Федералды резервтік жүйе келе жатқан ықтимал экономикалық апатты көре алмайды, өйткені ол әлі де артқы көрініс айнасына қарап тұрады, онда ол ештеңе көрмейді. жоғары инфляция.
Тұтыну бағасының индексі және жеке тұтыну шығындары бағасының индексі - ең маңызды екі инфляция көрсеткіші - баспана шығындарын өлшеу әдісінде өлімге әкелетін кемшіліктерге ие болғандықтан қауіп туындайды.
« Егер сіз баспана бағасын қате алсаңыз, инфляцияға деген көзқарасыңыз да қате болады. «
Осы кемшіліктің нәтижесінде баға индекстері баға тұрақтылығын қалпына келтіру әрекетіндегі шешуші бетбұрысты өткізіп алады. ФРЖ инфляциямен күресте үлкен шайқаста жеңіске жетті, бірақ саясаткерлер бұған сенбейді. Бұл ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді тым жоғары көтеруі және растауды күту кезінде оларды тым жоғары ұстауы мүмкін дегенді білдіреді, бұл тым кеш келеді.
Джой Вилтермут: Зиллоу жалға алу өсімінің құлдырап бара жатқанын көреді, бірақ бұл ФРЖ қадағалап отырған нәрсе емес
Пауэлл түсінбейді
ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл бұл туралы бір апта бұрын өткен баспасөз мәслихатында тағы бір ставканы көтеруден кейін сұрады және алдағы айларда мөлшерлемелерді әлдеқайда жоғарылатуға уәде берді.
«Менің ойымша, баспана инфляциясы біраз уақытқа дейін жоғары болып қалады», Пауэлл айтты. «Біз оның төмендеуін іздеп жатырмыз, бірақ бұл қашан болатыны анық емес.... Ол біраз уақытқа дейін өте жоғары болып қалады деп болжауға тура келеді».
Пауэлл ФРЖ баспана шығындарын бақылауда айтарлықтай прогреске қол жеткізіп жатқанын айтпады. Мүмкін Пауэлл жай ғана жеткізуге тырысқан сұмдық хабарламада қалуға тырысқан шығар, бірақ, мүмкін, Пауэлл және басқа саясаткерлер оны шынымен түсінбеуі мүмкін.
Қате жасамаңыз, баспана бағасы тез төмендейді, тіпті бұл факт инфляцияның ресми статистикасында баға индекстерін құру тәсіліне байланысты бірден көрінбесе де. Баспана әдеттегі отбасы бюджетінің үлкен бөлігі болып табылады және ТБИ-нің үштен бірін (және PCE баға индексінің 15%) құрайды. Егер сіз баспана бағасын қате алсаңыз, инфляцияға деген көзқарасыңыз да қате болады.
Рекс Нутинг: Нақты үй бағасы екі таңбалы өсімнен кейін құлдырады, бірақ инфляция туралы есептер жақын арада жеңілдіктер көрсетілмейді.
Шілдеде үй бағасы жылдық 6.9%-ға төмендеді тарихи өсім сәйкес тұрғын үй бағасы жылына 20%-дан астам қайталанатын сату индексі Бұл туралы сейсенбіде Тұрғын үй құрылысын қаржыландыру жөніндегі федералдық агенттігі хабарлады. Үш айдағы орташа көрсеткіш болып табылатын Case-Shiller индексі жылдық 2.9% төмендеді.
ФРЖ бұл жаңалықты қуантуы керек, өйткені ол оны бір түнде пайыздық мөлшерлемелерді қарқынды түрде көтеру арқылы әзірледі.
FF00,
+ 0.01%,
бұл ипотекалық мөлшерлемелерді көтерді. ФРЖ сонымен қатар ипотекалық несиелік бағалы қағаздарды ұстауды сандық қатайту арқылы азайтады, бұл ипотекалық несие мөлшерлемелерін көтеруге бейім болады.
ФРЖ негізгі инфляциялық факторды жеңе алды: үй бағасының өсуі. Ұзақ мерзімді перспективада, әрине, баспана инфляциясын бақылаудың жалғыз жолы - ұсынысты сұранысқа сәйкестендіру, қолжетімді баспана жасау.
Қазір бәріміз жалға алушымыз
Дегенмен, баға индекстерінде баспана шығындарының өлшемін анықтайтын үйлердің бағасы емес, сондай-ақ ипотека, салық, сақтандыру және техникалық қызмет көрсетуге арналған нақты қалта шығындары үкіметтің өмір сүру құнын бағалауында ешқандай рөл атқармайды.
Оның орнына үкімет жалдау бірліктерінің бағасын пайдаланады және үй иелері ұқсас шығындарды төлейді деп болжайды, ересектердің шамамен үштен екісі пәтер жалдамайды, бірақ өз үйінде тұрады. Үшіншісі ипотекалық несиені төледі.
Үй иелері де жалға берушілер сияқты деген болжам қате. Еңбек статистикасы бюросының мәліметі бойынша, жалдаушылар үшін баспана шығындары жыл сайын қалтасынан шығатын шығындардың шамамен 34% құрайды. тұтынушылық шығындарды зерттеу. Ипотекалық несиесі бар үй иелері үшін бұл 27% құрайды. Ипотекасыз үй иелері үшін бұл 21% құрайды. Есіңізде болсын, үй иелері де меншікті капиталды жинайды.
Үйге иелік ететін 84 миллион отбасының өмір сүру құнын 47 миллион жалдау ақысымен өлшенуі керек деген кез келген болжам күлкілі ғана емес, ол өте қате. Төмен инфляция кезінде бұл қолайлы болуы мүмкін, бірақ жоғары инфляция кезінде бұл болжам жаңылысатын хабарлама жібереді.
Пәтерді жалға алу бағасы сатып алу бағасын дұрыс қадағаламайды және 12-18 айға артта қалуға бейім. Бұл шілдедегі үй бағасының төмендеуі (және одан кейін, мүмкін) келесі жазға дейін жалға алу бағасында анық көрінбейді дегенді білдіреді. Оған дейін де инфляция деректерінде толық көрсетілмейді.
Ұзақ уақытқа жоғарырақ
The ФРЖ саясаты инфляция деректері тоқтатқысы келгенше ставкаларды көтеруді жалғастыру болып табылады. Бірақ бұл саясаттың өзі артқа бағытталған. Бұл ФРЖ инфляциялық күтуді төмендетуде немесе байлықты жою және кірістердің өсуін бәсеңдету арқылы тиімді сұранысты азайтуда кез келген ілгерілеу белгілерін жоққа шығаруы мүмкін дегенді білдіреді.
Бұл американдық экономика мен оның халқына көбірек ауыртпалық әкелетін қажетсіз қатты қону ықтималдығын білдіреді. Оның не істеп жатқанын айтпағандаол әлемнің қалған бөлігі.
Рекс Натинг - 25 жылдан астам уақыт бойы экономика туралы жазып келе жатқан MarketWatch шолушысы.
Толығырақ Рекс Наттинг
Америкалықтар жақсы себептермен өзін кедей сезінеді: үй шаруашылығының байлығы инфляция мен жоғары пайыздық мөлшерлемелердің кесірінен қысқарды.
Барлық дерлік экономикалық сандар сәйкес келеді: АҚШ-та рецессия болуы мүмкін
Тұрғын үй бағасы әдеттегіден 100 есе жылдам өсті
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/the-federal-reserve-thinks-inflation-is-higher-than-it-actually-is-because-its-following-flawed-information-11664301152?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Пікір: Федералдық резерв инфляциямен күресте маңызды бетбұрысты өткізіп алды, өйткені ол қате деректерге сенеді
Федералды резервтік жүйе келе жатқан ықтимал экономикалық апатты көре алмайды, өйткені ол әлі де артқы көрініс айнасына қарап тұрады, онда ол ештеңе көрмейді. жоғары инфляция.
Тұтыну бағасының индексі және жеке тұтыну шығындары бағасының индексі - ең маңызды екі инфляция көрсеткіші - баспана шығындарын өлшеу әдісінде өлімге әкелетін кемшіліктерге ие болғандықтан қауіп туындайды.
« Егер сіз баспана бағасын қате алсаңыз, инфляцияға деген көзқарасыңыз да қате болады. «
Осы кемшіліктің нәтижесінде баға индекстері баға тұрақтылығын қалпына келтіру әрекетіндегі шешуші бетбұрысты өткізіп алады. ФРЖ инфляциямен күресте үлкен шайқаста жеңіске жетті, бірақ саясаткерлер бұған сенбейді. Бұл ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді тым жоғары көтеруі және растауды күту кезінде оларды тым жоғары ұстауы мүмкін дегенді білдіреді, бұл тым кеш келеді.
Джой Вилтермут: Зиллоу жалға алу өсімінің құлдырап бара жатқанын көреді, бірақ бұл ФРЖ қадағалап отырған нәрсе емес
Пауэлл түсінбейді
ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл бұл туралы бір апта бұрын өткен баспасөз мәслихатында тағы бір ставканы көтеруден кейін сұрады және алдағы айларда мөлшерлемелерді әлдеқайда жоғарылатуға уәде берді.
«Менің ойымша, баспана инфляциясы біраз уақытқа дейін жоғары болып қалады», Пауэлл айтты. «Біз оның төмендеуін іздеп жатырмыз, бірақ бұл қашан болатыны анық емес.... Ол біраз уақытқа дейін өте жоғары болып қалады деп болжауға тура келеді».
Пауэлл ФРЖ баспана шығындарын бақылауда айтарлықтай прогреске қол жеткізіп жатқанын айтпады. Мүмкін Пауэлл жай ғана жеткізуге тырысқан сұмдық хабарламада қалуға тырысқан шығар, бірақ, мүмкін, Пауэлл және басқа саясаткерлер оны шынымен түсінбеуі мүмкін.
Қате жасамаңыз, баспана бағасы тез төмендейді, тіпті бұл факт инфляцияның ресми статистикасында баға индекстерін құру тәсіліне байланысты бірден көрінбесе де. Баспана әдеттегі отбасы бюджетінің үлкен бөлігі болып табылады және ТБИ-нің үштен бірін (және PCE баға индексінің 15%) құрайды. Егер сіз баспана бағасын қате алсаңыз, инфляцияға деген көзқарасыңыз да қате болады.
Рекс Нутинг: Нақты үй бағасы екі таңбалы өсімнен кейін құлдырады, бірақ инфляция туралы есептер жақын арада жеңілдіктер көрсетілмейді.
Шілдеде үй бағасы жылдық 6.9%-ға төмендеді тарихи өсім сәйкес тұрғын үй бағасы жылына 20%-дан астам қайталанатын сату индексі Бұл туралы сейсенбіде Тұрғын үй құрылысын қаржыландыру жөніндегі федералдық агенттігі хабарлады. Үш айдағы орташа көрсеткіш болып табылатын Case-Shiller индексі жылдық 2.9% төмендеді.
ФРЖ бұл жаңалықты қуантуы керек, өйткені ол оны бір түнде пайыздық мөлшерлемелерді қарқынды түрде көтеру арқылы әзірледі.
+ 0.01% ,
FF00,
бұл ипотекалық мөлшерлемелерді көтерді. ФРЖ сонымен қатар ипотекалық несиелік бағалы қағаздарды ұстауды сандық қатайту арқылы азайтады, бұл ипотекалық несие мөлшерлемелерін көтеруге бейім болады.
ФРЖ негізгі инфляциялық факторды жеңе алды: үй бағасының өсуі. Ұзақ мерзімді перспективада, әрине, баспана инфляциясын бақылаудың жалғыз жолы - ұсынысты сұранысқа сәйкестендіру, қолжетімді баспана жасау.
Қазір бәріміз жалға алушымыз
Дегенмен, баға индекстерінде баспана шығындарының өлшемін анықтайтын үйлердің бағасы емес, сондай-ақ ипотека, салық, сақтандыру және техникалық қызмет көрсетуге арналған нақты қалта шығындары үкіметтің өмір сүру құнын бағалауында ешқандай рөл атқармайды.
Оның орнына үкімет жалдау бірліктерінің бағасын пайдаланады және үй иелері ұқсас шығындарды төлейді деп болжайды, ересектердің шамамен үштен екісі пәтер жалдамайды, бірақ өз үйінде тұрады. Үшіншісі ипотекалық несиені төледі.
Үй иелері де жалға берушілер сияқты деген болжам қате. Еңбек статистикасы бюросының мәліметі бойынша, жалдаушылар үшін баспана шығындары жыл сайын қалтасынан шығатын шығындардың шамамен 34% құрайды. тұтынушылық шығындарды зерттеу. Ипотекалық несиесі бар үй иелері үшін бұл 27% құрайды. Ипотекасыз үй иелері үшін бұл 21% құрайды. Есіңізде болсын, үй иелері де меншікті капиталды жинайды.
Үйге иелік ететін 84 миллион отбасының өмір сүру құнын 47 миллион жалдау ақысымен өлшенуі керек деген кез келген болжам күлкілі ғана емес, ол өте қате. Төмен инфляция кезінде бұл қолайлы болуы мүмкін, бірақ жоғары инфляция кезінде бұл болжам жаңылысатын хабарлама жібереді.
Пәтерді жалға алу бағасы сатып алу бағасын дұрыс қадағаламайды және 12-18 айға артта қалуға бейім. Бұл шілдедегі үй бағасының төмендеуі (және одан кейін, мүмкін) келесі жазға дейін жалға алу бағасында анық көрінбейді дегенді білдіреді. Оған дейін де инфляция деректерінде толық көрсетілмейді.
Ұзақ уақытқа жоғарырақ
The ФРЖ саясаты инфляция деректері тоқтатқысы келгенше ставкаларды көтеруді жалғастыру болып табылады. Бірақ бұл саясаттың өзі артқа бағытталған. Бұл ФРЖ инфляциялық күтуді төмендетуде немесе байлықты жою және кірістердің өсуін бәсеңдету арқылы тиімді сұранысты азайтуда кез келген ілгерілеу белгілерін жоққа шығаруы мүмкін дегенді білдіреді.
Бұл американдық экономика мен оның халқына көбірек ауыртпалық әкелетін қажетсіз қатты қону ықтималдығын білдіреді. Оның не істеп жатқанын айтпағандаол әлемнің қалған бөлігі.
Рекс Натинг - 25 жылдан астам уақыт бойы экономика туралы жазып келе жатқан MarketWatch шолушысы.
Толығырақ Рекс Наттинг
Америкалықтар жақсы себептермен өзін кедей сезінеді: үй шаруашылығының байлығы инфляция мен жоғары пайыздық мөлшерлемелердің кесірінен қысқарды.
Барлық дерлік экономикалық сандар сәйкес келеді: АҚШ-та рецессия болуы мүмкін
Тұрғын үй бағасы әдеттегіден 100 есе жылдам өсті
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/the-federal-reserve-thinks-inflation-is-higher-than-it-actually-is-because-its-following-flawed-information-11664301152?siteid= yhoof2&yptr=yahoo