Федералды резервтік жүйе инфляцияға қарсы соғыста дереу атысты тоқтатуды жариялап, сәрсенбіде аяқталатын отырысында күтілгендей федералды қорларды жарты пайыздық тармаққа 4.25%-дан 4.50%-ға дейін көтерудің орнына өзінің эталондық пайыздық мөлшерлемесін тұрақты ұстауы керек. .
Қараша айында CPI күтілгеннен жақсы болды, негізгі инфляция 0.1% (жылдық 1.2%) және базалық инфляция 0.2% (жылдық 2.4%) өсті.
Оқылды: Инфляция бәсеңдеп барады, бірақ күрес әлі аяқталған жоқ
АҚШ қор нарығы
SPX,
+ 0.73%
DJIA,
+ 0.30%
COMP,
+ 0.38%
сейсенбіде бастапқыда ТБИ есебін ФРЖ бас тартуы мүмкін екенін растау ретінде қарсы алды, бірақ түске қарай жүзеге асыру соққы болды ФРЖ ставкаларды жоғарылатуды жалғастырады.
Нарық суреті: Dow сауданың соңғы сағатында табысқа жетуге тырысады, өйткені Уолл-стрит инфляцияның салқындаған есебін, ФРЖ мөлшерлемесінің келесі шешімін көрсетеді
БАҚ айтқаннан жақсы
ТБИ есебі оны тоғыз ай бұрын ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастағаннан бері не болғанын қараудың орнына инфляцияның жыл сайынғы өзгерістеріне иррационалды түрде назар аударуды жалғастыратын БАҚ көрсеткеннен гөрі жақсырақ болды. Мысалы, біз не істеуіміз керек. New York Times газетіндегі бұл сәйкессіз тақырып: «Тұтыну бағасы 7.1 пайызға өскендіктен АҚШ-тағы инфляция салқындайды»?
Егер біз бұрылыс нүктелерін жіберіп алғымыз келмесе, көкжиегімізді бір жылдан азырақ нәрсеге қысқартуға тура келеді, бірақ оның бәрі шу және сигнал болмайтындай қысқа емес. Үш ай дұрыс.
2022 жылдың наурызында ФРЖ ставкаларды алғаш көтерген кезде инфляция үдей түсті. Қаңтардан наурызға дейін ТБИ жылдық 11.3% өсті. Бұл ФРЖ-ді әрекет етуге шақыратын алаңдатарлық инфляция болды.
Бірақ содан кейін ФРЖ алты кездесуде пайыздық мөлшерлемелерді нөлден 4% -ға дейін көтерді және қазір инфляция баяулауда. Қыркүйек-қараша аралығында инфляция жылдық 3.7%-ға өсті.
Бұл инфляцияның ең маңызды өлшемі бойынша айтарлықтай прогресс.
Оқылды: Неліктен қараша айындағы ТБИ деректері қаржы нарықтары үшін «ойын өзгертуші» ретінде қарастырылады
Дұрыс емес көзқарас
Көрсеткіштер жыл сайын есептелетін болса, прогресс айтарлықтай азырақ көрінеді, мысалы бұқаралық ақпарат құралдарының көпшілігі жасайды. 2021 жылдың қарашасынан 2022 жылдың қарашасына дейін инфляция 7.1% өсті, бірақ бұл көрсеткіш ФРЖ не істегенін түсіну үшін мағынасыз, өйткені бұл уақыт шеңберіне ФРЖ әрекет еткенге дейінгі бес айлық жоғары инфляция кіреді.
Тарифтің көтерілуі бағаға және экономикаға әсер ету үшін біраз уақытты қажет ететіндіктен, олар шілде айына дейін тістей бастаған жоқ. Содан бергі бес айдың ішінде инфляция 2.5% жылдық мөлшерлемеге дейін баяулады, бұл іздеген кез келген адам үшін байқалады. Пайыздық мөлшерлемелердің бұрын-соңды болмаған өсуі бағаның өсуін салқындату үшін жұмыс істейді.
Жақында біз бастан өткерген инфляцияның барлығы дерлік жоғары жалдау ақысынан туындап отырғанын ескерсек, ілгерілеушілік бұрынғыдан да жоғары болады, бұл өткен жылғы керемет 10% + өсуіне артта қалған жауап ретінде қазір 20% жылдық мөлшерлемемен өсіп отыр. үй бағасы және жалға берудің қатаң нарықтары.
Үй бағасы төмендеген сайын жалдау ақысы әлі де өсуде
АҚШ-тың көптеген аймақтарында үй бағасы төмендей бастады. Жаңа жалға алушылар үшін жалға алу ақысы да төмендей бастады, бірақ жалға алушылардың төлейтін жалдау ақысы артта қалды және оны ұстау үшін тағы бір жыл немесе одан да көп уақыт кетуі мүмкін, дейді Голдман экономистері. Сакс. Себебі бар жалдау бойынша жалдау ақысы жыл сайын қалпына келтіріледі.
« Жалдау ақысы жалдаушылардың ғана емес, үй иелерінің де шығындарын есептеу үшін қолданылады. Шампанның бағасын сыраның қанша тұратынына қарап өлшегендей болдық. «
Қазір салынып жатқан 900,000 XNUMX-нан астам көппәтерлі тұрғын үйлермен жабдықтау шектеулері жақын арада жеңілдей бастайды, бұл пәтерлер нарыққа шыққан кезде, келесі жылы немесе одан да көп уақыт ішінде жалға алу ақысына қысымды төмендетеді.
Жалдау ақысы ТБИ-ге үлкен әсер етеді, өйткені жалдау ақысы жалға берушілердің ғана емес, сонымен қатар үй иелерінің де шығындарын есептеу үшін қолданылады. Шампанның бағасын сыраның қанша тұратынына қарап өлшегендей болдық. Иә, көбінесе кейбір корреляция бар, бірақ әрқашан емес.
Үй иелерінің шығындарын өлшеу үшін жалдау ақысын пайдалану қалыпты уақытта қолайлы әдіс болуы мүмкін, бірақ қазір емес. Жалдау ақысының өсуіне сүйене отырып, CPI үй иелеріне арналған баспана құны қараша айында жылдық 8% өскенін көрсетті. Мұның рас екеніне ешкім сенбейді. Үй иелерінің көпшілігінде белгіленген мөлшерлеме бойынша ипотека бар, сондықтан негізгі қарыз және пайыздық төлемдер өскен жоқ.
Дұрыс көзқарас
Бұл жағдайда ең жақсы нәрсе - егер біз инфляцияның негізгі бағытын көргіміз келсе, баспана шығындарын (ТБИ-нің үштен бірін құрайды) алып тастау керек екенін мойындау.
Goldman Sachs экономистері Ронни Уокер мен Дэвид Мерикл жариялаған жазбасында: «Баспанадағы инфляцияны өлшеудің дұрыс әдісі туралы елеулі келіспеушіліктер шешімнің салдары үлкен болған жағдайда, баспана инфляциясына көбірек емес, азырақ салмақ түсіретін инфляция шараларын қарастыруды дәлелдейді», - деп жазды. қазан айында.
Қарашада баспананы есептемегенде CPI 0.2% төмендеді және соңғы үш айда жылдық 1.3% өсті.
Тіпті ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл үй бағасының кенеттен құлдырауы айлар бойы ТБИ-де көрсетілмейтінін мойындады, бірақ ол оған мүлдем сенбейтін сияқты әрекет етпейді. Егер ол солай етсе, ол ФРЖ-дегі әріптестерін қазір кідіртуге және қатаңдатудың 375 базистік пунктінің экономикаға толық әсерін беруге шақырар еді.
Көбірек: ФРЖ ақпан айында тұтынушылық бағаның жұмсақ инфляциясы оқылғаннан кейін тоқсандық тармаққа дейін баяулады
Алайда біз ФРЖ үзіліс жасамайтынын білеміз. ФРЖ өткен жылы инфляцияның тез өсуін жіберіп алған кезде тым көп сенімін жоғалтты, өйткені экономика пандемиялық құлдыраудан шықты, ал қазір ФРЖ инфляциямен күресуші ретінде халықтың сенімін қалпына келтіруге тырысуда.
Өкінішке орай, бұл құлдырауды сөзсіз дерлік етеді, өйткені ФРЖ әрқашан жасайтын нәрсені жасайды: мөлшерлемелерді тым жоғары көтеріп, экономиканы жұмыс орындарын өлтіретін рецессияға итермелейді.
Рекс Натинг - ФРЖ және экономика туралы 25 жылдан астам жазып келе жатқан MarketWatch шолушысы.
Рекс Нутинг инфляция туралы
NASA жұмсақ қону туралы Федералды резерв білмейтін нәрсені біледі
Барлығы ТБИ-ге дұрыс емес объектив арқылы қарайды. Ең жақсы көрсеткіш бойынша инфляция соңғы үш айда ФРЖ мақсатына дейін төмендеді.
Үлкен жалақы - Американың жұмыс істейтін отбасылары үшін жақсы жаңалық. Неліктен бұл ФРЖ-ны қорқытады?
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-u-s-inflation-rate-in-november-was-not-7-1-as-you-were-told-it-was-3-7-11670968283?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Пікір: Пікір: ФРЖ мөлшерлеменің көтерілуін кідіртуі керек, өйткені инфляция баяулады - бұл болмайды
Федералды резервтік жүйе инфляцияға қарсы соғыста дереу атысты тоқтатуды жариялап, сәрсенбіде аяқталатын отырысында күтілгендей федералды қорларды жарты пайыздық тармаққа 4.25%-дан 4.50%-ға дейін көтерудің орнына өзінің эталондық пайыздық мөлшерлемесін тұрақты ұстауы керек. .
Бірге салыстырмалы түрде жақсы есепСейсенбіде жарияланған қарашадағы тұтыну бағаларының индексі бойынша t, ФРЖ инфляцияның айтарлықтай баяулауын көру жөніндегі тікелей мақсатына қол жеткізгені туралы «бұлтартты дәлелдерге» ие.
Қараша айында CPI күтілгеннен жақсы болды, негізгі инфляция 0.1% (жылдық 1.2%) және базалық инфляция 0.2% (жылдық 2.4%) өсті.
Оқылды: Инфляция бәсеңдеп барады, бірақ күрес әлі аяқталған жоқ
АҚШ қор нарығы
+ 0.73%
+ 0.30%
+ 0.38%
SPX,
DJIA,
COMP,
сейсенбіде бастапқыда ТБИ есебін ФРЖ бас тартуы мүмкін екенін растау ретінде қарсы алды, бірақ түске қарай жүзеге асыру соққы болды ФРЖ ставкаларды жоғарылатуды жалғастырады.
Нарық суреті: Dow сауданың соңғы сағатында табысқа жетуге тырысады, өйткені Уолл-стрит инфляцияның салқындаған есебін, ФРЖ мөлшерлемесінің келесі шешімін көрсетеді
БАҚ айтқаннан жақсы
ТБИ есебі оны тоғыз ай бұрын ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастағаннан бері не болғанын қараудың орнына инфляцияның жыл сайынғы өзгерістеріне иррационалды түрде назар аударуды жалғастыратын БАҚ көрсеткеннен гөрі жақсырақ болды. Мысалы, біз не істеуіміз керек. New York Times газетіндегі бұл сәйкессіз тақырып: «Тұтыну бағасы 7.1 пайызға өскендіктен АҚШ-тағы инфляция салқындайды»?
Егер біз бұрылыс нүктелерін жіберіп алғымыз келмесе, көкжиегімізді бір жылдан азырақ нәрсеге қысқартуға тура келеді, бірақ оның бәрі шу және сигнал болмайтындай қысқа емес. Үш ай дұрыс.
2022 жылдың наурызында ФРЖ ставкаларды алғаш көтерген кезде инфляция үдей түсті. Қаңтардан наурызға дейін ТБИ жылдық 11.3% өсті. Бұл ФРЖ-ді әрекет етуге шақыратын алаңдатарлық инфляция болды.
Бірақ содан кейін ФРЖ алты кездесуде пайыздық мөлшерлемелерді нөлден 4% -ға дейін көтерді және қазір инфляция баяулауда. Қыркүйек-қараша аралығында инфляция жылдық 3.7%-ға өсті.
Бұл инфляцияның ең маңызды өлшемі бойынша айтарлықтай прогресс.
Оқылды: Неліктен қараша айындағы ТБИ деректері қаржы нарықтары үшін «ойын өзгертуші» ретінде қарастырылады
Дұрыс емес көзқарас
Көрсеткіштер жыл сайын есептелетін болса, прогресс айтарлықтай азырақ көрінеді, мысалы бұқаралық ақпарат құралдарының көпшілігі жасайды. 2021 жылдың қарашасынан 2022 жылдың қарашасына дейін инфляция 7.1% өсті, бірақ бұл көрсеткіш ФРЖ не істегенін түсіну үшін мағынасыз, өйткені бұл уақыт шеңберіне ФРЖ әрекет еткенге дейінгі бес айлық жоғары инфляция кіреді.
Тарифтің көтерілуі бағаға және экономикаға әсер ету үшін біраз уақытты қажет ететіндіктен, олар шілде айына дейін тістей бастаған жоқ. Содан бергі бес айдың ішінде инфляция 2.5% жылдық мөлшерлемеге дейін баяулады, бұл іздеген кез келген адам үшін байқалады. Пайыздық мөлшерлемелердің бұрын-соңды болмаған өсуі бағаның өсуін салқындату үшін жұмыс істейді.
Жақында біз бастан өткерген инфляцияның барлығы дерлік жоғары жалдау ақысынан туындап отырғанын ескерсек, ілгерілеушілік бұрынғыдан да жоғары болады, бұл өткен жылғы керемет 10% + өсуіне артта қалған жауап ретінде қазір 20% жылдық мөлшерлемемен өсіп отыр. үй бағасы және жалға берудің қатаң нарықтары.
Үй бағасы төмендеген сайын жалдау ақысы әлі де өсуде
АҚШ-тың көптеген аймақтарында үй бағасы төмендей бастады. Жаңа жалға алушылар үшін жалға алу ақысы да төмендей бастады, бірақ жалға алушылардың төлейтін жалдау ақысы артта қалды және оны ұстау үшін тағы бір жыл немесе одан да көп уақыт кетуі мүмкін, дейді Голдман экономистері. Сакс. Себебі бар жалдау бойынша жалдау ақысы жыл сайын қалпына келтіріледі.
« Жалдау ақысы жалдаушылардың ғана емес, үй иелерінің де шығындарын есептеу үшін қолданылады. Шампанның бағасын сыраның қанша тұратынына қарап өлшегендей болдық. «
Қазір салынып жатқан 900,000 XNUMX-нан астам көппәтерлі тұрғын үйлермен жабдықтау шектеулері жақын арада жеңілдей бастайды, бұл пәтерлер нарыққа шыққан кезде, келесі жылы немесе одан да көп уақыт ішінде жалға алу ақысына қысымды төмендетеді.
Жалдау ақысы ТБИ-ге үлкен әсер етеді, өйткені жалдау ақысы жалға берушілердің ғана емес, сонымен қатар үй иелерінің де шығындарын есептеу үшін қолданылады. Шампанның бағасын сыраның қанша тұратынына қарап өлшегендей болдық. Иә, көбінесе кейбір корреляция бар, бірақ әрқашан емес.
Үй иелерінің шығындарын өлшеу үшін жалдау ақысын пайдалану қалыпты уақытта қолайлы әдіс болуы мүмкін, бірақ қазір емес. Жалдау ақысының өсуіне сүйене отырып, CPI үй иелеріне арналған баспана құны қараша айында жылдық 8% өскенін көрсетті. Мұның рас екеніне ешкім сенбейді. Үй иелерінің көпшілігінде белгіленген мөлшерлеме бойынша ипотека бар, сондықтан негізгі қарыз және пайыздық төлемдер өскен жоқ.
Дұрыс көзқарас
Бұл жағдайда ең жақсы нәрсе - егер біз инфляцияның негізгі бағытын көргіміз келсе, баспана шығындарын (ТБИ-нің үштен бірін құрайды) алып тастау керек екенін мойындау.
Goldman Sachs экономистері Ронни Уокер мен Дэвид Мерикл жариялаған жазбасында: «Баспанадағы инфляцияны өлшеудің дұрыс әдісі туралы елеулі келіспеушіліктер шешімнің салдары үлкен болған жағдайда, баспана инфляциясына көбірек емес, азырақ салмақ түсіретін инфляция шараларын қарастыруды дәлелдейді», - деп жазды. қазан айында.
Қарашада баспананы есептемегенде CPI 0.2% төмендеді және соңғы үш айда жылдық 1.3% өсті.
Тіпті ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл үй бағасының кенеттен құлдырауы айлар бойы ТБИ-де көрсетілмейтінін мойындады, бірақ ол оған мүлдем сенбейтін сияқты әрекет етпейді. Егер ол солай етсе, ол ФРЖ-дегі әріптестерін қазір кідіртуге және қатаңдатудың 375 базистік пунктінің экономикаға толық әсерін беруге шақырар еді.
Көбірек: ФРЖ ақпан айында тұтынушылық бағаның жұмсақ инфляциясы оқылғаннан кейін тоқсандық тармаққа дейін баяулады
Алайда біз ФРЖ үзіліс жасамайтынын білеміз. ФРЖ өткен жылы инфляцияның тез өсуін жіберіп алған кезде тым көп сенімін жоғалтты, өйткені экономика пандемиялық құлдыраудан шықты, ал қазір ФРЖ инфляциямен күресуші ретінде халықтың сенімін қалпына келтіруге тырысуда.
Өкінішке орай, бұл құлдырауды сөзсіз дерлік етеді, өйткені ФРЖ әрқашан жасайтын нәрсені жасайды: мөлшерлемелерді тым жоғары көтеріп, экономиканы жұмыс орындарын өлтіретін рецессияға итермелейді.
Рекс Натинг - ФРЖ және экономика туралы 25 жылдан астам жазып келе жатқан MarketWatch шолушысы.
Рекс Нутинг инфляция туралы
NASA жұмсақ қону туралы Федералды резерв білмейтін нәрсені біледі
Барлығы ТБИ-ге дұрыс емес объектив арқылы қарайды. Ең жақсы көрсеткіш бойынша инфляция соңғы үш айда ФРЖ мақсатына дейін төмендеді.
Үлкен жалақы - Американың жұмыс істейтін отбасылары үшін жақсы жаңалық. Неліктен бұл ФРЖ-ны қорқытады?
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-u-s-inflation-rate-in-november-was-not-7-1-as-you-were-told-it-was-3-7-11670968283?siteid=yhoof2&yptr=yahoo