Пікір: Мұнай компаниялары өз қалауы бойынша «бабибұрғы» бұрғылай алмайды. Міне, энергия өндіруді арттыру үшін не қажет.

Сонымен қатар, жаңа өндірісті жоспарлап отырған энергетикалық компаниялар шығындарды, болашақ сұранысты, мұнай бағасының болжамдарын және жобалардың өндіріске қаншалықты сәйкес келетінін қоса алғанда факторларды ескереді.

Ашық компаниялар акционерлердің міндеттемелерін де ескеруі керек. Содан бері бірнеше ондаған энергетикалық компаниялар банкротқа ұшырады 2016 және 2020 жылдары бағаның құлдырауына байланысты қалғандардың көпшілігі қарыздарын қысқартуға және инвесторларды жоғары және өсіп келе жатқан дивидендтермен марапаттауға тырысты. Сонымен қатар, ESG инвесторлары компанияларға ақша ағындарын энергияға көшу бизнесі үшін пайдалануға қысым жасады.

Президент Байден дүйсенбіде а іздеумен қорқытты энергетикалық компанияларға түсетін күтпеген табыс салығы, риторикасын бұрынғы саланы сынаудан шыңдады. Оның айтуынша, компаниялар «соғыс пайдасын көреді». Республикашылар өндіруді ұлғайту және бағаны төмендету үшін бұрғылауға көбірек рұқсат беру керек деп, Байден мен демократтарды сынады. Екі партияның да саясаткерлігі американдықтарға шындықты көруге көмектеспейді.

Төмен өндіріс

Қазір шілде айындағы мәлімет бойынша АҚШ тәулігіне 11.8 миллион баррель мұнай өндіреді мәліметтер АҚШ-тың энергетикалық ақпарат басқармасынан, 13 жылдың қарашасындағы 2019 миллионға жеткен шыңнан төмен. Америка мұнай институты, өнеркәсіп тобының айтуынша, мұнай өндірудің 24% және табиғи газ өндірісінің 11% құрлықта да, теңізде де федералды жерлерден келеді.

Федералды жерлерде мұнай өндірудің көп бөлігі теңізде, Мексика шығанағында дәстүрлі мұнай өндіру түрінде жүзеге асырылады. Ең үлкен ойыншылар - Shell
SHEL,
+ 0.38%,
BP
АҚ,
-0.24%
және Шеврон
CVX,
+ 0.73%.
Құрлықтағы жаңа бұрғылаулардың көпшілігі гидравликалық жару немесе фрекинг арқылы өндірілетін тақтатас мұнайы болып табылады. Мұнай компанияларынан басқа ірі компанияларға EOG Resources кіреді
EOG,
-0.15%,
Пионерлердің табиғи ресурстары
PXD,
-1.36%
және Chesapeake Energy
CHK,
+ 0.39%.

Жерді жалға беру мен мұнайды айдау арасындағы уақыт ұңғыма түріне байланысты екі жылдан бес жылға дейін созылуы мүмкін, деді Брайан Кессенс, аға портфель менеджері және TortoiseEcofin энергетикалық инфрақұрылымдық инвестициялық фирманың басқарушы директоры.

Міне, процесс қалай жұмыс істейді.

Ол жалға беруден басталады

Федералды үкімет жаңа мұнай мен қоғамдық жерлерде және қоғамдық суларда бұрғылау үшін жалға аукциондар өткізеді, ең жоғары баға берушілер әдетте жеңеді. 2021 жылдың қараша айындағы жағдай бойынша АҚШ-тың Жер ресурстарын басқару бюросы шамамен 37,496 96,100 ұңғымасы бар 9,600 XNUMX федералды мұнай мен газды жалға алуды бақылаған. Мұнай және газ өнеркәсібінде бұрғылауға қол жетімді, бірақ пайдаланылмаған XNUMX-ге жуық рұқсат бар. 2021 жылдың қыркүйек айының деректері.

Сауда-саттықты жеңіп алған қатысушыларға жер астындағы мұнай немесе пайдалы қазбаларды өндіру үшін аумақты жалға алуға рұқсат етіледі. Олар федералды үкіметке және жердің бір бөлігін немесе жер қойнауын пайдалану құқығын иеленетін кез келген басқа ұйымға роялти төлейді.

Компаниялар өндіріс басталғанша жалдау ақысын төлейді, содан кейін мұнай мен газға роялти төлейді
өндірілген. 1987 жылдан бері өзгермеген жалдау мөлшерлемелері бірінші бес жылда акр үшін жылына $1.50 құрайды және екінші бесжылдықта $2-ге дейін көтеріледі. Ішкі істер департаменті жақында энергия үшін роялти мөлшерлемесін 18.75%-дан 12.5%-ға дейін көтерді.

Кессенстің айтуынша, тендерге қатысушылардың бұрғылау жұмыстарын бастауға екі жылдай уақыты бар. Жалға берушілер мұнай немесе газ кен орнын анықтағаннан кейін, олар мүлікті қалай игеру керектігін шеше отырып, «өндірістік жалға алу» деп аталатын оны ұстап тұру үшін бір ғана ұңғыманы бұрғылай алады. Кем дегенде бір ұңғыманың болуы компанияға кіріс алуға және роялти төлеуге мүмкіндік береді.

Ықтимал депозиттерді анықтағаннан кейін лизинг иелері өтініш беруі керек рұқсаттар жерге орналастыру бюросынан. Рұқсат алу үшін компания бұрғылауды қалай және қаншалықты тереңдететінін, уақыт шеңберін және басқа ақпаратты көрсетуі керек.

«Егер сізде жоспар болса және ережелерді ұстанатын болсаңыз, сізге рұқсат алу керек», - деді Кессенс.

Бұл ережелерге Ұлттық экологиялық саясат туралы заңның, Ұлттық тарихты қорғау заңының және жойылып кету қаупі төнген түрлер туралы заңның талаптарын орындау кіреді.

Теңізде бұрғылау уақытты алады

Рұқсат алғаннан кейін компанияның қалай жұмыс істейтіні оның бұрғылауды қалайтын жеріне байланысты. Мексика шығанағындағы теңіздегі өндіріс құрлықтағы өндіріске қарағанда қымбатырақ және қауіптірек.

Теңіздегі өндіріс негізінен дәстүрлі мұнай мен табиғи газды бұрғылауды қамтиды және қазіргі технологиямен энергетикалық компаниялар бұрынғыға қарағанда бұл аймақта қанша мұнай мен табиғи газ бар екенін жақсы біледі. Депозиттің өміршең болмауы қаупі әрқашан бар.

Құрлықтағы бұрғылау жұмыстары онша күрделі емес.

«Сіз негізінен тақтатас жыныстарында мұнай мен газ барын білесіз. Теңізге қарағанда мұнай мен табиғи газды (құрлықта) нақты өндіру қабілетіңізге қатысты алаңдаушылық әлдеқайда аз», - деді Кессенс.

Сланецті тау жыныстарынан мұнай алу үшін жерге бірнеше мың футқа созылатын тік және көлденең бұрғылау қажет. Көлденең шеткі құбыр көбірек май береді. Көлденең немесе бағытталған бұрғылау сонымен қатар көршілес жер астындағы нысанаға жету, жұмыс орнын азайту, сынықтарды кесу және басқа себептер бойынша қолданылады. Орнату үш аптаға дейін созылады.

Теңізде бұрғылау көп уақыт пен күш жұмсауды талап етеді. Компаниялар салыстырмалы түрде таяз суда, әдетте 400 футтан аз жерде «джек-ап» қондырғыларын пайдалана алады. Бұл негізінен теңіз түбіне дейін созылатын тірек аяқтары бар баржалар. Тереңірек суларда бір жылға дейін созылатын дәстүрлі теңіз платформаларын салу қажет.

Теңізде тереңірек мұнай бұрғылаудың көлемі мен шығындарына байланысты, бұл жобаларды негізінен ірі компаниялар қабылдайды.

Сорғыш бөшкелер

Теңіздегі өндірісте компанияның құрлықтағы құбыр байланысы болуы әбден мүмкін. Мұнайды мұнайды құрлықтағы қондырғыға тасымалдайтын кемеде де сақтауға болады.

Жалға алудан мұнай айдауға дейінгі дәстүрлі теңіз ұңғымаларын салу процесі бес жылға дейін созылуы мүмкін, дейді Кессенс. Жалға беруден бастап бірінші баррельге дейін құрлықта тақтатас өндірудің жалпы процесі әлдеқайда қысқа - әдетте шамамен бір жыл. Бүгінгі күні бұл екі жылға жақындады, өйткені бұл Халлибертон сияқты мұнай-сервистік компаниялар үшін әлдеқайда қиын.
ХАЛ,
+ 0.22%,
Бейкер Хьюз
БҚО,
+ 3.04%
және Шлюмбергер
SLB,
-0.92%
олар қажетті материалдар мен жұмыс күшін алу үшін ұңғымаларды шын мәнінде салады.

Теңіздегі өндірудің желіге қосылуы ұзағырақ болса да, бұл ұңғымалардың өнімділігі тұрақты және 20 жылдан 50 жылға дейін ұзағырақ болады. Құрлықтағы тақтатас ұңғымалары ертерек энергияның айтарлықтай мөлшерін өндіреді, бірақ төмендеу қарқыны үлкен.

Энергия экономикасы

Компаниялардың мұнай айдау туралы шешім қабылдауына бірнеше факторлар әсер етеді, соның ішінде ағымдағы бағаларға негізделген ұңғыманы бұрғылау және аяқтау шығындары, олардың шикізат бағасына қатысты болжамы, сонымен қатар аймақтың өндірістік портфельге қалай сәйкес келетіні сияқты компанияға тән факторлар, деді Кессенс.

Мұнай компанияларының өндірісіндегі шығын әр түрлі, бірақ құрлықтағы өндірушілер үшін олардың орналасуы мен тиімділігіне байланысты бұл құн барреліне 45 долларды құрайды, ал оффшорлық 50 долларға жақын, деді ол. Батыс Техас аралық мұнайы
CL.1,
+ 2.36%
қазіргі уақытта шамамен 89 долларға саудаланады, бірақ биыл ол екі рет 120 доллардан жоғары болды. Сорғыдағы бензин сол кезде 5 доллардан асып түсті АҚШ-та орта есеппен

InfraCap энергетикалық инфрақұрылымды инвестициялау фирмасының бас директоры Джей Хэтфилд мұнай өндіруді ұлғайту үшін федералды жерлерге көбірек бұрғылауға назар аудару АҚШ-тың жалпы өндірісіне әсер етуі мүмкін екенін айтты.

«Федералдық лизинг маңызды, бірақ олар өндірістің негізгі драйвері емес. Егер олар (үкімет) жалға бермесе, сіз жеке жерге ұңғымаларды бұрғылайсыз», - деді ол.

Оның айтуынша, АҚШ-тағы рұқсат беру процесі қиын, тіпті АҚШ федералды кеңістіктегі өндірісті арттырса да, мұнай бағасына әсері әлі де шектеулі болады, өйткені мұнай әлемдік тауар болып табылады. Жаһандық өндіріс тәулігіне шамамен 100 миллион баррельді құрайды, сондықтан егер АҚШ өндірісті тәулігіне 1 миллион баррельге арттырса, яғни өндірістің ең жоғары деңгейіне қайта оралса, бұл әлемдік өндірістің 1% құрайды. Мұнай бағасына әсері барреліне 5 доллар шамасында болады.

«Тіпті біз федералды рұқсаттарды тарихтағыдан тезірек бекітсек те, сізде мұнай 5 долларға арзан болар еді, бірақ ол 50 доллардан кем болмас еді», - деді Хэтфилд.

Жоғары өнімге тәбет жоқ

Мұнай бағасының жоғары болуына қарамастан, ашық түрде сатылатын тақтатас мұнай компаниялары өндірісті айтарлықтай арттырғысы келмеді. Кейбір бәсекелестер 2010 жылдардың ортасындағы тақтатас мұнайының бумы кезінде банкротқа ұшырап, кез келген бағамен өсуді қуып жетті. Банкроттықтан кейін аман қалған немесе қайта пайда болған компаниялар енді инвесторларды тарту үшін тәртіпті болды.

«Байден де, кез келген басқа саясаткер де оларды қайтадан ақымақтық жасауға көндіреді», - деді Хэтфилд. «Олардың табысы болмады, акциялар бағасының қорқынышты көрсеткіштері».

Хэтфилд көптеген тақтатас мұнай компаниялары «үлкен» дивидендтер төлеп жатқанын айтты, бұл олардың мұнай өндіруге салатын ақша көлемін шектейді. Танымал энергетикалық қор, $8.8 миллиард Vanguard Energy ETF
VDE,
+ 0.93%,
жиынтық баға-пайда (P/E) қатынасы 9 және дивидендтердің кірістілігі 3.24%. Эталондық S&P 500 индексі
SPX,
-0.41%,
салыстыру үшін, P/E қатынасы — бағалау өлшемі — 18 және дивиденд кірісі 1.79%.

«Адамдар мұны қалайды», - деді Хэтфилд. «Бұл мағынасы бар, өйткені бұл тәуекелді акциялар. Олар жай ғана дивидендтерді бөлінбеген кіріспен жабудың қалыпты қаржылық тәртібін қолданады ».

Хэтфилд қоршаған ортаны қорғау, әлеуметтік және басқару (ESG) инвесторлары мұнай компанияларына көбірек бұрғылау мен айдауға кедергі жасап жатқанымен келіспейтінін айтты. Бірақ ESG жақтаушылары мен мұнай компанияларының инвесторлары арасында қиылыс бар: екеуі де әртүрлі себептермен мұнай өндірудің аз болғанын қалайды.

«Мұнай өндірудің шарықтау шегіне оралуға ешқандай тәбет жоқ», - деді ол. «Көбірек кіріс алудың жалғыз жолы - өндірісті азайту», - деді ол.

Тіпті ESG инвестициясы жоғалып кетсе де, жағдай өзгермейді, деді Хэтфилд. Энергетикалық компаниялар кенеттен саңылауларды ашпайды. Менің айтайын дегенім, бұл жай ғана күлкілі».

MarketWatch туралы толығырақ:

Иан дауылы: зейнеткерлердің сүйікті Тампа мен Парсы шығанағы жағалауы дауылдар мен климаттың өзгеруі әсерінен үлкен тәуекелге ұшырауының 5 себебі

Лас құпия: Сіздің ESG ETF неліктен қазба отын компанияларындағы акцияларға ие болуы мүмкін