен инвестицияға байланысты.
Вонг сонымен қатар мұнай кәсіпшілігіне қызмет көрсететін екі алыпты қолдайды: Schlumberger Ltd.
SLB
және Halliburton Co.
HAL.
Lemonides «инвесторлар үшін бүгінгі таңда үлкен мүмкіндікке» назар аударды, сондықтан ұзақ уақыт өткеннен кейін өндірістік инвестиция экономикалық тұрғыдан мүмкін болмады. Оның кеңесі - энергия нарығындағы қазіргі «гиграциялардан» тыс қарау, өйткені «экономикалық өсудің жалпы бағыты күшті болуы мүмкін».
Ол қазір қатты дисконтталған деп санайтын үш мұнай қорын тізімдеді - үшеуі де пандемиядан туындаған банкроттықтан пайда болды:
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
FactSet сауалнамасы жүргізген сарапшылар арасындағы келесі 12 айдағы консенсустық кірісті бағалаудан үш есеге ғана сауда жасайтын тақтатас мұнай өндірушісі. 2020 жылдың сәуірінде компания банкроттық туралы өтініш бергенде, оның шамамен 3 миллиард доллар қарызы болды. Компанияның нарықтық капитализациясы қазір небәрі 2.9 миллиард долларды құрайды. Форвард P/E коэффициенті соншалықты төмен болса да, Lemonides компания сарапшылар күткеннен де көп табыс табады деп сенеді. - Valaris Ltd.
VAL
пандемия дәуіріндегі банкроттықтан шыққан оффшорлық бұрғылаушы. Оның нарықтық капитализациясы қазір 3.9 миллиард долларды құрайды және Lemonides компаниясының бұрғылау кемелерінің флоты мұнай бағасы 20 пен 85 доллар аралығында болған кезде шамамен 100 миллиард долларға салынғанын айтты. Енді мұнай сол диапазонға оралған соң, «парктың айтарлықтай пайызы жұмысқа қайта оралды және сұраныс күн сайын артып келеді», - деді ол. - Tidewater Inc.
TDW
теңіз бұрғылау қондырғыларына жеткізілімдерді тасымалдайтын басқа флот түрін басқарады. Компания сонымен қатар теңіздегі жел энергиясын өндіру өнеркәсібіне қызмет көрсетеді. Компанияның нарықтық құны 835 миллион долларды құрайды, бұл оның барған сайын бос емес паркін ауыстыруға кететін шығынның үштен бір бөлігін құрайды, дейді Lemonides.
Мұнда форвард P/E коэффициенттерінің қысқаша мазмұны (2022 және 2023 жылдары таза шығынды көрсетеді деп күтілетін Tidewater-тен басқа) және Wong және Lemonides талқылаған сегіз акция туралы FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылардың пікірлері берілген. Кестеде Suncor және Meg Energy үшін канадалық биржа коды пайдаланылады; акциялардың бағалары мен мақсаттары жергілікті валютада:
| компания | Тикер | Алға жіберу | «Сатып алу» рейтингтерімен бөлісіңіз | Соңғы баға – 10 мамыр | Консенсус бағасының мақсаты | 12 айлық көтерілу мүмкіндігі |
| Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energy Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Шлюмбергер Н.В. | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Valaris Ltd. | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc | TDW | # Жоқ | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Дерек көзі: FactSet |
Әр компания туралы толығырақ ақпарат алу үшін белгілерді басыңыз.
оқу Томи Килгордың ақпарат байлығына арналған егжей-тегжейлі нұсқаулығы MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін.
Ұстаңыз: Міне, қазір Netflix акцияларын сатып алу жағдайы
Мұнай бағасы көтерілуде - бұл сегіз акция әлі де ұзақ мерзімді инвесторлар үшін мәміле болып табылады
Жаңа мұнай ұңғымаларына аз инвестициялау мен сұраныстың артуы энергетикалық тауарларға ұзақ уақыт бойы жоғары бағалар болуы мүмкін екенін көрсетеді. Сонымен қатар, көптеген мұнай мен газ қорлары 2020 жылдың соңына дейін созылған сектордағы раллиге қарамастан, күтілетін табысқа дейін төмен бағамен саудаланып жатыр.
Тіпті S&P 500 энергетикалық секторы
SPX
осы жылы көтерілген жалғыз, инвесторлар әлі де табысты көпжылдық циклдің бастапқы кезеңінде сияқты.
Нью-Йорктегі Gabelli қорларының сарапшысы Саймон Вонг пен Нью-Йорктегі ValueWorks компаниясының бас инвестициялық директоры Чарльз Лемонидес сұхбат кезінде әрқайсысы өздерінің сүйікті мұнай қорларын атады. Бұл компаниялар төменде көрсетілген.
Мұнай өнеркәсібі мен инвесторлар үшін аз инвестиция жақсы
2 наурызда ClearBridge Investments портфолио менеджері Сэм Питерс осы диаграмманы ұсынды. Бұл мақалада онда оның екі энергия қоры таңдауы көрсетілген:
Сол жақтағы диаграмма мұнай өнеркәсібінің күрделі шығындарының алдыңғы төмен ұсыныс кезеңдерінде өскенін көрсетеді. Бірақ диаграмманың оң жағы өткен жылы қорлар азайып бара жатқандықтан, күрделі шығындар өте төмен төмендегенін көрсетеді.
Мұнай өндірушілерді 2014 жылы басталған бағаның құлдырауы ренжітті. Бірақ 2020 жылы пандемияның ерте тоқтауы кезіндегі әрекет қысқа мерзімде алғашқы айлық келісімшарт бағасын нөлден төмен түсірді. Бұл тәжірибелер мұнай компанияларының менеджерлерінің сұраныс жоғары уақытта капиталды жұмсау бойынша әдеттегі міндеттемелерді қабылдаудан тартынуына себеп болды. Ақша ағынын барынша арттыруға және дивидендтер мен акцияларды сатып алу арқылы инвесторларға ақшаны қайтаруға баса назар аударылады.
Алдыңғы мақалада Питерс екі акцияны ұсынды: EQT Corp.
EQT,
50 наурыздан бастап (ұсынымдары бар мақала жарияланғаннан бір күн бұрын) 1 мамырға дейін 10%-ға өсті және Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
бұл 4%-ға өсті. Бұл бағаның көтерілуіне дивидендтер кірмейді — Pioneeer дивидендтерінің кірістілігі 6.96% құрайды.
« Бізге 100 доллар мұнайдың қажеті жоқ. Мұнай 80 доллардан жоғары қалса, бұл компаниялар әлі де акционерлерге қайтара алатын көптеген бос ақша шығара алады.«
— Саймон Вонг, Gamco энергетика саласын зерттеу жөніндегі талдаушы.
Мұнай бағасы соңғы кездері айтарлықтай құбылмалы болды, көптеген түрлі күштер, соның ішінде Ресейдің Украинаға басып кіруі мұнай нарығын тікелей бұзды; Қытайдың коронавирустың жаңа өршуін басу үшін қалаларды агрессивті түрде құлыптауы; және әлемнің көптеген нарықтарында, соның ішінде АҚШ-та саяхаттың қайта ашылуы Бұл және басқа факторлар Батыс Техас аралық мұнайының бағасын тудырды.
CL
тек осы айда күндізгі ең жоғары деңгейден (13 мамырда барреліне $111.37) бір күндік ең төменгі деңгейге (5 мамырда $98.20) дейін 11%-ға дейін өзгерді.
Вонг 2022 жыл басталғанда шикі мұнайға әлемдік сұраныс тәулігіне 100-ден 101 миллион баррельге дейін ауытқығанын, ал мұнай тәулігіне шамамен 98.5 баррель мөлшерінде өндірілгенін есептеді.
WTI 99.76 жылдың соңындағы 10 доллардан қымбаттап, 75.21 мамырда 2021 долларға жабылды.
Вонгтың айтуынша, соңғы 10 жылда АҚШ-тағы жаңа мұнай көздері негізінен «қысқа мерзімді жеткізудің өсуі» болды, өйткені тақтатас ұңғымасы жұмысының «бірінші жылы сіз 50%-дан 70%-ға дейін жоғалтасыз».
«АҚШ жеткізуді қайтара алады», - деді ол. Бірақ бұл әлі басталған жоқ, өйткені «акционерлер операторлардың тәртіпті болғанын қалайды». Вонг сонымен қатар құбыр құрылысының күрделі саяси жағдайына, ережелердің ұлғаюына және банктерден қарыз алу қиындықтарына назар аударды.
Жалпы алғанда, мұнай сахнасы «тұтынушылар үшін жаман жаңалық, бірақ инвесторлар үшін жақсы жаңалық» деді Вонг. «Бізге 100 доллар мұнайдың қажеті жоқ. Мұнай 80 доллардан жоғары қалса, бұл компаниялар әлі де акционерлерге қайтара алатын көптеген бос ақша шығара алады», - деп қосты ол.
Пайдалы мұнай қорлары
Вонг Канаданы американдық инвесторлар үшін қолайлы нарық ретінде көрсетті, өйткені оның бағалауы бойынша канадалық ұңғымалар 20-25 жылға созылады.
Канадалық мұнай өндірушілердің арасында Вонг Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
және Meg Energy Corp.
CA:MEG
еркін ақша ағынында ойнайды. 10 мамырдағы акциялардың жабылу бағасына және FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар арасындағы келесі 12 айдағы еркін ақша ағынының консенсусты бағалауларына сүйене отырып, Suncor-тың бос ақша ағынының болжамды кірісі 18.28%, ал Meg Energy болжамы 25.68% құрайды. S&P 5.07 үшін 50% және S&P 11.15 энергетика секторы үшін 500% консенсус бағалауларымен салыстырғанда бұл өте жоғары.
Оған ұнайтын америкалық өндірушілердің қатарында Exxon Mobil Corp.
XOM
ұзақ мерзімді перспективаға, ішінара оның бағалауы бойынша 10 миллиард баррель әлеуетті резервті игерумен Гайанадағы теңізді игеруге үлкен инвестицияға байланысты.
Вонг сонымен қатар мұнай кәсіпшілігіне қызмет көрсететін екі алыпты қолдайды: Schlumberger Ltd.
SLB
және Halliburton Co.
HAL.
Lemonides «инвесторлар үшін бүгінгі таңда үлкен мүмкіндікке» назар аударды, сондықтан ұзақ уақыт өткеннен кейін өндірістік инвестиция экономикалық тұрғыдан мүмкін болмады. Оның кеңесі - энергия нарығындағы қазіргі «гиграциялардан» тыс қарау, өйткені «экономикалық өсудің жалпы бағыты күшті болуы мүмкін».
Ол қазір қатты дисконтталған деп санайтын үш мұнай қорын тізімдеді - үшеуі де пандемиядан туындаған банкроттықтан пайда болды:
WLL
FactSet сауалнамасы жүргізген сарапшылар арасындағы келесі 12 айдағы консенсустық кірісті бағалаудан үш есеге ғана сауда жасайтын тақтатас мұнай өндірушісі. 2020 жылдың сәуірінде компания банкроттық туралы өтініш бергенде, оның шамамен 3 миллиард доллар қарызы болды. Компанияның нарықтық капитализациясы қазір небәрі 2.9 миллиард долларды құрайды. Форвард P/E коэффициенті соншалықты төмен болса да, Lemonides компания сарапшылар күткеннен де көп табыс табады деп сенеді.
VAL
пандемия дәуіріндегі банкроттықтан шыққан оффшорлық бұрғылаушы. Оның нарықтық капитализациясы қазір 3.9 миллиард долларды құрайды және Lemonides компаниясының бұрғылау кемелерінің флоты мұнай бағасы 20 пен 85 доллар аралығында болған кезде шамамен 100 миллиард долларға салынғанын айтты. Енді мұнай сол диапазонға оралған соң, «парктың айтарлықтай пайызы жұмысқа қайта оралды және сұраныс күн сайын артып келеді», - деді ол.
TDW
теңіз бұрғылау қондырғыларына жеткізілімдерді тасымалдайтын басқа флот түрін басқарады. Компания сонымен қатар теңіздегі жел энергиясын өндіру өнеркәсібіне қызмет көрсетеді. Компанияның нарықтық құны 835 миллион долларды құрайды, бұл оның барған сайын бос емес паркін ауыстыруға кететін шығынның үштен бір бөлігін құрайды, дейді Lemonides.
Мұнда форвард P/E коэффициенттерінің қысқаша мазмұны (2022 және 2023 жылдары таза шығынды көрсетеді деп күтілетін Tidewater-тен басқа) және Wong және Lemonides талқылаған сегіз акция туралы FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылардың пікірлері берілген. Кестеде Suncor және Meg Energy үшін канадалық биржа коды пайдаланылады; акциялардың бағалары мен мақсаттары жергілікті валютада:
Әр компания туралы толығырақ ақпарат алу үшін белгілерді басыңыз.
оқу Томи Килгордың ақпарат байлығына арналған егжей-тегжейлі нұсқаулығы MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін.
Ұстаңыз: Міне, қазір Netflix акцияларын сатып алу жағдайы
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo