Аю нарығының соңғы ең төменгі деңгейіндегі шығындары соншалықты нашарлап, бұл шын мәнінде жақсы жаңалық болды ма?
Мен бақылайтын кейбір ынталы қор бұқалары осы күрделі негіздемелерді алға тартады. Олардың дәлелдері мынада: егер жағдай нашарлағанда, жақсы уақыт жақын жерде болуы керек.
Бірақ олардың аргументі бізге оның болашағынан гөрі нарықтық көңіл-күй туралы көбірек айтады.
Нарықтың соңғы жабылуында, S&P 500
SPX,
+ 1.19%
қаңтар айындағы ең жоғары көрсеткішінен 25%-ға дейін төмендеді. Осы «жаман-жақсы» аргументінің бір нұсқасына сәйкес, бұрын қор нарығы аю нарықтары осы шекке құлаған сайын жақсы сатып алу болды. Бұрынғы жағдайлардан кейін, олар нарық бір жыл ішінде әрдайым дерлік жоғары болды.
Бұл сіз әдетте соңғы төмен баға аю нарығының соңғы төменгі деңгейін білдіретінін көргіңіз келетін дәлел емес. Керісінше, ол аю нарығы қайғысының бес кезеңдік прогрессінің үштен бір бөлігіне сәйкес келеді, ол туралы мен бұрын жазған болатынмын: бас тарту, ашу, саудаласу, депрессия және қабылдау.
Бұқалар өздерінің аргументтерімен аю нарығынан аман шыға алатындарына өздерін сендіруге тырысып, нарықтың бір жылдан кейін жоғары болатынын ұтымды етіп отыр. ретінде Швейцариялық-американдық психиатр Элизабет Кюблер-Росс оны осы бес сатылы схеманы құру кезінде қойыңыз, мәміле кезеңінің негізгі ерекшелігі - бұл ауырсыну сезімінен қорғаныс. Бұл әдетте аю нарығында кейінірек пайда болатын депрессия мен ақырғы қабылдаудан әлдеқайда ерекшеленеді.
Барлық аю нарықтары осы бес кезеңнен өтпесе де, көпшілігі: бұрын жазғанымдай. Бізде тағы екі кезең бар. Бұл нарықтың соңғы екі аптадағы митингі ірі жаңа бұқа нарығының бастамасын білдірмейді дегенді білдіреді.
Сандар қосылмайды
Бұл аюлы бағалауды одан әрі қолдау бұқалардың аргументі екенін анықтаудан келеді емес тарихи қолдау тапты. Салыстырмалы түрде соңғы онжылдықтарда ғана аю нарығы 25% ауырсыну шегіне жеткен жағдайлардан кейін нарық бір жыл ішінде сенімді түрде жоғары болды. Бұқалардың оптимизмді осындай әлсіреген іргетасқа негіздеп жатқаны жақсы белгі емес.
Ned Davis зерттеу күнтізбесінде 21 жылдан бері Dow Jones Industrial Average индексі көрсетілген 1900 аю нарығын талдау барысында не тапқанымды қарастырыңыз.
DJIA,
+ 1.34%
кем дегенде 25% төмендеді. Мен нарықтың бір жылдық табыстылығын осы 21 аю нарығының әрқайсысы осы шығын шегіне алғаш рет түскен күннен кейін өлшедім. 21 жағдайдың жетеуі немесе 33%, нарық бір жыл ішінде төмен болды.
Бұл өткен ғасырдағы қор нарығындағы барлық күндерге қатысты бірдей пайыз, сол күндер бұқа немесе аю нарықтары кезінде келгеніне қарамастан. Осылайша, аю нарығының бүгінгі күнге дейінгі шығынының көлеміне сүйене отырып, нарықтың көтерілу ықтималдығы кез келген уақыттағыдан жоғары деп айтуға негіз жоқ.
Бұл нарықтың неге көтерілуі мүмкін екендігі туралы жақсы дәлелдер жоқ дегенді білдірмейді. Бірақ 25% жоғалту тұжырымдамасы олардың бірі емес.
Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған].
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bulls-have-a-new-story-to-sell-you-dont-believe-them-theyre-just-in-the-bargaining- step-of-grief-11666640451?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Пікір: қор нарығының бұқалары сізді сататын жаңа оқиғаға ие. Оларға сенбеңіз - олар қайғы-қасіреттің «келіссөздер» сатысында
Аю нарығының соңғы ең төменгі деңгейіндегі шығындары соншалықты нашарлап, бұл шын мәнінде жақсы жаңалық болды ма?
Мен бақылайтын кейбір ынталы қор бұқалары осы күрделі негіздемелерді алға тартады. Олардың дәлелдері мынада: егер жағдай нашарлағанда, жақсы уақыт жақын жерде болуы керек.
Бірақ олардың аргументі бізге оның болашағынан гөрі нарықтық көңіл-күй туралы көбірек айтады.
Нарықтың соңғы жабылуында, S&P 500
+ 1.19%
SPX,
қаңтар айындағы ең жоғары көрсеткішінен 25%-ға дейін төмендеді. Осы «жаман-жақсы» аргументінің бір нұсқасына сәйкес, бұрын қор нарығы аю нарықтары осы шекке құлаған сайын жақсы сатып алу болды. Бұрынғы жағдайлардан кейін, олар нарық бір жыл ішінде әрдайым дерлік жоғары болды.
Бұл сіз әдетте соңғы төмен баға аю нарығының соңғы төменгі деңгейін білдіретінін көргіңіз келетін дәлел емес. Керісінше, ол аю нарығы қайғысының бес кезеңдік прогрессінің үштен бір бөлігіне сәйкес келеді, ол туралы мен бұрын жазған болатынмын: бас тарту, ашу, саудаласу, депрессия және қабылдау.
Бұқалар өздерінің аргументтерімен аю нарығынан аман шыға алатындарына өздерін сендіруге тырысып, нарықтың бір жылдан кейін жоғары болатынын ұтымды етіп отыр. ретінде Швейцариялық-американдық психиатр Элизабет Кюблер-Росс оны осы бес сатылы схеманы құру кезінде қойыңыз, мәміле кезеңінің негізгі ерекшелігі - бұл ауырсыну сезімінен қорғаныс. Бұл әдетте аю нарығында кейінірек пайда болатын депрессия мен ақырғы қабылдаудан әлдеқайда ерекшеленеді.
Барлық аю нарықтары осы бес кезеңнен өтпесе де, көпшілігі: бұрын жазғанымдай. Бізде тағы екі кезең бар. Бұл нарықтың соңғы екі аптадағы митингі ірі жаңа бұқа нарығының бастамасын білдірмейді дегенді білдіреді.
Сандар қосылмайды
Бұл аюлы бағалауды одан әрі қолдау бұқалардың аргументі екенін анықтаудан келеді емес тарихи қолдау тапты. Салыстырмалы түрде соңғы онжылдықтарда ғана аю нарығы 25% ауырсыну шегіне жеткен жағдайлардан кейін нарық бір жыл ішінде сенімді түрде жоғары болды. Бұқалардың оптимизмді осындай әлсіреген іргетасқа негіздеп жатқаны жақсы белгі емес.
Ned Davis зерттеу күнтізбесінде 21 жылдан бері Dow Jones Industrial Average индексі көрсетілген 1900 аю нарығын талдау барысында не тапқанымды қарастырыңыз.
+ 1.34%
DJIA,
кем дегенде 25% төмендеді. Мен нарықтың бір жылдық табыстылығын осы 21 аю нарығының әрқайсысы осы шығын шегіне алғаш рет түскен күннен кейін өлшедім. 21 жағдайдың жетеуі немесе 33%, нарық бір жыл ішінде төмен болды.
Бұл өткен ғасырдағы қор нарығындағы барлық күндерге қатысты бірдей пайыз, сол күндер бұқа немесе аю нарықтары кезінде келгеніне қарамастан. Осылайша, аю нарығының бүгінгі күнге дейінгі шығынының көлеміне сүйене отырып, нарықтың көтерілу ықтималдығы кез келген уақыттағыдан жоғары деп айтуға негіз жоқ.
Бұл нарықтың неге көтерілуі мүмкін екендігі туралы жақсы дәлелдер жоқ дегенді білдірмейді. Бірақ 25% жоғалту тұжырымдамасы олардың бірі емес.
Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған].
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bulls-have-a-new-story-to-sell-you-dont-believe-them-theyre-just-in-the-bargaining- step-of-grief-11666640451?siteid=yhoof2&yptr=yahoo